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晨光股票光大证券816事件认定

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-16 18:11

股票盈利税率-鲁西股票

2020年10月16日发(作者:茅宠)


证监会对光大证券异常交易事件的调查处理情况(全文)
证监会在今日下午举行的每周例行新闻发布会上宣布了光大证券的调查处
理情况,全文如下:
光大证券异常交易事件的调查处理情况
2013年8月16日11时05分,光大证券在进行ET F申赎套利交易时,因程
序错误,其所使用的策略交易系统以234亿元巨量申购180ETF成份股, 实际成
交达72.7亿元,引起沪深300(2313.910, -4.40, -0.19%)、上 证综指等大盘指数和
多只权重股短时间大幅波动。这一事件是我国资本市场建立以来首次发生的一起因交易软件缺陷引发的极端个别事件,对证券期货市场造成的负面影响很大。事
件发生后,中国证监 会和有关交易所迅速反应、紧急处置,并对光大证券立案调
查。鉴于该案属新型案件,中国证监会在深入 调查的基础上,组织有关外部专家
对相关问题进行了论证咨询。该案现已调查审理终结,进入行政处罚事 先告知程
序。下一步,证监会将依照法定程序,作出正式处罚决定。
一、违法违规事实
(一)光大证券在异常交易事件发生后、信息依法披露前转换并卖出ETF基
金、卖空股指期货合约。
光大证券在异常交易事件发生后,根据公司《策略交易部管理制度》中关于
“系统故障导致 交易异常时应当进行对冲交易”的规则,开始卖空IF1309股指期
货合约(截至中午休市卖空235 张),并向部门总经理杨剑波汇报。同时,光大证
券接到上交所问询,开始内部核查。
1 1时20分左右,计划财务部总经理沈诗光向杨剑波询问情况后,向总裁徐
浩明汇报大盘暴涨可能和策略 投资部的操作有关。
11时59分左右,光大证券董事会秘书梅键在对事件情况和原因并不了解的
情况下,轻率地向记者否认市场上“光大证券自营盘70亿元乌龙指”的传闻,误
导信息在12 时47分发布并被各大门户网站转载。
13时开始,光大证券因重要事项停牌。经过法定的披露程 序,14时22分,
光大证券公告“当天上午公司策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题”。信息披露前,11时40分至12时40分左右,徐浩明、杨赤忠(助理
总裁、分管策 略投资部)、沈诗光、杨剑波等人紧急商定卖空股指期货合约、转
换并卖出ETF对冲风险,责成杨剑波 负责实施。13时至14时22分,光大证券
卖空IF1309、IF1312股指期货合约共6240 张,获利7414万元。同时,转换并
卖出180ETF基金2.63亿份、50ETF基金6.89亿 份,规避损失1307万元。以上
两项交易获利和避损合计8721万元。14时22分以后,光大证券 继续卖空IF1309
股指期货合约(截止收市新增卖开750张,买平200张)。
(二)光大证券内控缺失、管理混乱,自营业务套利系统存在的技术设计缺陷
导致异常交易发生。
经查,光大证券策略投资部自营业务使用的策略交易系统,包括订单生成系
统和订单执行系 统两个部分,均存在严重的程序设计错误。其中,订单生成系统
中ETF套利模块的“重下”功能(用于 未成交股票的重新申报),在设计执行系统错
误地将市价委托订单的股票买入价格默认为“0”,系统对 市价委托订单是否超出
账户授信额度不能进行正确校验。
由于光大证券的策略投资部长期 没有纳入公司的风控体系,技术系统和交易
控制缺乏有效管理,订单生成系统中ETF套利模块的设计由 策略投资部交易员
提出需求,程序员一人开发和测试。策略交易系统于2013年6月至7月开发完



