关键词不能为空

当前您在: 首页 > 股市 >

股票 图片中国石油化工股份有限公司

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-15 23:48

股票振幅很大-快递板块股票

2020年10月15日发(作者:易礼容)



中级财务管理论文




中国石油化工股份有限公司
盈利能力分析

















中国石油化工股份有限公司盈利能力分析

摘要: 盈利能力是指公司在一定时期内赚取利润的能力。企业是以盈利为目
的的经济组织,获利是企业经营的直 接目的。利润是企业内外有关各方都关心的
中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资 金来源,是经营者
经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。
因此,企业盈利能力分析十分重要。本文将以中国石油化工股份有限公司为例对
其进行盈利能力分析。
关键词:中国石油化工股份有限公司 盈利能力
正文:
一、 公司简介
中国石油化工股份有限公司(以下简称“中国石化”)是一家上中下游一体化、石油石
化主业突出、拥 有比较完备销售网络、境内外上市的股份制企业。中国石化是由中国石油化
工集团公司依据《中华人民共 和国公司法》,以独家发起方式于2000年2月25日设立的股
份制企业。中国石化167.8亿股H 股股票于2000年10月18、19日分别在香港、纽约、伦
敦三地交易所成功发行上市;2001年 7月16日在上海证券交易所成功发行28亿股A股。
截至2010年底,中国石化股份公司总股本86 7亿股,中国石化集团公司持股占75.84%,外
资股占19.35%,社会公众股占4.81%。
中国石化是中国最大的一体化能源化工公司之一,主要从事石油与天然气勘探开发、开
采、管道 运输、销售;石油炼制、石油化工、化纤、化肥及其它化工生产与产品销售、储运;
石油、天然气、石油 产品、石油化工及其它化工产品和其它商品、技术的进出口、代理进出
口业务;技术、信息的研究、开发 、应用。中国石化是中国最大的石油产品(包括汽油、柴
油、航空煤油等)和主要石化产品(包括合成树 脂、合成纤维单体及聚合物、合成纤维、合
成橡胶、化肥和中间石化产品)生产商和供应商,也是中国第 二大原油生产商。
中国石化建立了规范的法人治理结构,实行集中决策、分级管理和专业化经营的事 业部
制管理体制。中国石化现有全资子公司、控股和参股子公司、分公司等共100余家,包括油
气勘探开发、炼油、化工、产品销售以及科研、外贸等企业和单位,经营资产和主要市场集
中在中国经 济最发达、最活跃的东部、南部和中部地区。
中国石化将认真实施资源、市场、一体化和国际化战略 ,更加注重科技创新、管理创
新和提高队伍素质,努力把中国石化建设成为具有较强国际竞争力的跨国能 源化工公司。


二、盈利能力分析
企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面来研究。

(一)、企业盈利能力一般分析
反映企业盈利能力的指标,主要有销售利润率、成本费用利润 率,资产总额利润率、
资本金利润率、股东权益利润率。

1、销售利润率
销售利润率是衡量企业销售收入的收益水平的指标。它与净利润成正比关系,与销售收
入成反比关系, 企业在增加销售收入额的同时,必须相应地获得更多的净利润,才能使销售净
利率保持不变或有所提高。 通过分析销售净利率的升降变动,可以促使企业在扩大销售的同
时,注意改进经营管理,提高盈利水平。
其计算公式如下:
销售利润率=净利润 营业收入×100%
六、净利润

营业收入 1,913,182,000,000 1,345,052,000,000
76,843,000,000 64,000,000,000
表中信息为中国石化2009年年末和2010年年末的净利润和营业收入
根据上表资料,该企业销售利润率可计算如下:
2009年销售利润率
(645052000000)*100%=4.76%
2010年2009年销售利润率
(768432000000)*100%=4.02%
销售利润率利率反映的是企业净利润 与营业收入的比率,其越大说明产品的收益率越
高。该企业这项指标逐年下降,说明其产品的收益率下降 。但因为下降的幅度较小,因而影
响不大。

2、成本费用利润率
成本费 用利润率是企业一定期间的利润总额与成本费用总额的比率。成本费用利润率指
标表明每付出一元成本费 用可获得多少利润,体现了经营耗费所带来的经营成果。
其计算公式如下:
成本费用利润率=利润总额成本费用总额×100%
五、利润总额

