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绝对干货,教你如何选出10倍大牛股(合集)

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-11-03 13:59

2608-股票黄飞龙

2020年11月3日发(作者:莫叶)
教你如何选出10倍大牛股(合集)
教你如何选出10倍大牛股(上篇)
选股的具 体方法有很多,但无非就是自上而下跟自下而上。我倾向于自上而下。一直以来,我
都坚信“视野有多宽 ,盘子就有多大”的理念。站得高才能看得远,因此我看待市场都是站在人
类发展趋势和最高统治者角度 来思考问题的。很多人会提出质疑:“你这不是阴谋论吗?有证据
吗?你扯得太远了吧?如何才能落实到 具体个股?”他们的疑虑是有道理,自上而下最大的难点
就在于如何落地,但是也并不意味着无法做到。 这就像一只猎鹰从万米高空俯冲下来捉住一个
老鼠,麻雀是永远无法理解猎鹰是怎么做到的。当然,这种 高超的捕猎技能也不是一朝一夕就
可以练成。在今后的文章中,我将一步一步带领大家从十米飞上万米高 空,然后再讲述如何从
万米下降到千米,再到百米,再到十米,然后精准地捕到猎物。而今天这篇文章, 相当于让大
家直接坐在我背上,让大家领略一番从万米高空俯瞰下的股市众相:10倍大牛股都隐藏在哪 个
草丛堆里!

任何一个经济体,因为它的经济总是周期性繁荣或复苏,但经济总量 基本上是长期增长,所以
是螺旋性上升的结构。因此资本市场的长期价格趋势总是存在原始的上升趋势线 或上升通道,
而每次在价格趋势的顶部或底部总是会有些人宣称,这一次与以往不同,但它们总是错的。 简
而言之,价格通常是遵从回归法则的,在这种格局下,很难批量生产长期上涨的大牛股。只有
一种情况例外:这个经济体系与旧的体系不一样,所以可以摆脱估值的地心引力,而这就是批
量生产大牛 股的沃土。例如纳斯达克指数,1993年是其牛市启动元年,源于克林顿政府的一份
科技政策报告:“ 科技为美国经济成长服务:发展美国经济的新方向”以及提出“建立全美信息高
速公路”,从此纳指摆脱 了地心引力,指数9年翻了10倍,创造了资本市场的一个奇迹。而在
这段期间,传统产业只是遵循回归 法则,在原地打转而已。

因此,从纳指的故事,我们可以总结出以下规律:

1)假如没有出现新的变化,那么股指将在一定区间(通道)运行,直到某些事情发生变化,
此时股指已经远远不能反映新的形势变化,则必须会出现大的拐点。

2)当没有新的变化时,高抛低吸是适合的。

3)当出现新的变化时,股市往往会出现趋势性行情。

4)传统产业衰退是新兴产 业兴起的前提条件;旧有经济模式的不可持续是新经济模式诞生的
前提;旧有生态格局无法维持股市有足 够资金运转时就会产生新的生态格局。换而言之,否极
才会泰来,博弈进入双输才会迎来双赢。

5)要买反映出新时代的股票,这些股票才会长期上涨。传统行业只会跟随经济周期上下波动 。
换而言之,传统行业都是周期性行业(有的是亲宏观周期,有的是逆宏观周期),股价只会在
某个区间来回波动,其超长期均线的上涨速度往往跟GDP上涨速度一样。而新兴产业则是长
期往上走, 直到应用得到普及。

6)新兴产业在普及率达到10%时,股价开始加速上涨,到普及率达 到50%时见顶。之后将进
入惨烈的淘汰战,伟大的公司将会诞生,股价将会持续上涨,直到普及率达到 90%。(注意,
这里所说的90%是指主要消费人群或主要年龄段的人数达到90%,而不是整个社会 人口的比例
达到90%。假如以整个社会人口为统计口径,大概达到70%以上就见顶)。

因此,你每天需要去思考的问题就是:哪些东西代表了新时代的变化?可从以下几个角度去思
考 :