成,7月29日实盘运行,至8月16日发生异常时实际运行不 足15个交易日。
由于“重下”功能从未实盘启用,严重的程序错误未被发现。
2013 年8月16日上午,交易员进行了三组180ETF申赎套利,前两组顺利
完成。11时02分,交易员 发起第三组交易。11时05分08秒,交易员想尝试使
用“重下”功能对第三组交易涉及的171只权 重股票买入订单中未能成交的24只
股票进行自动补单,便向程序员请教,程序员在交易员的电脑上演示 并按下“重
下”按钮,存在严重错误的程序被启动,补单买入24只股票被执行为“买入24组
ETF一篮子股票”,并报送至订单执行系统。
错误生成的订单中先后有234亿元订单陆续通过 校验进入上交所系统等待
成交。直到先成交订单的成交结果返回到订单执行系统、账户资金余额实时校验
显示为负时,订单执行系统的账户可用资金额度校验才发挥作用。
进入上交所系统的23 4亿元市价委托订单中,有72.7亿元实际成交。其余
161.3亿元订单被上交所交易系统根据预先 设定的“最优五档即时成交剩余撤销”
的规则自动取消。
二,对违法行为的认定
光大证券异常交易事件虽然是因证券经营机构交易系统设计缺陷导致的,但
是,这一事件暴 露了光大证券在内部控制、风险管理、合规经营等方面存在很大
问题,事件发生后,光大证券及其事件相 关人员在考虑对冲风险、调剂头寸,降
低可能产生的结算风险时,采取了错误的处理方案,构成内幕交易 、信息误导,
违反证券公司内控管理规定等多项违法违规行为。
光大证券异常交易事件不 仅对光大证券自身的经营和财务有重要影响,而且
直接影响了证券市场的正常秩序和造成股票价格的大幅 波动,影响了投资者对权
重股票、ETF和股指期货的投资决策,属于《证券法》第75条、《期货交易 管
理条例》第82条规定的证券、期货市场内幕信息。14时22分公告前,光大证
券知悉市场 异动的真正原因,公众投资者并不知情。在此情况下,光大证券本应
戒绝交易,待内幕信息公开以后再合 理避险,光大证券在内幕信息依法披露前即
着手方向交易,明显违反了公平交易的原则。据此,中国证监 会依法认定,光大
证券在8月16日13时(公司高管层决策后)至14时22分转换并卖出50ETF 、
180ETF基金以及卖空IF1309、IF1312股指期货合约,构成《证券法》第202条< br>和《期货交易管理条例》第70条所述的内幕交易行为,徐浩明是直接负责的主
管人员,杨赤忠、 沈诗光、杨剑波是其他直接责任人员。
事发当时,光大证券董事会秘书梅键对市场大幅波动的原因 并不知情。但是,
梅键身为上市公司履行信息披露义务的直接负责人员,又是证券公司的从业人
员,在相关信息尚未披露,市场猜测众多的情况下,在尚未做任何核实即以个人
猜测对外发表言论,并被 媒体纷纷转载,梅键的轻率言论加剧了市场波动,对投
资者造成了严重误导,违反了《证券法》第78条 第二款关于禁止证券公司从业
人员在证券交易活动中作出信息误导的规定。
三、行政处罚和行政监管、市场进入措施
鉴于光大证券异常交易事件对证券期货市场造成了很大的 负面影响,给公众
投资者特别是广大中小投资者造成了较大损失,本着严格执法,严肃追责的原则,根据《证券法》第150、202、207、233条,《证券公司监督管理条例》第70
条,《期 货交易管理条例》第70、78条以及《证券市场禁入规定》,中国证监
会将依照法定程序,对光大证券 和相关责任人员做出以下行政处罚和行政监管,
市场禁入措施:




