关键词不能为空

当前您在: 首页 > 财经 >

股票收盘开盘时间北京首创股份有限公司财务分析报告

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-17 18:18

保险龙头股票-江西省都有什么股票

2020年10月17日发(作者:孔绍安)







北京首创股份有限公司财务分析报告
















专业资料






北京首创股份有限公司财务分析报告概要

本篇文章是对北京首创股份 有限公司的财务分析,北京首创股份有限公司主营业务为基础
设施的投资及运营管理,发展向定位于中国 环境产业领域。本篇文章主要从几个面对该公司进
行财务分析,比如战略分析、会计分析、财务效率分析 和综合分析等。
本文首先从战略分析面了解该公司的基本情况,该公司所在行业的基本情况,以及该公 司
近几年来的业务情况。其次对该公司的会计分析,对企业的财务报表进行垂直分析和水平分析,
了解企业的财务状况以及经营成果等。再对企业进行财务效率分析,主要了解企业的盈利能力、
营运能 力、偿债能力及发展能力。然后通过杜邦分析、趋势分析等对企业进行从和分析。最后
通过整篇文章的信 息,找出企业存在的问题,对企业的不足面提出自己的建议,对本篇文章进
行总结,以及把企业年报中披 露的重要的信息进行总结,作为附注。
本文主要从几个面进行分析,不是很全面,而且分析的也不是很 深刻。文中一些容主要是
笔者的个人意见,希望能给读者提供有用的信息。













- 1 -









目 录

第一章 战略分析…………………………………………3
1.1公司概要……………………………………………………………3
1.2所在行业基本情况…………………………………………………3
1.3公司近年来业务概要………………………………………………4
1.4公司近年来财务状况………………………………………………4
第二章 会计分析…………………………………………4
2.1资产负债表分析……………………………………………………5
2.1.1资产负债表水平分析……………………………………………5
2.1.2资产负债表垂直分析……………………………………………7
2.2利润表分析…………………………………………………………8
2.2.1利润表水平分析…………………………………………………8
2.2.2利润表垂直分析…………………………………………………9
2.3现金流量表分析……………………………………………………10
2.3.1现金流量表水平分析……………………………………………10
2.3.2现金流量表垂直分析……………………………………………11
第三章 财务效率分析
………………………………………12
3.1盈利能力分析………………………………………………………12
3.2营运能力分析………………………………………………………14

- 2 -

3.3偿债能力分析………………………………………………………15
3.4发展能力分析………………………………………………………16
第四章 综合分析…………………………
…………………16
4.1杜邦分析……………………………………………………………16
4.2趋势分析……………………………………………………………17
4.3预测分析……………………………………………………………17
第五章 总结
……………………………………………………18

5.1企业存在的问题……………………………………………………18
5.2对企业的建议………………………………………………………18
5.3附注…………………………………………………………………19

第一章 战略分析

1.1公司概要
北京首创股份有限公司(以下简称“公司”)系经北京 市人民政府京政函[1999]105号文件批准,
由北京首都创业集团有限公司、北京市国有资产经营 公司、北京旅游集团有限责任公司、北京
市综合投资公司及北京国际电力开发投资公司共同发起设立的股 份有限公司,于1999年8月
31日领取企业法人营业执照,注册资本80000万元。于2000年 4月5日至4月14日向社会公
开发行人民币普通股30000万股,每股发行价8.98元,募集资金 269400万元。
作为一家国有控股上市公司,北京首创股份有限公司自成立以来一直致力于推动公 用基础
设施产业市场化进程,主营业务为基础设施的投资及运营管理,发展向定位于中国环境产业领域。公司发展战略是:以水务为主体,致力于成为国领先的综合环境服务商。
1.2所在行业基本情况
环境产业是政策重点倾向的新兴战略性支柱产业之一,环保“十二五 ”规划明确指出将大力
发展环保产业,重点促进城镇污水、垃圾处理、危险废物处置等领域的专业化、社 会化、市场
化进程。新兴战略性支柱产业规划的实施,将鼓励和引导环保企业从项目咨询、工程建设、技
术研发、运营管理等单一业务环节向现代化环境综合服务转型,对环境产业的大力扶持,为以
水 务、环保为主营业务的公司指明了转型和发展向。
(1).污水处理业规模不断扩大,资产总额快速增长。2010 年底,我国污水处理业资产总
额达到688 亿元,同比增长17.4%是2005年资产总额的三倍。
(2). 行业盈利能力较强,收入与利润均实现较快增长。2010年,污水处理行业实现利润
7.25 亿元,同比大幅增长139%。2010 年污水处理业生产销售状况良好,销售收入和利润均
较大幅度 增长,行业整体盈利能力较强,并有持续增加的趋势。1~11月,行业实现销售收入
130 亿元,同比增长33%;实现利润7.25 亿元,同比大幅增长139%。
(3). 行业投资规模不断扩大,占水务投资的比重快速增加。污水行业投资占水务投资比重

- 3 -

由2006年的42%上升到2009年51%,投资增长率维持高位。
(4). 所属行业上市公司分析与行业平均利润率。
经过多年发展,目前国已形成多家污 水、污泥行业的龙头上市企业,如以MBR技术见长
的碧水源(MBR技术在国市场占到一半以上份额) 、提供污泥处理核心耗材和设备的宝莫股份
(污泥脱水剂)、华光股份、燃控科技,以及项目投资运营商 兴蓉投资、富春环保及南海发展。
污水及污泥处理相关的企业按其营业收入规模来看,并没有出现特 大规模的龙头企业,
营业收入不超过10亿元。过去三年相关企业的利润率呈现上升趋势,凭借MBR技 术以及原料
自给的优势,碧水源保持35%的净利润率,同时从事污水、污泥处理业务的兴蓉投资,20 10
年实现扭亏为盈,实现38.58%利润率。
(5). 市场化程度不强,地保护主义普遍
虽然污水、污泥处理行业市场巨大,但是市场化程度不强成为行业发 展的重要瓶颈。有行业
资深人表示,当前污水处理行业中市场化程度不强,企业水平也参差不齐,令高端 企业难以做大
做强。而很多项目的招标上也普遍存在地保护主义色彩。他表示,“现在很多工程都凸显行 政化
特征,关系单位近水楼台。但污水处理其实是一项颇具技术要求的行业,如果不在行业设定较高的门槛,好的企业接不了工程,技术水平不高的企业又做不好工程。这样下去,不但影响行业自身
的 发展,还会造成资源的重浪费。”
1.3公司近年来业务概要
经过十余年努力拼搏公司作为 国水务行业规模最大、运营管理能力领先,产业链拓展最为
完善的公司之一,为进一步提升企业价值,公 司深入拓展环境产业,并将发展战略定位于打造
成为“具有世界影响力的国领先的城市环境综合服务商” 。自2003 年水务行业的“水业十大影响
力企业”媒体评选活动开展以来,公司连续九年位列十大影响力企业前茅。
1、继续保持水务行业龙头地位:公司目前的项目分布于全国 15 个省、市、自治区,共
计35 个城市,已基本形成了全国性布局,合计拥有处理能力近1300 万吨日,服务人口约
2800 万人,位居国水务行业首位。
2、拥有良好的社会资源和品牌 影响力:作为北京市国资委下属的大型上市企业,公司拥
有丰富的社会资源。同时,通过十年余来的努力 和坚持,在行业树立了良好的口碑,形成了一
定的品牌影响力。
3、具有优秀的产业价值链延 伸能力:随着业务的快速发展,公司在保持原有资本和投资
优势的同时,着力发展产业价值链,逐步完善 公司的全产业链格局。目前,公司已经成功涉足
水务及固废领域,形成了集设计、工程、投资和运营为一 体的基本完整的产业链架构。
1.4公司近年来财务状况
2012年度,在环保政策及十二 五规划的指引下,公司作为水务行业的龙头企业,切实推
动各项战略落地,实现了各板块业务的持续发展 和公司各层面工作质量的全面提升。公司全年
采取有效措施,积极应对了竞争日益激烈的市场现状,缓解 了成本上升所带来的压力,立足当
前、着眼长远,全面提升了公司各业务板块的整体水平,打造出强势的 核心竞争能力,为公司
的可持续发展奠定了坚实基础。
报告期,公司实现营业收入338, 292.46万元,同比减少4.39%;实现利润总额93,273.04
万元,同比增长10.30 %;归属于母公司净利润58,130.89万元,同比增长11.18%。
1、水务等环保业务:报告期,公司通过多种途径并举的式,在加强存量项目部挖潜的同