一、沿着消费升级的路线。

根据该国家所处的阶段,居民对物质的 需求层次也不一样。分为“吃、衣、住、行、游”五个层
次:吃饱——衣服——家电——房子——汽车— —社交娱乐。在特定的历史阶段,你要投资特
定的行业,例如改革开放初期,社会物质贫乏,那时的人们 追求的是有新衣服穿,因此中国第
一批富豪都是做制衣厂出身的。紧接下来,就是对家电的需求,在80 -90年代结婚都是要求送
“四大件”(彩电、冰箱、洗衣机、录音机),因此那个年代最暴利的行业就 是家电,于是就诞
生了苏宁电器这种大牛股。紧接着到了2000年后,中国进行住房住改,取消福利房 ,房地产
开始崛起。诞生了万科这样的大牛股,到了05年,汽车消费开始崛起,但是受制于中国汽车< br>制造技术的后落,至今都没能诞生像当年苏宁电器、万科这样复权后可以翻300倍的大牛股,
翻 10倍则是毫无难度的。而三一重工则是房地产、汽车消费崛起的受益者(地产和汽车带动
了下游钢铁、 有色、玻璃、煤炭、挖掘机等一系列行业的兴旺)。而如今,中国正处于进入社
交娱乐时代的边缘。因此 大牛股必定是从服务消费型行业里面诞生,而这里所说的消费,并不
是过去传统的消费行业(如食品饮料 、旅游、纺织)而是以前没有的消费,例如信息消费。服
务也不是传统的低端服务,而是高端服务,例如 高端的美容机构(而不是卖洗面奶的企业)、
基因诊断机构(而不是三甲医院)。

但是目标范围还是太大了,还无法落地到具体行业个股,还必须继续细化。而这就是我所说的
如何才能做 到从万米高空俯冲落地。但这不是本文的重点,否则要写成十万字的大著作了。但
我已经帮你排除掉A股 里的绝大多数股票了,假如你想寻找长期跑赢大盘的股票,就按照这个
思路来选股。假如你是价值回归理 论的拥护者,那就去做传统产业——当他被低估时买进,估
值回归正常时抛弃。切勿用价值回归的眼光来 看待代表未来经济形态的股票,因为他们真的会
摆脱估值地心引力,直奔月球。也不要对传统行业抱有任 何幻想:“也许这一次不一样,能再创
昔日辉煌!”估值回归合理水平就赶紧卖吧。

二、通常国家重点扶持的新产业就是未来的闪亮新星。

第一个问题是:怎样的扶持 政策才叫“重点扶持”?09年的家电以新换旧算不算?稀土的行业整
顿算不算?新能源汽车的补贴算不 算?通常来说,要符合以下标准:1、这个产业要符合消费
升级的规律(即这个阶段是服务业,假如扶持 政策跟服务业无关,则不算)。

2、最好是国家把它列入支柱性产业。这个要通过观察领导 人的讲话,以及每年两会时公布的
政府工作报告来揣测(当然,假如你有渠道获悉政府动态就最好不过了 ,省去分析一大堆资料
的时间和精力)。例如2000年开始政府把房地产列入支柱性产业、克林顿的“ 信息高速公路”、
奥巴马的“新能源革命”;而近期的一些表述有:温家宝“未来经济的增长点在于消费 ,而消费的
主要增长点在于信息消费”;李克强“中国经济的增长点在于新型城镇化”;他们的讲话并没 有直
接指出具体是哪个行业(原因是到目前为止,政府都没能找到可以替代房地产、汽车的支柱性
产业),只是很含糊的指出了一个大方向。因此还得从更多蛛丝马迹去思考到底是哪个行业。
例如,在十六届三中全会里有一个表述“推动文化产业成为国民经济支柱产业”,你马上就会意
识到 原来温家宝的信息消费具体是指文化产业(而不是移动4G、股票资讯之类的信息服务),
更具体一点指 的是传媒行业。这个也非常符合统治者的需求:要加强舆论控制,防止文化颠覆。
因此传媒行业就是未来 可以诞生超级大牛股的草丛之一。再具体一点,传媒行业也肯定不是选
那种传统的传媒(报纸、杂志)而 是新型的媒体(嫁接在互联网时代的新传媒)。就按照这个
思路,你一步一步推理下去,就能把目标定位 到具体的细分行业或个股。

至于强哥的“新型城镇化”到底是什么玩意?你得去参考李克强 的博士毕业论文以及他这些年来
的讲话,从里面去揣摩李克强心目中的城市应该是怎样的。我看了许多资 料后大概搞清了他想
法,简单来说就是建立城市卫星群,以大城市为中心,在周边建立许多小城市,把人 口都搬到
小城市去住,工作则在大城市进行。这样就能解决大城市“高房价、学位紧张、医院紧缺”的三
大顽疾。要实现这个战略,首先得有便捷的交通——高铁、轻轨!其次要有便捷的物流配送系
统 ——智能物流(不是传统物流)!最后最好能实现人们在家上班,那样就不用每天从小城市
跑到大城市上 班了——在家办公室软件!简而言之,人类要实现足不出户就能生活、工作,假
如实在不得不出门,则2 -3小时内就能到达,打造3小时经济生活圈。因此凡是能实现上述目
标的产业,都是未来大牛股扎堆的 草丛。

