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日期:2020-10-16 01:59

股票1250-股票金叉钓鱼

2020年10月16日发(作者:褚振民)
一、
京东商城股票分析报告
推荐人—牛卫雄

宏观经济分析
1、国际市场分析
世界家电的生产土要集中在北美、亚洲和和西欧,全球83 %的家电产品由这三个地区
生产。其中,北美80 %的产量集中在美国以及美墨边境;欧洲则以意大利 为制造中心;东
欧以其廉价的劳动力和接近西欧市场两大优势日渐兴起;亚洲市场潜力巨大,当地劳动力 价
格低廉,正在成为最大的家电生基地。
2、国际经济环境
(1)2008年,由 美国次贷危机引发的全球金融危机传导至中国,房地产市场首当其冲
受到沉重打击。这场全球性的经济危 机对中国经济造成的实际影响已完全超出了苏宁公司的
预测和控制能力,导致股价大跌。2011年由于 欧债危机和美国债券危机都一定程度影响了
苏宁股票的市场行情。
(2)通过一段时间的积累 ,苏宁公司开始着手进行香港地区的连锁网络的优化,置换
/关闭连锁店2家,签约储备店址4家(该4 家店面已经于2010年7月份开业),截至期末
香港地区拥有连锁店20家。同时,报告期内,公司还 协助日本LAOX在东京新宿、台场
新开2家连锁店,截止报告期末,LAOX在东京地区已经拥有6家 连锁店面,经营状况稳
步趋好。截至2010年6月底,公司在中国大陆、香港地区、日本市场共拥有连 锁店1101
家。
(3)国际宏观经济增速较前期大幅下滑,海外竞争者如百思买、 山田电机等强势抢占
行业份额;公司渠道下沉遇阻、4-6级市场缺少管理经验,人才储备不足,多品类 管理经验
缺乏。
国内分析
虽然中国经济面临较好的发展机遇,但也同样存 在着诸多结构性、发展性和体制性的矛
盾,面对复杂多变的国内外环境和各种重大挑战,政府应对国际金 融危机冲击的一揽子激励
计划的持续实施,积极推进经济发展方式转变和经济结构调整,扩大消费政策进 一步落实和
完善,内需拉动效果逐步显现,宏观经济取得平稳较快增长;经济向好的态势得以延续,消< br>费需求稳步提升,社会消费品零售额及其同比增速维持稳定。
国家实行了家电下乡政策 ,苏宁电器是家电下乡最大的销售渠道之一,以及家电下乡政
策的推行,作为指定的零售商,苏宁电器有 望受益于行业龙头地位,在家电下乡的政策下谋求
更大的发展。此外,国家还实行了轻工业调整和振兴计 划,税收政策,均有利于苏宁电器的
发展。
行业分析
家电行业的发展现状
我国家电行业自从改革开放以来经历几十年的飞速发展,家电市场也日趋壮大,并且成
为了国际家电市场的重要组成成分。但我国的家电行业发展起步晚,至今也没成为一个家电
强国,中国的 家电企业品牌与国外比起来还存在着不小的差距。目前我国家电业发展现状如
下:
1 、国家政策提供扶持。为了应对金融危机对我国经济产生的消极影响,2007年国家推
出家电下乡政策 ,持续到现在,这给我国家电行业带来了新的发展机遇。家电下乡让我国家
电行业有了突飞猛进的增长。 我国是世界上最大的家电生产和出口国,冰箱、彩电、手机、
洗衣机等产量都是全球第一,出口依存大。 但是08年世界经济危机的冲击,我国的家电行
业出口受阻,行业的发展也遇到了很大的困难。为了能够 缓解家电行业受到经济危机的冲击,
我国推出家电下乡,促进家电的生产、流通,这样有利于消化家电产 品的过程产能,促进家
电行业健康持续发展。
2、机遇充足市场广阔。家电下乡政策 为家电行业的农村消费市场提供了巨大的潜力,
我国作为世界上最大的家电生产国和出口国,冰箱、彩电 、洗衣机、手机等家电消费品产能
巨大。随着农村人民的生活水平的提高,城市居民居住条件的改善以及 家电产品更新快、技
术创新充裕,我国的家电行业市场广阔,发展机遇充足。
3、. 家电企业实力增强。我国家电行业通过多年来不断的努力发展,再加上对国外成功
的家电企业的学习,目 前,已经有很多家家电企业成功打入国际市场,拥有了相当规模与市
场竞争力。它们通过自身强大的抗风 险能力,从容面对经济危机的冲击,加上对国内外家电
企业的兼并与充足,不断增强自己的实力。
苏宁的竞争状况分析
(1)苏宁竞争状况概述
苏宁电器的竞争者: 通用大型连锁超市、专业连锁超市(国美电器)、电子商务公司(京
东、淘宝),但自从2008年11 月,国美电器创始人黄光裕被羁押,苏宁电器获益颇深。但
是日益低迷的消费市场和较低的行业集中度, 整个市场的格局和竞争状况正字改变。
零售行业渠道运营成本的变化将催化行业内的结构变化。如 果渠道运营成本如劳动力、
租金、运输、能源水电等都可能提高,那么行业的总体盈利能力将会因为成本 收益和资金周
转的压力而降低,反之亦然。连锁经营能强化资源共享,连锁店作为综合品类最全的家电及
电子类销售渠道,日益集中了供应资源,发挥了规模的优势。行业总体盈利能力下降的情况
下, 连锁经营因为渠道优势将会得到更高的市场份额。
网购对传统家电业务影响不大。2009年 网购市 场的大家电销售额不到40亿元,占整体家
电3C网购市场的8%左右。大家电价高、配送安装和售后服 务要求高,渠道成熟,这些制约
了大家电网购市场的发展。B2C网站面临盈利模式、物流瓶颈、无序竞 争等问题。京东商城
已经成为最大的B2C企业,吸引了4轮融资,但目前依然没有实现盈利。巨额的广 告成本、
促销费用吞噬了利润,而几乎无限量的物流投资将进一步延长投资回报期。
(2)应对策略
苏宁基本上坚持了走差异化的战略路线,追求通过服务上的差异区别于其竞争 者。对客
户体验的重视体现了苏宁差异化战略的经营思路。最早时期,苏宁以服务制胜空调市场的销售经验已经体现了其对差异化的追求。会员营销策略成功的结合了苏宁连锁规模对顾客的吸
引力和其 推行的“以服务客户为中心”营销。2006年新推出的“3C+旗舰店”模式,从店面
环境、服务导购 、开放式体验陈列等细节上赋予了苏宁连锁店创新和国际化的形象。
在供应商方面,苏宁积极 的促进“合作共赢”。截止2008年中期,苏宁拥有了近716
家店面;规模经济有助于苏宁优化供应 链,并提高和厂商的合作质量。依托SAP信息系统,
2005年苏宁实现与供应商B2B对接,使双方 实现数据共享、在线对账、电子订单等,节省
了对接管理的时间和人力成本。差异化经营主要通过为消费 者提供增值服务创造利润,对于
吸引那些对价格特别敏感的消费者的效果有限。价格不仅仅是由决定成本 ,它还体现了消费
者的购买意愿,通过服务或创造商品增值,提高消费者愿意支付的意愿,是差异化经营 实现
利润的主要方式。通过差异化经营,苏宁侧重提高单店效益以取得良好的利润率。
厂商借助互联网开拓网上B2C业务,还非常困难,并且也仅仅是其他渠道的补充。传统
家电企业开展B 2C业务,面临的障碍更大。凭借供应链和物流等优势,苏宁在经营上学习跟
进京东商城,但在战略上却 把握主动。易购的目标是占有家电网购市场的10%。从目前易购
的平台和定位看,苏宁依旧将易购定位 为补充渠道和展示平台,销售和消费者的体验位居次
要地位。易购未来提升的空间还很大。
公司分析
1、连锁发展基本情况
大陆地区
(1)2011年1 -9月,公司新进入16个地级以上城市,新开连锁店244家,其中新开
常规店222家、县镇店18 家、精品店4家,共置换关闭连锁店18家,净增加连锁店226
家。 7-9月,
公司新进入6个地级以上城市,新开连锁店92家店,其中常规店88家、县镇店2家、精品
店2家,置换关闭连锁店6家,净增加连锁店86家。四季度以来,公司进一步加快连锁店
选址 及开设,已签约储备较多店面,能够保证年初确定的开店目标的实现。
(2)截至本报告期末,公 司已在大陆地区247个地级以上城市拥有连锁店1537家,其
中常规店1390家(旗舰店311家 、中心店414家、社区店665家)、县镇店132家、精品店
15家,连锁店面积达到613.76 万平方米。
国际市场
公司继续稳步推进香港地区以及日本连锁发展,截止报告期末,公 司在香港地区拥有连
锁店29家,在日本东京、大阪地区拥有9家连锁店面。
综上,截至报告期末,公司已在中国大陆、香港地区、日本市场共拥有连锁店1575家。
2、2 011年7-9月,公司分别在沈阳、北京、大庆核心商圈新增3个购置店项目,截止
报告期末,公司共 拥有自有物业连锁店34家。
3、2011年1-9月,公司实现可比店面(指当日及之前开设的 店面)销售收入同比增加
3.43%。