- 4 -

时,积极开拓市场,保证新项目的投入运营。下属水务公司在生产期间 加大力度维护安全作业、
强化成本控制,稳步提升了水务板块的运营管理能力和盈利能力。报告期实现营 业收入
246,908.24万元,同比增加28,554.17万元;实现利润总额48,816.8 0万元,同比增加251.97
万元。
2、快速路收费业务:京通快速路通过强化部管理、 提高员工业务技能和窗口文明形象等
举措,克服了公交专用通道开通、节假日小客车免费通行等政策因素 的影响,部加强成本控制、
降低费用,报告期实现营业收入34,072.30万元,同比增加208. 50万元;实现利润总额14,984.45
万元,同比增加397.20万元。
3、酒店 业务:新大都饭店进一步加大营销力度,拓展市场,持续加强部管理,报告期实
现营业收入9,872. 34万元,同比增加1,697.76万元;当期亏损1,533.54万元。
4、土地开发业务: 报告期实现营业收入46,220.79万元,实现利润总额25,923.81万元。
第二章 会计分析

下面对资产负债表、利润表及现金流量表进行分析评价。通过水平分析和垂直分析 两面进
行分析。
2.1资产负债表分析
2.1.1资产负债表水平分析
1、从投资或资产角度进行分析评价
北京首创股份有限公司资产负债表水平分析表 金额单位:元
变动情况
项目
流动资产
货币资金
应收账款
预付款项
其他应收款
存货
流动资产合计
非流动资产
累计折旧
固定资产
在建工程
无形资产
其他非流动资产

1775590000
3818130000
326184000
5162620000
810000000

2338060000
1147180000
1244590000
813918000
3967750000
9568320000

1578260000
3941920000
125019000
4763530000
0
2012年

3153350000
759414000
1556300000
645173000
2123120000
8280430000
2011年
变动额

变动(%)

-815290000 -25.85
387766000 51.06

-4.29
2.04
-1.64
0.89
9.70
6.77

1.04
-0.65
1.06
2.10
4.26
对总资产影响(%)
-311710000 -20.03
168745000
1844630000
1287890000

197330000
-123790000
26.16
86.88
15.55

12.50
-3.14
201165000 160.91
399090000
810000000
8.38
0.00

- 5 -

非流动资产合计
资产总计




1643600000
2931400000
15.30
15.41
8.64
15.41
通过该表可以看出,北京首创股 份有限公司总资产本期增加约2931400000元,增长幅度
为15.41%,说明该公司本年资产 规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现:
(1)流动资产本期增加1287890000元,增长的幅度为15.55% ,使总资产规模增长了
6.77%。非流动资产本期增加1643600000元增长的幅度为15.30%,使总资产规模增 长了8.64%。
两者合计使总资产增加了2931400000元,增长幅度为15.41%。 (2)本期总资产的增长主要体现在流动资产和非流动资产的共同增长,非流动资产较流
动资产增长 幅度略高。如果仅从这一变化来看,该公司资产的非流动性有所增强。尽管流动资
产的各项目都有不同程 度的增减变动,但是其增长主要体现在两个面:一是应收账款的增加。
应收账款本期增加3877660 00元,增长幅度为51.06%,对总资产的影响为2.04%。二是存货的
增加。存货本期增长18 44630000元,增长幅度为86.88%,对总资产的影响为9.70%结合固定
资产变动情况, 可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。
(3)非流动资产的变动主要体现在五个面:一是长期 股权投资的增长。长期股权投资本
期增长230420000元,增长幅度为19.98%,对总资产的 影响为1.21%。二是累计折旧的增长。
累计折旧本期增长197330000元,增长幅度为12. 5%,对总资产的影响为1.04%。三是在建工
程的增长。在建工程本期增长201165000元, 增长幅度为160.91%,对总资产的影响为1.06%。
固定资产本期减少幅度很小,而主要死累计 折旧的影响,本期在建工程增长幅度较大但这些变
化对该公司的生产能力不会有太大影响,只是固定资产 的新旧程度有些差异而已,总体看该公
司的生产能力有较大增加。四是无形资产的增长。无形资产本期增 加399090000元,增长幅
度为8.38%,对总资产的影响为2.10%。五是其他非流动资产 的增加。其他非流动资产本期增
加810000000元,对总资产的影响为4.26%。
2、从筹资或权益角度进行分析评价
北京首创股份有限公司资产负债表水平分析表 金额单位:元
变动情况
项目
流动负债
短期借款
应付账款
预收款项
其他应付款
一年到期的非流动负债
流动负债合计
非流动负债
长期借款
长期应付款

2785940000
394899000

2817940000
1141970000
854071000
1082730000
902214000
7188800000

3272850000
137732000
2012年

1337860000
750729000
775858000
986731000
453080000
4676640000
2011年
变动额

变动(%)

对总资产影响(%)

7.78
2.06
0.41
0.50
2.36
13.21

-2.56
1.35
1480080000 110.63
391241000
78213000
95999000
449134000
2512160000

52.11
10.08
9.73
99.13
53.72

-486910000 -14.88
257167000 .72

- 6 -

非流动负债合计
负债合计
所有者权益
盈余公积
未分配利润
归属于母公司股东权益合计
股东权益合计
负债和股东权益总计

5852720000


619592000
1227770000
5703250000
8913460000

5990950000

-138230000
2373900000

-2.31
22.25

6.77
26.35
5.80
6.67
15.41
-0.73
12.48

0.21
1.35
1.64
2.93
15.41
580316000
971738000
5390670000
8355970000

39276000
256032000
312580000
557490000
2931400000

从表中可以看出,该公司权益总额较上年同期增加2931400000元,增长幅度为15.41%,
说明该公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以看出:
(1)负债本期增长23 73900000元,增长幅度为22.25%,使权益总额增长12.48%;股东
权益本期增长55 7490000元,增长幅度为6.67%,使权益总额增长2.93%,两者合计使权益总
额本期增加 2931400000元,增长幅度为15.41%。
(2)本期权益总额的增长主要体现在负债的增 长上,流动负债增长是其主要原因。流动
负债本期增长2512160000元,增长幅度为53.72 %,对权益总额的影响为13.21%,这种变化可
能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动 负债增长主要体现在三个面:一是短期借
款的增长。短期借款本期增长1480080000元,增长幅 度为110.63%,对权益总额的影响为7.78%,
公司会因此面临较大的偿债压力。二是应付账款 的增长。应付账款本期增长391241000元,
增长幅度为52.11%,对权益总额的影响为2. 06%该项目的增长给企业带来了较大的偿债压力,
如不能按期支付,将对公司的信用产生重的不良影响 。三是一年到期的非流动负债。该项目本
期增长449134000元,增长幅度为99.13%,对权 益总额的影响为2.36%,该项目的大幅度增长
给企业带来了巨大的偿债压力。
(3)非流 动负债本期减少138230000元,减少幅度为2.31%,使权益总额减少0.73%,长
期借款 本期减少486910000,而大部分转为一年到期的非流动负债,长期应付款本期增加
257167 000元,增长幅度为186.72%,使权益总额增长1.35%,以此看出该公司面临的偿债压
力较 大。
(4)股东权益本期增长557490000元,增长幅度为6.67%,对权益总额的影响为2 .93%。
其中未分配利润本期增长256032000元,归属于母公司股东权益合计本期增长312 580000元,
少数股东权益本期增长557490000元。
2.1.2资产负债表垂直分析
北京首创股份有限公司资产负债表垂直分析表 单位:元
2012年
项目
流动资产
货币资金

