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作者:admin
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日期:2020-10-25 11:28

绍兴酒股票-股票里几根蜡烛什么意思

2020年10月25日发(作者:鲍娄先)
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第一章A股业务

1.1股票交易的基本原则?
答:“公平、公正、公开”是证券市场的最基本的行为准则。
1.2深、沪A股如何开立股东帐户卡?
答:股票账户分为上海证券交易所股票账户和深圳证券交易所股票账
户两种。
(1)投资人到营业部办理申请开立证券帐户手续,填写《证券帐户
注册申请表》;
(2)出示有关证件、文件(个人投资者:本人亲自办理的,提供本
人身份证及复印件;由他人代办的, 需提供代办人有效证件及其复印
件、授权委托书或公证书);
(3)取得证券帐户卡。(深圳帐户卡当日有效,上海帐户卡T+1日有
效)。
1.3如何开立第三方存管模式下的证券帐户?
答:个人客户开立证券帐户,分为券商预指定 和银行确认两个环节。
个人客户本人持有效身份证件、证券账户卡到开户营业部,签署第三
方存 管三方协议,然后个人客户本人持身份证件、证券账户卡、须开
通第三方存管的银行折(卡),和加盖营 业部业务章的三方协议到银
行柜台,办理银行确认手续。

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1.4开立深、沪A、B股东帐户如何收费?
答:(1)上海A股:个人40元,机构400元;深圳A股:个人50元,
机构500元。
(2)上海B股:个人19美金,机构72美金 ;深圳B股:个人120
港币,机构580港币。
1.5投资者如何办理和变更指定交易?
答:(1)投资者应提供本人身份证、上海股东卡原件,代理人还应提
供代理人身份证和授权代 理书,签订《指定交易协议书》或《指定交
易撤销申请登记表》。指定交易或撤销指定申报一经本所交易 系统确
认即生效;
(2)当日有沪市买卖委托的证券帐户不得撤销指定交易;
(3)沪市股票要在指定交易后T+1日到帐;
(4)指定交易即时生效,完成后即可进行证券买卖;
1.6在什么情况下指定交易不能撤销?
(1)当天有成交;
(2)当天有委托,未成交;
(3)登记公司认为不能撤销的情况;
(4)新股认购和新股配售期内投资者不宜撤销指定交易。
1.7投资者指定交易为何指定不了?
答:(1)一种可能是该股东帐号刚刚开出,还未生效 (新开出的股东
帐号T+1日才能生效),这些帐号开出当天无法办理指定交易;
(2)另一 种可能是该投资者的帐户被其他证券营业部误指定了,遇
到这种情况可以通过(021)6880003 0语音服务系统查询。
1.8证券交易有几种竞价方式?

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答:证券交易一般采用电脑集合竞价和连续竞价两种方式。
1.9什么是集合竞价?
答:指对一段时间内接受的买卖申报一次集中撮合的竞价方式。竞价
时间:上午9:15~9:25
1.10什么是连续竞价?
答:在集合竞价之后,对投资者申报的委托进行逐笔连续撮合处理 的
过程。竞价时间:上午9:30~11:30,下午1:00~3:00
1.11什么是开市价?
答:当日该证券第一笔成交价;证券的开盘价通过集合竞价方式产生 ,
不能产生开盘价的,以连续竞价方式产生。
1.12什么是收市价?
答:证券的 收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成
交量加权平均价(含最后一笔交易)。当日无成 交的,以前收盘价为
当日收盘价。
1.13委托未成交是什么原因?
答:(1)您的委托有无进入证券交易所交易主机;
(2)当您申报时,您委托的价格可能是 参考了当时交易行情显示的
价格,但由于行情传输的时滞效应,交易所交易主机中的买卖申报情
况与行情显示存在一个时间差。当您的委托报入交易所交易主机时,
最新的撮合价格可能已有所变化,也 可能导致你的委托无法成交。
(3)申报时间内,没有跟您的委托相匹配的申报数量.
1.14每日休市期间电话委托是否为有效委托?

