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股票邦中国石油化工股份有限公司近三年财务报表分析报告

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-15 23:39

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2020年10月15日发(作者:牛翊祖)
.
中国石油化工
股份有限公司

600028
三年财务报表分析








一、我国石油化工行业现状分析
.
我国的石油化工行业起始于50年代 ,70年代以后发展较快,建立了一
系列大型石油化工厂及一批大型氮肥厂等,乙烯及三大合成材料有了 较大
增长。
中国石油化工行业占工业经济总量的20%,因而对国民经济非常重要。
以石油和天然气原料为基础的石油化学工业,由于石油化工已建立起整套
技术体系,产品应用已深入国防 、国民经济和人民生活各领域,市场需要尤
其在发展中国家,正在迅速扩大,所以今后石油化工仍将得到 继续发展。
近年来,国际市场原油价格的大幅度攀升直接刺激了原油开采行业的增速提
升,经 济效益表现抢眼;但炼油行业则由于成本上涨压力巨大而出现巨额亏损,
行业增长陷入困境。而目前,面 临宏观经济增速降温,美国金融危机日益深化,
以及未来国内外经济环境的变化,石化行业的增长速度也 将出现调整。国民经济
的增长形势、国际市场原油价格以及宏观经济政策的调整将成为石化行业未来发< br>展的主要影响因素,而结构调整将是石化行业长期发展的重要内生力量。

二、中国石油化工股份有限公司简介
公司是由中国石油化工集团公司于2000年2月25日 独家发起成立了
中国石油化工股份有限公司。集团公司将其附属公司的石油石化的主营业
务连同 有关资产及负债于1999年12月31日投入公司,并由公司分开独立
经营管理。
公司 于2000年10月以H股或美国存托股份的形式向全球发售了15,
102,439,000股外资股 ,公司H股发行价最终定为每股H股1.61港元(其
中香港公开发售的H股含联交所每股征费0.02 港元),每单位ADS的发行
价为20.645美元。其分别于10月18日和19日在香港、纽约和伦 敦三地
证券交易所成功上市;而集团公司也同时将其所持有公司的1,678,049,
000 股内资股进行全球发售,转成在上述三地证券交易所上市的外资股。
经批准,公司已于2001年6 月22日以网下簿记建档和7月16日以上网定
价发行方式成功地公开发行了人民币普通股280,00 0万股,每股面值1.00
元,每股发行价4.22元。本次成功发行后,公司注册资本将变更为8,6 70,
243.9万元人民币。
三、中国石化股份有限公司信息
1、公司基本信息
公司简称:中国石化
股票代码:600028
公司全称:中国石油化工股份有限公司
公司英文名称: China Petroleum and Chemical Corporation
法定代表人:傅成玉
成立日期:2000-02-25
所属地域:北京
所属行业:石油勘探与开采
所属概念:保险重仓、超大盘、含H股、含可转债、基金重仓、券商重仓、融资
融券、央企50
.
2、公司主营业务介绍
中国石油化工股份有限公司主营包括:
石油、 天然气的勘探、开采、储存、管道运输、陆路运输、水路运输、销售;
石油炼制;汽油、煤油、柴油的批 发业务及零售(限分支机构经营)业务;润滑
油、液化气、燃料油、溶剂油、沥青的销售;乙烯、丙烯、 丁二烯、石脑油、重
油、乙二醇、精对苯二甲酸、乙内酰胺、涤纶、腈纶、橡胶及其他石油化工原料和产品的生产、销售、储存、陆路运输、水路运输;化肥生产;电力生产;日用
百货便利店经营;定 型包装食品、零售卷烟、汽车装饰用品(限分支机构经营)、
汽车清洗服务;石油石化机器、设备的制造 、监造、安装;石油石化原辅材料、
设备及零部件的采购、销售;技术及信息、替代能源产品的研究、开 发、应用、
咨询服务;自营和代理各类商品和技术的进出口(国家限定公司经营或禁止进出
口的 商品和技术除外);承包境外机电、石化行业工程和境内国际招标工程;上
述境外工程所需的设备材料出 口;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。
主要产品包括各类石化产品,包括中间石化产品、合成 树脂、合成纤维单体及聚
合物、合成纤维、合成橡胶和化肥