2338060000
2012年

3153350000
2011年
(%)

10.65
2011年
(%)

16.58
变动情况
(%)

-5.93

- 7 -

应收账款
预付款项
存货
流动资产合计
非流动资产
固定资产
在建工程
无形资产
其他非流动资产
非流动资产合计
资产总计
流动负债
短期借款
应付账款
预收款项
其他应付款
一年到期的非流动负债
流动负债合计
非流动负债
长期借款
应付债券
长期应付款
非流动负债合计
负债合计
所有者权益
实收资本(或股本)
资本公积
未分配利润
归属于母公司股东权益合计
股东权益合计
负债和股东权益总计




1147180000
1244590000
3967750000
9568320000

3818130000
326184000
5162620000
810000000



2817940000
1141970000
854071000
1082730000
902214000
7188800000

2785940000
2000000000
394899000
5852720000


2200000000
1677620000
1227770000
5703250000
8913460000

759414000
1556300000
2123120000
8280430000

3941920000
125019000
4763530000
0



1337860000
750729000
775858000
986731000
453080000
4676640000

3272850000
2000000000
137732000
5990950000


2200000000
1664840000
971738000
5390670000
8355970000

5.23
5.67
18.07
43.58

17.39
1.49
23.51
3.69
56.42
100.00

12.84
5.20
3.89
4.93
4.11
32.74

12.69
9.11
1.80
26.66
59.40

10.02
7.64
5.59
25.98
40.60
100.00
3.99
8.18
11.16
43.53

20.72
0.66
25.04
0.00
56.47
100.00

7.03
3.95
4.08
5.19
2.38
24.58

17.20
10.51
0.72
31.49
56.08

11.56
8.75
5.11
28.34
43.92
100.00
1.23
-2.51
6.91
0.05
-3.33
0.83
-1.53
3.69
-0.05
0.00
5.80
1.26
-0.19
-0.26
1.73
8.16
-4.51
-1.40
1.07
-4.83
3.33
-1.54
-1.11
0.48
-2.36
-3.33
0.00
1、资产结构的分析评价 (1)从静态面分析。就一般意义而言,企业流动资产变现能力强,其资产风险较小;非
流动资产变 现能力较差,其资产风险较大。所以,流动资产比重较大时,企业资产的流动性强

- 8 -

而风险小,非流动资产比重高时,企业资产弹性较差,不利于企业灵活调度资金,风险较大。
该公司本期流动资产的比重为43.58%而本期非流动资产的比重为56.42%,根据该公司的资产
结构,可以认为该公司资产的流动性较弱,资产风险较大。
(2)从动态面分析。本期该公司 流动资产比重上升了0.05%,非流动资产比重下降了0.05%
结合各资产项目的结构变动情况来看 ,除货币资金比重下降了5.93%,存货比重上升了6.91%,
固定资产比重减少了3.33%,其 他非流动资产增加3.69%外其他项目变化幅度不是很大,说明
该公司的资产结构相对比较稳定。
2、资本结构的分析评价
(1)从静态面看,该公司股东权益比重为40.60%,负债的比 重为59.40%资产负债率还是
便较高的,财务风险相对较大。
(2)从动态面看,该公司 股东权益比重下降了3.33%,负债比重上升了3.33%,各项目变
动幅度不大,表明该公司资本结 构还是比较稳定的,财务实力略有下降。
2.2利润表分析

2.2.1利润表水平分析

北京首创股份有限公司利润水平分析表 单位:元
项目
一、营业总收入
营业收入
二、营业总成本
营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
资产减值损失
公允价值变动收益
投资收益
其中:对联营企业和合营企业的投资收益
三、营业利润
营业外收入
营业外支出
非流动资产处置损失
利润总额
所得税费用
2012年度 2011年度 增减额 增减(%)
-4.39
-4.39
-3.47
-5.77
-20.15
-5.08
3.61
3.73
155.99
3382920000 3538380000 -155460000
3382920000 3538380000 -155460000
2803700000 2904440000 -100740000
1907620000 2024450000 -116830000
77835100
48987500
97473000 -19637900
51608600 -2621100
16327000
10098000
11921390
468823000 452496000
280870000 270772000
19563900
797260
7642510
-3748180 4545440 -121.27
55006500 -363.20
63940000 -272.92
4836000
76561000
-5690660
-3424338
87088000
15670000
0.79
31.55
-47.24
-78.95
10.30
9.20
39861600 -15144900
40511500 -23428500
619881000 615045000
319204000 242643000
6355340
913102
12046000
4337440
932730000 845642000
185976000 170306000

- 9 -

四、净利润 746755000 675336000 71419000 10.58
利润增减变动水平分析评价
1、净利润分析。该公司在2012年实现净利润7467550 00元,比上年增长了71419000元,
增长率为10.58%,增长幅度较高。从水平分析表看, 公司净利润增长主要是利润总额比上年
增长87088000元引起的;由于所得税费用比上年增长15 670000元,二者相抵,导致净利润
增长了71419000元。
2、利润总额分析。利 润总额比上年增长87088000元关键原因是非流动资产处置损失减少,
公司非流动资产处置损失比 上年减少3424338元,下降了78.95%,公司营业外支出比上年减
少5690660元,下降 了47.24%。同时营业外收入比上年增长76561000元,上升了31.55%。综
合作用的影 响,导致利润总额增加了87088000元。
3、营业利润分析。营业利润本期增长4836000 元,增长了0.79%。其中营业收入比上年减
少155460000元,下降了4.39%,营业成本 比上年减少116830000元,下降了5.77%,营业税
金及附加减少19637900元,减少 了20.15%等等。
2.2.2利润表垂直分析
北京首创股份有限公司利润垂直分析表(%)
项目
一、营业总收入
二、营业总成本
营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
资产减值损失
公允价值变动收益
投资收益
其中:对联营企业和合营企业的投资收益
三、营业利润
营业外收入
营业外支出
非流动资产处置损失
利润总额
所得税费用
四、净利润
2012

2011

100.00 100.00
82.88
56.39
2.30
1.45
13.86
8.30
0.58
0.02
1.18
1.20
18.32
9.44
0.19
0.03
27.57
5.50
22.07
82.08
57.21
2.75
1.46
12.79
7.65
0.22
-0.11
-0.43
-0.66
17.38
6.86
0.34
0.12
23.90
4.81
19.09
利润结构变动分析评价
从表中可以看出该公司本年度各项财务成果的构成情况。可见,从利润的构成情况上看,

