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股票分红时间[云南白药股票分析报告]股票分析报告范文

作者:admin
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日期:2020-10-16 03:23

中铁二局股票分析-威麦生活股票

2020年10月16日发(作者:权相宇)
[云南白药股票分析报告]股票分析报告范文
【--个人简历范文】

一、我国经济形势分析及证券市场现状分析

1、我国经济形势分析

作为资本市场的核心,证券市场在我国的建立和发展始于改革
开放初期。 1981年到1987年国债 年均发行规模仅为59.5亿元,进
入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。 而1997年已达到2
412亿元。在股票市场上,迄今沪、深两地上市公司已达900余家,
上市股票市价总值达2万亿元。 我国资本市场在短短十几年,达到
了许多国家几十年甚至上百年才实 现的规模,取得了不少成功经验;
但也存在如下一些问题,严重制约了证券市场自身功能的发挥,阻碍< br>了证券市场的健康发展。这些问题主要是:

1) 证券市场规模 过小。以股票市场为例,虽然发展速度较快,
但是从总体规模看,与国外还有相当大差距,参与股票投资 的人数占
总人数的比例,全世界平均为8%左右,发达国家的比例则更高,如
英、美均在20% 以上。我国目前股市投资者为3 300万人,仅占全国
总人口的2.7%。另外,从股市总市值占国内 生产总值(GDP)的比重看,
世界平均为30%左右,美、日、英等国均在80%以上,而我国为24 .2%,
况且在总市值中还包括大部分不流通的市值,如果扣除这一部分,我
国股市总值占GD P的比重就更低了。由此可见,我国股市规模较小,
与国民经济发展的客观要求有较大差距,同时也可以 看出在我国扩大
股市规模有很大的潜力可挖。

2) 资本市场 主体缺位。在市场经济条件下,企业是资本市场的
重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不 分、产权不清、
权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征,企业主
体地位残缺 。另外,我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是
个人,其投资的质和量均较低,以投资基金为代 表的机构投资者比重
明显不足。相比之下美国等发达国家,机构投资者成为资本市场的重
要主体 ,其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、
共同基金等。由于机构投资者是专业性金 融中介机构,其投资活动具
有投资量大、交易费用低、交易风险小的特点,很受大众投资者的欢
迎。如美国,每4户人家就有1户向投资基金投资。由于我国资本市
场机构性投资者发展滞后,这使得仅 靠若干家大机构和数以万计的小
股民散户所支撑的股市投机盛行,股价暴涨暴跌难以避免,阻碍了股市的健康发展。

3) 市场分割,整体性差。首先,一级市场的发 行仍然按地区分
配额度,限制企业进入资本市场,债券地区性发行市场也是按省分派
额度(企业 债券发行)和按银行分支机构分派额度(政府债券发行)。至
于二级市场分割则更为明显,把股票市场划 分为A股、B 股和H股,
构成中国股票市场发展中的一个非常显著的特征;即使在A股中,国
家股流通与转让只限于极少部分,而且A股不允许在沪、深两个交易
所交叉挂牌,限制了全国性市场的发 展。在股票市场中呈现出A股与
B股、H股分割;个人股、内部社会个人股与内部职工股分割,个人股市场与法人股市场分割。如此繁杂的分割,不但不利于经济体制改
革,也不利于我国资本市场与国 际惯例接轨。

4) 市场中介机构不完善。证券中介机构从广义上讲就 是在证券
市场上为参与各方提供服务的机构。我国目前的中介机构主要包括证
券公司、信托投资 公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、
证券投资咨询公司等,虽然其业务已涉足证券的承购 包销、发行、交
易、自营、财务顾问等内容,但与国外投资银行业务相比,还存在着
较大的功能 缺陷,例如投资银行核心任务之一的购并业务对于我国中
介机构来说几乎还未曾涉及。西方国家的公司购 并活动大多由投资银
行策划完成,投资银行起着搭桥牵线、筹划交易过程、为交易筹措资
金和参 与交易谈判等重要作用。我国目前还没有这样的中介机构,这
就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展 。

5) 流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融< br>工具,同时又有大量参加流通的主体。检验市场流动性通常可从交易
量和成交价的关系入手,二者 的关系越密切,流动性就越差。美国股
市中二者变化的关系指数为0.01,而我国沪、深A股市场的关 系指
数分别为0.52和0.40,说明我国股市整体流动性是比较差的。造成
股市流动性差, 一方面与资本市场中介机构投资者参与不足有关,另
一方面与国家股不能进行交易、法人股在STAQ和 NETS市场交易微弱
有很大关系。流动不足使股票价格扭曲,资本流动失去了动力和方向,
资 源配置功能受到抑制。另外,由于国有股不能流通,这将对国有资
产的结构调整产生不利影响。

6) 资本市场交易工具品种单一、结构残缺。在发达的资本市场
中,资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例,目前国际
市场上的金融衍生工具中80%以上 已被其采用;在股票市场上,不仅
出现了期指、期权、认股权证等投资品种,而且这类衍生工具的交投< br>大有超过现货市场之势。香港上市公司在债券市场上的集资形式更为
多样化,在债券、票据和存款 证3种形式的基础上,先后出现了浮息
工具、变息工具、可换投股债券、 __应收债券等多种形式,目 前在
联交所挂牌买卖的债务工具已增至129种。相比之下,我国大陆的资
本市场除股票外,5 年以上的交易工具几乎没有,而1~5年的交易
工具又受到种种限制,这不利于资源的有效配置。

