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期货用词

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来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-11-03 18:45

欧洲股市最新行情-德惠股票

2020年11月3日发(作者:姜秀珍)
头寸: 一种市场约定。期货合约买方处于多头(买空)部位,期货合约卖方处于空头(卖空)部位。
头寸限制: 即交易部位限制。指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限
度 ,是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。
强制平仓:是指当期货交易所会员或客户的交易保证金 不足并未在规定时间内补足,或者当
会员或客户的持仓量超出规定的限额时,或者会员、客户违规时,交 易所为了防止风险进一
步扩大,而实行强制平仓。
在期货交易中发生强制平仓的原因较多,譬 如客户未及时追加交易保证金、违反交易头寸限
制等违规行为、政策或交易规则临时发生变化等。而在规 范的期货市场上,最为常见的当属
因客户交易保证金不足而发生的强行平仓。具体而言,是指在客户持仓 合约所需的交易保证
金不足,而其又未能按照期货公司的通知及时追加相应保证金或者主动减仓,且市场 行情仍
朝持仓不利的方向发展时,期货公司为避免损失扩大而强行平掉客户部分或者全部仓位,将
所得资金填补保证金缺口的行为。

平仓:是指期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的 品种、数量及交割月份相同但交易方
向相反的期货合约,了结期货交易的行为。期货交易的全过程可以概 括为建仓、持仓、平仓
或实物交割。建仓之后尚没有平仓的合约,叫未平仓合约或者未平仓头寸,也叫持 仓。交易
者建仓之后可以选择两种方式了结期货合约:要么择机平仓,要么保留至最后交易日并进行实物交割。

多头平仓:是指空单持有者是以主动买入的方式在卖一价买入转让,而不是 以排队的方式在
买一价买入转让。

如果有大量的多头平仓,会导致价格暂时上涨, 短线高手可以适当做多,但要快进快出,防
止主力使用假象迷惑散户,形成被套的仓单。
与空 头平仓相对,多头平仓指持仓量减少,但持仓量的增加绝对值小于现量,且为主动卖盘;
空头平仓指持仓 量减少,但持仓量的增加绝对值小于现量,且为主动买盘。 例如:假设以三
个人作为交易对手,其中甲 有多头持仓5手,乙有空头持仓5手,丙没有持仓;若乙想平仓
了结部分持仓,则挂出买入平仓3手,丙 认为大盘会涨,则挂出,买入开仓2手,在此时
甲也想平仓了结,则以现价(买入价)挂出卖出平仓5手 成交,盘面会显示:多平(多头平仓),
现手成交量10手,仓差为-6。如果是空头平仓则是把甲作为 主动挂出平仓单,乙随后再平
仓即可。
在此,我们首先要明确一点,那就是无论买入转让还是 买入订立,都显示多头;无论卖出转
让还是卖出订立,都显示空头。

股票面值是作 为股份载体的股票的票面价格,是人为设定的结果,与股份价值并无直接关系.
而发行价格的高低与它发 行时每股的净资产和每股收益是密切相关的,好比有一家公司净资
产为60亿元,上年的净利润为15亿 元,现在打算发行10亿股票,那它的每股净资产为6.00元,
每股收益为1.50元;假设以20倍 市盈率发行的话,发行价就是:30元;如它打算发行20亿股,
那它的净资产和每股收益就会减半,变 为:3.00元和0.75元,用20倍市盈率计算,发行价就是15
元;但是请留意,无论是以30元 或15元来发行,发行后它的总市值是一样的,都是300亿元,不
同的只的总股本多了一倍,所以发行 价的高低是与每股的内在价值有关,与面值没关系,而且
也并不代表些什幺特别意思,仅仅是以同样的面 值来发行,里面的价值不同了,发行价就不同
而已,并不代表公司的好与差或者别的什幺意思!


