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中国中铁 股票首创股份投资分析报告

作者:admin
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日期:2020-10-17 18:02

中昌海运股票-股票难学吗

2020年10月17日发(作者:乐恒)
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《投资模拟实习》
专 业: 财务管理
班 级:
姓 名:
学 号:
得 分:
2017年4月25日
首创股份投资分析报告
简介:
首创股份是一 家由北京首都创业集团有限公司控股的上市企业,
主营业务为基础设施的投资及运营管理。公司发展方向 定位于中国水
务市场,专注于城市供水和污水处理两大领域,主要业务涵盖城市自
来水生产、供 水、排水等各个生产和供给领域,公司经过多年的发展,
已经在北京、深圳、马鞍山、余姚、青岛等城市 进行了水务投资,目
前已初步完成了对国内重点城市的战略布局,参股控股的水务项目遍
及国内 8个省区和13个城市,服务人口超过1500万,发展潜力相当
可观。作为为国内污水处理领域的龙头 ,公司控股的京城水务公司污
水处理能力120万吨,占北京市目前总处理能力的近80%,是目前国< br>内污水处理能力最大的公司。与此同时,公司还全资拥有京通快速路
30年的收费经营权,公路业 务将给公司带来稳定的收益
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行业分析:
北京首创股份有限公司自成立以来一直致力于推动公用基础设施
产业市场化进程,将发展方向定于中国水 务市场,专注于城市供水和
污水处理的投资及运营管理。
我国的供水行业传统上一直由政府 垄断经营,几乎没有市场。它
有两个突出特点:一是政企不分,城市供水的投资、生产、经营由政
府包办;二是水价由政府制定,价格不能反映价值规律。2016年4
月1日国家提出了千年大计“雄 安新区”。行业进入了快速增长的轨
道。水务行业市场体制正由公共服务体制向投资收益体制转变。国家
鼓励民间社会资本投资进入,逐步推进特许经营制度,规范市场。近
日,多家水务公司纷纷发布 开拓新业务市场公告。
随着我国经济的持续增长,虽然明年的宏观经济增长速度会下行,
但 是全社会固定资产投入不断增大。从全国工商联环境服务商会获
悉,到2017年整个节能环保产业总值 将达到8万亿元。其中环保产
业主要包括污水处理、固废处理与脱硫脱硝三个主要部分。“十二五”期间污水处理市场投资机会主要集中在中小城镇,老污水处理项目的
升级改造将成为主要潜在市场。
可见,水务行业前景可观。
经营分析:
公司主营业务为水务、固废等环保业务。 公司在加大市场拓展力
度、保证新项目投入运营的同时,保障存量项目安全生产运行,持续
加强 精细化、标准化管理,提升运营服务能力,报告期内实现营业收
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入281,349.04万元,同比增加25,051.18万元;实现利润总额36,023.52< br>万元,同比减少7,606.85万元
公司遵循既定的发展战略和经营计划的安排,积极拓 展新市场及
项目,上半年新增水务项目投资规模约70万吨日,巩固了公司在行
业中的地位和影 响力。公司通过建立项目区域化管理体系,充分发挥
了区域公司和项目公司的属地化优势,拓展辐射周边 项目,进一步扩
大了地区规模效应;在运营管理方面,在现有体系化、标准化管理的
基础上向精 细化管理提升,强化了已投资项目的质量化管理和后期评
价。此外,公司实施了工程建设项目统一管理、 统一规划和统筹运作
方案,通过收购或者合资发展拥有独立自主知识产权的产业链下游公
司以提 高公司轻资产占比,进一步提升了公司的核心竞争力。
下半年,公司将继续以水务及其他环保业务为 主体,进一步提升
投资规模和质量;通过结合人才、资金、投资与运营优势,加快培育
核心竞争 能力,增强自身竞争优势,从而提升企业价值,将公司打造
成为具有世界影响力的国内领先的环境综合服 务商。
公司继续扩大水务投资和产业链建设,多方面提升核心竞争力,
目前已具备完备的产业 链架构。在环保市场进入以PPP、乡镇、综合
治理、新业务开拓等新兴概念为主导趋势的今天,公司作 为国有控股
上市公司,凭借与各省市地方政府十多年全方位的合作基础,依靠多
年来获得的市场 信任度,依托全产业链投资、管理的综合化能力,在
市场竞争中显示了强大的竞争优势。公司多年来持续 在技术、人才、
管理、产业链布局、市场信誉等关键能力方面的建设和积累已初现成
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果,公司“十二五”战略意图得以实现。
与此同时,公司通过多元化融资渠道,大大降低了财务成本,有
效的提升了未来竞争空间。
十三五期间,公司将多面深化、锐意进取,致力打造“世界级环
境综合服务企业”,并以此为未 来战略发展目标而努力开拓。
投资分析要点:
国家产业政策对水务行业的支持力度巨大,对 公司未来发展前景
看好,政府对水资源的环境保护力度将更大,将为污水处理行业提供
广阔的发 展空间和难得的发展机遇。
水价制度改革有利于增强水务行业的盈利能力。具体改革内容包
括 :工业和服务业用水要逐步实行超额累进加价制度,拉开高耗水行
业与其他行业的水价差价。合理调整城 市居民生活用水价格,稳步推
行阶梯式水价制度。水价制度的改革将会为水务行业的未来发展带来
巨大的发展潜力,水务行业盈利能力的提升将是必然趋势。
截止 4月10 日受近期大盘大涨和行 业政策雄安新区建设的双重
影响,公司最近一个月股价涨幅37%,如果按照市场上九折计算,预
计定增价格在8.1元左右。
市盈率偏高,首创股份所在的行业公用事业-水公用事业。根据中证指数公布的该行业最新动态市盈率为34.1倍,而公司目前股价下
的最新动态市盈率为54.2 9倍,考虑到公司在水务行业龙头地位以及
大股东实力,估值较为合理。
公司综合能力指标:
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项目 报告期2016年度
投资与收益:

基本每股收益(元)0.1267
每股净资产(元)2.0201
净资产收益率—加权平均(%)6.76
扣除后每股收益(元)0.0906
盈利能力:

净利润率(%)7.72
总资产报酬率(%)1.61
经营能力:

总资产周转率0.21
存货周转率2.08
固定资产周转率1.67
偿债能力:

应收帐款周转率(次)4.62
资产负债比率(%)65.65
流动比率(倍)1.24
速动比率 (倍)1.13
资本构成:

净资产比率(%)24.57
固定资产比率(%)12.12
分红控股:
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业内点评:
2016年上半年,环保市场 PPP项目普及程度大幅提升,公司通过
PPP和收购方式获得的项目数量远远多于直接以BOT、TO T获取的
项目。 通过多种方式的市场竞争,公司及下属公司继续扩大市场占
有,上半年新增水 处理能力约70万吨日,目前公司的水务投资、工
程项目分布于全国18个省、市、自治区,共计72个 城市。公司合计
拥有的水处理能力超过1,950万吨日,服务人口超过4,000万人,位
居 国内水务行业前列。
2016年3月,公司继续获得由中国水网和E20研究院联合颁发
的“2015年度中国水业十大影响力企业”荣誉称号;2016年4月,
公司荣获由中国环境投资联 盟、环境企业家联合会联合颁发的“水务
综合实力引领企业”荣誉称号。
公司水务业务 范围继续扩大,公司挺进了四川省会成都市,在经
济发达的传统优势区域:浙江省、安徽省、江苏省、山 东省持续扩大
市场优势,在中原腹地河南省加大占有率,并获得了北京市通州区项
目,从而进一 步夯实了全国性产业布局,体现了公司强大的地域优势。
目前,公司在全国各片区均已形成相当 程度的规模效应。与此同
时,公司进一步积累了投资乡镇污水项目的经验,强化了在乡镇污水
处 理领域的竞争力。
公司积极开拓固废处理业务并推动固废业务整合,下属公司首创
环境 作为公司固废业务的主要发展载体,继续推进从首创香港和首创
集团方面收购新西兰公司股权的工作,以 巩固其固废平台公司的地
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位,强化其市场竞争力。目 前,首创环境的固废处理业务已位居国内
前列,具备了一定的业务规模和竞争优势,品牌影响力日益增强 。
股票购买详情:
开始模拟投资资金为100万元
在4月11日全仓购入:首创股份(600008)145000股;成本6.88。
持仓=145000*6.88=997600
购入费用=997600*0.21000+997600*11000=1197.12
剩余资金=1000000-997600-1197.12=1202.88
在4月13日清仓:
卖出收入=145000*8.11-145000*8.11*0.0 01-145000*8.11*0.0002-
145000*8.11*0.001=1173358.91
剩余资金=1173358.91+1202.88=1174561.79
完成该模拟实习的经验:
1、 避险第一,赚钱第二。把躲避风险放在第一位,因为不赚钱< br>不要紧但要做到不亏钱最好。因为股市之中不缺少机会,只
缺少资本。
2、 在不确定 性中找确定。即在涨跌不停的股票中找到必然会上
涨的,而且涨的既快又多的个股,进行小波段操作。
3、 透过现象,把握庄家的本质。该绝招的最大特点是它不仅仅
局限于K线图表、数据、技术 、指标等现象的分析,而最
主要的是体现在能透过盘面、盘口所表现出来的图表现象,
而深刻的 领会把握住庄家的思想,从而达到去伪存真,提出
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庄家所做的技术骗线。
感想:
股市有风险,入市须谨慎。

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