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德邦 股票股票筛选方法

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-16 04:42

2万买股票-怎么卖民生银行股票

2020年10月16日发(作者:齐宝香)
这是我在另一个答案下面的回答,我大概通过3,4年的时间结合自己的性格与
风险偏好选择了 一种筛选成长股并长期持有的思路,要说明的是,选择股票的方
法必须要与交易习惯和风格结合,更要符 合你自己的性格。别人的选股方法你
学过去,但是没学到买卖时机还是没用的。

以 下回答仅代表个人意见,不构成任何投资建议,所有提到的股票,在现在这
个时点价格都不便宜,请不要 轻易跟风买入。股市有风险,入市需谨慎。


以下回答来自你认为当前 A 股市场上最具成长性的上市好公司有哪几家你从
哪些方面考量的 - 王端端的回答,也被选入了《金钱有术》,根据最新数据和
本问题进行了一定修改。

*我其实不太想回复“如何查找上市公司毛利率”这种问题的,我觉得这就像是“我
的idea已经饥 渴难耐,就差一个程序员了”一样可笑,连你做出决策的信息都不
知道去哪搜集,你怎么做决策呢

就 算你没有机会用wind这类专业客户端,大部分主流的股票交易软件里都有公
司资料,少部分还有股票筛选功能,里面能找到上市公司的数据。就算你不用股
票交 易软件,或者你像 我一样用mac系统,你百度搜索一下,新浪财经有上市
公司专题,和讯有上市公司数据库,怎么就能找 不到呢我希望这个答案授之以渔,
而不 是你照着这个答案拉了一遍,找了几只股票买进去,等了一个月,发现没
怎么涨,回来说我是骗子。

**从这个答案收到的反馈,可以清楚地感受 到股市现在有多疯狂,我收到了大
量 要求荐股的私信,而很多人连如何查找上市公司财务数据都不清楚就入市了。
我在这里明确一下,我个人 已经出掉了大部分股 票,只保留了成本非常低的,
因为我认为股市已经很疯狂了,可能现在离这次的最 高点还有距离,但08年的
教训让我知道很少有人能成功逃顶。

这个答案,不是在 推荐这几只股票,只是因为最早我写了策略,很多人质疑没有
实际例子。现在的时点,这里面提到的股票 都很贵,非常非常贵。我只是写了一
种选股思路和方法,这种方法可能可以帮助你找到不错的公司,但不 等于你任何
时候买入都是能挣钱的。