一、怎样计算市场盈率

市盈率是一间公司股票的每股市价与每股盈利的比率。其计算公式如下:

市盈率 =每股市价每股盈利

目前,几家大的证券报刊在每日股市行情报表中都附有市盈率指标,其计算方法
为:

市盈率 =每股收市价格上一年每股税后利润

对于因送红股、公积金 转增股本、配股造成股本总数比上一年年末数增加的公司,
其每股税后利润按变动后的股本总数予以相应 的摊薄。

以东大阿派为例,公司1998年每股税后利润0.60元,1999年4月实 施每10股
转3股的公积金转增方案,6月30日收市价为43.00元,则市盈率为

430.60(1+0.3)=93.17(倍) 公司行业地位、市场前景、财务状况。
以市盈率为股票定价,需要引入一个标准市盈率进行对比--以银行利率折算出
来的市盈率。在 1999年6月第七次降息后,我国目前一年期定期存款利率为
2.25%,也就是说,投资100元, 一年的收益为2.25元,按市盈率公式计算:

1002.25(收益)=44.44(倍)

如果说购买股票纯粹是为了获 取红利,而公司的业绩一直保持不变,则股利
的收适应症与利息收入具有同样意义,对于投资者来说,是 把钱存入银行,还是
购买股票,首先取决于谁的投资收益率高。因此,当股票市盈率低于银行利率折算出的标准市盈率,资金就会用于购买股票,反之,则资金流向银行存款,这就
是最简单、直观的市 盈率定价分析。

二、正确看待市盈率指标

在股票市场中,当 人们完全套用市盈率指标去衡量股票价格的时候,会发现
市场变得无法理喻:股票的市盈率相差悬殊,并 没有向银行利率看齐;市盈率越
高的股票,其市场表现越好。是市盈率指标没有实际应用意义吗?其实不 然,这
只是投资者没能正确把握对市盈率指标的理解和应用而已。

1.市盈率指标对市场具有整体性的指导意义

市场的资金永远向收益率高的 地方流动,就股票市场的整体平均市盈率而
言,基本上是与银行利率水平看齐的。在降息以前,我国股市 平均市盈率达到
35-40倍就显得偏高了,而经过7次降息后,股市平均市盈率上升至40倍,则被< br>视为恢复性的上涨。

2.衡量市盈率指标要考虑股票市场的特性。

与银行储蓄相比,股票市场具有高风险、高收益的特征。股票投资的收益,
除了股息收入外 ,还存在买卖价差产生的损益。股票定价适当高于银行存款标准,
体现了风险与收益成正比的原则。

3.以动态眼光看待市盈率

市盈率指标计算以公司上一年的盈利 水平为依据,其最大的缺陷在于忽略了
对公司未来盈利状况的预测。从单个公司来看,市盈率指标对业绩 较稳定的公用
事业、商业类公司参考较大,但对业绩不稳定的公司,则易产生判断偏差。以上
面 提到的东大阿派为例,由于公司市场前景广阔,具有很高的成长性,受到投资
者的追捧,股价上升,市盈 率居高不下,但以公司每年80%的利润增长速度,
以现价购入,一年后的市盈率已经大幅下降;相反, 一些身处夕阳产业的上市公
司,目前市盈率低到20倍左右,但公司经营状况不佳,利润呈滑坡趋势,以 现
价购入,一年后的市盈率可就奇高无比了。

市盈率高,在一定程度上反映 了投资者对公司增长潜力的认同,不仅在中国
股市如此,在欧美、香港成熟的投票市场上同样如此。从这 个角度去看,投资者
就不难理解为什么高科技板块的股票市盈率接近或超过100倍,而摩托车制造、< br>钢铁行业的股票市盈率只有20倍了。当然,这并不是说股票的市盈率越高就越
好,我国股市尚处 于初级阶段,庄家肆意拉抬股价,造成市盈率奇高,市场风险
巨大的现象时有发生,投资者应该从公司背 景、基本素质等方面多加分析,对市
盈率水平进行合理判断。

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