3、跟支柱性产业沾边的其他行业都会有水涨船高的机会。但是要想捕获类似万科、 苏宁电器
这种超级大牛,则必须选择在整条产业上最核心的那个部门。他们最大的特征是:掌握了整条< br>产业链上的议价权,可以随时将成本压力转嫁给上游和下游。

第二个问题:既然类似 环保、家电下乡、房地产救市这种政策不算“重点扶持”,那又如何解释
这些政策出台后,相关股票的大 涨?我把政策分两类:重点扶持政策、非重点扶持类政策(注
意其具体定义,我这里的定义跟官方表述不 一样的,就算不属于我认定的重点扶持政策,官文
里也会出现“国家重点扶持XXX”之类的表述,不能 望文生义。)假如属于重点扶持政策,则相
关股票会反复有机会,适合长线持股或者反复拿来做波段。而 非重点扶持类,并不是说他们不
会涨,而是在政策出炉后会大涨,然后过了一段时间又跌回去了,而政策 的影响持续时间长短
则要根据政策力度来衡量。这类股票其实是在做均值回归运动,只不过有些时候要等 1-2年才
能回到原点而已。这类股票也是可以操作的,只不过是属于打完就跑的类型。而且他们的涨幅
往往很难超过3倍,更别说10倍甚至300倍了。

三、从生活细节中去寻找。

沿着消费升级路线寻找往往有个缺点,那就是你虽然知道消费马上要升级,但是具体哪一天会
发生,很难靠逻辑推断出来。此时,你要做的就是仔细观察你身边所发生的变化。你要特别留
意 那些不同寻常的大众行为,然后仔细思考这行为背后到底蕴含了什么逻辑?这种行为是偶然
现象吗?还是 代表了一种未来的生活趋势?假如是代表了一种未来生活趋势,那么这里面必定
就是大牛股诞生之地。( 这也是如何从万米高空顺利软着陆的方法之一)。

我举几个亲身经历的例子。

电影《阿凡达》,当时我看到新闻说大家都排队去抢票看。我感到很好奇,也去看了一下,发
现 故事情节毫无吸引力,只是特技效果好。为什么一部毫无内涵的电影可以这么疯狂?中国的
电影院以前根 本没人去看,现在竟然场场爆满,这是偶然还是必然?最后我的思考结论是:1、
90后开始出来社会混 了,他们这一代人的消费习惯跟80后有很大差异,他们更多的强调自我
个性、强调享受。他们会把工资 的一半拿来享受生活,这种行为跟80后形成巨大反差。换而
言之,社会的储蓄行为和消费行为已经在悄 然发生变化。由90后推动的“娱乐至死”年代终于到
来了。2、阿凡达跟过去电影最大的差别是他采用 了3D技术,因此这是一个跟“传统”电影不同
的电影。所以我推断与3D影院相关的行业必然会火爆。

2012年底我去香港,发现大批大陆客在抢购婴儿用品,连纸尿片都被扫光。我开始思考深 层次
的原因,我发现除了是因为毒奶粉事件外,还因为2012年是一个生育小高潮,我身边许多朋友都在2012年生孩子,原因是那一年刚好是龙年,大家都抢着生个龙宝宝,从而导致婴儿出
生数 量比平时多。因此我断定国内奶粉行业会有一次大反弹,从香港回来后就买入贝因美,当
时由于受国内毒 奶粉影响,不断创新低,有一天我在街上看到贝因美的广告竟然出现在繁华闹
区的大型LED广告屏,这 说明管理层要开始发力了。随后贝因美高管开始增持股票,我就知道
股价要启动了,后面果然涨了4倍。 需要说明的是,这个案例属于“非重要政策扶持”类型,因
为我买入的理由仅仅是因为2012年是一个 短暂的生育小高峰(而不是真正意义上的婴儿潮),
中国的人口长期趋势是不断往下走的而不是往上走的 ,因此奶粉行业不可能是大牛股诞生的场
所。股价翻了2倍后我们就觉得估值太高了,抛弃后就不再关注 该股。