3、公司近三年财务报表

(1) 资产负债表

会计年度
货币资金
交易性金融资产
应收票据
应收账款
预付款项
其他应收款
应收关联公司款
应收利息
应收股利
存货
其中:消耗性生物资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产
--
588,969,000,000.00
--
--
--
52,061,000,000.00
--
565,936,000,000.00
--
--
1,008,000,000.00
344,751,000,000.00
--
--
--
47,458,000,000.00
--
--
--
218,262,000,000.00
--
--
836,000,000.00
327,588,000,000.00
--
--
--
45,037,000,000.00
--
540,700,000,000.00
--
20,045,000,000.00
81,395,000,000.00
4,370,000,000.00
8,807,000,000.00
--
--
--
203,417,000,000.00
资产负债表
(单位:元)
20121231
10,864,000,000.00
--
27,961,000,000.00
58,721,000,000.00
4,096,000,000.00
7,360,000,000.00
--
--
--
156,546,000,000.00
--
--
594,000,000.00
249,450,000,000.00
20111231
25,197,000,000.00
--
15,950,000,000.00
43,093,000,000.00
5,247,000,000.00
9,880,000,000.00
20101231
18,140,000,000.00
.
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用
--
6,257,000,000.00
10,246,000,000.00
--
--
--
--
49,834,000,000.00
--
8,212,000,000.00
9,076,000,000.00
168,977,000,000.00
--
--
--
--
34,842,000,000.00
111,311,000,000.00 89,599,000,000.00
--
--
--
--
27,440,000,000.00
--
8,298,000,000.00
7,560,000,000.00
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计
资产总计
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款
预收款项
应付职工薪酬
应交税费
应付利息
应付股利
其他应付款
应付关联公司款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计
实收资本(或股本)
资本公积
盈余公积
减:库存股
未分配利润
少数股东权益
外币报表折算价差
非正常经营项目收益调整
15,130,000,000.00
11,046,000,000.00
902,520,000,000.00
1,247,271,000,000.00
70,228,000,000.00
--
6,656,000,000.00
215,628,000,000.00
69,299,000,000.00
1,838,000,000.00
21,985,000,000.00
--
--
61,721,000,000.00
--
15,754,000,000.00
30,000,000,000.00
493,109,000,000.00
40,267,000,000.00
121,849,000,000.00
--
--
21,591,000,000.00
16,043,000,000.00
3,811,000,000.00
203,561,000,000.00
696,670,000,000.00
86,820,000,000.00
30,574,000,000.00
184,603,000,000.00
--
209,446,000,000.00
37,227,000,000.00
-1,619,000,000.00
--
13,398,000,000.00
12,232,000,000.00
802,465,000,000.00
1,130,053,000,000.00
36,985,000,000.00
--
5,933,000,000.00
177,002,000,000.00
66,686,000,000.00
1,795,000,000.00
39,622,000,000.00
--
--
57,662,000,000.00
--
43,388,000,000.00
--
429,073,000,000.00
54,320,000,000.00
100,137,000,000.00
--
--
18,381,000,000.00
15,181,000,000.00
3,436,000,000.00
191,455,000,000.00
620,528,000,000.00
86,702,000,000.00
29,583,000,000.00
178,263,000,000.00
--
178,336,000,000.00
35,126,000,000.00
-1,600,000,000.00
--
15,578,000,000.00
1,727,000,000.00
735,939,000,000.00
985,389,000,000.00
29,298,000,000.00
1,000,000,000.00
3,818,000,000.00
132,528,000,000.00
57,324,000,000.00
7,444,000,000.00
33,814,000,000.00
--
--
54,871,000,000.00
--
5,530,000,000.00
--
325,627,000,000.00
58,895,000,000.00
115,180,000,000.00
--
--
15,573,000,000.00
15,017,000,000.00
2,415,000,000.00
207,080,000,000.00
532,707,000,000.00
86,702,000,000.00
29,414,000,000.00
141,711,000,000.00
--
163,132,000,000.00
31,555,000,000.00
-1,157,000,000.00
--


.
归属母公司所有者权益(或股东权益)
所有者权益(或股东权益)合计
负债和所有者(或股东权益)合计
513,374,000,000.00
550,601,000,000.00
1,247,271,000,000.00
474,399,000,000.00
509,525,000,000.00
1,130,053,000,000.00
421,127,000,000.00
452,682,000,000.00
985,389,000,000.00