102,178,000,000 80,076,000,000

营业成本 1,537,131,000,000
销售费用 31,981,000,000
管理费用 57,774,000,000
财务费用 6,847,000,000
1,035,815,000,000
27,635,000,000
46,726,000,000
7,016,000,000
表中信息为中国石化2009年年末和2010年年末的利润总额和成本费用总额相关数据,
根据上表有关资料,该企业的成本费用利润率可计算如下:
2009年成本费用利润率: < br>{8(1+27635000000+46726000000+7016000000)}*100%= 3.22%
2010年成本费用利润率:
{1(00+31981000000+57774 000000+6847000000)}*100%=1.97%
成本费用利润率是一个能直接反映 增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增
加和费用开支的节约,都能使这一比率提高。成本费 用利润率越高,企业利润就越大, 表
明企业耗费所取得的收益越高、经济效益越好。
以上结果表明,该企业成本费用利润率。2010年比2009年下降1.25 %,这说明了企业
每付出一元成本费用可获得的利润较少,盈利能力下降。
这也是企业其他一 系列反映效益的比率指标,都不如2009年好的关键原因。企业应当深入
检查导致成本费用上升的因素 ,改进有关工作,以便扭转效益指标下降的状况。

3、总资产利润率
总资产利润率是企业利润总额与企业资产平均总额的比率,即过去所说的资 金利润率,
其中资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数。它是反映企业资产综合利用效< br>果的指标,也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。
其计算公式为:
总资产利润率=(利润总量资产平均总额)*100%
五、利润总额

资产总计 985,389,000,000 866,475,000,000 752,235,000,000
102,178,000,000 80,076,000,000
表中信息为中国石化2009年年末和2010年年末的利润总额和2 008年年末、2009年年末、
2010年年末的资产总计相关数据
根据上表中有关数据,中国石化的总资产利润率可计算如下:
2009年总资产利润率:
{80,076,000,000[(752,235,000,000 +866,475,000,000)2]}*100%= 6.08%
2010年总资产利润率:

{102,178,000,000[(985,389,000,000+866,475 ,000,000)2]}*100%=2.76%
总资产利润率,也称为总资产报酬或总资产收益率 ,是指利润与资产总额的对比
关系,它从整体上反映了企业资产的利用效果,可用来说明企业运用其全部 资产获取
利润的能力。此项比率越高,表明资产利用的效益越好,整个企业获利能力越强,经营管
理水平越高。
计算结果表明,企业资产综合利用效率2010年不如2009年,其资产利用效果有 所下
降,资产获取利润的能力下降。需要对企业资产的使用情况,增产节约工作开展情况等作进
一步分析考察,以便改进管理,提高效益。

二、股份公司税后利润分析
股份公司税后利润分析所用的指标很多,主要有每股利润、每股股利和市盈率。

1、每股利润
股份公司中的每股利润是指普通股每股税后利润。该指标中的利润是利润总额扣除应缴所得税的税后利润,如果发行了优先股还要扣除优先股应分的股利,然后除以流通股数,
即发行在 外的普通股平均股数。
其计算公式如下:
普通股每股利润=(税后利润- 优先股股利)流通股数
基本每股收益
稀释每股收益
0.82
0.81
0.71
0.7
表中信息为中国石化2009年年末和2010年年末的基本每股收益和稀释每股收益
每股 利润为公司获利能力的最后结果。每股利润高代表着公司每单位资本额的获
利能力高,这表示公司具有某 种较佳的能力──产品行销、技术能力、管理能力等等,
使得公司可以用较少的资源创造出较高的获利。
通过上表中的基本每股收益可以看出,2010年的每股利润同比2009年增加了
12.8% ,这说明中国石化可以用较少的资源创造出较高的获利,其效率提高。

2、每股股利 每股股利是企业股利总额与流通股数的比率。股利总额是用于对普通股分配现金股利的
总额,流通股 数是企业发行在外的普通股股份平均数。
计算公式如下:
每股股利=股利总额流通股股数
计算每股股利一是可能衡量公司股利发放的多寡和增减,二是可以作 为股利收益
率指标的分子,计算股利收益率是否诱人。每股股利与每股收益一样,由于分母是总
股本,所以也会有因为股本规模扩大导致的摊薄效应。对于投资者而言,不论公司股