Iphone4推出时,又一次出现这种抢购热潮。我又好奇:不就一部手机吗?值 得吗?最后经过
深入思考后,我得出结论:Iphone不是一部手机那么简单,他是颠覆了手机的传统 概念,重新
定义了“什么叫手机”,以前人们普遍认为手机就是拿来发短信、打电话、看时间。但是iP hone
却告诉人们,手机可以是一个多功能平台,可以将娱乐、消费、信息、社交融为一体。我意识< br>到,这是大众消费领域的一次革命,跟苹果产业链相关的东西必定会火。紧接着,Google的
glass眼镜一曝光,我马上意识到,这又是一次革命:glass颠覆了人们对可穿戴设备的理解,
原来眼镜、手镯、饰品还能这么玩!这将是继Iphone产业链后又一个牛股荟萃的地方,目前这
一波 浪潮还是继续(什么时候你又见到人们通宵排队去购买可穿戴设备,什么时候相关股票就
到了爆发期)。 但这还不是这次技术革命的尽头,Google的无人驾驶汽车计划一曝光,我又意
识到,这是对传统汽 车功能的颠覆!汽车不再是汽车,而是一个移动智能设备。这才是划时代
的产品!一部手机的崛起只能带 动电子元器件、信息消费产业链的兴旺,但是对于传统行业帮
助不大。但是一旦汽车崛起,所有传统行业 都能沾光,这对国民经济的拉动作用何其巨大。
(我建议国家考虑把无人驾驶汽车列为国家支柱性产业) 。但这还不是技术革命的尽头,紧接
下来就是把所有的家居都改造成移动智能设备(智能家居),假如上 述革命全都实现,则人类
的生活方式将彻底改变。因此,这一轮的科技革命有一条非常明确的脉络:Ip hone(手机)—
glass(可穿戴)—无人驾驶(车联网)—智能家居;沿着这条脉络去选股,你 会发现牛股遍地。
目前这条科技线发展到glass阶段。Iphone革命已经结束,相关股票没戏了 ,接下来是可穿戴,
但目前尚未形成气候,假如普及率达到10%,则会迎来爆发期。然后在普及率达到 50%时抛出,
而这也是为什么我不再看好智能手机产业链的原因,因为普及率已经达到50%。而无人 驾驶尚
处于研发阶段(在此之前,新能源汽车、车联网也是不错的投资标的,它们是为无人汽车打地基做铺垫的),智能家居至少要等到汽车革命完成之后(无人驾驶是智能家居的试验场,假如
能成功 把汽车改造成移动智能终端,那么把彩电、冰箱、沙发、墙壁改造成智能终端就水到渠
成了)

因此,你不要放过日常生活中的任何细节,注意去观察人们的行为跟过去不一样的地方。这种
不 一样的细节,往往意味着某些社会潮流正在悄然发生改变,而大牛股就隐藏在这些改变里面。
你需要做的 就是利用你智慧拨开扰乱你视线的杂草,找出那头大金牛。

教你如何选出10倍大牛股(中篇)
接上一篇的内容,上篇讲到3种选择大牛股的方法思路, 其实还有第四种方法:从大国博弈的
角度来寻找大牛股。但是这个视角实在是太高了,已经高到外太空, 一般人根本学不来。你得
对国际政治、国内政局、世界历史要有相当深刻的了解才能站在这么高的高度看 问题,因此我
直接把我的一些见解贴出来得了,不去解释为何得出这些结论。第五种方法就是从重组并购 股
里寻找。这个是比较特殊的类型,我在以后的文章里会专门开辟专题教导大家如何去分析并购
重组股,这里就不提了。

废话少说,先来复习上篇内容,直接上图。

消费升级股通常都是慢慢往上爬的(相对于科技股而言),因此我将其称为慢牛型。科技股通
常都是来得 快去得也快,因此是快牛。一个产业被列为国家支柱产业,往往会得到银行信贷、
政策的大力扶持,但是 这个产业往往也是符合人类发展规律的,不是国家瞎想出来的(即该产
业往往属于消费升级股或科技股, 在美国,由于消费升级早已经进入最后阶段“娱乐”,因此其
国家支柱性产业往往只能选择走高科技路线 ,而在中国,由于还处于消费升级的进程中,因此
其每个阶段的支柱性产业往往是跟消费升级有关)。所 以一个产业被列入支柱产业,相当于国
家给这产业加了增益BUFF,能够让股价从原来的翻10倍变成 翻30倍。重组类股票要么不涨,
一涨就是十几个涨停板,因此是疯牛。大国博弈由于普通人往往难以洞 察,他就像潜行者一样,
当他暴露在众人目光下时,已经翻了10倍,因此是隐形牛。例如大华股份,一 个做摄像头的
低门槛企业,股价竟然3年内翻了10倍,有多少人从一开始就看懂他?马后炮的意淫者倒 是
一堆。

上表涉及的行业太多,虽然每个行业都能产生大牛股,投资者只需选定一 个,专注研究该领域
的个股就行。但是我这么说,童鞋们肯定不满意,必须希望能进一步筛选过滤。那好 吧,我们
就按照一定原则来进一步精选行业概念。