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答:上午收 市后,下午开市前的电话委托,大多证券营业部将其作为
有效委托。这些证券营业部的电脑委托系统在这 个时段接受了客户的
委托后,即将委托信息储存在营业部电脑委托系统内,下午开市后,
营业部 的电脑委托系统即自动将储存信息发送到交易所交易主机.很
多证券营业部同样受理每日收市后的投资者 电话委托,这类委托同样
储存于营业部电脑委托系统内,等次交易日开盘后,证券营业部将其
作 为集合竞价报入证券交易所交易主机。在做这类委托前建议投资者
最好向所在证券营业部详细咨询。
1.15委托申报是以什么规则最先成交的?
答:交易所交易原则为:价格优先,时间优先。
1.16什么样的委托不能撤单?
答:以下两种情况不能撤单: 1.申购新股; 2.增发新股的申购 目
前新系统中对于上午停牌一个小时的证券,在停牌期间(一般指上午)
可以进行委托及撤单,但委托必须在复牌后才能进行撮合,撤单则可
实时生效。对于全天停牌的证券,根 据券商柜台系统的不同,可能无
法成功委托及撤单,资金或股票当天可能会被冻结,若要处理需与券商工作人员协商解决。
1.17不成交也应有交割单吗?
答:所谓交割单是作为委托成 交的交收凭证,交收凭证的前提条件是
首先有成交,才有用于交割的交割单。因此,没有成交的委托是无 法
打印交割单的。
1.18投资者参加新股配售申购数量如何确定?

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答:每持有10000元上市流通股票的市值可申购1000股新股,不足
10000元 的部分不计入可申购市值。同一投资者拥有的沪深两市股票
市值不予合并计算。
1.19市值配售有没有申购上限?
答:有申购上限,而且每个股票账户只能申购一次。超额 申购和重复
申购部分,两所新股发行系统将自动剔除,只保留有效申购部分。
1.20哪些证券市值可以参与配售?
答:沪深两市已上市流通人民币普通股(A股),包括 :ST、PT的股
票,国家股、法人股、内部职工股、B股、基金、债券以及已发行未
上市(如 新股、增发股、配股)股票等不能参与配售。
1.21市值计算日何日确定?
答:市值计算 日为发行公告指定的交易日,以当日各股票收盘价的总
和计算市值。可申购数量将于申购日前两个交易日 (T-2)的收市后,
由交易所向会员营业部发送。
1.22撤销指定交易后没有重新办理指定,能否参与二级市场新股配
售?
答:虽然 撤销了指定交易,但仍拥有二级市场新股配售权,如果想要
参与二级市场新股配售,只需要该日在证券营 业部办理指定交易手
续,即可参与。
1.23投资者在某天申购了新股,次日又撤销了指定交易,如何查找
该投资者的新股数据?
答:投资者的新股申购数据仍传送给原申购席位,投资者可以在原申

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… …………………………………………………………精品资料推荐………………………………………………… 购席位上查询。新股申购期间最好不要撤销指定交易,如在新股申购
期间撤销指定交易,申购资金仍 返还给原申购席位,只会给投资者自
己带来不必要的麻烦。
1.24对于同一证券帐户是否可以多次放弃认购申报?是否可以将申
报的放弃认购撤消? < br>答:对同一证券帐户,证券公司可以多次申报放弃认购数量。对已申
报放弃认购的,证券公司也可 以撤消,具体办法是将放弃认购数量填
写为负值后重新申报。中国结算上海分公司将该证券帐户每次申报 数
量合计后作为最终放弃认购数量。
1.25重复申购新股资金被双倍冻结,如何处理? < br>答:投资者重复申购新股,就重复冻结新股申购款。如果投资者在交
易时间内发现误操作,可以马 上找营业部工作人员反映,并要求将重
复冻结的申购款手工“解冻”。
1.26申购新股时配号和摇号的时间安排?
答:(1)新股发行当天(T日),投资者申购,并由本所反馈受理情
况;
(2)申购日后的第一天(T+1),申购资金冻结;
(3)申购日后的第二天(T+2), 主承销商和会计师事务所对申购资
金进行验资,本所对有效申购进行连续配号,将配号传至各证券营业< br>部,并公布中签率。
(4)申购日后的第三天(T+3),摇号抽签,并于当日公布中签结果。
(5)申购日后的第四天(T+4),对未中签的申购款予以解冻。

