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深圳国企改革概念股:银行理财资金能不能进股市

作者:admin
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日期:2020-10-25 01:29

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2020年10月25日发(作者:郭金)
龙源期刊网 http:
银行理财资金能不能进股市

作者:董希淼

来源:《大众理财顾问》2016年第09期

银行理财资金原则上不得投资上市公司股票、未上市公司股权。而面向私人银行客户、高
资产净值客户及 机构类客户发行的理财产品,则不受上述限制。银行理财资金对股市的投资,
属于“限制性投资”,而非 “禁止投资”。
据报道,7月27日,中国银监会召开座谈会,就《商业银行理财业 务监督管理办法(征
求意见稿)》(以下简称《办法》)进行讨论。新的《办法》与2014年的版本相 比调整较
多,监管要求较严。
消息传开之后,当日国内A股市场盘中大幅跳 水,沪指跌幅一度深至3%,并击穿3000
点整数关口,而深成指和创业板更是遭遇重创,收盘跌幅分 别超过4%和5%。
为什么一个尚处于内部研究和征求意见阶段的《办法》,会对A 股市场产生如此重大的
影响?原因很简单,2015年人民币理财产品募集资金规模高达47万亿元,如 果银监会采取措
施封死理财资金进入股市的通道,那么定会对股市流动性产生冲击。少数媒体甚至将《办 法》
的新变化,简单解释成“禁止银行理财资金进入股市”。
当然,从相关 报道看,《办法》的确可能趋于严格。最让市场担心的是,监管层考虑对银
行理财资金投资权益类资产设 置比例,类似目前非标准化债权资产投资余额不得超过理财产品
余额的35%或上一年度总资产的4%( 孰低)的限制。然而,从网络传出的版本看,《办法》
并没有相关条文。此外,市场普遍误解,理财资金 投资不得对接资管计划、只能对接信托计
划,这将严重限制理财资金进入股市。其实,《办法》限制的只 是非标债权类资产的对接渠
道,而非所有非标权益类资产,后者包含债权类、权益类和其他类(比如衍生 品受益权)资产
等。
无独有偶,2014年12月4日《商业银行理财业务 监督管理办法》(征求意见稿)第一次
传出时,当日A股市场一路飙涨,沪指暴涨4.31%,创下43 个月新高,深成指时隔21个月重
回万点之上,创业板也再创历史新高,连岿然不动许久的“两桶油”也 双双涨停。该版本《办
法》中“允许以理财产品的名义独立开立资金账户和证券等相关账户,鼓励理财产 品开展直接
投资”,这被少数媒体一厢情愿地解读为“银监会鼓励理财资金直投股市”。这其实也是个大 大
的误解。开立资金账户和证券账户不是一定要买股票,其中的“直接投资”也并非直接投资股
市。而且,这样的规定并不是在这个征求意见稿中第一次出现。早在2013年年底,有关单位
就发布了 《关于商业银行理财产品开立证券账户的有关事项通知》。
那么,银行理财资金到底 能不能进入股市?应该说,银行理财资金原则上不得投资上市公
司股票、未上市公司股权。而面向私人银 行客户、高资产净值客户及机构类客户发行的理财产

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