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有股票的游戏苏宁电器2011年年报解读

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-18 07:56

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2020年10月18日发(作者:邱重禧)
苏宁电器2011年年报解读

2011年财务结果
营业收入:2011 年营收939亿,同比增24.3%,其中易购收入59亿。增长主要靠二三线
城市、营销转型和线上业 务拉动

费用及盈利:费用率11.8%,同比增1.6%,其中人员费用率和租赁费率分别上 升0.9%和
0.39%;净利率5.2%,同比降0.2%;

收入构成:2011 年业务收入构成中,家电类商品收入占比为66.8%,同比降3.1%;数码
IT和通讯类商品收入占 比为31.9%,同比增3.2%。

各品类毛利率: 2011年苏宁总毛利为18.9%, 同比增1.1%,各品类毛利均有不同程度的
上升,其中,IT数码毛利上升1.5%至8.8%,通讯 产品毛利上升1.4%至11.4%。





苏宁2012年战略及规划目标

战略方向:继续推动旗舰店 + 电子商务的“虚实 互动“发展模式;业务品类方面”去电器
化“,向全品类迈进;实现”苏宁连锁、乐购仕连锁、苏宁易购 “三个业务单元协同发展

发展目标:苏宁易购2012年实现销售规模200亿,冲刺300亿



目录

一.

苏宁2011年财报关键数据

1.

财务业绩

2.

营运指标

3.

2011年业务构成毛利率分析

4.

国美苏宁的毛利和净利对比

二.

苏宁电器2011年Q4大事件回顾

1.

苏宁易购换帅背后 10年3000亿电商梦想仍不清晰

2.

苏宁电器非公开发行股票获通过拟募资55亿

3.

苏宁与三菱重工组建合资公司

4.

苏宁电器前三季度盈利34亿元同比增长21%

5.

TCL集团频现大宗交易苏宁电器两天完成清仓

6.

2011年中国民营经济500强出炉:华为登顶苏宁第三

7.

国际市场低迷苏宁未来10年拓展三四级市场

8.

苏宁微软达成多领域合作意向转型云服务平台

9.

苏宁电器保增发高管拟2亿元增持公司股票





一.苏宁2011年财报关键数据


1.

财务业绩

苏宁电器2011年营业总收入达到938.89亿元,同比增长24.35%。

08-11年营业总收入情况



其中,苏宁易购2011年收入 达到59亿元,同比增长195%,2012年销售目标为200
亿。

10-11年苏宁易购收入情况(亿元)





2011年苏宁销售费用93.7亿元、同比增长37.57%%,财务管理费用合计16.9亿元、同比增长89.46%。

08-11年各项费用及利润率对比



2011年的营业利润为64.44亿元,同比增长18.63%。净利润达到48.86亿元,同比< br>增长19.01%。

08-11年营业利润、净利润及同比增长对比



2.

营运指标

2011年,苏宁在 大陆地区进入地级以上城市总计达到256个,同比增长10.82%。连
锁店面积合计达682.9万 平方米,同比增长32.33%。

08-11年连锁店总面积.及同比增长对比



08-11年覆盖城市数量及环比增长对比

2011年,苏宁 已经拥有连锁店共计1,684家,同比增长28.45%。全年新开连锁店398家,
置换关闭连锁店 25家,净增加连锁店373家。



08-11年连锁店铺数量增长





08-11年连锁店铺类型占比



3.

2011年业务构成毛利率分析

数码及IT产品占主营业务收入的比率为18.5%,其毛利率为8.8%,08-11年的平均值为
10.20%。

通讯产品占主营业务收入的比率为13.4%,其毛利率为11.4%,08 -11年的平均值为9.08%。

黑色家电产品占主营业务收入的比率为25.6%,其毛利 率为20.8%,08-11年的平均值为
19.06%。

白色家电产品占主营业务 收入的比率为29.2%,其毛利率为21.8%,08-11年的平均值为
17.88%。

小家电产品占主营业务收入的比率为12%,其毛利率为22.9%,08-11年的平均值为18.9 3%。

08-11年的各业务收入构成占比


08-11年业务构成毛利率分析

4.

国美苏宁的毛利和净利对比

10-11年国美苏宁的毛利和净利对比




二.苏宁电器2011年Q4大事件回顾


1.

苏宁易购换帅背后 10年3000亿电商梦想仍不清晰

凌国胜的离开并未彻底消除苏宁易购的疑问,10年3000亿的电商梦想仍不清晰。

对于易购的定位,在苏宁周围仍有不同的声音。接近苏宁的人士分析认为,苏宁在图书、服
装等品类领 域,很难与当当、凡客竞争,服务水平也不能与自身的家电业务相匹配,这直接
导致了苏宁易购在整体服 务能力的参差不齐。

该人士认为,最佳方案将苏宁易购专业定位于家电、3C数码领域,而用 一个新的品牌来做
综合类商品竞争,比如苏宁收购的日本百货品牌laox。而近期,苏宁也正在将la ox引入南
京。张近东庞大的“线上亚马逊”梦想开始实施之初,苏宁系内关于电子商务究竟该怎样去< br>做依然不甚清楚。

2.