(2) 利润表

利润表
(单位:元)
会计年度
一、营业收入
减:营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
勘探费用
财务费用
资产减值损失
加:公允价值变动净收益
投资收益
其中:对联营企业和合营企业的投资收益
影响营业利润的其他科目
二、营业利润
加:补贴收入
营业外收入
减:营业外支出
其中:非流动资产处置净损失
加:影响利润总额的其他科目
三、利润总额
减:所得税
加:影响净利润的其他科目
四、净利润
归属于母公司所有者的净利润
少数股东损益
五、每股收益
(一)基本每股收益
(二)稀释每股收益
--
0.73
0.7
--
--
90,107,000,000.00
23,696,000,000.00
--
66,411,000,000.00
63,496,000,000.00
2,915,000,000.00
--
0.83
0.8
--
--
87,926,000,000.00
--
4,573,000,000.00
2,392,000,000.00
--
--
102,638,000,000.00
25,774,000,000.00
--
76,864,000,000.00
71,697,000,000.00
5,167,000,000.00
--
0.82
0.81
20121231 20111231 20101231
2,786,045,000,000.00 2,505,683,000,000.00 1,913,182,000,000.00
2,372,235,000,000.00 2,093,199,000,000.00 1,537,131,000,000.00
188,483,000,000.00
40,299,000,000.00
65,590,000,000.00
15,533,000,000.00
9,819,000,000.00
7,906,000,000.00
206,000,000.00
1,540,000,000.00
--
--
100,966,000,000.00
--
3,411,000,000.00
1,739,000,000.00
--
--
102,178,000,000.00
25,335,000,000.00
--
76,843,000,000.00
70,713,000,000.00
6,130,000,000.00
189,949,000,000.00
38,399,000,000.00
63,083,000,000.00
13,341,000,000.00
6,544,000,000.00
5,811,000,000.00
1,423,000,000.00
4,186,000,000.00
--
--
101,352,000,000.00
--
2,108,000,000.00
1,282,000,000.00
157,189,000,000.00
31,981,000,000.00
57,774,000,000.00
10,955,000,000.00
6,847,000,000.00
15,445,000,000.00
-179,000,000.00
5,671,000,000.00


(3) 现金流量表

报告年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 3,220,178,000,000.00
现金流量
(单位:元)
20121231

2,889,482,000,000.00
20111231

2,215,212,000,000.00
20101231
.
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流入小计
支付给职工以及为职工支付的现

支付的各项税费
支付其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计
51,724,000,000.00
292,480,000,000.00
25,851,000,000.00
3,095,089,000,000.00
41,718,000,000.00
277,583,000,000.00
33,130,000,000.00
2,751,054,000,000.00
30,754,000,000.00
231,999,000,000.00
31,312,000,000.00
2,052,621,000,000.00
--
18,373,000,000.00
3,238,551,000,000.00
437,000,000.00
12,316,000,000.00
2,902,235,000,000.00
2,398,623,000,000.00
392,000,000.00
8,279,000,000.00
2,223,883,000,000.00
1,758,556,000,000.00 购买商品、接受劳务支付的现金 2,725,034,000,000.00
经营活动产生的现金流量净额 143,462,000,000.00
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 1,384,000,000.00
取得投资收益收到的现金 2,429,000,000.00
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金净额 325,000,000.00
处置子公司及其他营业单位收到
的现金净额 --
收到其他与投资活动有关的现金 6,124,000,000.00
投资活动现金流入小计 10,262,000,000.00
投资活动现金流出小计 173,541,000,000.00
投资活动产生的现金流量净额 -163,279,000,000.00
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 --
取得借款收到的现金 850,317,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 1,474,000,000.00
筹资活动现金流入小计 931,791,000,000.00
偿还债务支付的现金 888,567,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金 34,637,000,000.00
支付其他与筹资活动有关的现金 2,959,000,000.00
筹资活动现金流出小计 926,163,000,000.00
筹资活动产生的现金流量净额 5,628,000,000.00
四、汇率变动对现金的影响
四(2)、其他原因对现金的影响
五、现金及现金等价物净增加额
期初现金及现金等价物余额 24,647,000,000.00
期末现金及现金等价物余额 10,456,000,000.00
附注:1、将净利润调节为经营活动现金流量
净利润 66,411,000,000.00
加:资产减值准备 7,906,000,000.00
固定资产折旧、油气资产折耗、
生产性生物资产折旧 68,180,000,000.00
151,181,000,000.00

3,039,000,000.00
2,961,000,000.00
1,216,000,000.00
--
11,646,000,000.00
18,862,000,000.00
159,870,000,000.00
-141,008,000,000.00

--
536,397,000,000.00
117,000,000.00
564,403,000,000.00
538,703,000,000.00
26,368,000,000.00
1,848,000,000.00
566,919,000,000.00
-2,516,000,000.00