- 10 -

该公司盈利能力比上年略有提高。从营业利润结构看,主要是营业成本、管理费用 、财务费用
结构上升所致,说明营业成本、管理费用、财务费用上升是降低营业利润的根本原因。但是,
利润总额构成增长的主要原因,还在于营业外收入的比重的上升。另外,投资收益比重上升,
销 售费用下降,对营业利润,利润总额和净利润结构都带来一定的有利影响。
2.3现金流量表分析
2.3.1现金流量表水平分析
北京首创股份有限公司现金流量表水平分析表 单位:元
项目
一、经营活动产生的现金流量
经营活动现金流入小计
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额
加:期初现金及现金等价物余额
六、期末现金及现金等价物余额



2012年

4112270000 3674630000
4046710000 3143360000
2011年

437640000
903350000
增减额 增减(%)

11.91
28.74
65564100 531270000 -465705900 -87.66

585085000 524256000

60829000

11.60
84.97
.09

-9.16
-2.75
2448500000 1323710000 1124790000
-1863420000 -799455000 -1063965000

4865590000 5356460000 -490870000
3878810000 3988400000 -109590000
986781000 1368060000 -381279000 -27.87
359139 -4409460 4768599 -108.14
-810715000 1095470000 -1906185000 -174.01
3131770000 2036300000 1095470000 53.80
2321060000 3131770000 -810710000 -25.89
水平分析评价
1、从表中可以看出,该公司2012年净现金流量比2011年减少1906 185000元。经营活
动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别为-46570 5900元、
-1063965000元和-381279000元。
2、经营活动净现金流 量较上年减少465705900元,降低率为87.66%。经营活动现金流入
量与流出量分别比上年 增长11.91%和28.74%,增长额分别为437640000元和903350000元。
经营 活动现金流入量的增长远小于流出量的增长,致使经营活动现金净流量有了巨幅降低。经
营活动现金流入 量的增加主要是由于收到的其他与经营活动有关的现金的增加,而经营活动现
金流出量的增加主要是由于 购买商品、接受劳务支付的现金的增加。
3、投资活动净现金流量较上年减少1063965000元 ,降低率为133.09%。投资活动现金流
入量与流出量分别比上年增长11.6%和84.97%, 增长额分别为60829000元和1124790000元。

- 11 -
< br>投资活动现金流入量的增长远小于流出量的增长,致使投资活动现金净流量有了巨幅降低。投
资活 动现金流入量的增加主要是由于处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净
额的增加,而投 资活动现金流出量的增加主要是由于投资所支付的现金的增加。
4、筹资活动产生的净现金流量较上年 的降低381279000元。筹资活动现金流入量与流出
量分别比上年降低9.16%和2。75%。
2.3.2现金流量表垂直分析
垂直分析评价
1、现金流入结构分析
北京首创股份有限公司现金流量表结构分析表 单位:元
项目
一、经营活动产生的现金流量
经营活动现金流入小计
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
现金流入总额
现金流出总额

585085000
2448500000
-1863420000

4865590000
3878810000
986781000
9562945000


100.000

50.880
37.390


100.000

4112270000
4046710000
65564100

6.118
23.602


100.000
100.000
2012年
流入结构
(%)

43.002
39.008


100.000
100.000
流出结构
(%)

100.000
100.000
部结构
(%)
2012年该公司现金流入量总额为9562945000元,其中经 营活动现金流入量、投资活动现
金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为43%、6.12%和5 0.88%。可见企业的现金流入
量主要是经营活动和筹资活动产生的。经营活动现金流入量中销售商品 、提供劳务收到的现金
占大部分;投资活动现金流入量中收回投资所收到的现金占大部分;筹资活动现金 流入量中取
得借款收到的现金占大部分
2、现金流出结构分析
2012年该公司现 金流出量总额为元,其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹
资活动现金流出量所占比重分别 为39.01%、23.60%和37.39%。可见企业的现金流出量主要是经
营活动和筹资活动产生 的。经营活动现金流出量中购买商品、接受劳务支付的现金占大部分;
投资活动现金流出量中投资所支付 的现金占大部分;筹资活动现金流出量中偿还债务支付的现

- 12 -

金占大部分。
第三章 财务效率分析

3.1盈利能力分析
1.资本经营盈利能力分析
资本经营盈利能力因素分析 单位:元
项目 2012年 2011年 差异
平均总资产 .00 .00 ——
平均净资产 8634750000.00 8136250000.00 ——
负债 .00 .00 ——
负债平均净资产 1.51 1.31 0.20
利息支出 280870000.00 270772000.00 ——
负债利息率(%) 2.15 2.54 -0.38
利润总额 932730000.00 845642000.00 ——
息税前利润 1213600000.00 1116414000.00 ——
净利润 746755000.00 675336000.00 ——
所得税率(%) 25.00 25.00 0.00
总资产报酬率(%) 5.92 6.23 -0.31
净资产收益率(%) 8.65 8.30 0.35
分析对象:8.65%-8.30%=0.35%
净资产收益率=[总资产报酬率+(总资产报酬率-负债利息率)x负债净资产]x(1-25%)
2011年:[6.23%+(6.23%-2.54%)x1.31]x(1-25%)=8.30%
第一次替换(总资产报酬率)[5.92%+(5.92%-2.54%)x1.31]x(1-25% )=7.76%
第二次替换(负债利息率)[5.92%+(5.92%-2.15%)x1.31] x(1-25%)=8.14%
第三次替换(杠杆比率)[5.92%+(5.92%-2.15%) x1.51]x(1-25%)=8.71%
2012年[5.92%+(5.92%-2.15%)x1.51]x(1-25%)=8.71%
总资产报酬率影响为7.76%-8.30%=-0.54%
利息率的影响为8.14%-7.76%=0.38%
资本结构变动的影响为8.71-8.14=0.57%
可见,北京首创股份有限公司201 2年净资产收益率比2011年增长0.35%,主要是由于负
债与净资产比率的上升发挥了一定的财务 杠杆作用,使得净资产上升了0.57%。其次企业资产
负债成本下降对净资产收益率带来的是正面的影 响,它使得净资产收益率增长了0.38%;但是
总资产报酬率下降,使得净资产收益率下降。
2、资产经营盈利能力分析

- 13 -

总资产报酬率6.4
6.2
6
5.8
5.6
5.4
5.2
5
4.8
20112012
总资产报酬率

总资产报酬率反映企业全部 资产的获利能力,体现了企业对资产的运用效率。有图中可以
看出,北京首创股份有限公司五年来总资产 报酬率在2008-2009年有大幅提高,从2009-2012
年相对比较稳定,说明企业资产的运 用效率比较稳定。

资产经营盈利能力因素分析表 单位:元
项目 2012年 2011年 差异
营业收入 3382920000.00 3538380000.00 ——
利润总额 932730000.00 845642000.00 ——
利息支出 280870000.00 270772000.00 ——
息税前利润 1213600000.00 1116414000.00 ——
平均总资产 .00 .00 ——
总资产转率 -0.03
0.17 0.20
销售息税前利润率(%) 35.87 31.55 4.32
总资产报酬率(%) 5.92
6.23 -0.31

