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股票暴跌中国建筑股份有限公司(2)

作者:admin
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日期:2020-10-16 01:41

方证证券股票-周晓刚的复合题材股票是什么

2020年10月16日发(作者:萧风)
《财务分析》课程论文考核评阅表

学号
论文题目
评分依据
正确、有一定新意16
论点
基本正确12
错误较明显6
完全错误0
充分、资料翔实、真实可靠 20
较充分翔实16
论据
一般12
较少8
空乏无力2及以下
论证严谨、思路清晰、逻辑性强、有较强说服力,引文准确

25
论证较严谨、思路较清晰、符合逻辑、有一定说服力,引文
准确20
思路较清晰、引文较恰当14
有一定的说服力8
紊乱、自相矛盾、大段抄袭他人文章2
结构严谨、逻辑严密、层次清晰20
结构合理、符合逻辑、层次分明16
结构
结构基本合理、层次比较清楚、文理通顺14
有不合理部分,逻辑性不强12
结构混乱、文不对题、或有抄袭现象2及以下
格式完全符合规范,字数在3000以上15
格式比较规范,字数在2500以上12
规范化
格式基本符合规范,但有个别地方不合规,字数在2000以上
10
格式规范性尚可,但不足之处较多,字数在1500以上 6
格式不规范或字数严重不足2及以下
总分




Js0845228
班级 08金融2班
评分标准
正确、有新意、有创见20

姓名 郑慧敏
得分
中国建设股份有限公司财务分析

论证

第 1 页 共 8 页
中国建筑股份有限公司
一 公司简介

2010年,中国建筑股份有限公 司是一个业绩丰厚的年份。简称:中国建筑(CSCEC),
该公司在上海证券交易所上市,股票种类为 A股,股票代码:601668,股票简称:中国建
筑 。该公司注册地址在北京市海淀区三里河路15 号。法定代表人是易军。按照业务性质
不同,公司经营主要分房建、基建、地产和设计勘察等。2010 年,公司调整了房建、基建、
地产收入结构,积极推动产业结构的优化调整。公司的房建业务保持快速增 长,公司基
建业务实施“总部引领、工程局协作、项目孵化、滚动发展”等举措,抢抓国家“扩内
需、促发展”的机遇,实现了新的跨越,公司按照董事会战略决策精神,积极应对房地
产业务宏观调控 ,确保了地产业务的健康、稳定发展。
中国建筑股份有限公司股东净利润达92.4亿元,同比 增长51.6%,基本每股收益0.31
元。公司营业收入突破3,700亿元,同比增长42.3%。 新签合同额超过8,000亿元,同比增
长74.5%,创历史新高点。中国建筑已经完成了从规模扩张 向成长与效益并举的转变,已
经开始了品质与价值的长征,品质保障、价值创造是公司新时期的经营理念 。2011年,
中国建筑将秉持公司“一最两跨,科学发展”的战略目标,立志将中国建筑建设成为最< br>具国际竞争力的建筑地产综合企业集团,到2015年,公司跨进世界500强前一百强,跨进
世 界建筑、地产同行业前三强。中国建筑市场已成为世界最大的建筑市场,中国房地产
市场已形成商品房屋 与保障住房体系并驾齐驱的格局,国家“十二五”规划已展现我国
固定资产投资建设的崭新蓝图,中国建 筑既面临难得的发展机遇,又处于艰难的战略转
型时期。2011年,中国建筑将侧重高中端市场,确保 全年待施合同额超万亿;完成营业
收入不低于4,000亿元;经营效益持续稳步增长。
二 资产负债表水平分析
表2.1 资产负债表水平分析表 (元)
资产负债表水平分析表
项目
流动资产:
货币资金
应收账款
存货
已完工尚未结算款
流动资产总计
非流动资产:
可供出售金融资产

年末余额 年初余额

82,098,599 79,205,623
48,063,843 39,284,747
115,678,582 58,652,534
44,274,116 33,142,441
325,157,259 254,071,829