17,008,000,000.00
24,647,000,000.00

76,864,000,000.00
5,811,000,000.00
62,255,000,000.00
171,262,000,000.00

1,687,000,000.00
1,335,000,000.00
16,145,000,000.00
--
8,932,000,000.00
28,099,000,000.00
134,816,000,000.00
-106,717,000,000.00

--
663,491,000,000.00
410,000,000.00
684,901,000,000.00
703,804,000,000.00
23,130,000,000.00
14,261,000,000.00
741,195,000,000.00
-56,294,000,000.00



8,782,000,000.00
17,008,000,000.00

76,843,000,000.00
15,445,000,000.00
57,974,000,000.00
.
无形资产摊销
长期待摊费用摊销
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产的损失
固定资产报废损失
公允价值变动损失
财务费用
投资损失
递延所得税资产减少
递延所得税负债增加
存货的减少
经营性应收项目的减少
经营性应付项目的增加
其他
经营活动产生的现金流量净额2
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3、现金及现金等价物净变动情况
现金的期末余额
减:现金的期初余额
加:现金等价物的期末余额
减:现金等价物的期初余额
加:其他原因对现金的影响2
现金及现金等价物净增加额
209,000,000.00
247,000,000.00
10,247,000,000.00
24,400,000,000.00
--
-14,191,000,000.00
--
7,639,000,000.00
--
--
--
--
--
-206,000,000.00
9,819,000,000.00
-1,540,000,000.00
-1,732,000,000.00
906,000,000.00
-21,886,000,000.00
-19,732,000,000.00
25,088,000,000.00
7,972,000,000.00
143,462,000,000.00
--
--
--

247,000,000.00
130,000,000.00
24,400,000,000.00
16,878,000,000.00
--
8,226,000,000.00
--
--
-1,423,000,000.00
6,544,000,000.00
-4,186,000,000.00
2,430,000,000.00
246,000,000.00
-50,013,000,000.00
-26,479,000,000.00
72,346,000,000.00
5,225,000,000.00
151,181,000,000.00
--
--
--

130,000,000.00
140,000,000.00
16,878,000,000.00
8,642,000,000.00
--
-253,000,000.00
179,000,000.00
6,847,000,000.00
-5,671,000,000.00
-1,853,000,000.00
5,310,000,000.00
-15,828,000,000.00
-38,148,000,000.00
64,152,000,000.00
4,986,000,000.00
171,262,000,000.00
--
2,276,000,000.00
--
1,561,000,000.00
--
1,279,000,000.00



四、财务比率分析
1、营运能力分析
企业的营运能力是指企业充分利用现有资源创造价值的能力。其实质就是要 以尽
可能少的资产占用,尽可能短的时间周转,生产尽可能多的产品,创造尽可能多
的销售收入 。因此,企业的营运能力是影响企业财务状况是否稳定和获利能力强
弱的关键环节。

分析指标:
1应收账款周转率和周转天数
概念:
表示公司从获得应收帐 款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。应收帐款周转率越
高越好。它表明公司收帐速度快,平均 收账期短,坏帐损失少,资产流动快,偿债能力强。
与之相对应,应收账款周转天数则是越短越好。周转 率越高,周转天数越短,说明应收账款
收回的越快。如果比较慢,说明企业的资金过多的呆滞在应收账款 上,影响资金的获取能力。
.

计算公式:
应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款
应收账款周转天数=360÷应收账款周转率

2010-2012的数据(来源于和讯网)
报告期
应收账款周转天数
20101231
6.56
20111231
49.22
7.31
20121231
39.77
6.56
应收账款周转率(%)
54.91


应收账款周转率
(%)


60


50

40
应收账款周转率(%)

30

20

10

0
2010年2011年2012年



应收账款周转天数


7.4

7.2

7

6.8
应收账款周转天数
6.6

6.4

6.2
6
数据分析:
2010年2011年2012年



2存货周转率和周转天数
概念:
反映存货转化为现金或应收账款的能 力,是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的
一个综合性指标,存货周转速度越快,存货的占用水 平越低,变现能力越强。

计算公式:
存货周转率=销售成本÷平均存货
存货周转天数=360÷存货周转率

2010-2012的数据(来源于和讯网)
.
报告期
存货周转率(%)
存货周转天数




12

11.5


11

10.5


10

9.5






36

35

34

33

32

31

30

29

28


20101231
10.31
34.91
20111231
11.63
30.95
20121231
11.25
32.00
存货周转率
(%)
存货周转率(%)
2010年201 1年2012年
存货周转天数
存货周转天数
2010年2011年2012年
3
流动资产周转率
概念:
企业流动资产周转速度的指标,周转次数越多,周 转天数越短,表明以相同的流动资产完
成的周转额越多,流动资产利用效果越好,资产在经历生产和小受 各阶段所占用的时间越短。

计算公式:
流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产
流动资产周转天数=360÷流动资产周转率

2010-2012的数据(来源于和讯网)
报告期
20101231 20111231
8.68
20121231
8.29
流动资产周转率(%)
8.72
.