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1.27申购新股的申报数量有何要求?
答:新股申购下限是1000股,且申购必须是10 00股或其整数倍。投
资者进行新股申购时不能超过申购上限,否则被视作无效委托无法申
购。
1.28新股申购时的申购编号是不是申购配号?
答:不是。申购编号是营业部配合给客户的流水号,申购配号由交易
所电脑统一产生。
1.29沪市、深市如何领取红股?
答:领取方式:自动划到投资者账上。领取时间:R+1 日到账(R:股
权登记日),可流通红股上市交易,投资者可以到证券部打印对账单,
查看红股 是否到账。所有红股(不分性质)的到账时间是一致的。
1.30沪市、深市股息何时到帐?
答:领取方式:自动划到投资者账上,可以到证券部打印对账单,查
看股息到账情况领取时间:R+1 日到账(R:股权登记日)。
1.31送红股与转增股有何区别?
答:红股是上市公司中期 或年度盈利分派送予股东的股份。投资者可
将红股视为股息的一部分。转增股虽然同样是上市公司送予股 东的股
份,与送红股不同的是,红股是利润分配所得,转增股则从资本公积
金转成股本。
1.32什么是股权登记日、除权(息)日?除权、除息价怎样计算?
答:上市公司的股份每 日在交易市场上流通,上市公司在送股、派息
或配股的时候,需要定出某一天,界定哪些股东可以参加分 红或参与

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配股,定出的这一天就是股权登记日。
股权登记日后的第一个交易日就是除权日或除息日
除权(息)报价=[(前收盘价- 现金红利)+配(新)股价格× 流通股份
变动比例]÷(1+流通股份变动比例)
1.33除权日卖出股票,是否仍有分红?
答:股权登记日当天收市后,仍持有该公司股票, 可享有分红;第二
天(除权日)卖掉股票,依然是可以享受公司分红的股东。
1.34沪市XR、DR、XD代表什么?
答:XR,为英文Ex- Right的缩写,表示该股已除权,购买这样的股
票后将不再享有分红的权利;
DR,为英文Ex-Rivident和Ex- Right合在一起的缩写,表示除权除
息,购买这样的股票不再享有送红派息的权利。
XD,为英文Ex- Divident的缩写,表示股票除息,购买这样的股票后
将不再享有派息的权利。
1.35配股漏配是否可以补配?
答:如果您拥有配股权,就可以自主选择配股或者放弃配股 。若不愿
放弃配股权,就必须在配股挂牌期参加配股,过期就作为自愿放弃处
理,不能缴款补配 。
1.36股票在哪些情况下暂停交易?
(1)公布年度报告、公布中期报告、公告预分配股方案、公告重大
事件时停牌一小时。
(2)召开股东大会视情况定(如会议期间与开市时间重叠,自股东

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大会召开当天起,直至其所披露资料在指定报刊上公布)
(3)引发股价波动的传言视情况定(停牌后需公司公开澄清后方能
复牌)
(4)处罚性停牌视情况定(停牌后,待处理结果公布后方能复牌)
1.37深市证券账户挂失与补办
答:(1)投资者遗失证券账户卡,可凭身份证到中证登记 深圳分公司
或其指定的证券营业嗍办理挂失补办证券账号新号码的手续。
(2)如投资者同时 遗失证券账户和身份证,需持公安机关出具的身
份证遗失证明、户口本及其复印件办理挂失和补办手续。
(3)投资者如委托他人代办挂失,代办人应同时出示法律公证文件。
1.38办理指定交易的证券账户怎样挂失?
答:先到原指定交易的证券部取得“确无交易交 收违约责任”的证明
书,凭此证明书才能到证券登记结算公司或代办处办理相关手续。
1.39查询、挂失收费为多少?
答:投资者在券商处查询股票无需收取任何费用,但到证券 登记公司
查询,不打印清单不收费,打印清单每户收20元费用。
股票账户挂失补办原号码每 户收费10元,补开新户按新开户标准收
取。沪市收费标准简列如下:证券商在受理投资者沪市证券查询 时不
收取查询费,如要求打印查询记录可适当收费,上海本地为5元页,
10元户,异地为10 元页。每张软盘不得超过50元。股票挂失手
续费10元,异地20元,另加电信费10元。补开新户按 新开户标准
收费。