1,328,924 496,709
第 2 页 共 8 页

增长率(%)

3.7
22.3
97.2
33.6
28

167.5
长期应收款 23,024,162
长期股权投资 15,658,256
投资性房地产 8,225,004
在建工程 3,053,915
无形资产 6,028,149
非流动资产合计 72,381,860
资产总计 397,539,119
流动负债:
短期借款 10,611,512
应付账款 100,455,383
应交税费 18,803,909
一年内到期的非流动负债 13,267,745
流动负债合计 221,183,555
非流动负债:
长期借款 33,684,296
应付债券 28,062,411
非流动负债合计 73,095,089
负债总计 294,278,644
股东权益
盈余公积 407,147
未分配利润 16,068,109
归属于上市公司股东权益合计 77,209,893
股东权益总计 103,260,475
12,617,317
6,030,604
4,421,087
1,058,798
4,231,124
42,066,726
96,138,555

8,195,209
72,258,023
11,252,525
7,897,087
164,932,241

21,692,109
11,475,698
40,018,001
204,950,242

248,493
8,547,426
72,308,437
91,188,313
82.5
159.6
86
188.4
42.5
72.1
34.2
29.5
39
67.1
68
34.1
55.3
144.5
82.7
43.6
63.8
88
6.8
13.2

分析评价:

2010 年末,公司资产总额为 3,975 亿元,增长 34.2%,说明中国建筑股份有限公司
本来资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现:
(1)2010 年末,流动资产 3,252 亿元,增长28.0%。流动资产占总资产的比重为
81.8%,比上年降低 4.0 个百分点。公司应收账款账面净额为 481 亿元(账面余额 519
亿元),增长 22.3%。应收账款占营业收入的比重为 13.0%,比上年降低 2.1 个百分点.
公司存货 1,157 亿元,增长 97.2%。其中,房地产存货 1,062 亿元,增长 100.5%。因
此存货增加主要系公司房地产项目增加所致。公司可供出售金融资产为 13 亿元,增长
167.5%。公司长期股权投资为 157 亿元,增长 159.6%。主要原 因有:一是公司全资子
公司中海集团与工银瑞信投资设立和谐基金公司,并出售沈阳、青岛、西安等地项 目公
司,由原来的合并报表转入权益法核算;二是出售莱州港等子公司部分股权,由子公司
转为 合营公司;三是收购蚬壳电器、新投资合营企业等。
(2)2010 年末,公司负债总额为 2,943 亿元,增长 43.6%,主要是公司经营规模
扩大,应付账款和借款增加所致。公司应付账款为 1,005 亿元,增长 39.0%,主要是公
司经营规模扩大,购买原材料及支付分包款项增加。公司一年到期的非流动负债为 133
第 3 页 共 8 页
亿元,增长 68.0%,主要是公司以前年度长期借款将到期所致。公司长期借款为 337 亿
元,增长 55.3%,主要系公司因经营和投资规模扩大需要,增加了长期借款。公司应付
债券为 281 亿元,增长 144.5%,主要系公司发行 100 亿中期票据和 10 亿美元债券所
致。 (3)报告期内,公司从控股股东中建总公司收购深圳中海投资、武汉中建监理公司、
中建财务公司 ,属于同一控制下企业合并,期初所有者权益调增 29 亿元。期末,公司
归属上市公司股东净资产为 772 亿元,增加 49 亿元,增长 6.8%。
三 所有者权益变动分析
表3.1 所有者权益变动表的水平分析
所有者权益变动表的水平分析
项目 2010年 2009年 变动额
一.上年年末余额 78054763 27467908 50586855
加:会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
二.本年年初余额 78054763 27467908 50586855
三.本年增减变动金额 399365 50586855 -50187490
(一)净利润 1586534 1724543 -138009
(二)其他综合收益 -13393 9049 -22442
上述(一)和(二)小计 1537141 1733592 -196451
(三)股东投入和减少资本 -277194 49219616 -49496810
1.股东投入资本 49219619 -49219619
2.股份支付计入股东权益的金额
3.统一控制下企业合并形成的差