根据表中的资料,可分析确定总资产转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影
响。
分析对象=5.92%-6.23%=-0.31%
因素分析:
总资产转率变动的影响=(0.17-0.20)×31.55%=-0.947%
销售息税前利润率的影响=0.17×(35.87%-31.55%)=0.734%
分析 结果表明,该企业本年全部资产报酬率比上年降低了0.31%,是由于总资产转率降低
使总资产报酬率 降低,而销售息税前利润提高的使得总资产报酬率降低减少。
3、商品经营盈利能力分析
企业收入利润率分析表 单位:元
项目 2012年 2011年 差异
营业收入 3382920000.00 3538380000.00 ——
营业成本 1907620000.00 2024450000.00 ——
营业利润 619881000.00 615045000.00 ——
利润总额 932730000.00 845642000.00 ——
净利润 746755000.00 675336000.00 ——

- 14 -

利息支出
总收入
营业收入利润率(%)
营业收入毛利率(%)
总收入利润率(%)
销售净利率(%)
销售息税前利润率(%)

280870000.00
3422781600.00
18.32
43.61
27.25
22.07
35.87
270772000.00
3523235100.00
17.38
42.79
24.00
19.09
31.55
——
——
0.94
0.82
3.25
2.99
4.32
从表中可以看出,首创 股份2012年比2011年的营业收入利润率和营业收入毛利率有小幅
度提高。总收入利润率、销售净 利率和销售息税前利润率得到了较大提高。这些表明该公司盈
利能力比较稳定,且稳定中有较大增长。
4、产品在市场里盈利能力

营业收入
营业成本
毛利
毛利率
首创股份
3382920000
1907620000
1475300000
43.61%
桑德环境
2112140000
1299800000
812340000
38.46%
创业环保
1640000000
951000000
689000000
42.01%
铁汉生态
1204260000
837802000
366458000
30.43%
万邦达
580922000
447075000
133847000
23.04%
东江环保
1521520000
959814000
561706000
36.92%
国电清新 中原环保
383269000 420149000
233474000 287269000
149795000 132880000
39.08% 31.63%


选取该行业中部分企业与首创股份进行比 较,可以看出首创股份在同行业中单位成本较
高,毛利率高于同行中绝大多数企业,具有较高的竞争力。

营业收入
营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
核心利润
核心利润率
首创股份
3382920000
1907620000
77835100
48987500
468823000
280870000
598784400
17.70%
桑德环境
2112140000
1299800000
24898300
16388300
107907000
119905000
543241400
25.72%
创业环保
164000000
0
951000000
11500000
0
105000000
212000000
360500000
21.98%
铁汉生态
120426000
0
837802000
32489100
0
-1606070
221804970
18.42%
万邦达
580922000
447075000
8876560
5057520
东江环保
1521520000
959814000
14873100
34011700
207693000
301935820
19.84%
国电清新
383269000
233474000
3199770
5267260
43165200
-241346
98404116
25.67%
中原环保
420149000
287269000
2573730
0
51338300
27928300
51039670
12.15%
113770000 34981400
116991120
20.14%
-32059600 3192380


核 心利润反映了企业从事经营活动的业绩的成效,核心利润率代表经营资产的一种综合盈
利能力。从上表可 得首创股份的核心利润率较低,占行业中下游水平,可见其综合盈利能力较
弱。
3.2营运能力分析

项目
总资产转率
应收账款转率
存货转率
2008 2009 2010 2011 2012
0.14 0.19 0.19 0.20 0.17
13.47 8.72 5.83 5.26 3.55
3.68 2.86 1.40 1.01 0.63

- 15 -

流动资产转率
16
14
12
1 0
8
6
4
2
0
20082009
0.45 0.54 0.51 0.48 0.38
总资产周转率
应收账款周转率
存货周转率
流动资产周转率
2

从上表可以看出, 首创股份的总资产转率比较稳定,2008-2011年稳步增长,但是在2012
年有所下滑,总资产转率总体是稳定的。应收账款转率和存货转率逐年下滑。流动资产在前四
年 比较稳定,但是在2012年下滑比较大。总体而言首创股份的转率指标处于较高的水平, 企
业对资产的管理比较谨, 资产创造价值的能力较高,但是今年有所降低。
从上图中更可以 清晰的看出,该公司应收账款转率近几年下滑比较明显,主要原因是本公
司之子公司本期应收水费增加所 致,对于子公司的应收账款增加,且收款年限也比较长。存货
转率也有明显的下滑趋势,主要原因是子公 司加大生产,子公司本期开发成本增加所致。
3.3偿债能力分析
项目
短期偿债能力
流动比率
速动比率
现金比率
长期偿债能力
资产负债率
股东权益比率
产权比率


2008
1.23
0.83
0.62
0.44
0.56
0.79
2009
1.42
0.88
0.6
0.48
0.52
0.93
2010
1.24
0.62
0.39
0.53
0.47
1.13
2011
1.77
0.98
0.67
0.56
0.44
1.28
2012
1.33
0.61
0.33
0.59
0.41
1.46

1.8

1.6

1.4
1.2

1

0.8

0.6
0.4

0.2

0

2
流动比率
速动比率
现金比 率
资产负债率
股东权益比率
产权比率


20112012

- 16 -



先看短期偿债能力:一般认为,流动比率应达到2:1以上。该指标越高,表示企业的偿
付能力越强 ,企业面临的短期流动性风险越小,债权人安全程度越高。从表中可以看出,首创
股份近几年的流动比例 都没有达到2:1,只有在2011年该指标是比较高的,达到1.77:1,
其他年份都在1.3:1 左右,说明企业的短期偿债能力具有一定压力,偿债能力较弱。从速动
比率也可以看出这一点,一般认为 ,速动比率应达到1:1以上,而该公司近几年都没有到达
一般水平,可以看出该企业短期偿债能力较弱 。
再看长期偿债能力:首创股份近几年的资产负债率逐年增长,2010年已经能够达到59%,处于较高的负债水平,也就是说企业的资金有差不多60%是通过负债取得的。说明企业的负债
规模 比较大,且长期偿债能力较弱。
从上图可以更清晰的的看出企业偿债能力的变化,流动比率、速动比率 比较不稳定,而资
产负债率逐年稳定增长。
3.4发展能力分析
200
项目
股东权益增长率(%)
净利润增长率(%)
营业利润增长率(%)
收入增长率(%)
资产增长率(%)
8
-0.
13
-42
.80
-55
.79
22.
94
12.
41
5
45.
64
132
.31
52.
10
11.
95
9
3.9
4
16.
20
24.
31
15.
12
16.
59
26.82 9
-4.
16.52 39
15.
12.96 41
200
0
5.7
5.55 7
10.
12.64 58
0.7
201
2011 12
6.6
20
根据上 表可以发现,首创股份公司从2008年到2012年资产增长率都为正值,说明这期间
资产总值一直在 增长,而净利润增长率和营业利润增长率除了在2008年是负值,其他年份都
是正值,说明该公司在2 008年之后利润一直在增长。股东权益在2008年之后也一直在增长,
增长幅度也是逐步增长的。再 看收入增长率,在2008-2010年该公司收入增长率都为正值,
说明该公司在此期间收入一直在增 长,而2012年的收入增长率为负值,说明企业在2012年
的收入有所降低,然而营业利润增长率为 正值但是增长幅度比较小,而净利润增长率却有较大
幅度的增长,说明2012年度营业外收入较大。
第四章 综合分析
4.1杜邦分析