(一)没收光大证券违法所得87214278.08元,并处以5倍罚款,罚没款金额
总计523285668.48元。
(二)对徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波分别给予 警告,罚款60万元并采
取终身的证券市场禁入措施,宣布徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波为期货市场
禁止进入者。
(三)对梅键责令改正并处以罚款20万元。
(四)停止光 大证券从事证券自营业务(固定收益证券除外),暂停审批光大证
券新业务,责令光大证券整改并处分相 关责任人员,并将整改情况和处理结果报
告中国证监会。
中国证监会依法追究光大证券内 幕交易的行政法律责任,反映了中国证监会
严惩违法违规,禁止不当交易,维护市场公正的一贯决心和态 度,同时,中国证
监会也注意到,光大证券在事件突发的背景下实施的内幕交易行为,主观上具有
对冲风险、调剂头寸,降低可能产生的交易结算风险的因素,光大证券案件不同
于一般的内幕交易案件 ,在我国证券期货市场没有先例,涉及跨市场交易,属新
型案件,因此,中国证监会在深入调查的基础上 ,组织有关部门和专家对相关问
题进行了认真论证咨询后认为,认定追究光大证券内幕交易的行政法律责 任是适
当的。
事件发生后,市场质疑光大证券涉嫌操纵市场,经过深入调查取证、充分咨
询论证后,中国证监会认为,光大证券的巨额交易虽然在客观上引起了市场大幅
波动,但是,事 件的起因是系统技术缺陷,调查没有发现公司及相关人员组织、
策划、促使这一事件的证据。根据《证券 法》、《期货交易管理条例》和中国证
监会执法实践、因突发事故导致相关证券、期货价格和交易异常波 动的,不构成
操作市场。
四、关于投资者赔偿问题
《证券法》第76条第 三款规定,内幕交易行为给投资者造成损失的,行为
人应当依法承担赔偿责任。对于投资者因光大证券内 幕交易受到的损失,投资者
可以依法提起民事诉讼要求赔偿。
近年来,证券期货行业坚持 以市场为导向,以服务实体经济和客户为中心,
深入推动行业创新发展,总体上呈现出了良好的发展态势 。但是,光大证券暴露
出的问题,必须引起证券期货行业的高度重视,举一反三,深刻反思,吸取教训,
切实加强风险内控,坚决防范类似事件再次发生,证券期货经营机构要高度重视
对新型交易方式 、量化交易软件和信息技术系统的管理,确保风险可测、可控,
在创新业务中要平衡处理好交易效率和交 易安全的关系,兴利除弊,防范可能存
在的系统性风险,证券期货交易所要进一步加强和改进一线监管, 完善有关规则
制度和应急机制,切实维护市场安全稳定运行。
证监会已组织专门力量,正 在抓紧研究完善有关监管制度规则,采取切实有
效措施,提升市场稳定运行能力,防范系统性风险,证券 期货监管系统要在吸取
境外市场有益经验基础上,研究完善符合我国市场发展阶段特点的制度规则,处< br>理好维护市场安全稳定运行和提高市场效率的关系,加强市场监管和支持市场创
新发展的关系,强 化技术防范与推进市场化、法制化的的关系,不断改进监管工
作,维护市场的公开、公平、公正,维护投 资者特别是中小投资者的合法权益,
促进资本市场的稳定健康发展

















女人,应该活出自己的自信和精彩,不能把赖以生存的东 西寄托在他人身上,不管他多么爱你,终有一天会厌倦你的依赖和无所事事。越有能力的女人,越自信;越有能力 的女人,越可爱;
越有能力的女人,越值得拥有和疼惜。