数据分析:





4固定资产周转率
概念:
固定资产周转率是销售收入与固定资产净值平均余额的比值。

计算公式:
固定资产周转率=销售天数÷固定资产净值平均余额
固定资产周转天数=160÷固定资产周转率

2010-2012的数据(来源于和讯网)
报告期
20101231 20111231
4.53
20121231
4.82
固定资产周转率(%)
3.80


数据分析:
.




5总资产周转率
概念:
总资产周转率是销售收入与全部资产平均余额的比 率。体现了企业经营期间全部资产从投
入到产出的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率 。总资产的周转速度越快,
销售能力越强,资产利用效率越高。

计算公式:
总资产周转次数=销售收入÷全部资产平均余额
总资产周转天数=360÷总资产周转率

2010-2012的数据(来源于和讯网)
报告期
总资产周转率(%)
20101231
2.07
20111231
2.37
20121231
2.34

数据分析:

2、盈利能力分析

每股收益
资产净利率(%)
销售净利率(%)
资产报酬率(%)
2007
0.634
8.6511
4.7436
57.7646
2008
0.342
3.5511
1.7984
56.9113
2009
0.707
7.9075
4.7582
59.0448

每股收益:指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值 的重要指
标之一,是分析每股价值的一个基础性指标,是综合反映公司获利能力的重要指
标,是 公司某一时期净收益与股份数的比率。07年,中国石化每股收益较高,
.
说明公司获利能力 较强,而在08年,虽然依然高于行业平均水平,但是对比07
年,每股收益大幅下降,这也许是受到国 际油价走高的影响。09年,每股收益
又大幅回升。

资产净利率:指标反映的是公 司运用全部资产所获得利润的水平,即公
司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。该指标越高,表 明公司投
入产出水平越高,资产运营越有效,成本费用的控制水平越高。07年,中
国石化资产 净利率较高,表明资产的利用效率较高。08年,资产净利率较
07年相比大幅下跌,这说明公司的获利 能力下降,反观08年利润表可知,
当年营业成本较高,因而利润较低。09年,资产净利率有所上升。

销售净利率:指企业实现净利润与销售收入的对比关系,用以衡量企
业在一定时期的 销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。
07年,中国石化销售净利率较高,表明当年 销售利润比较可观。08年,销
售净利率较07年大幅度降低,这说明公司销售利润较低,这与08年成 本
较高而销售额却变化不大有很大关系。09年,销售净利率有所上升。

资产报酬 率:指企业一定时期内息税前利润与资产平均总额的比率。
用以评价企业运用全部资产的总体获利能力, 是评价企业资产运营效益的
重要指标。总资产报酬率越高,表明资产利用效率越高,说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果,企业投入产出的水平越好,
企业的资产运营越有效。 07年到09年,中国石化的资本报酬率虽然有一定
起伏,但是总体都能保持比较高的水平,说明还是拥 有比较稳定且较高水
平的营运能力。


3、长期偿债能力分析

4、短期偿债能力分析
短期偿债能力是企业用流动资产偿还流动负债的保证能力。通过对企业 的流动比率和速冻比
率的分析了解企业发展状况。

分析指标:
1营运资金
概念:
反映的是流动资产可用于归还和抵补流动负债后的余额 ,营运资金越多,说明企业可用于
偿还流动负债的资金越充足,企业的短期偿债能力越强,债权人回首债 权的安全性越高。因
此,可将营运资金作为衡量企业短期偿债能力的绝对数指标。

.
计算公式:
营运资金=流动资产-流动负债

2010-2012的数据(来源于和讯网)
报告期
流动资产
流动负债
营运资金

20121231
344.751
493.109
-148.36
20111231
327.588
429.073
-101.49
20101231
249.45
325.627
-76.18


数据分析:




2流动比率
概念:
流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标,表明企业每 1元流动负债有多少流动资产
作为支付保障,反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动 负债的能力。一
般地说,或从债权人立场上来说,流动比率越高越好,因为流动比率越高,债权人越有保 障,
借出的资金越安全。但从经营者和所有者角度来看,并不一定要求流动比率越高越好,在偿
债能力允许的范围内,根据经营需要,进行负债经营也是现代企业经营的策略之一。

计算公式:
流动比率=(流动资产÷流动负债)×100%

2010-2012的数据(来源于和讯网)
报告期
流动比率(%)

20121231
0.7
20111231
0.76
20101231
0.77
.


