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如何购买etf基金:深交所新股网上网下发行细则

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-24 23:36

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2020年10月24日发(作者:谭文鋕)

深交所首次公开发行股票网上网下实施细则解读

一、 修订的主要内容
1、网下发行实施细则
(1) 逐步引入主承销商自主配售机制
根据《改革意见》 第四部分条款(一)的规定,新股配售引入主承销商自主
配售机制,因此增加初步询价开始前主承销商与 投资者双向选择验证的流程,但
对于符合事先公告报价条件的投资者申请参与询价的,主承销商无正当理 由不得
拒绝。
(2) 增加了发行的相关环节
根据《改革意见》第一部分条款(五 )的规定,新股发行数量会根据询价确
定的价格作出调整,因此增加了在申购日投资者需要再次填报申购 量等信息的环
节。
(3) 提高了发行效率
《改革意见》强化了定价及配售过程 的披露要求,因此删除了主承销商需向
证监会报备投资者报价情况的规定,同时将询价截止日顺延一天至 T-2日15:
00,缩短了询价截止日至申购日的时间,提高了发行效率。
《证券发行与承 销管理办法》取消了参与询价的投资者应在中国证券业协会
登记备案的相关规定,今后投资者只需在网下 发行电子平台通过主承销商完成登
记备案,并自行进行资料更新。
2、网上发行实施办法
(1) 明确了按市值申购的网上发行方式
按市值申购指的是投资者必须持有深圳市场非限售 A股股份市值1万元以
上和足额的资金,才能参与新股网上申购。这一方式结合了以往单纯的市值配售< br>方式和资金申购方式的优点,具体来说,投资者能否参与网上发行、能够申购多
少新股需要根据其 持股市值来确定;如参与申购的,需要向资金账户内存入足够
资金才能进行有效申购。



(2) 在交易系统中对申购上限作出限制
为了防止持股市值较大的投 资者获配大量新股,每位投资者网上申购的数量
不得超过主承销商规定的上限,且不得超过本次网上初始 发行股数的千分之一,
超过部分会被交易系统拦截。
(3) 对持有多个证券账户的投资者作出一定限制
为了防止具备资金优势的投资者利用多个证券账户进行多次 申购,一个投资
者只能用一个证券账户进行一次申购,其余申购将被系统自动撤销。
3、市值配售的实施
“按市值申购”有以下五点需要关注:
(1) 证券的市值计算
纳入计算的市值指的是投资者持有的深圳市场(包括主板、中小板和创业板)
非限售A股股份市值,包括融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融
通担保证券明细账户的市值 ,不包括B股股份、基金、债券或其他限售A股股
份的市值。
(2)合并计算市值
投资者持有多个证券账户的,多个证券账户的市值合并计算。确认多个证券
账户为同一投资者持有的原则 为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”、“有效
身份证明文件号码”均相同。
融资融券 客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中,证券
公司转融通担保证券明细账户的市值合 并计算到该证券公司持有的市值中。
证券公司客户定向资产管理专用账户、企业年金账户及约定购回专 用账户,
按证券账户单独计算市值。
(3)可申购额度确定
投资者可申购额度根据 其在网上申购日(T日)的前两个交易日(T-2日)
日终的持股市值来确定,持股市值1万元以上(含 1万元)的投资者才能参与
申购,每5000元市值配给一个申购单位,不足5000元的部分不计入申 购额度。
每一申购单位为500股,申购数量应当为500股或其整数倍,但最高不得超过
申购 上限。
(4)同一交易日内参与多只新股申购的,市值可重复使用
若某一交易日有多只新股 进行网上发行,按照上述方法确定的市值可重复使
用,投资者可以此为据分别参与多只新股申购。
(5)参与申购的投资者需要存入足额资金
投资者参与新股申购的,需要在提交申购委托前向 资金账户内存入全额申购
款,资金不足的部分为无效申购。
二、 时间表
时间 公告内容
《初步询价及推介公告》
T-6
《招股意向书摘要》
T-2
《网上路演公告》
《发行公告》
T-1
《投资风险特别公告》
T
申购日(或有) 确认申购结果
新股配售
确认中签结果
进行中签清算
办理股份登记
同上
同上
录入发行价格
完成初步询价
初步询价
备注
T+1
提交配售结果文件
T+2
《网下摇号抽签及配售结果公告》

《网上定价发行申购情况及中签率公告》
T+3
《网上定价发行摇号中签结果公告》
L-1
L
《上市公告书》
上市日

三、 瑞林视点
新的网上网下发行实施细则在具体的发行的体制 机制和流程上做了更详细
和更有效率的改进。其中,新股网上申购按照市值配售的方式,对“打新”起到
了一定程度的抑制,充分保障了中小投资者的利益,对于稳定新股对二级市场的
冲击有一定的积 极作用。
深圳证券交易所修订的新股网上网下发行实施细则体现了《中国证监会关于
进一步推 进新股发行体制改革的意见》的改革精神,推动了新股发行的市场化改
革方向,有利于股市的长期健康发 展。


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