7) 证券市场制度不健全。证券市场制度是支撑证券市场高效、
公平运转的基础,包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。我国
证券市场的信息披露制度无论从制度 本身还是从执行上看都存在 __
不够的问题,表现在一些重大信息披露带有很大的随意性和主观性,< br>极大挫伤了股民、债券投资者的信心。利益保障与实现制度是指证券
投资者在获取有关信息后,被 给予证券投资期收益以必要的保障和实
现的制度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全,使投资 者
面临的市场风险过大,严重措伤了股民的投资积极性。

近年 来我国已制定了《公司法》、《股票发行与交易暂行条例》、
《证券交易所管理办法》、《证券投资基金 管理暂行办法》等。然而
证券交易的基本法规《证券交易法》尚未制定,证券法规没有形成完
整 体系,导致证券交易的某些环节无法可依,加之对已颁布的法规执
行不力,证券交易的违规和不规范行为 时有发生,我国1995年发生
的“三.二七”国债期货的严重事件,主要原因就是证券法规不健全、< br>监管不严造成的。

2、我国证券市场现状分析

我国证券市场发展壮大很快。达到了许多国家几十年甚至上百
年才实现的规模,19 90年到1997年国债年均发行规模仅为59.5亿
元,进入21世纪以来国债发行数额年均达到千亿 元。迄今沪、深两
地上市公司已达900余家,上市股票市价总值达2万亿元。但是在高
速发展 的背后,都必然存在很多的问题。这些问题毫无疑问的制约了
我国证券市场的健康发展。

首先,我国股市规模较小,与国民经济发展的客观要求有较大
差距,例如,我国目前股市投资者为3 3 00万人,仅占全国总人口的
2.7%。另外,我国股市总值占GDP的比重就更低了。其次,而目前我
国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无
力、活力不足仍然是我国企 业的主要特征,企业主体地位残缺。仅靠
若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行, 股价
暴涨暴跌难以避免,然后,市场分割,整体性差;市场中介机构不完
善;流动性不足;证券 市场制度不健全。

二、钢铁产业的发展状况

明年钢材需求有望继续增长由于明年投入资金对经济的拉动作
用依然很强劲,特别是 地方投入资金应该会大幅增加,作为基础设施
必需的钢材而言,需求有望得到保证。根据国际钢协的预测 ,xx 年中
国钢铁表观消费量将增长18.8%、xx 年全球钢铁需求将增长9.2%,
达到12.06 亿吨。其中,中国将增长5.0%至5.53 亿吨 。我们认为,
在中国经济继续保持较好增长的局面下,5.0%的增速预测有点偏低。
我们预测 ,中国明年钢铁表观消费量有望达到5.8-6.0亿吨,增加
10-14%左右。

9月份钢材产量再创新高据中钢协预计,9 月份国内粗钢产量再
创历史新高,相当于年产6.18 亿吨水平。出口形势有所好转 9 月份
粗钢净出口比8月继续增长。9 月出口钢材247 万吨,环比增加39
万吨,是今年以来连续4 个月环比增长。当月坯材净出口28 万吨,
折合粗钢净出口31 万吨。在全球经济逐渐复苏的背景下,中国钢材
出口实现了缓慢增 长。但出现大幅回升,短期内是难以实现的。

三、宝山钢铁有限公司简介

宝山钢铁股份有限公司根据中华人民 __ 法律在中国境内注册
成立的股份有限公司。本公司系经国家经济贸易委员会批准,由上海
宝钢集 团公司独家发起设立,于2000年2月3日正式注册成立。本
公司于2000年11月6日至2000 年11月24日采用网下配售和上网
定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股(A
股)1,877,000,000 股,每股面值人民币1元,每股发行价人民币4.18
元。

1、主营业务经营情况及投资价值分析

宝钢从1978年12月投资建厂,一期投资128亿元,1985年9
月建成。二期投资172亿元, 1991年6月投产,三期投资623亿到
1996年开始陆续建成,到2000年底全部建成。宝钢2 000年上市时
因三期工程还未全部建成,且由于工程浩大,技术调试等原因,部分
工程处于亏 损或微利状态。故仅仅将炼铁、炼钢、发电等部分资产进
入上市公司。

从目前情况看,宝钢股份具有多方面的优势,这些优势支持其
持续发展。产品价格大幅回升 由于多年来 全球钢铁生产过剩,价格
步步下滑,到xx年已达到20年来最低水平,世界许多大钢铁集团也
陷于亏损,日本5家大钢铁企业xx年亏损达4家,美国许多家钢铁
企业破产,有些靠政府补贴生存。无 利可图导致破产增多,新增生产
能力很少。物极必反,世界钢铁联盟要求各国压产保价。最近全球
38个主要产钢国决定限制政府对钢铁企业补贴,进一步压缩生产能
力(到目前为止,全世界大约压缩 了1亿吨的生产能力)。这就为钢
材价格回升奠定了基础。xx年初美国钢铁企业首

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