数据分析:



3速动比率
概念:
流动比率虽然可以用 来评价流动资产总体的变现能力,但人们(特别是短期债权人)还希
望获得比流动比率更进一步的有关变 现能力的在比率指标,这个指标被称为速动比率,也被
称为酸性测试比率。

计算公式:
速动比率=(流动资产—存货)÷流动负债

2010-2012的数据(来源于和讯网)
报告期
速动比率(%)

20121231
0.26
20111231
0.29
20101231
0.29


数据分析:


4现金比率
.
概念:
现金比率是指企业的现金类资 产与流动负债之间的比率。从稳健的角度出发,现金比率用
于衡量企业偿债能力最为保险。
计算公式:
(1)按货币资金与流动负债之比计算
货币资金率=(货币资金÷流动负债)×100%
(2)按现金及等价物与流动负债之比计算
现金比率=(现金及等价物÷流动负债)×100%
2010-2012的数据(来源于和讯网)
报告期
现金比率(%)

20121231
0.02
20111231
0.06
20101231
0.06


数据分析:




4、同行业分析
(1)、2007年行业比较分析

中国石化股份有限公司
指标 数值
2007行业财务指标分析

行业平均值 行业最高值 行业最低值

2 0.339643

0.75

18.0342
33.7328
-0.011

-0.3771
4.8599
每股收益_调整后
0.634
(元)
盈利能力
总资产利润率(%) 7.9537 7 8.271071
主营业务利润率(%) 13.0787 6 14.51363
.
销售毛利率(%)
净资产收益率(%)
15.9259 6 15.94504
18.26 6 15.45943
41.6658
38.61

67.6324
121.5794
99.8583
75.8041

832.809
37.1813
3.9895
130.9156

8.3402
6.702
91.1084
73.465
4.8938
-0.65

-13.0682
-31.1919
-2.0198
-4.0285

2.9736
3.1775
0.5103
1.2116

0.6935
0.2502
26.535
8.8916
发展能力
主营业务收入增长
13.4857 3 10.33195
率(%)
净利润增长率(%)
净资产增长率(%)
7.8704 7 37.17592
15.8084 6 26.53563
总资产增长率(%) 19.2215 6 19.38339
营运能力
应收账款周转率
63.2613 5 121.7662
(次)
存货周转率(次) 9.6033 9 16.07861
总资产周转率(次) 1.8237 8 1.702143
流动资产周转率
7.4228 3 13.04589
(次)
偿债及资本结构
流动比率(%)
速动比率(%)
股东权益比率(%)
资产负债率(%)


0.6935 14 2.214
0.2502 14 1.711743
45.416 9 56.6721
54.584 6 43.3279
A.盈利能力分析:07年中国石化的 盈利能力处于行业中游,销售务毛利率、
主营业务利润率、净资产收益率均位居同行业上市公司的第6位 ,而总资产利润
率位居同行业第7位,这表明公司的盈利能力不足,但是由于国有控股,行业特
殊,中国石化07年每股收益位居同行业第2,但是还是应进一步扩大销售和降
低成本费用,为股利获得 更多的回报。

B.营运能力分析:07年中国石化的营运能力整体来看处于同行业中游水平 ,
但是还是有自己的长处。应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率、流动资
产周转率分别 居同行业上市公司的第5、9、8、3位,表明公司的营运能力有些
不足,很多指标都是出于行业平均水 平甚至远低于行业平均水平,资产的利用效
率还有待进一步提高。

C.偿债能力分 析:07年中国石化的偿债能力处于同行业较低水平,偿债能
力差,流动比率、速动比率均处于同行业上 市公司末位,股东权益比率居同行业
上市公司的第9位 ,同时从资产负债表中可看出公司的债务风险 大,偿债能差,
虽然公司的资产负债率位居同行业的6位,并且高于行业平均水平。所以,公司
自有资本与债务的结构有进一步调整,努力减少公司短期借债,减轻公司偿债负
担,并且努力提高偿债能 力。
.