本是否扩 大,都希望每股股利保持稳定,尤其对于收益型股票,每股股利的变动是投
资者选股的重要考量。
通过计算得出中国石化2009年年末和2010年年末的买股利润如下:
2009年每股利润
1562040000=0.22
2010年每股利润
693620000=0.10
每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标 ,指标值越大表明
获利能力越强。影响每股股利多少的因素主要是企业股利发放政策与利润分配政策的< br>影响。如果企业为扩大再生产、增强企业后劲而多留利,每股股利就少,反之则多。
通过上面数 据可知,中国石化2010年的每股利润相对于2009年的每股利润来说下降了
0.12,其中主要原 因是股利总额的下降所引起的。这说明企业2010年的盈利能力有所下降。

3、市盈率
市盈率,指在一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票的价格和每股收益的比例。
它是反 映股票盈利状况的重要指标,也是投资者对从某种股票获得1元利润所愿支付的价
格。投资者通常利用该 比例值估量某股票的投资价值,或者用该指标在不同公司的股票之间
进行比较。即股票的价格与该股上一 年度每股税后利润之比,该指标为衡量股票投资价值的
一种动态指标。
市盈率对个股、类股及 大盘都是很重要参考指标。任何股票若市盈率大大超出同
类股票或是大盘,都需要有充分的理由支持,而 这往往离不开该公司未来盈利率将快
速增长这一重点。一家公司享有非常高的市盈率,说明投资人普遍相 信该公司未来每
股盈余将快速成长,以至数年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增长不如理想,支撑高市盈率的力量无以为继,股价往往会大幅回落。
其计算公式如下:
市盈率=普通股每股市场价格普通股每股利润
通过计算得出:
2009年市盈率
10.060.71=14.17
2010年市盈率
7.820.82=9.54
该项比率越高,表明企业获利的潜力越大。反之,代表投资者能够以较低 价格购入
股票以取得回报,则表明企业的前景并不乐观。股票投资者通过对市盈率的比较,用作投
资选择的参考。

中国石化2010年的市盈率相对于2009年有较大幅度下 降,这说明企业盈利能力下降,
支持高市盈率的力量下降。同时,其股价将会发生下跌。

4、每股净资产
每股净资产,是上市公司年末股东权益与年末普通股总数的比值。
其计算公式为:
每股净资产=年末股东权益年末普通股总数
每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值,为支撑股票市场价格的重
要基础。每股净资产值 越大,表明公司每股股票代表的财富越雄厚,通常创造利润的
能力和抵御外来因素影响的能力越强。

每股净资产反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东拥有的资产现值越多;每股净资产越少,股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。
上表中 为中国石化2009年年末和2010年年末的每股净资产。从表中可以看到2009
年年末的每股净资 产为4.35,2010年年末的每股净资产为4.86。2010年比2009年上升了
0.51。这 说明企业股东拥有的资产现值增加,每股股票代表的财富越加雄厚,创造利润
的能力和抵御外来因素影响 的能力增强。

综合上述指标,通过企业盈利能力的一般分析,我们可以看出,2009年末 到2010年年
末,中国石化的产品收益率、成本费用率和资产综合利用效率都有所下降。通过每股利润 和
市盈率的大幅下降我们可以看出中国石化2009年年末到2010年年末发放的股利总额下降,股价下降。这说明中国石化2010年的盈利能力相对于2009年有所下降。


参考文献:
(1)、《关于企业盈利能力影响因素的实证研究》顾吉宇 陈利军 教授(新疆财经大学乌鲁木
齐 830012)
(2)、《资本结构与上市公司盈利能力分析——基于房地产行业的实证分析》( 中南财经政法大学, 湖北
武汉430074) 孟晶晶 李春晖
(3)、《数量经济技术经济研究》年第3期 《我国上市公司盈利能力与资本结构的实证分析》 李宝仁
王振蓉





附表
1、 中国石化资产负债表
报告期
流动资产
货币资金
交易性金融资产
应收票据
18,140,000,000 9,986,000,000
-- --
2010-12-31 2009-12-31
15,950,000,000 2,110,000,000
26,592,000,000

应收账款 43,093,000,000
预付账款
应收股利
应收利息
其他应收款
5,247,000,000 3,614,000,000
--
--
--
--
9,880,000,000 4,454,000,000
141,611,000,00
0
--
--
--
856,000,000
--
189,223,000,00
0
存货 156,546,000,000
消耗性生物资产
待摊费用
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
影响流动资产其他科目
--
--
--
594,000,000
0
流动资产合计 249,450,000,000
非流动资产
可供出售金融资产
持有至到期投资
投资性房地产
--
--
--
--
--
--
33,503,000,000