2011年 2012年
- 17 -

净资产收益率 8.3%
销售利润率 19.09%
总资产转率 0.2
业主权益乘数 2.2
分析对象:8.65%-8.3%=0.35%
①由于销售利润率变动的影响
(22.07%-19.09%)×0.2×2.2=1.311%
②由于总资产转率变动的影响
22.07%×(0.17-0.2)×2.2= -1.457%
③由于业主权益乘数变动的影响
22.07%×0.17×(2.37-2.2)=0.638%
8.65%
22.07%
0.17
2.37
各因素影响额合计:1.311%-1.457%+0.638%=0.492%
可以看出净 资产收益率本年比上年增长0.35%,主要是由于销售利润率及业主权益乘数的
增长,而总资产转率的 降低使净资产收益率增长减少。
4.2趋势分析
下表是首创股份2008-2012年的有关销售额、税后利润、每股收益和每股股息的资料。
财务指标表

销售额
税后利润
每股收益
每股股息
2008年 2009年 2010年
1734290000.00 2637920000.00 3036660000.00
354265000.00 515948000.00 599526000.00
0.12 0.20 0.22
0.11 0.12 0.13
根据上表资料,运用趋势分析可得出趋势分析表如下。
趋势分析表

销售额(%)
税后利润(%)
每股收益(%)
每股股息(%)
2008年 2009年 2010年 2011年 2012年
100.00 .10 175.10 204.02 195.06
100.00 145.64 169.23 190.63 210.79
100.00 166.67 .33 200.00 216.67
100.00 109.09 118.18 118.18 136.36
从上 表可以看出,该公司销售额、税后利润、每股收益和每股股息在逐年增长,销售额在
2011年
3538380000.00
675336000.00
0.24
0.13
2012年
3382920000.00
746755000.00
0.26
0.15
2012年的增长 速度有所下降,总体看各项指标完成情况分、都比较好;从各指标的关系来看,
每股收益的平均增长速度 最快,高于销售额、税后利润每股股息的平均增长速度。企业几年来
的发展趋势说明,企业的经营状况和 财务状况不断改善,如果这个趋势能保持下去,2013年
的状况也会较好。
4.3预测分析
销售百分比法

营业收入
营业成本

2012
100.00
56.39
2011
100.00
57.21
2010
100.00
59.50
2009
100.00
61.04
2008
100.00
57.99
- 18 -

销售费用 1.45 1.46 1.63 1.65 1.97
管理费用 13.86 12.79 13.98 12.59 17.97
财务费用 8.30 7.65 6.73 7.13 12.20
营业利润 18.32 17.38 15.97 14.79 9.68
营业外收入 9.44 6.86 8.94 10.56 16.00
营业外支出 0.19 0.34 0.48 0.34 0.69
利润总额 27.57 23.90 24.43 25.02 25.00
净利润 22.07 19.09 19.74 19.56 20.43
从表中可以看出首创股份从2009年开始营业成本占营 业收入的百分比一直在降低,而营
业收入基本上是逐年增加的,销售费用也是逐年降低的,管理费用基本 稳定,可以看出,企业
通过一定的控制实现了成本的降低,从而可以看出企业的营业利润是逐年增加的。 按照这个趋
势发展,在2013年企业的营业成本也会有所降低,营业利润也会有所增加。
营 业外收入占营业收入的百分比总体呈现逐年减少的趋势,只是在2012年又有所提高,
而营业外支出基 本上是逐年降低的,说明企业在控制突然利得面有所改善。
利润总额和净利润占营业收入的百分比基本 上是比较稳定的,按照这个趋势发展,企业在
2013年的利润总额及净利润所占营业利润的比例也是基 本稳定的。
第五章 总结
5.1企业存在的问题
通过上文的分析对企业存在的财务问题进行总结
(1)企业本年存货大幅度提高,但是企业的 固定资产却比去年有所减少,根据这些信息
可以初步判断出,对于本年的存货企业本年没有足够的生产能 力,或者是企业以前年间固定资
产闲置较多。
(2)企业2012年营业收入与上年相比增长 率为-4.39%,高于销售商品、提供劳务收到的
现金的增长率,说明企业的销售收现情况恶化较重。
(3)总资产报酬率越高,表明资产利用效率越高,说明企业在增加收入、节约资金使用
等面取 得了良好的效果。 首创股份在行业中总资产报酬率在较低水平,说明企业的资产利用
效率较低,资金管 理水平和资产运营能力较差。
(4)应收账款转率和存货转率逐年下滑。流动资产在前四年比较稳定, 但是在2012年下
滑比较大,说明企业近几年创造能力有所下降,资产管理不太谨。
(5) 首创股份近几年的流动比例都没有达到2:1,只有在2011年该指标是比较高的,
达到1.77:1 ,其他年份都在1.3:1左右,说明企业的短期偿债能力具有一定压力,偿债能力
较弱。从速动比率也 可以看出这一点,一般认为,速动比率应达到1:1以上,而该公司近几
年都没有到达一般水平,可以看 出该企业短期偿债能力较弱。而且企业处于较高的负债水平,
也就是说企业的资金有差不多60%是通过 负债取得的。说明企业的负债规模比较大,且长期偿
债能力较弱。
(6)企业本年的营业外收 入比重较大,而本年固定资产基本与去年平衡,无形资产相比
去年大幅增加,但是本年的营业外支出却比 去年大幅减少,企业有虚增利润的嫌疑。
5.2对企业的建议
对以上企业存在的问题提出的建议

- 19 -

(1)企业 应及时调整销售案,以及固定资产的运用效率,加速商品的生产与销售,从而
较快存活的转。
(2)企业应加强应收款项的管理,采取有效的措施,以及优惠政策,加快应收款项的收
回,提高企业的 现金比率,防止企业资金链断裂,从而提高企业的应收账款转率。
(3)企业应加强资金的管理,采取 有效的措施提高企业的营运能力,在增加收入的同时
节约资金,从而提高企业的资金运用效率。
(4)企业应通过有效的措施调节企业的负债规模,提高企业的偿债能力。
其他面的意见 < br>1、我国水务市场化改革已走过十几个年头,国水务行业市场化成效明显,但同时也意味
着优质水 务项目资源有所减少,有限的市场空间和激烈的竞争将会给公司业务扩带来一定阻
力,也在一定程度上加 大了公司参与水务项目竞标的成本。同时,我国水务行业所固有的地域
分割、地保护主义等一些不利于市 场化改革的因素依然存在,使得公司进入异地水务市场的难
度加大,影响公司业务扩的速度。
应对措施:公司将顺应市场发展变化,逐步完善投资策略和投资评价标准,进一步加强
投资评价标准控制 和科学决策管理,加大项目风险管控力度,在努力推进和拓展公司在相关领
域的项目投资的同时,寻求市 场份额与投资收益的平衡。
2、公司目前控、参股水务企业超过30家,虽然公司已经形成了一套较 为完整的部控制
管理制度并逐年完善,但由于各分支机构在地理分布、人文特色、企业文化上存在一些差 异,
或产生部分管理和控制风险。
应对措施:公司结合部控制制度建设工作,进一步完善了 运营管理体系和业务流程,建立
并倡导符合水务行业特色、具有首创特点的统一的企业文化,加强对下属 企业的文化建设。公
司还不断培养锻炼中层管理人员,通过不断补充中坚力量,将公司的管理理念、经营 理念、文
化理念带入到各地水务公司。
3、近期能源、人工、原材料等价格有所上升,通货 膨胀压力加大,下属部分水务公司的
产销差率与国际先进水务公司相比仍有一些差距,存在一定的设备旧 、管网老化的现象,以上
情况在一定程度上压缩了公司下属部分水务公司的盈利空间。
应对 措施:公司通过进一步加强科技投入,推进技术进步为下属水务公司提供必要的技
术支持;下属水务公司 要充分挖掘潜力,加强节能降耗和成本管理,并积极进行必要的设施工
艺改造和技术提升;同时积极与当 地政府沟通,探讨水价的适时调整问题。
4、水务等环保项目具有公益性和投资期长的特征,鉴于经 济增长具有期性变化,且各地
具体情况存在差异,水价调整的时间与力度也具有一定的不确定性,致使水 务投资面临较大的
政策风险,受到来自法律、政策、地规定等多重制约。
应对措施:环保是 重点支持的基础产业,公司将密切关注宏观经济政策的变化,充分利
用给予的各项优惠政策,加强对市场 和产业政策信息的采集和研究分析,通过调整部业务结构,
提高管理人员的科学决策水平,增强公司的应 变能力和抵御政策性风险的能力。
5.3附注
一、该公司主要财务报表项目的变动情况及原因的说明
(1)应收账款期末余额为114, 718万元,较期初余额增加51%,主要是由于本公司之子公