我认为现在股市已经很不适合进入了,如果你 有之前买得股票,浮盈能兑现就
先兑现了吧,如果没有,那我觉得千万别受你边上挣了钱的人刺激,人家 是人
家,你是你,上涨行情挣钱的80%都会在下跌中赔进去。还有,我不荐股,也
不对任何股 票进行点评,请不要私信我了。谢谢。**
写在开头
我个人从2009年开始接触股票,因 为从事投资工作,所以有时间做很多研究和
学习。但一直到2011年前,我从来没有赚到过一分钱,书 读了很多,报告也没
少 看,尝试各种选股方法,但就是挣不到钱。和很多人一样,一买就跌,一卖就涨,作为一个以投资为工作的人,真是一件挺失败的事情。
2011 年前后,我认识到也许是 因为我每天都看股票,过于频繁地做出判断和选
择导致了难以坚持一种投资策略。于是我决定改为选择我 认为的成长股,长期持
有。这是行 之有效的办法,在这之后,我总结了一套自己的成长股选择策略,< br>买入并持有了一只股票:上海莱士,幸运地获得了超过800%以上的回报。使用
同样的策略,我 在2012-2013年分批买入了另一只股票:美盈森,到目前为止
获得了200%以上的回报。在2 014年买入了第三只股票:广电运通,到目前为止
获得100%回报。
****这里要说明 的是,其实后两只都比我预计的上涨速度快了不少,这和市场环
境有关系,我的选股思路并不是希望买到 那些买入就开始上涨的股票,这不是目
的,也不会以此作为选择股票的考量。****
至此, 我认为这不完全是偶然现象,这个策略大概是有一点价值的。优秀的选股
策略和投资策略有很多,但能找 到适合自己的并坚持执行,才有可能获得回报。
在此,我愿意分享自己的心得。
为什么要有自己的投资策略
我 在09年刚开始投资股票的时候,会很教科书地分析公司和行 业,看很多报告,
相信那些报告里面关于公司未来3年增长的预测,这是很危险的一件事情,尽信
书不如无书,能看明白家门口煎饼摊的商业模式和发展预期其实就能看懂很多上
市公司的(无非就是进 货、生产、销售,发展预期在于潜在用户数量和竞争对手
情况),但我们很多时候总愿意给自己这样那样 的理由相信那些不切实际的东西。
(我们相信一个做啤酒的能研制出最先进的疫苗,我们还相信奥巴马连 任成功所
以澳柯玛能 上涨。)
任何时候,悲观地去看一个企业的未来预期,但是乐观地去看 过往业绩。一家公
司的过往业绩是能说明很多东西的,技术实力,供 需关系,管理层水平和态度,都会或多或少反映出来。用看煎饼摊的标准和态度去看一家公司即可:鸡蛋和薄
脆进价是不是合理销 量降低是因为天气冷了人少还是 天气热了大家嫌煎饼烫手
和马路对面那个煎饼摊相比,这家的煎饼更好吃吗价格更低吗和客人关系更好吗
我想说明的是,对于能够 下一些功夫花一些时间的人,上市公司没有那么难以
看懂。不要以此 为理由轻易相信别人的分析,更不要接受任何人任何形式的“荐
股”。我自己曾经密切接触券商 和基金 ,有段时间每天手机上要没有10条8条
荐股短信都说不过去,但结果呢也许某一次你听信了别人,买的 股票上涨了,那
么你就会产生依赖,以至于最后彻 底失去自己的判断,而只要一次失败了,你
之前赚的钱就都回去了。所以,请相信你自己,没有谁比你自己更可靠。
成长股的筛选
成长 股有很多不同的定义,我个人认为成长股的要点在于成长,在A股的环境中,
可以理解为流通市值的成长 。像一些流通股本已经比较大,流通市值上百亿的公
司,虽然这样的公司不是不能成长,但大概率来看, 流通股本越小的公司成长空
间越大。
初步筛选