原则一:选择多重利好叠加的行 业。例如某行业既涉及消费升级又是国家扶持,又跟大国博弈
有关,则优先选择。(例如传媒就符合三者 合一)。

原则二:选择该产业链上最核心的行业,在核心行业里选择最核心的部门,例如苹 果产业链,
从手机壳、触摸屏、电子元器件到APP、手游甚至连移动、联通都是它的受益者。那么你应 该
如何选择,首先是选择跟产业链直接相关的,而不是那些搭便车的,这样你就可以去掉APP、
手游、移动联通。其次要选择该产业链专供的产品,而不是多行业共用产品,这样你就可以把
电子元件 去掉,然后要选择产业链上最具有定价权的部门,即选择apple公司,但是这家公司
不在中国,那只 好选其他品牌手机了,于是你盯上了小米,但是小米没上市,那就退而求其次,
从上市公司里选择技术门 槛最高的,工艺最复杂的。这样你比来比去之后就发现中国的上市公
司只能做触摸屏。同理,跟可穿戴相 关的产业链,首选自己可以做可穿戴设备的公司,其次选
技术门槛最高的——传感器技术(如红外测距、 人脸识别之类的)、最后选择出货量最大的
(柔性电路、电子芯片)。

原则三:看 市场普及率。下面这幅图大家一定要牢牢记住。它指出了一个产业的发展规律,百
试不爽。这些都是我珍 藏多年的图片,一般人我不告诉他。新兴产业在普及率达到10%时,股
价开始加速上涨,到普及率达到 50%时见顶。之后将进入惨烈的淘汰战,伟大的公司将会诞生,
股价将会持续上涨,直到普及率达到9 0%。如下图,汽车指数从1914年开始飙升(普及率
10%),在1920年崩盘(普及率50%) ,进入惨烈的淘汰战,全美汽车企业数量开始大规模
减少。然后经历5年的去产能,福特等少数几家汽车 商脱颖而出,股价开始猛飙,直到1929
年(普及率90%),史上最惨烈的股市大崩盘,直接拖垮了 欧美各国经济,德国被逼上绝路,
1929年的股市大崩盘是引发第二次世界大战的导火索。




假如你还不信,那我再上一张图。1993年发生了什么?纳斯达克指 数大牛市的开端,2000年
发生什么?网络科技股崩盘。2008年发生了什么?全球股市崩盘。你再 仔细看看下面的图中
93、2000、08年时,互联网的普及率是多少?

看完历史故事,我们回到当下,如何利用上述规律来选出大牛股?在“牛股集中营”那张表里面,
我 们列出了很多的行业,但是他们当前的普及率是不一样的。这也意味着,有的牛股尚在襁褓
阶段,有的正 在上路,有的已经在半山腰,而有的已经快走到尽头了。因此,你要做的就是利
用普及率来估算当前某个 行业处于哪个阶段。每个行业普及率是多少,这个需要参考专门做调
查的公司所发布的数据。我手头也没 有这些数据,假如某些童鞋们刚好有相关数据,还望分享
一下,集合大家的智慧一起炒股共赢。但是就算 没有准确数据,某些行业还是可以通过草根调
研来估计的。例如智能手机,现在连卖菜的阿婆都不用诺基 亚了,都改用平板手机了,不用看
精确的调查数据,你都能意识到其普及率至少达到50%了吧?例如无 人驾驶汽车,现在还处于
研发阶段,普及率肯定就是0%啦。可穿戴设备,看看你身边有多少人购买了苹 果的手环或三
星的手环就知道了,估计普及率还没到10%。(啧啧!普及率10%的东西我最喜欢了) 。另外,
我们可以从时间上大概估算出来。通常一个产品从1%到10%需要7年,从10%到50%需 要7
年,从50%到90%需要7年。(这难道就是传说中的7年之痒么?)假如以Iphone4推出 时
间(2010年)作为普及率10%的开端,那么到了2017年左右,智能手机的普及率就会达到< br>50%,到时整个智能手机产业链都会暴跌。假如你觉得这也好难估算,好吧,那就再简单一点:
找出该产业链最牛逼的那只股票(例如apple、tesla)从他推出革命性产品的那一天算起(往
往就是他股价的最低点处),股价涨7年就到头了。你拿尺子去量一下就知道相关产业链最多
还剩多少年 的辉煌。50%以后,就不是普涨行情了,而是个股行情,只有龙头大哥的股价才能
再上一层楼。(注意 ,越简单的估算方式,误差越大,不要太迷信7年之痒,假如能拿到该行
业的市场容量分析报告,还是要 以数据为准)

特别提醒,利用普及率来估算股价顶部,往往适用于科技类产品,对于某些行 业很难估算其潜
在的市场容量和普及率(例如航母、传媒、房地产、美容)。其中有些可以从人口结构和 人口
总数来大致推算(如房地产、美容)。有些工业产品可以从产能利用率来推算,但是这些都只
有专业的研究机构才能搞的定,个人投资者还是放弃去估算吧,直接参考机构的数据。