4.收购子公司及少数股东股权
5.其他 -277194 -277194
(四)利润分配 -870000 -396000 -474000
1.提取盈余公积
2.提取一般风险准备
3.对股东的分配 -870000 -396000 -474000
4.其他
(五)股东权益内部结转
1.资本公积转增资本(或股本)
2.盈余公积转增资本(或股本)
3.盈余公积弥补亏损
4.其他
第 4 页 共 8 页
(元)
人民币千元
变动额(%)
184.17



184.17
-99.21
-8.00
-248.01
-11.33
-100.56
-100.00




119.70


119.70






四.本年年末余额 78454128 78054763 399365 0.51
分析评价:
中国建筑股份有限公司2010年所有者权益比2009年增加50586855 千元,增长幅度
为184.17%;净利润2010年为1586534千元,2009年为17245 43千元,减少138009千元,
减少幅度8%;年初余额增50586855千元,年末余额增加3 99365千元。
四 利润分析
表4.1 利润分析表 (元)
项目
一、营业收入
减:营业成本
营业税金及附加
销售费用
管理费用
财务费用
资产减值损失
加:公允价值变动损失
投资收益
其中:对联营企业和合营
企业的投资收益
二、营业利润
加:营业外收入
减:营业外支出
其中:非流动资产处置损

三、利润总额
减:所得税费用
四、净利润
归属于母公司股东的净
利润
少数股东损益
五、每股收益
(一)基本每股收益(人
民币元)
(二)稀释每股收益(人
民币元)
2010年度
370,417,533
325,649,848
15,122,858
932,147
9,194,581
954,202
1,304,457
-25,069
1,555,704
609,699
18,790,075
1,371,223
520,909
39,469
19,640,389
4,925,179
14,715,210
9,237,293
5,477,917

0.31
0.31
2009年度
260,396,172
228,747,494
10,050,182
748,002
6,856,554
865,903
668,490
-72,188
338,222
294,625
12,725,581
719,082
127,982
57,152
13,316,681
3,810,408
9,506,273
6,091,827
3,414,446

0.26
0.26
增减额
110,021,361
96,902,354
5,072,676
184,145
2,338,027
88,299
635,967
47,119
1,217,482
315,074
6,064,494
652,141
392,927
-17,683
6,323,708
1,114,771
5,208,937
3,145,466
2,063,471

0.05
0.05
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
19.2
分析评价:
(1)2010 年,公司实现营业收入 3,704 亿元,增长 42.3%。毛利率为 12.1%,与上
年基本持平,由此公司实现毛利 447.7 亿元,增长 41.5%。
(2)2010 年,公司实现营业利润 187.9 亿元,增长 47.7%。年内,公司实施区域化、
第 5 页 共 8 页
专业化、标准化战略,经营管理效率进一步提高。公司销售费用为 9.3 亿元,增长 24.6%;
管理费用为 91.9 亿元,增长 34.1%,均低于营业收入增长幅度。百元管理费用为 2.5
元,比上年降低 0.1 元。财务费用为 9.5 亿元,仅增长 10.2%,原因是公司融资结构
更趋合理,年内发行的 100 亿元中期票据和 10 亿美元债券,有效降低了融资成本。公
司资产减值损失 13.0 亿元,增长 95.1%,主要系中东地区经济形势仍未好转,出于谨
慎考虑,在局势尚未明朗前,对部 分应收款项进行了减值计提。公司投资收益 15.6 亿
元,增长 360.0%,主要系公司全资子 公司中海集团出售内地物业、莱州港、东山广场等
项目收益,以及合营、联营公司确认的收益。
五 盈利能力分析
表5.1 盈利能力分析表 (元)
项目
营业收入
利润总额
利息支出
息税前利润
平均总资产
总资产周转率(%)
销售息税前利润率(%)
总资产报酬率(%)
2010年
370417533
14715210
4925179
19640389
345056357709
1.0735
0.005302223
0.005691937
2009年
260396172
9506273
3810408
13316681
248383097
1.0483
5.1143256
5.361347526
差异
110021361
5208937
1114771
6323708
344807974612
0.0252
-5.109023377
-5.35565559
分析评价:
根据表中的资料,可分析确定总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬
率的影响。
分析对象=0.005691937%-5.361347526%=-5.35565559%
因素分析:
(1)总资产周转率的影=0.0252*5.1143256%=0.128881005%
(2)销售息税前利润率的影响=-5.109023377*1.0735%=-8.8641555 59%
分析结果表明,该公司本年全部资产报酬率比上年降低了5.36%,是由于总资产周
转率降低的提高,它使总资产报酬率提高了0.1289%;而销售息税前利润率降低却使总
资产报酬率 降低了8.864%,否则,总资产报酬率会有更大降低。由此可见,要提高公司
的总资产报酬率,增强 公司的有了能力,就要从提高企业的销售息税前利润率和总资产
周转率两方面努力。
六 杜邦财务综合分析
第 6 页 共 8 页
净资产收
益率
11.96%
总资产收益