长期股权投资 45,037,000,000

长期应收款 -- --
465,182,000,00
0
--
119,786,000,00
0
--
--
--
22,862,000,000

--
14,163,000,000

固定资产 540,700,000,000
工程物资 --
在建工程 89,599,000,000
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
--
--
--
无形资产 27,440,000,000
开发支出 --
商誉 8,298,000,000
长期待摊费用 7,560,000,000 6,281,000,000
13,683,000,000

递延所得税资产 15,578,000,000
其他非流动资产
影响非流动资产其他科目
1,727,000,000 1,792,000,000
0 --
677,252,000,00
0
866,475,000,00
0
非流动资产合计 735,939,000,000
资产总计 985,389,000,000
流动负债
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款
预收账款
应付职工薪酬
应交税费
29,298,000,000
--
3,818,000,000
132,528,000,000
57,324,000,000
7,444,000,000
33,814,000,000
34,900,000,000
--
23,111,000,000
97,749,000,000
37,270,000,000
4,526,000,000
16,489,000,000

应付利息
应付股利
其他应付款
预提费用
预计负债
递延收益-流动负债
一年内到期的非流动负债
应付短期债券
其他流动负债
影响流动负债其他科目
流动负债合计
非流动负债
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
递延所得税负债
递延收益-非流动负债
其他非流动负债
影响非流动负债其他科目
非流动负债合计
负债合计
所有者权益
实收资本(或股本)
资本公积金
盈余公积金
未分配利润
库存股
外币报表折算差额
86,702,000,000
29,414,000,000
141,711,000,000
163,132,000,000
--
-1,157,000,000
86,702,000,000
38,202,000,000
115,031,000,000
137,247,000,000
--
--
58,895,000,000
115,180,000,000
--
--
15,017,000,000
--
2,415,000,000
15,573,000,000
207,080,000,000
532,707,000,000
52,065,000,000
93,763,000,000
--
--
4,979,000,000
--
2,192,000,000
--
164,528,000,000
465,890,000,000
--
--
54,871,000,000
--
--
--
5,530,000,000
1,000,000,000
--
--
325,627,000,000
--
--
49,676,000,000
--
11,529,000,000
--
6,641,000,000
31,000,000,000
--
--
301,362,000,000

未确认的投资损失
少数股东权益
归属于母公司股东权益合计
影响所有者权益其他科目
所有者权益合计
负债及所有者权益总计

--
--
421,127,000,000
--
452,682,000,000
985,389,000,000
--
--
377,182,000,000
--
400,585,000,000
866,475,000,000
2、 中国石化利润分配表
报告期
一、营业总收入
营业收入
二、营业总成本
营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
资产减值损失
三、其他经营收益
公允价值变动净收益
投资净收益
联营、合营企业投资收益
汇兑净收益
四、营业利润
营业外收入
营业外支出
非流动资产处置净损失
五、利润总额
所得税
2010-12-31
1,913,182,000,000
1,913,182,000,000
1,817,322,000,000
1,537,131,000,000
157,189,000,000
31,981,000,000
57,774,000,000
6,847,000,000
15,445,000,000
-2,123,000,000
-179,000,000
5,671,000,000
--
--
101,352,000,000
2,108,000,000
1,282,000,000
213,000,000
102,178,000,000
25,335,000,000
2009-12-31
1,345,052,000,000
1,345,052,000,000
1,268,074,000,000
1,035,815,000,000
132,884,000,000
27,635,000,000
46,726,000,000
7,016,000,000
7,453,000,000
685,000,000
-365,000,000
3,589,000,000
--
--
80,202,000,000
1,275,000,000
1,401,000,000
--
80,076,000,000
16,076,000,000

未确认的投资损失
六、净利润
少数股东损益
归属于母公司股东的净利润
七、每股收益
基本每股收益
稀释每股收益



0.82
0.81
0.71
0.7
--
76,843,000,000
6,130,000,000
70,713,000,000
--
64,000,000,000
2,710,000,000
61,290,000,000
3、
报表日期
基本每股收益
稀释每股收益
每股净资产
2010-12-31
0.82
0.81
4.86
2009-12-31
0.71
0.70
4.35
-- 每股净资产(调整后)

--

川航股票代码-无极限股票


罗牛山股票-公司上市前的股票属于什么


全友家私股票-建行股票香港


涨停股票加仓-股票佛


和而泰股票怎么样-昕诺飞股票


股票每日均价-股票深指


股票大跌图片-康利电梯股票


亿利资源股票-镍矿类股票



本文来自网络,不代表本网站立场,转载请注明出处:http://www.ycssp0359.com/gupiao/249.html

你可能关注的内容