D.发展能力分析:07年中国石化的发展能力处于同行业中的中等水平 ,发
展前景一般。主营业务收入增长率稍高于行业平均水平,位居同行业上市公司第
3位;净利 润增长率远低于行业平均水平,位居第7位,利润增长较少;净资产
增长率也低于行业平均水平,排在第 6位;总资产增长率略低于行业平均值,排
名第6位。


(2)、2008年行业比较分析

中国石化股份有限公司
指标
每股收益_调整后
(元)
盈利能力
总资产利润率(%)
主营业务利润率(%)
销售毛利率(%)
净资产收益率(%)
成长能力
主营业务收入增长
率(%)
净利润增长率(%)
净资产增长率(%)
总资产增长率(%)
营运能力
应收账款周转率
(次)
存货周转率(次)
总资产周转率(次)
流动资产周转率
(次)
偿债及资本结构
流动比率(%)
速动比率(%)
股东权益比率(%)
资产负债率(%)
数值
0.342

3.4717
4.7186
8.6301
8.99

2008行业财务指标分析

行业平均值

5 0.270857

8 5.501364
9 12.02867
7 13.56419
7 9.016357

行业最大值 行业最小值
1.03

20.4951
33.8934
36.2048
45.1

42.3321
100.9393
151.0916
145.3936

1929.028
60.7627
4.8785
8.9717

37.9306
32.3458
98.1701
66.6825
-0.867

-22.0891
-10.5125
-9.0251
-45.121

-11.227
-478.31
-33.7866
-46.4322

3.6334
3.4195
0.3117
1.0046

0.488
0.1513
33.3175
1.8299
20.522 7 17.83594
1
-41.3965
1
7.5377 9 36.93273
4.6847 8 26.65854

-54.307
80.816 5 201.949
12.558 9 17.95496
1.9746 6 1.795171
8.8128 2 4.098357

0.5732
0.2043
46.6538
53.3462

1
4.782293
3
1
4.029221
3
8 59.85478
7 40.14522
.

A.盈利能力分析:08年中国石化的盈利能力处于行业中 游,销售业务毛利
率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率分别位居同行业上市公司的
第7、9、7、8位,这表明公司的盈利能力不足,而由于08年利润过低,营业利
润甚至出现负增长 ,每股收益由原来的同行业第2下降到第5位。

B.营运能力分析:08年中国石化的营运 能力整体来看处于同行业中等水平。
应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率分别 居同行业上
市公司的第5、9、6、2位,虽然流动资产周转率有所提高,但是公司的营运能
力 有些不足,很多指标都是出于行业平均水平甚至远低于行业平均水平,资产的
利用效率还有待进一步提高 。

C.偿债能力分析:08年中国石化的偿债能力依然处于同行业较低水平,偿
债 能力差,流动比率、速动比率均处于同行业上市公司第13位,较07年提高了
1位,股东权益比率居同 行业上市公司的第8位 ,同时从资产负债表中可看出
公司的债务风险大,偿债能差,虽然公司的资产 负债率位居同行业的7位,并且
高于行业平均水平。所以,公司自有资本与债务的结构有进一步调整,努 力减少
公司短期借债,减轻公司偿债负担,并努力提高偿债能力。

D.发展能力分 析:08年中国石化的发展能力处于同行业中的中下水平,发
展前景一般。主营业务收入增长率略高于行 业平均水平,位居同行业上市公司第
7位;净利润增长率出现负增长,位居第11位,利润增长较少;净 资产增长率
和总资产增长率远低于行业平均水平,分别排在第9位和第8位。


(3)、2009年行业比较分析

中国石化股份有限公司 2009行业财务指标分析
项目 数值 排行业平均行业最大行业最小
名 值 值 值
每股收益_调整后(元) 0.707 2 0.43465 2.09 0.0173
盈利能力
总资产利润率(%) 7.3862 4 7.622529 34.7522 0.9137
主营业务利润率(%) 13.1112 6 14.34286 36.8214 3.2073
销售毛利率(%) 22.9907 4 17.12404 37.8872 3.9752
净资产收益率(%) 16.25 3 13.50286 52.8 0.94
成长能力
主营业务收入增长率-7.372 10 5.260786 54.8568 -48.5686
(%)
净利润增长率(%) 145.07 3 143.5498 1261.347 -94.2101
净资产增长率(%) 14.1443 3 15.43588 74.9227 -2.8738
总资产增长率(%) 15.1867 9 19.32226 86.1672 -5.6165
营运能力
应收账款周转率(次)

