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富安娜股票:证券投资学股票分析论文

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-25 09:43

恒生股票软件-股票研究会

2020年10月25日发(作者:曾凤韶)
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证券投资学股票分析论文
——澄星股份(600078)分析
公司名称:江苏澄星磷化工股份有限公司
公司简介:
公司前身为江苏鼎球实业股份有限公司, 1997年5月经中国证券监督管理委员会证监
发字 (1997)第264号和证监发字(1997)第265号文批准,向社会公开发行人民币普通股3500万股,共募集资金19355万元人民币。公司股票名称为“鼎球实业”,股票代码为“600078”。
2001年3月,本公司更名为“江苏澄星磷化工股份有限公司”,股票名称变更为“澄星股份”,股票代码不变。
宏观分析:
1、 我国现行的经济政策:积极的财政政策、稳健货币政策
2、 行业背景与政府政策:化肥需求发生变化,行业进入调整周期。
2016年将是化肥行业的洗牌淘汰 年,成本高、亏损严重、资金困难的企业或将难逃厄运。
伴随着我国人口老龄化逐步加深和从事重体力劳 动人数减少,粮食消耗缩减,粮食需求结构
也在发生改变。石油价格低迷,工业品对粮食需求不旺,高企 的库存及和持续托市收购政策
均意味着去库存周期较长。
政策趋于收紧
目前,中国已经成为世界化肥主要的生产国和消费国,氮肥和磷肥产能、产量、消费量
居世界首位,并自 给有余。从全产业来看,发展仍不均衡,产能过剩矛盾突出,产品结构亟
待调整,技术创新能力不强,节 能环保和资源利用水平不高。
在此背景下,2015年国内化肥增值税恢复征收,运费、电价、 气价方面的优惠政策也
在逐一取消,国家对化肥行业调控的力度正在不断加大。2016年1月,包括化 肥行业在内
的19个行业被银行列入信贷压缩退出行业,原则上不断收回贷款,限制企业再贷款数量。
行业弱势运行
国内氮肥从1997年起完全自给,近年来产量一直居世界第一,2 015年氮肥产能6000
万吨(折纯),自给率124% ;2015年磷肥产能2350万吨(P2O5),自给率143% ;钾肥2015
年产能约700万吨(K2O),自给率53.3%,仍需适量进口。
2 016年开局,市场延续上年年底的低迷态势,复合肥行业开工率不高,需求难以拉动。
后期随着春耕用 肥的启动,市场有望转暖,但价格波动幅度有限。原料价格走低,尽管用肥
旺季之前氮肥价格将或出现一 波行情,但市场竞争仍然激烈。2016年化肥市场仍是艰难的
一年。
行业分析:
1、行业现状:
虽然近两年化肥企业都在积极转型,但从实际情况来看,效果并不明显,只有 降低供应
量才能保证行业的稳定运行。化肥行业也应该像煤炭行业一样大刀阔斧地去产能,只有完全淘汰了落后或环保不达标的产能,维持供需平衡,化肥价格才能够真正企稳。
市场旺季不旺
目前河南地区的小麦收割已经完毕,按说化肥市场应该已经进入夏季用肥旺季,但目前
整个 化肥市场仍未有启动迹象。夏季主要是尿素和高氮复合肥的销售旺季,但目前价格都没
有明显企稳迹象。
进入6月份以来,虽然市场对夏季用肥预期较为乐观,但连续的两次印度低价招标对国
内市 场信心打击较大。目前的用肥旺季由于市场缺少利好因素支撑,价格没有企稳回升,这