- 20 -

司本期应收污水处理费等增加所致;
(2)存货期末余额为396,775万元,较期初余 额增加87%,主要是由于本公司之子公司本
期土地一二级开发成本等增加所致;
(3)可 供出售金融资产期末余额为6,950万元,较期初余额减少58%,主要是由于本公司
之子公司本期转 入长期股权投资核算所致;
(4)长期应收款期末余额为12,449万元,较期初余额增加256 %,主要是由于本公司之子
公司本期新增BT项目应收款所致;
(5)在建工程期末余额为3 2,618万元,较期初余额增加160%,主要是由于本公司之子公
司本期在建工程建设投入增加所致 ;
(6)其他非流动资产期末余额为8.1亿元,主要是由于本公司本期支付项目投资款所致;
(7)短期借款期末余额为281,794万元,较期初余额增加111%,主要是由于本公司本期增加短期借款所致;
(8)应付账款期末余额为114,197万元,较期初余额增加52%, 主要是由于本公司之子公
司应付土地一二级开发工程款增加所致;
(9)长期应付款期末余 额为39,323万元,较期初余额增加186%,主要是由于本公司之子
公司本期新增融资租赁款所致 ;
(10)营业收入本期发生额为338,292万元,较上期发生额减少4%,营业成本本期发生 额
为190,762万元,较上期发生额减少6%,营业税金及附加本期发生额为7,784万元,较上 期发
生额减少20%,主要是由于本公司本期土地一二级开发收入减少较多所致;
(11) 资产减值损失本期发生额为1,956万元,较上期发生额增加156%,主要是由于本公
司之子公司本 期计提应收账款减值准备增加所致;
(12)投资收益本期发生额为3,986万元,较上期发生额 增加363%,主要是由于本公司权
益法核算投资收益增加所致;
(13)营业外收入本期 发生额为31,920万元,较上期发生额增加32%,主要是由于本公司
之子公司本期处臵土地使用权 收益增加所致。
二、该公司财务报表会计分析表
北京首创股份有限公司资产负债表水平分析表 金额单位:元
变动情况
项目 2012年 2011年
变动额
流动资产
货币资金
交易性金融资产
应收票据
应收账款
预付款项
应收股利

变动
(%)

对总资产影响
(%)

-4.29
-0.01
-0.01
2.04
-1.64
0.00
2338060000 3153350000 -815290000 -25.85
9460140
1985120
1147180000
10753800
4746550
-1293660 -12.03
-2761430 -58.18
759414000 387766000 51.06
1244590000 1556300000 -311710000 -20.03
20000000 20000000 0 0.00

- 21 -

其他应收款
存货
一年到期的非流动资产
流动资产合计
非流动资产
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
累计折旧
固定资产
在建工程
工程物资
无形资产
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计
资产总计
流动负债
短期借款
应付票据
应付账款
预收款项
应付职工薪酬
应交税费
应付利息
应付股利
其他应付款
一年到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计


813918000 645173000 168745000 26.16 0.89
9.70
0.09
6.77

-0.49
0.60
0.47
1.21
1.04
-0.65
1.06
0.00
2.10
-0.01
0.04
0.06
4.26
8.64
15.41

7.78
0.00
2.06
0.41
0.01
0.08
0.01
-0.02
0.50
2.36
0.00
13.21
3967750000 2123120000 1844630000 86.88
25364800 7557330 17807470 235.63
9568320000 8280430000 1287890000 15.55

69498000
595640000
124487000

163619000 -94121000 -57.52
482144000 113496000 23.54
35000000 89487000 255.68
1383390000 1152970000 230420000 19.98
1775590000 1578260000 197330000 12.50
3818130000 3941920000 -123790000 -3.14
326184000
118605
125019000 201165000 160.91
209912 -91307 -43.50
8.38 5162620000 4763530000 399090000
40015700
13460400
43124000
810000000



41995700
5969030
30761900
-1980000 -4.71
7491370 125.50
12362100 40.19
0.00 0 810000000
1643600000 15.30
2931400000 15.41

2817940000 1337860000 1480080000 110.63
581204
1141970000
854071000
134522000
139796000
75398500
37495200
1082730000
902214000
2081980
0 581204 0.00
750729000 391241000 52.11
775858000
132151000
124119000
72937900
41738400
986731000
78213000 10.08
2371000 1.79
15677000 12.63
2460600 3.37
-4243200 -10.17
95999000 9.73
453080000 449134000 99.13
1434320 647660 45.15
7188800000 4676640000 2512160000 53.72

- 22 -

非流动负债
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计非流动负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计
所有者权益
实收资本(或股本)
资本公积
盈余公积
未分配利润
外币报表折算差额
归属于母公司股东权益合计
少数股东权益
股东权益合计
负债和股东权益总计

-2.56
0.00
1.35
-0.02
0.33
0.00
0.17
-0.73
12.48

0.00
0.07
0.21
1.35
0.02
1.64
1.29
2.93
15.41
2785940000 3272850000 -486910000 -14.88
2000000000 2000000000
394899000
71281900
526099000
17747300
56753600
0 0.00
.72 137732000 257167000
74634100
464107000
17010600
24615800
-3352200 -4.49
61992000 13.36
736700 4.33
32137800 130.56
5852720000 5990950000 -138230000 -2.31


2200000000 2200000000
1677620000 1664840000
619592000
1227770000
-21737300
580316000
2373900000 22.25

0
12780000
39276000

0.00
0.77
6.77
971738000 256032000 26.35
-26214600 4477300 -17.08
5.80
8.26
6.67
5703250000 5390670000 312580000
3210210000 2965300000 244910000
8913460000 8355970000 557490000
2931400000 15.41

北京首创股份有限公司资产负债表垂直分析表 单位:元
项目
流动资产
货币资金
交易性金融资产
应收票据
应收账款
预付款项
应收股利
其他应收款
存货

2338060000
9460140
1985120
1147180000
1244590000
20000000
813918000
3967750000
2012年

3153350000
10753800
4746550
759414000
1556300000
20000000
645173000
2123120000
2011年
2012年 2011年 变动情况
(%)

10.65
0.04
0.01
5.23
5.67
0.09
3.71
18.07
(%)

16.58
0.06
0.02
3.99
8.18
0.11
3.39
11.16
(%)