毛利率
我不喜欢 低毛利率的公司,传统制造业和零售业里很多企业做的很好,比如卖电
器的,比如造汽车的,都有好公司 ,但是毛利率不足20%,这就说明规模是这类
企业 成长的重要决定因素。当他们的规模到一定程度, 成长速度的下降几乎是
必然的。我一般只看毛利率30-40%以上的,当然因行业而异;
股本
这是放之世界皆准的标准,股本越小,扩张动力越大,潜力也越大,中国股民更
是格外热衷于炒小盘股。总的来说,总股本不超过10个亿,越小越好,现在很
难找到质地好流通股本还 很小的股票了;
净资产收益率(ROE)
我个人比较迷信这个指标,算是懒人选股票比较实 用的衡量企业盈利能力的指
标,通常我会要求5%以上,10%为佳;
主营业务占比
这个不用多说,不务正业的公司绝对不碰,越高越好,100%最好;
股票价格
这 其实是一种心理因素,通常价格越低的股票上涨空间越大,想象空间也越高。
不是谁都会在100多买茅 台,200多买中国船舶的,这东西不太好定一个统一标
准,我一般希望在10-15元以下;
行业壁垒
毛利率是可以一定程度反映行业壁垒的,50%以上剩下的不是软件互联网,就是< br>医药。这一条重要在于,稀缺的东西首先从价值上就是可以长期升值的,从概念
上就更是可以爆炒 的,资源类股票是一种代表,但并不推荐,继续看下一条我会
解释;
需求
需求决定 供给,决定价格,为什么不推荐资源股票,就是因为越稀缺的资源往往
跟一般老百姓离得越远,需求反映 到供给端的链条过长,或者本身需求面就很窄。
比如稀土,没错,这玩意是稀缺,但是你告诉我这东西能 有什么用呢稀土是战略
资源,但是跟老百姓有什么关系一般人感受不到这种东西的稀缺。我看不到稀土< br>供求 的大众现实意义,所以我觉得大部分股民也看不懂。稀土行情热过很多次,
跟着炒可以,但 我一般不会选择长期持有这种股票。
这段多说两句,用我最通俗的理解,什么叫需求没有不行是最好的 ,其次还得难
以替代,价格最好是发改委限价或者自己随便定价;要么就是背靠政府或大型国
企 ,未来若干年的成长可以确定;
股东结构
必须有靠谱的单一大股东,我国企业擅长股东内斗 ,俩个大股东要还能专心经营
绝对是楷模级别的。虽然单一股东很多时候意味着独断专行和家族企业,但 是你
还能分 析,还能判断,俩个股东分析就很难了。如果你能做到分析揣摩每一个
股东的利益 诉求,那你肯定能超越王亚伟,这是他自己说的。
投资非主营业务
投资非主营业务(比如参 股,并购等方式)无非俩个诉求:第一,靠概念炒股价
圈钱,这几年来上市公司相继热衷于投资过手游行 业,传媒行业,互联网金融行
业。都 是什么热投什么,就是想把自己和最热门的投资概念扯上关系,这 和娱
乐圈七八线小明星抱大腕大腿搏出位是一个思路;第二,自己的主营业务增长放
缓或者前景 变差,需要布局其他领域,这种情况上市公司的出发点是好的,某些
传统行业的企业,因为行业发展放缓 ,或者宏观经济因素,主营业务萎缩,尝试
通过投资开辟新的 领域。但对于一般投资者来说,直接卖出 即可,真的认为公
司管理层很好的,可以等投资的新方向明朗了再进入。真正好公司的买入点从来
不差那几个涨停板。
精细筛选
通过前几个指标,你大概可以筛出几百只股票,看看后几个 指标,最后能有几十
只,接下来就可以开始细看了。
细看完全是因人而异,因公司而异,我一 般先把主营业务看不懂的筛掉,比如什
么做奇怪的软件系统,奇怪的制造业,奇怪的药品,我看很多遍还 是不明白其涉
及的专 业。(当然,如果你自己了解某些特定行业,那大可以选择这些行业的
企 业)再例如核心技术过于黑盒子,你也不知道这企业是真有技术含量还是蒙人
的,我也不太 敢选择。这 类企业很多,例如,主营业务看着很好,其实收入一
半来自于关联交易中的猫腻,或者什么其他杂七杂八 的收入,跟主业好与不好没
关系。
下 一步,我会把明显是靠关系的筛掉,开发飞信的神州泰 岳,当初创业板刚上
的时候很火,需求明确,谁都能看懂,伴随智能手机和移动互联网浪潮,还背靠移动,简 直就是白给的好股票啊。我当时差点就买了,只是当时有个原则,这
类背靠关系的最少要 背靠2个以上的关系,飞信不符合,加上当时涨得有点多了,