根 据上面所述,我们就可以做一个简单的打分模型,给各个行业打一下分,从而选出最牛行业。
例如我下面 的这个打分表格(注:上面数据乱填的,非真实数据,仅为展示模型而填)。优先
选刚进入10%的+多 重利好叠加+正统+有门槛的行业。再从里面精挑个股。





作为一个小散户,其实没精力同时去关注那么多行业,我建议小散还是从我给出的那些行业中
选 一个 (只有他的普及率处于10%-50%就行),然后只专注跟踪该产业链的情况,不要三心二意,
今天搞一下锂电池,明天搞一下机器人,后天搞一下基因诊断,最后啥都没捞到,7年后再回
头来看,当 年搞过的每只个股都翻了10倍了,自己的资金反而缩水了50%。我这节课的内容
并没有告诉你应该持 有哪只股票,但是至少可以增强你持股的信心,假如一直以来你坚定看好
某只个股,而这个股恰恰就符合 我上述的打分标准,那么看完我的文章后,你就应该坚定持有,
不要被别人忽悠几句就改变自己的看法。 曾经买过万科、苏宁电器的人一大把,但是能一直持
有的没几个人,为什么?因为他们心里没底,没信心 持股,为什么没信心?因为他们看不透未
来5-10年会发生什么。而我这篇的文章的作用就是告诉你, 你手中的个股值不值得你关注或持
有5年。此外假如你看好的某个行业没有被我列入表中,也不要灰心, 也许是我忽视了该行业
(我也是普通人呀,不可能每个细节都想到),你根据我告诉你的寻找牛股的方法 来甄别你看
好的行业到底是否具备牛相。

最后,假如你非要让我说出我最看好哪个 ?目前我看好基因诊断、柔性电路、充电桩。(旁白:
这不就得了嘛,啰啰嗦嗦半天,浪费老子时间!) 。。。好吧,虽然有点啰嗦,但念在我码字
码得这么辛苦的份上,假如你觉得读完后能受到一点启发,请 留下个脚印吧,哪怕在留言里填
上“顶”。那些大V随便写几句废话都那么多人点赞,我把我毕生经验倾 囊相授都没人鸟我,打
击人啊,搞得我都不想写下篇了。下篇将讲述在选定某个行业后,如何从该行业里 选出具体的
个股。当然,前提是大家有兴趣看下去,否则我也不想浪费时间。

教你选出10倍大牛股(下篇)
本来不想写下篇了,但是总感觉有点缺陷,还 是写吧。上篇讲到如何选择高大上的行业
(概念)。而这一篇的内容接着讲述在选定某个行业(概念)后 ,应该如何分析个股。说的简
单点就是,在分析个股时,我们应该看重哪些指标?我的研究体系从两个维 度来审视个股:一
个维度是行业发展阶段,另一个维度是个股的三个面(资本运作、基本面、技术面)。

我将一个行业(概念)划分为几个阶段:萌芽期、蓝海期、红海期、垄断期、衰 退期。划
分依据就是市场的普及率(渗透率)。

个股的三个面:每个 面的作用不一样,基本面的作用是充当股价安全垫,决定了股价最低
可以跌到哪里。资本运作起到杠杆的 作用,可以将个股的涨幅扩大几倍。技术面是拿来择时的,
一个股票基本面再好也并不代表任何时刻都能 买进,什么时候买进就要靠技术分析来决定。于
是两个维度一叠加就形成了下面的4X3格子图:

上图表明在不同的行业发展阶段,需要关注的指标是不一样。例如基本面指标, 在蓝海时
期,你应该更加关注与成长性有关的指标,而到了红海时期,你要关注的指标就变成价值类指< br>标了。为什么要这样?所有指标都关注不是更好吗?理论上,所有指标都符合要求当然是最好,
例 如某公司毛利率高、产品又好、又有垄断优势、管理层又牛逼、现金流又好、股价又
低。。。。但在实际 操作中,你根本不可能遇到这种低价股,你当市场上所有人都是傻逼,只
有你是智者?因此,我们只能重 点看某一个指标,其他指标能符合要求最好,不符合也不要紧。
在这篇文章里,我们重点来分析在不同产 业阶段,基本面的分析方法。技术面和资本运作以后
有机会再讲述吧,否则文章太长了。(感兴趣的人那 么少,我根本没动力写那么长啊)

将上图红色区域稍作调整,就得到下面表格:



萌芽期:

通常都还没达到上市标准,因此在股市里找不到标的。这里就不提了。

蓝海期:

这个阶段由于市场蛋糕尚未被瓜分完毕,并且前景广阔,因此只要上市公司的老板不是傻子,
都能赚到钱。因此这个阶段,你只要随便买入任何一支相关概念的股票,都会涨的很好。这个
阶 段,业绩一点都不重要,重要的是谁更会说故事,谁更会炒作题材。所以这个时期,不要看
PE、PB, 也不要看财务报表,你唯一要看的就是:这家公司的饼可以画得多大?例如那些做
平台的,99%的平台 后面都会倒闭,但是只要你说“我是做平台的”,股价马上就几个涨停板,
上海钢联就是典型。例如那些 做手游的,真正能实现长期赚钱的游戏公司凤毛麟角,但是手游
被炒疯了,又例如拍电影,韩寒一出,5 亿票房到手。。。一句话,这个阶段你千万别太理性,
假如你用理性、专业的眼光来审视这些概念,你就 输了。

在蓝海阶段,你唯一要关注的指标就是这家公司的吹牛水平。但是我这么说, 肯定有很多稳
健投资者心理觉得不踏实,那好吧,那我们专业一点,从商业模式角度来衡量这个阶段的公 司,
这样至少听起来比较靠谱一点。我们分别从产品、客户、促销、渠道四个角度来衡量一个公司
的成长性如何。

第一个问题:该公司有没有重磅产品?不废话,直接上图。


第二个问题:该公司靠谁吃饭的?



第三个问题:广告宣传做的怎样(备注:这一块内容不是很完善)




第四个问题:渠道铺设的怎样?




我相 信很多读者看到上面那么细的内容就心烦了(图中的+号意味着还有更多细化内容,限于
版面限制,我就 不展开了)。但是研究就是一个从很抽象到很具体的过程,很多人只能做到抽
象,有的人只是局部细化。 说的简单点就是,市场上有的人只会侃侃而谈,靠吹水混饭吃。有
的人只见树木不见森林,目光短浅。但 是能像我这样把所有知识结构连成一片的人不多。我可
以做到很宏观很抽象,也可以做到很具体很细节, 这就是艺术。

在蓝海阶段,我们要警惕几种成长性被破坏的陷阱。一旦发现某公司出现下面的信号,就要
提高警惕。

1、技术路线之争、标准之争中落败了。例如电池路线之争(锂电还是镍铁电池之争)、4G 标
准之争,落败就意味着前期研发投入打水漂,下场往往会比较惨。

2、多元化策 略。在蓝海阶段就收购大量与产业链不相关的公司,本身就说明这家公司的主业
经营出现问题,否则这么 大的蛋糕不吃,还跑去经营其他行业,你真以为自己是apple公司啊?

3、渠道铺设过 快。一方面容易引发资金链断裂,另一方面,假如是加盟店模式或经销商模式,
会导致经销商之间互相抢 生意,最后反而把自己的品牌搞臭了。

4、长期无法找出盈利模式的互联网公司。现在很多 所谓的平台,都把客户数量看得很重,但
是实际上,很多网站根本就不知道如何将客户转化成利润。在蓝 海阶段通常问题还不会马上暴
露,一旦进入红海阶段,这些公司的下场只有死。

5 、傍大款的公司。例如那些没有技术产量的,依靠iPhone产业链生产的公司,一旦iPhone
产 业链开始没落,首先死掉的必定是这种没技术含量的傍大款角色。

6、新产品不被市场认同 。除非这家公司拥有持续创新的能力,否则股价会受到极大冲击。有
没有持续创新能力不能靠推理,只能 靠历史数据证明,例如辉瑞公司,拥有的医药专利上百种,
即使他推出一个新药受挫,股价也不会跌太多 ,因为历史证明,它拥有持续创新的能力。

7、枪打出头鸟。在没有竞争壁垒的行业里,领 头羊往往很容易成为众矢之的,反而招致失败。
而在有竞争壁垒且具备先发优势的行业则往往相反,领头 羊会赢家通吃。因此要区分这两类行
业,在没壁垒行业不要选老大,在赢者通吃领域选老大。

8、靠卖广告吸引眼球的。有些公司不惜重金做广告,这种公司在前期会取得非常显著的效果
( 他狂刷广告时持有这种公司肯定不会错),但是接下来随着广告费用的不断飙升,而营业额
的上升速度却 开始减缓,此时就要小心了,这往往就是该公司到了成长极限的时刻。

9、拥有大量资金却 一直不做事的新上市公司。有的上市公司账面上一直留存着很多现金,但
是却迟迟不用来做事情。出现这 种现象,至少能说明两点:1、他原来的产业根本不赚钱,他
是靠造假上市的。2、这家公司的大股东是 傻逼,不懂资本运作的重要性,估计金融资本主动
上门要求合作拉抬股价,都会被这大股东轰出门外,这 样的股票,不被基金和机构列入黑名单
才怪。