-5.93
-0.01
-0.02
1.23
-2.51
-0.01
0.32
6.91

- 23 -

一年到期的非流动资产
流动资产合计
非流动资产
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
累计折旧
固定资产
在建工程
工程物资
无形资产
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计
资产总计
流动负债
短期借款
应付票据
应付账款
预收款项
应付职工薪酬
应交税费
应付利息
应付股利
其他应付款
一年到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
非流动负债
长期借款



25364800
9568320000

69498000
595640000
124487000
1383390000
1775590000
3818130000
326184000
118605
5162620000
40015700
13460400
43124000
810000000



2817940000
581204
1141970000
854071000
134522000
139796000
75398500
37495200
1082730000
902214000
2081980
7188800000

2785940000
7557330
8280430000

163619000
482144000
35000000
1152970000
1578260000
3941920000
125019000
209912
4763530000
41995700
5969030
30761900
0

0.12
43.58

0.32
2.71
0.57
6.30
8.09
17.39
1.49
0.00
23.51
0.18
0.06
0.20
3.69
56.42
0.04
43.53

0.86
2.53
0.18
6.06
8.30
20.72
0.66
0.00
25.04
0.22
0.03
0.16
0.00
56.47
0.08
0.05
-0.54
0.18
0.38
0.24
-0.21
-3.33
0.83
0.00
-1.53
-0.04
0.03
0.03
3.69
-0.05
0.00

100.00 100.00

1337860000
0
750729000
775858000
132151000
124119000
72937900
41738400
986731000
453080000
1434320
4676640000

3272850000 12.69
12.84
0.00
5.20
3.89
0.61
0.64
0.34
0.17
4.93
4.11
0.01
32.74

17.20

7.03
0.00
3.95
4.08
0.69
0.65
0.38
0.22
5.19
2.38
0.01
24.58

5.80
0.00
1.26
-0.19
-0.08
-0.02
-0.04
-0.05
-0.26
1.73
0.00
8.16
-4.51

- 24 -

应付债券
长期应付款
专项应付款
预计非流动负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计
所有者权益
实收资本(或股本)
资本公积
盈余公积
未分配利润
外币报表折算差额
归属于母公司股东权益合

少数股东权益
股东权益合计
负债和股东权益总计

2000000000
394899000
71281900
526099000
17747300
56753600
5852720000


2200000000
1677620000
619592000
1227770000
-21737300
2000000000
137732000
74634100
464107000
17010600
24615800
5990950000


2200000000
1664840000
580316000
971738000
-26214600
9.11
1.80
0.32
2.40
0.08
0.26
26.66
59.40

10.02
7.64
2.82
5.59
-0.10
10.51
0.72
0.39
2.44
0.09
0.13
31.49
56.08

11.56
8.75
3.05
5.11
-0.14
-1.40
1.07
-0.07
-0.04
-0.01
0.13
-4.83
3.33
-1.54
-1.11
-0.23
0.48
0.04
5703250000
3210210000
8913460000

5390670000
2965300000
8355970000
25.98
14.62
40.60
28.34
15.59
43.92
-2.36
-0.97
-3.33
0.00 100.00 100.00

北京首创股份有限公司现金流量表水平分析表 单位:元
项目
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计
购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
支付的各项税费
支付的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额

2012年

3311750000 3328120000
75214 0
2011年

-16370000
75214
453933000
437640000
622340000
92571000
28716000
159716000
903350000
增减额 增减(%)

-0.49

131.00
11.91
34.07
16.67
8.95
36.24
28.74
-87.66
800451000 346518000
4112270000 3674630000
2448940000 1826600000
647871000 555300000
349464000 320748000
600435000 440719000
4046710000 3143360000
65564100 531270000 -465705900

- 25 -

二、投资活动产生的现金流量:
收回投资所收到的现金
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的
现金净额
收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的
现金
投资所支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
投资活动现金流出小计
投资活动产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额
加:期初现金及现金等价物余额
六、期末现金及现金等价物余额

468862000 420417000
35569300 43463300

48445000
-7894000

11.52
-18.16
9886050
70767200
471434
59904200
9414616 1997.02
10863000
60829000
18.13
11.60 585085000 524256000
892804000 505722000
1513790000 749090000
41908100 68898600
387082000
764700000
-26990500
76.54
102.08
-39.17
84.97
.09

2448500000 1323710000 1124790000
-1863420000 -799455000 -1063965000

84897800
60897800

76400000
9500000

8497800
51397800
11.12
541.03
45.26 4743300000 3265400000 1477900000
0 2000000000 -2000000000 -100.00
37388500 14657400 22731100 155.08
-9.16
-10.08
32.99
4865590000 5356460000 -490870000
3042260000 3383470000 -341210000
786989000 591782000
18787100
49564600
750694
13153300
195207000
18036406 2402.63
36411300 276.82
-2.75
-27.87
3878810000 3988400000 -109590000
986781000 1368060000 -381279000
359139 -4409460 4768599 -108.14
-810715000 1095470000 -1906185000 -174.01
3131770000 2036300000 1095470000
2321060000 3131770000 -810710000
53.80
-25.89





- 26 -



























北京首创股份有限公司现金流量表结构分析表 单位:元
项目
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还
收到的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计
购买商品、接受劳务支付的现金
支付给职工以及为职工支付的现金
支付的各项税费
支付的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计
经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量:

2012年

3311750000
75214
800451000
4112270000
2448940000
647871000
349464000
600435000
4046710000
65564100

- 27 -
流入结构(%) 流出结构(%) 部结构(%)

34.631
0.001
8.370
43.002













80.533
0.002
19.465
100.000
60.517
16.
8.636
14.838
100.000

23.606
6.245
3.369
5.788
39.008
0.632


收回投资所收到的现金 468862000
取得投资收益所收到的现金 35569300
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 9886050
收到的其他与投资活动有关的现金 70767200
投资活动现金流入小计 585085000
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 892804000
投资所支付的现金 1513790000
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 41908100
投资活动现金流出小计 2448500000
投资活动产生的现金流量净额 -1863420000
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金 84897800
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 60897800
取得借款收到的现金 4743300000
发行债券收到的现金 0
收到其他与筹资活动有关的现金 37388500
筹资活动现金流入小计 4865590000
偿还债务支付的现金 3042260000
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 786989000
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 18787100
支付其他与筹资活动有关的现金 49564600
筹资活动现金流出小计 3878810000
筹资活动产生的现金流量净额 986781000
现金流入总额 9562945000
现金流出总额
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 359139
五、现金及现金等价物净增加额 -810715000
加:期初现金及现金等价物余额 3131770000
六、期末现金及现金等价物余额 2321060000
欢迎您的光临,word文档下 载后可以修改编辑。双击可以删除页眉页脚。!
单纯的课本容,并不能满足学生的需要,通过补充,达到 容的完善
4.903
0.372
0.103
0.740
6.118





8.606
14.592
0.404
23.602
-17.962

80.136
6.
1.690
12.095
100.000
36.463
61.825
1.712
100.000
0.888
0.637
49.601
0.000
0.391
50.880







29.326
7.586
0.
0.478
37.390

100.000






100.000




1.745
1.252
97.487
0.000
0.768
100.000
78.433
20.289
0.484
1.278
100.000


- 28 -

股票下引线-股票刘志邦


金钻股票池-股票行情周期


天王星股票-查询黑马股票


北京股票吧-叶岩气的股票


股票简历-欢乐姐股票


买股票为什么委托-原尚股票


银证股份股票-白云山a股票


买股票的经验-北易创新股票



本文来自网络,不代表本网站立场,转载请注明出处:http://www.ycssp0359.com/gupiao/1718.html

你可能关注的内容