苏宁电器非公开发行股票获通过 拟募资55亿

苏宁电器10月23日晚间公告,2 011年非公开发行股票申请获得证监会发审委无条件
通过。苏宁电器本次非公开发行股票数量为4.4 7亿股,发行价格为12.30元股,募集资金
总额为55亿元,将用于公司连锁店发展项目、物流平台 建设项目、信息平台升级项目及补
充流动资金。

3.

苏宁与三菱重工组建合资公司

10月26日,苏宁电器与三菱重工宣布,双方组建负 责中国内地市场三菱重工家用空调
机销售及售后服务的合资公司,总部在上海,公司计划于2012年1 月1日正式运营。这是
家电行业首家外资家电品牌与中国零售企业合作成立的销售公司,显示了外资家电 品牌中国
市场渠道战略的新方向。三菱重工希望通过此次新公司的成立和经营,在未来三年实现销售额3倍以上的增长。

双方并未透露具体的投资额度和持股比例。有消息称,苏宁的持股比 例约10%。即日起
三菱重工空调逐步从其他连锁渠道撤出。

4.

苏宁电器前三季度盈利34亿元 同比增长21%

10月28日,苏宁电器披露三季 报,第三季度实现净利润9.48亿元,同比增长10.94%。
前三季度,实现净利润34.22亿元 ,同比增长21.03%;实现收入676.25亿元,同比增长
24.54%。每股收益为0.489 2元。苏宁电器预计全年净利润同比增长20%-25%。

5.

TCL集团频现大宗交易 苏宁电器两天完成清仓

11月7日、8日,TCL集团一 股东连续两天通过大宗交易平台狂抛2.62亿股。从交易
席位和减持数量来看,此次大手笔减持应为苏 宁电器集团所为。

连续两日以来,大宗交易平台共出现12笔累计卖出26191.73万股 TCL集团股份,卖
出席位均为长江证券南京中央路营业部,交易价格为每股2.08元、2.09元和 2.11元不等。
结合卖出席位所在地与TCL集团三季报股东名单来看,抛售者应为苏宁电器集团。且 所减
持股份数量与苏宁电器集团截至三季末的持股数26191.73万股完全吻合。也就是说,苏宁< br>电器集团在两天内通过大宗交易急速清仓所持有的TCL集团股份。。

6.

2011年中国民营经济500强出炉:华为登顶苏宁第三

11月8日,由中国民营 企业联合会、中国统计协会、北京大学中国民营企业研究所联
合组织的2011年中国民营500强企业 调研排序工作顺利完成,并向社会发布。研究结果
显示,华为技术有限公司,江苏沙钢集团有限公司、苏 宁电器集团分别以1851.76亿元 、
1786.24亿元、1562.23亿元的营业收入名列前 三甲,联想控股有限公司以1466.97亿元
位列第四名。

7.

国际市场低迷 苏宁未来10年拓展三四级市场

11月14日,苏宁电器公布了未来 十年发展规划与战略。作为苏宁未来两大主攻方向,
一是拓展三四级和海外市场,二是由家电专业实体连 锁向全品类网络购物平台升级。

苏宁董事长张近东表示,未来十年,苏宁将携手供应商改变原 有厂商合作模式,实现自
身从规模渠道向更有价值渠道的转变。苏宁将为供应商提供开放高产的店面资源 。尤其在网
购平台中,苏宁易购将开放供应商平台,建立更多品类门户、品牌窗口,提高服务供应商的< br>能力。据透露,苏宁将与供应商共享现代物流资源。未来5年,苏宁将在全国60个地区实
现物流 作业的信息化、机械化,10个地区实现物流自动化。届时苏宁全国大家电静态仓储
能力将达到1800 万台套,年度周转量2亿台套。有力支撑全行业的物流现代化升级。未来
十年,苏宁连锁网络将全面覆盖 中国绝大部分的县级市场和华南、华北、华东发达的乡镇市
场,店面总数达到3500家。

8.

苏宁微软达成多领域合作意向 转型云服务平台

11月22日上午,微软全球执行副总裁兼微软国际总裁古德华(Jean-Philippe Courtois)
首次率团拜访苏宁电器南京新总部。

苏宁电器集团董事长张近东 率副董事长孙为民、总裁金明、副总裁任峻等高管参与会谈,
双方就未来几年全方位合作达成高度共识, 并在电子商务、产品销售、市场推广等多领域达
成了意向性合作。

9.

苏宁电器保增发 高管拟2亿元增持公司股票

12月13日,苏宁电器公告两则利好 :一是2011年业绩同比增长20%~25%能够实
现;二是高管打算增持公司股票。除了发布业绩预 增公告,副董事长孙为民、总裁金明、副
总裁孟祥胜、副总裁任峻及部分核心管理人员计划在未来一个月 内以合计不超过2亿元增
持公司股票,增持所需资金由管理层自筹取得。

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