10、靠应收账款带来的扩张。有的 行业出于结算的差别,可能对营运资金的占用本来就比较高,
这是可以理解的。但是如果应收账款扩张的 速度大幅超越收入增长的速度,甚至对公司的正常
经营带来很大的风险,那么公司的成长性就应该打个折 扣了。

11、固定资产多且利用效率不高。这个多与少、高或低指的是跟业内其他公司相比 ,而不是跨
行业相比。

12、净利润的增长靠非经常性损益来维持。这个稍微懂财 务的人都看得出来问题所在,不多解
释。

红海期:

顾名思义 ,整个产业已经进入红海战。此时靠画饼、吹牛已经不行了,必须要真刀真枪跟竞争
对手大干一场。因此 这个阶段,我们要做的就是要选出哪家公司会在死亡角斗场上脱颖而出,
成为“残酷角斗士”。这个时候 ,那些价值投资理论就派上用场了。要考察一个公司的价值性,
可以从两个角度衡量。第一个角度是:这 家公司有没有护城河?护城河的厚度怎样?护城河还
能维持多久?第二个角度就是业绩。关于护城河(竞 争优势分析),篇幅较长,这里我就不多
说,投资者可以自己去查看这方面的著作。而关于业绩的分析, 这一块主要通过分析财务报表。
分析框架如下:



在分析财报方面,我不是行家,假如投资者感兴趣,可以去关注@唐朝 的文章,他对财务报表
的理解相当透彻。

在红海阶段,我们也要警惕几种价值破坏的信号。

1、外来物种的破坏性竞争。这 是最有杀伤力的破坏。例如ipad一推出,汉王电子书、E人E
本一夜间就被淘汰。淘宝商城对商业房 地产的破坏、电子书对造纸业的破坏。

2、周期性股的周期波动。在这个世界上有两种人, 一种是靠稳定收入生存的,例如医生。一
种是靠盈亏生存的,例如炒股和赌博。后者的业绩波动非常大, 有时赚100%,有时却是-10%。
同理,股市里的行业也存在非周期性和周期性股。周期性是不能用 PE、PB、EPS之类的指标
来衡量的,因此周期性股的PE为负,反而是买入的时机,而PE高达几 百时,是加仓的好时
机,反而当PE从几百降到几十,却是卖出的时机。

3、老二 必须死的行业。有些行业是赢家通吃的,在这种行业里,一旦进入到红海阶段,必须
只购买龙头大哥的股 票,那些小角色的股票都不能买(蓝海阶段可以买)。

后面两个阶段由于不是我们重点关注 的,且文章已经写的很长了,又没多少人感兴趣,我也不
想写太多,后面两个阶段就简单说一下好了。

垄断阶段:

这个阶段意味着三国混战时期已经结束,整个行业已经形成 三足鼎立之势。因此这个阶段其实
已经没啥好标的可选(就那么几只票,还有啥好挑的)。这个阶段,财 务报表直接扔一边(几
家的报表都几乎一样的,有啥好比较的?),你唯一需要关注的就是大盘走势。这 种票只会跟
随大盘随波逐流(银行股就这样)。

衰退阶段:

行业已经进入夕阳阶段,没任何想象空间了,市场主力是不会认同这种股票的,只有几个不
懂炒股的“稳 健投资者”会购买这种垃圾公司,理由是“安全边际!”我都不想反驳这种观点了,跟
这种人辩论只会拖 低我的智商。这个阶段唯一可以关注的就是那种还拥有大量现金的“现金牛”,
说不定他们会通过并购进 行转型。例如苏宁电器宣布建立苏宁银行。纺织类企业纷纷转型搞3D
打印、锂电池。。。但是这种票的 分析逻辑得用重组股的分析框架。今后有机会,我再给出重
组股的分析框架吧。

小窍门:

下面列的内容跟上述逻辑框架没关联,但是也属于选择牛股时需要参考的 指标。因此我将其定
义为“小窍门”

1、不要买国企,国企没成长性可言,那些大 牛股往往都是民企。逻辑可以用一个段子来说明:
“儿子问我,孙悟空大闹天宫把那些神仙打的落后流水 ,为何西天取经时反而打不过那些妖怪,
还要向神仙求救?我回答:大闹天宫时,他遇到的都是替玉帝打 工的,做事但不玩命。西天取
经时他遇到的都是自己出来创业的妖精,都是玩命的。”
2、市值30-50亿的公司最佳。市值太大的公司业绩难以翻倍。市值小的公司由于基数小,业
绩 每年翻一翻都有可能。市值到达100-300亿,往往就需要业绩来支撑,假如没业绩,股价往
往会见 顶。

本文来自 猎手猎手11-hawk


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