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也就造成了从生产企业到经销商环节的流通 不畅。从经销商来说,价格的持续下跌,如果拿
货,势必会亏损,所以只能观望或者期待生产企业能够保 底;而从生产企业来讲,目前的价
格基本上所有企业都在亏损运行,所以销售压力也比较大。为了保证市 场供应的平稳,淡季
的联储联销也在旺季呈现。
价格依然呈现跌势
旺季不 旺已经成为今年化肥市场的关键词,这也就给后市预期带来了更多的不确定性。
进入6月份下旬,化肥价 格或许会出现小幅回升,但仍不改下降趋势。
目前整体化肥市场依然处于下行趋势,预计夏季用 肥期价格可能会出现小幅反弹,但夏
季用肥期过后,市场将会重新回归跌势,价格或会再现历史新低。
行业需加速去产能
由于近年来化肥行业深陷产能过剩僵局,各品种均出现一定程度 的过剩,这也是化肥行
业持续低迷的关键。
总体来说,化肥行业的去产能速度依然较为缓慢 ,无论是氮肥还是磷肥,近两年虽然有
部分落后产能退出,但也有新产能上马,所以行业整体上依然处于 产能严重过剩状态,如果
不能有效去产能的话,化肥行业依然会维持目前的低迷状态,无论是企业还是行 业都不会好
过,所以目前行业应该加速去产能才能保证市场的稳定。
2、公司行业地位:
所属行业:化学原料及化学制品制造业(共198家)
从行情数据看,从属于化学原料及化学 品制品制造业的上市企业一共198家,澄星股份
近期涨跌幅排在148位,且为下跌趋势,跟排名靠前 的企业差距明显。从长期看,该股也一
直都处于下跌状态。
从市值数据看,该企业股票在同类 公司股票中属于小股企业,总市值只有40.75亿元,
排名152,而同类上市企业排名前8的公司市 值均在300亿元以上。
从二级市场的表现看也非常糟糕,不管是1周、1月、半年、1年之内看,都 是下跌的。
一个月的累计涨跌幅是-3.61%,同期大盘累计涨跌幅是0.48;半年的累计涨跌幅是 -9.56,
同期大盘涨跌幅是-15.65;一年的累计跌幅更是高达-59.65,同期大盘累计跌 幅是-42.96。
经营分析:

财务分析:

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分析:2016年 一季度净利润继续下降,但净利润增长率改负为正,达到47.2739。第一
季度每股收益0.016 9元,下降幅度和以往几年差不多。

分红融资
历年分红融资:2011年198 7.72万元;2012年1325.15万元;2013年993.86万元;2014
年993.8 6万元
技术分析:

K线分析
k线表示单位时间段内价格变化情况 的技术分析图,所谓K线图,就是将各种股票每日、
每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨 跌变化状况,用图形的方式表现出来,
以便分析和预测未来的股票走势。
上图 是澄星股份2015年12月29日到2016年6月13日的日K线走势图。2015年12
月29日 的股价是半年以来的最高点,其后股价一路狂跌,一直到2016年1月底跌倒最低掉,
降至每股5元左 右。之后呈现上涨趋势,在3月到5月之间又出现几次波动,但幅度不大。
4月初的时候股价达到这半年 以来上涨的最高点,接近每股7元,但距离去年12月最高股
价差距还是比较大,之后澄星股份的股价又 一路下跌,且下跌幅度较大,一直到现在6月份,
该股票仍然处于下跌趋势。
移动平均线分析

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如图所示,根据葛兰威尔法则进行投资决策,近半年来的移动平均线整体是一个下降
趋势,股价跌破了平 均线,并且股价和平均线都是下降趋势,所以不建议持有,卖出为宜,
但是近期,移动平均线虽然下降, 但是股价小幅上涨突破了平均线,适宜小幅买进
未来趋势预测:
经过K线的技术分析,虽然 最近有很多利好政策出台,但是如果没有其他的有关该公司
的正面消息,相信澄星股份应该会一时半会不 会出现反弹,收复以往失地或者出现较大幅度
上涨的可能性较小,但是小幅度上涨的话应该还是有可能的 。现在大多数股民和机构已经被
深套,短期内的交易活跃度不高,所以还是不支持买入的。
对策:
1、继续做好公司正常经营,继续推进转型升级战略,做好技术创新
2、积极采取回购、增持、暂不减持等措施,以实际行动维护市场稳定。
3、提高信息披露透明度,加强投资者关系管理,坚定投资者信心。
4、强化企业核心竞争力,加快转型升级步伐,争当做优做强的标杆。
5、积极回报投资者,勇当践行社会责任的排头兵。


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