67.9645 6

3177.347 43541.35 3.0544
.
存货周转率(次)
总资产周转率(次)
流动资产周转率(次)
偿债及资本结构
流动比率(%)
速动比率(%)
股东权益比率(%)
8.746 10
1.6619 7
7.9771 2

0.6279 14
0.158 13
46.2316 9
17.48916
1.5544
3.851186

2.470093
1.953471
57.5484
44.464
3.328
11.1165

11.3002
8.1552
96.2747
3.414
0.312
0.8466

0.6279
0.1525
29.2375
资产负债率(%) 53.7684 6 42.4516 70.7625 3.7253

A.盈利能力分析 :09年中国石化的盈利能力处于行业中上水平,销售业务
毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总 资产利润率均由08年的第7、9、
7、8位分别上升至居同行业上市公司的第4、6、3、4位,这表 明公司的盈利能
力有了较大程度的提升,而09年营业利润扭亏为盈,每股收益由原来的同行业
第5上升为第2位。

B.营运能力分析:09年中国石化的营运能力整体来看处于同行业中 等偏上
水平。应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率分别居同
行业上市 公司的第6、10、7、2位,虽然流动资产周转率比较高,但是公司的营
运能力依然有些不足,存货周 转率太低,资产的利用效率还有待进一步提高。

C.偿债能力分析:09年中国石化的偿债 能力依然处于同行业较低水平,偿
债能力差,流动比率处于同行业上市公司末位,速动比率仍保持去年的 第13位,
股东权益比率居同行业上市公司的第9位,同时从资产负债表中可看出公司的债
务风 险大,偿债能差,虽然公司的资产负债率位居同行业的6位。所以,公司自
有资本与债务的结构有进一步 调整,努力减少公司短期借债,减轻公司偿债负担,
并且努力提高偿债能力。

D. 发展能力分析:09年中国石化的发展能力处于同行业中的中等水平,发
展前景较08年显得更为乐观。 主营业务收入增长率低于行业平均水平,位居同
行业上市公司第10位,排名靠后,说明主营业务收入减 少;净利润增长率和净
资产增长率都处于行业平均水平附近,并且均排名第3位,与08年相比有较大< br>的提高,总资产增长率略低于行业平均水平,排在第9位。

(4)、结论
从三年中国石化的各项财务指标与同行业对比情况来看,中国石化三年来的
财务状况基本维持在一个水平 ,营运能力、盈利能偿债能力与发展能力均无很大
提高。除了08年由于所处行业整体出现危机每股收益 有所下降以外,其07年与
09年的每股收益都维持在一个较高的水平。整体来看,中国石化的盈利能力 与
营运能力基本都处于中等水平,个别指标偏上,但是偿债能力很差,结合资产负
债表,发现其 流动负债数额较大并且增长较快,而其速动比率与流动比率远远
低于行业平均水平,短期偿债能力不足, 短期债权人对该公司的短期偿债
能力表示担忧。虽然有较强的盈利能力与运营能力,但是由于偿债能力低
下,中国石化的发展能力并不是很强,成长能力较差,未来发展潜力较小。
.

下图反映了中国石化盈利、营运、偿债、发展能力情况

六、杜邦财务体系分析
1、体系构成







总资产收益率

8.3689%
2007杜邦分析
净资产收益率

18.26%



权益乘数
=资产总额股东权益
=1(1-资产负债率)
1(1-0.55)
X
=1(1-负债总额资产总额)x100%









.
=主营业务收入平均资产总额
主营业务利润


4.5605%
X
总资产周转率
=主营业务收入(期末资产总额+
期初资产总额)2
1.8351%
期末:718,572,000,000
期初:594,536,822,407





净利润

54,947,000,000



主营业务收入






资产总额

718,572,000,000
主营业务收入

1,204,843,000,000

1,204,843,000,000





主营业务收入



全部成本


其他利润






所得税



流动资产 长期资产
- + - +
1,204,843,000,000 1,110,683,000,000 -13,455,000,000 25,758,000,000 181,535,000,000 537,037,000,000

主营业务成本



货币资金




长期投资

31,335,000,000

1,047,265,000,000 8,364,000,000
短期投资


0
营业费用
22,564,000,000
固定资产

456,556,000,000

管理费用

35,964,000,000
应收账款

22,947,000,000
无形资产

0
财务费用

4,890,000,000
存货

116,049,000,000
其他资产

38,954,000,000
其他流动资产
34,175,000,000







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