二、技术面分析
1、形态分析:


走势评估:
趋势状态:处于中期弱势状态;K线状态:震荡整理K线形态,多空双方存在分歧 ;相对强
弱:整体走势与大盘波动相似


最近得到资金关照;从 一天盘面来看,盘中抛压仍大。最近几天股价短线正在下跌,不
宜抢反弹;该股近期的主力成本为10. 62元,股价已在成本以下,近期走势疲软;本周多空
分水岭11.10元,股价如运行之下,需警惕; 股价仍处于熊途。





图中有个跌吞没形 态,市场原来正向着更高的价位趋升,但是当前的一个红色实体被后
一个蓝色实体吞没,就构成了顶部反 转的信号,这种情形说明,空方已经从多方手中夺走了
统治权

图中的十字 星是一个警告信号,表明当前的趋势或许好景不长,下降的趋势可能换转,
上升趋势可能下降,投资者应 该注意。
2、指标分析
KDJ指标
苏宁电器多项技术指标同时金叉共振 ,是买入信号,金叉是较短天数均线上穿较长天数
均线,两线向上,将有涨势,苏宁电器长短均线汇集, 反弹一触发,今天的价位还是底部价
位评级买入

本周已经正式形成金叉,是买入信号,KDJ的默认参考由于周期短,所以会害人不浅。
MACD
形成金叉,是买入信号,此指标的也是反映股价短期一段时间精确的走势。
三、投资结论
从上面的对于短期的分析来看,盘中抛压力大,股线下跌,不宜抢反弹 ,股价一般在成
本以下运作,走势疲软,股价总处于熊市,所以适宜做短期投资。

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