爱情,充满了热烈和激情,在热情恋爱中的男女,都会忽略掉对方的缺点,看到的都是优点,甚至失 去理智和冷静。倘若恋爱时候,太过于理智和冷静,可能就不叫爱情。再热烈的爱,
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人生充满世味,需要醉人的浪漫,更离不开俗世烟火,然而不是每一个人都会因为爱情 ,而走进一生无悔的圆满婚姻里。再浪漫的婚姻,都离不开柴米油盐酱醋茶的瓢碗碰撞。好的爱情
和婚姻 ,是两个人同视着一个方向,携手并进。
在婚姻里,女人的独立并不是为了证明什么?而是让自己 活的更精彩,让生活更幸福。优秀的女人,也会让你更具有魅力。真正爱你的人,不光让你有丰衣足食的生活,更 会让你越来越
优秀。
一个聪明的女人,她不会因为安逸的生活去爱上一个男人,她会因为 这个男人的优秀而义无反顾的爱上他。一般来说,男人和女人,是一样的,都希望另一半是可以在生活里独立行走 的
人,是可以给自己成长和进步的人,能够让自己有安全感,绝不是在患得患失里生活。
真正爱你的人,没有配不配,也许对方不是最好条件的一个,但一定是那个可以让你进步,也最让你悸动心灵的人 。没有谁愿意看到自己的另一半,每一天都在浑浑噩噩不思进取的活着。
爱你的人,相处中会让你 越活越漂亮,越活越精彩。在爱情的路上,两个真心相爱的人,会彼此相互成长,相互快乐的进步。
你也许不优秀,但是因为爱,优秀可以影响你,这就叫,近朱者赤。若真心爱对方,不妨彼此一起努力,彼此鼓励 ,彼此进步,让距离不再越来越远。
距离近了,心才能更好的靠近。真爱对方,有时候也会相互改 变。能够为了你改变自己,让自己变得更优秀的人,才是最爱你的人。



第一名:天蝎座




天蝎男必定是隐私保护 的最好的男人咯!就连天蝎男的很多想法都不是那么容易就被理解的呢!天蝎座的男人大脑很复杂,总部是那么容 易就被人了解的,即便你们已经认识了很长时间,
或许你都不是那么容易就了解天蝎男的心里在想什么呢 !不过天蝎座的男人在爱情上说专情真的是温柔极致,可是另一方面在暧昧这方面,天蝎男也的确不是一个省油的 灯呢!天蝎座的男人
总是惹的身边女人都对自己有些小情愫哦!
第二名:巨蟹座
巨蟹男对家庭是很偏爱的,但有时候作为中央空调的他会跟身边的很多女人暧昧,当控制不住自己感 情的时候,巨蟹男也会做出一些出格的事情,不过这个时候的巨蟹男会尽可能的隐藏
自己的感情,不管有 多喜欢情人,或者是有多少小秘密,巨蟹男都当作是没有发生过一样的捍卫自己的家庭,的确像巨蟹男这样负责任 的男人很少见,可是巨蟹男也是有些小秘密的哦!只不
过巨蟹座的男人想法比较谨慎和细致,哪怕是敏感 的女人,也不是那么容易就能够发现的呢!
第三名:双子座
双子男生活中是一个比 较多变的人,不是那么容易就被人发现双子男的小秘密呢!双子座的男人并不用那个刻意的隐藏自己,双子男说的 话你就分不出究竟是真是假,这大概就是双子男
善变的性格吧!即便是你抓到了什么蛛丝马迹,双子男也 会很有办法来磨平的,再加上双子座的男人身边的朋友很多,这些狐朋狗友当中帮双子男说话的人也不在少数呢! 所以呀!双子座的
男人的确是把自己的隐私保护的很好呢!劝你还是拉拢一下双子男的朋友了解他不愿被 你知道的事情吧!


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或许你都不是那么容易就了解天蝎男的心里在想什么呢! 不过天蝎座的男人在爱情上说专情真的是温柔极致,可是另一方面在暧昧这方面,天蝎男也的确不是一个省油的灯 呢!天蝎座的男人
总是惹的身边女人都对自己有些小情愫哦!
第二名:巨蟹座
巨蟹男对家庭是很偏爱的,但有时候作为中央空调的他会跟身边的很多女人暧昧,当控制不住自己感情的时候,巨 蟹男也会做出一些出格的事情,不过这个时候的巨蟹男会尽可能的隐藏
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过巨蟹座的男人想法比较谨慎和细致,哪怕是敏感的女人,也不 是那么容易就能够发现的呢!
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