我就放弃了。 现在看来谨慎还是有道理的。
最后会考虑一些纯粹的市场因素,比如你选中的这只股票概念是否别人也 能理
解,是否会被关注,股价之前的 走势如何。以我下面要提到的股票上海莱士为
例,当初我 就没有考虑其主业血液制品稀缺这个概念是否能被别人注意到,这只
股票在很长一段时间内股价平平,没 有 人关注。某种意义上,算是判断得不够
好的。
实际操作
我开头提到的股票,上 海莱士,以这家公司为例,我来解释下我是如何运用上面
的策略进行筛选的。
上海莱士,血液 制品行业,主要财务指标很好,毛利率尤其高(大于50%),公
司管理层专业度很高(核心成员均有国 外学习和研究背景),控股的大股东是很
有能量的民生银行筹备人之一。
在筛出这只股票后, 一开始其实我想放弃的,因为我不太明白这家公司的产品到
底有什么必要性,血液制品是干嘛的呢没听说 谁看病非得用这个的。但是直到我
一个 朋友得病,重病,最后的一段日子必须一直用人血白蛋白,我记 得当时听
护士聊天说这药真难买,来了就没了。而且价格挺贵。我回来看了一些血液制品
相关的 医学 知识,有了一些了解,开始觉得这家企业好像还不错。
血液制品严格受到国家管制,作为原材料 的血浆只能通过国家批准建设的采血站
获得,这种采血站数量少,获得审批极其艰难,而血液制品企业的 资质几乎不再
发放。这符合了稀缺的要求。
国 内的血液制品严重依赖进口,当时看到的数据 我记得是国产供应率不到50%。
而这不是因为国外技术好,是因为国内不够,这个缺口不算小了。国内 没有垄断
性的 龙头企业,天坛生物和华兰生物是行业内第一梯队的上市公司,上海莱士
算是行 业内第二梯队的,但发展空间很大。(我没有选择天坛生物的原因是其股
票被屡次爆 炒,业绩不稳定, 且公司管理团队水平可能有问题;而放弃华兰生
物的原因是它除了血液制品外,疫苗也是其重要业务之一 ,我不喜欢主营业务占
比不够高的公司。 尽管华兰生物在后来因为疫苗概念曾经走出一波很好的行情,
但我仍然认为以一家血液制品企业来衡量,上海莱士是比华兰生物成长性更好
的。)
血液制品是发改委限制最高价格的,因为需求供给太不平衡、缺口太大了,每年
发改委会上调最高限价。 虽然这不如自有定价权的,但对于这种极度稀缺行业,
我已经很满足了。
基本上在确定了这些 后,我就买了,我09年第一次买,然后11年卖了;12年
又买,拿到现在。这种「真」成长型公司, 不用太操心,它的增长水平是比较稳
定的。虽然不会有太多超预期的表现,但稳定的30%-50%年增 长足够了。说句大
话,这股票我觉得我敢拿5年到10年,问题不大。
截至今天(2015年 3月25日),上海莱士已经通过自身发展和一系列并购成为
了血液制品行业的龙头企业,市值高达70 0亿元人民币,在各项指标已经名列国
内前茅,而公司的目标是在未来几年成为世界排名前列的血液制 品企业。这一定
程度上得益于:1. 专业的管理层团队,技术出身的团队保证了业务上的不断发
展和持续竞争力; 2. 充分利用资本市场 ,通过兼并收购快速获取了稀缺的血浆
资源,我猜测,这与其大股东背后的实际控制人背景不无关系。
在最初选择这只股票时候的两个重点都得到了印证,看看当时的竞争对手,华兰
生物血液制品业 务发展速度放缓,疫苗业务也没有了当年的风光,天坛生物自身
的体制和管理有问题,虽然股票总有庄家 在炒,但公司业绩并不好。

几年的时间,看着自己选择的公司一步步变成行业龙头,你别说 ,我还真是有那
么一点巴菲特的感觉,看着年报的时候,有时能体会到那种自豪的成就感。
写在最后
对于股票,有人喜欢短期涨得快的,有人喜欢规模大的,有人喜欢特定行业的,单纯靠表面分析是很难百分之百分析出一家成长企业的。我个人的看法是你得跟
谈恋爱似的,真的很 在乎,愿意去了解一家企业,且能够站在对方的角度思考,
才能看到一些报表不告诉你的东西。
找到一只好股票,固然是兴奋且激动的,但还请一定耐下心来,等待一个别人放
弃了的时点,如果你相 信你找到的是一家好公司,那无论股市跌成什么样子,它
仍然是那家好公司,跑不掉的。

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