3.7016%
主营业务利润

3.9726%
=资产总额股东权

权益乘数
=1(1-资产负债率)
1(1-0.74)
=1(1-负债总额
资产总额)x100%
总资产周转

1.0735%
=主营业务收入平均资产
总额
=主营业务收入(期末资产
总额+
期初资产总额)2
期末:397,539,000,000
期初:292,573,715,417
资产总额
397,539,
000,000


净利率
9,237,920,
000

主营业务收

370,418,
000,000
主营业务收

370,418,
000,000

主营业务收

370,418,
000,000
全部成本

351,853,
829,000
其他利润
所得税
401,701,
减 4,

4,
985,180,
000
000

流动资

长期资产

1,734,410,
000
主要业务成本
340,772,900,
000
营业费用
932,147,000
管理费用
9,914,580,000
财务费用
954,202,000
货币资金、
短期贷款、
应收账款、
存款、
其他流动资

78,218,
940,000
长期投资0
固定资产0
无形资产
6,028,150,
000
其他资产
6,028,150,
000



杜邦财务综合分析图 图6.1
分析评价:
1.净资产收益率是综合性最强的财务指标,是企业综合财务分析的核心。该公司 净资产
收益率11.96%,说明了投资者投入资本获利能力较好。指标值越高,说明投资带来的收益越高。
2.总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标,体现了企业经营期间全部资
第 7 页 共 8 页
产从投入到产出的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。该公司的总
资产周转率为1.0735%,通过该指标的对比分析,可以反映企业本年度以及以前年度总
资 产的运营效率和变化,发现企业与同类企业在资产利用上的差距,促进企业挖掘潜力、
积极创新、提高产 品市场占有率、提高资产利用效率,一般情况下,该数值越高,表明
企业总资产周转速度越快,销售能力 越强,资产利用效率越高。
3.销售净利率是反应企业商品经营盈利能力最重要的指标,是企业商品经 营的结果,是
实现净资产收益率最大化的保证。它与净利润成正比关系,与销售收入成反比关系,企业在增加销售收入额的同时,必须相应地获得更多的净利润,才能使销售净利率保持不
变或有所提高 。该公司销售净利率是3.9726%,通过分析销售净利率的升降变动,可以
促使企业在扩大销售的同 时,注意改进经营管理,提高盈利水平。
4.业主权益乘数代表公司所有可供运用的总资产是业主权 益的几倍。该公司业主权益乘
数是3.85,权益乘数越大,代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大, 公司将承担较大
的风险。但是,若公司营运状况刚好处于向上趋势中,较高的权益乘数反而可以创造更< br>高的公司获利,通过提高公司的股东权益报酬率,对公司的股票价值产生正面激励效果。
第 8 页 共 8 页

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