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1.40我的身份证被别人盗用来开立了证券账户,该怎么办?
答:被别人盗用,视同遗失, 您可用身份证到中证登记深圳或上海分
公司或其指定的证券营业部办理挂失补办证券账户新号码的手续, 原
账户作废,账户内的股票被冻结。这里提请投资者注意,不要用别人
的身份证办理自己的证券 账户,否则有随时被冻结的可能。

第二章 B股业务

2.1什么叫B股?
答:B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的外资股。
2.2哪些人可能投资B股?
答:根据中国证监会有关规定,B股的投资者限于
( 1)外国的自然人、法人和其他组织;(2)中国台、港、澳地区的
自然人、法人和其他组织;(3)定 居海外的中国公民;(4)境内个人
投资者;(5)中国证监会规定的其它投资人。
2.3投资者办理B股证券帐户应提供哪些开户资料?
答:(一)境外投资者
1. 境外个人投资者提交:(1)境外居民身份证或护照、其它有效身
份证件及其复印件。(2)委托他人代 办的,还须提供经公证的委托代
办书,代办人的有效身份证明文件及复印件。
2.境外机构投资者提交:(1)境外商业注册登记证、授权委托书、

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董事身份证明书及其复印件、经办人身份证件及其复印件。(2)若办
理代理委托,还需要代理 人的有效身份证及复印件和企业法人(董事)
经公证的授权委托书(须有法人或董事的有效签字)。 < br>(二)境内个人投资者(1)金额7800港元(相当于1000美元)以
上的外汇资金进帐凭证 及其复印件;(2)境内居民身份证及其复印件;
(3)委托他人代办的,还须提供经公证的委托代办书 ,代办人的有
效身份证明文件及复印件。提交上述文件材料后,填写“自然人或法
人证券帐户申 请表”,在证券部B股柜台办理开户手续。
2.4 B股证券帐户开户手续?
答:投资者在 证券营业部开立B股保证金帐户,应提供以下文件原件
及复印件一份(验原件,留复印件),并签署《B 股证券买卖协议》
等各项有关开户文件,预留印鉴或密码:
(1)B股证券帐户卡;
(2)个人身份证件;如果是机构则提供机构营业执照、机构法定代
表人签署的委托代理授权书、委托 代理人身份证件;
(3)代理开户的,户主授代理人各种权限的委托书;
(4)沪市应办理指定交易。
2.5境内投资者可以在境外B股证券经营机构开户交易吗?
答:不可以。根据规定,境内个人投资者进行B股交易,必须通过交
易所有资格从事B股交易业 务的证券商进行,境内投资者B股交易不
得在境外B股证券经营机构处办理。
2.6境内个人投资者与境外投资者之间可以B股协议转让吗?

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答:不可以,根据规定,境内个人投资者与非居民之间不得进行B股
协议转让
2.7境内法人投资者可以投资B股吗?
答:不可以。根据规定,目前我国的B股只对境内的 个人居民开放,
境内法人机构尚不能投资B股。
2.8境外人能否用现钞开户?
答 :不能。境外投资者投资B股不能使用现钞,应持现汇存款。现汇
存款是指境外汇入外汇或携入的外汇票 据转存境内商业银行的存款。
2.9外币信用卡上的资金能否买卖B股?
答:目前,国内将 外币信用卡视同现钞管理。投资者如果将外币信用
卡上的资金转成现钞存款,即可以买卖B股。
2.10 B股交易品种有哪些?
答:交易品种:深圳B股和上海B股
2.11 B 股交易单位及价格最小变化档位是多少?
答:交易单位: 委托买卖及清算的价格以一股为准。深 市B股买卖
数额以一手即100股或其整数倍为单位。沪市B股买卖数额一手为
1000股或其 整数倍为单位。
价格最小变化档位:深圳证券交易所为0.01港元,上海证券交易所
为0.001美元。
2.12 B股交易方式有哪些?
答:交易方式:深市B股交易方式分为集中交易和对敲交易。
(1)集中交易:指在交易时间内通过交易所集中市场交易系统达成

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的交易。
(2)对敲交易:B股证券商在开市后至闭市前5分钟将其接受的同
一种B 股买入委托和卖出委托配对后输入,经交易所的对敲交易系统
确认后达成的交易。对敲交易仅限于股份托 管在同一证券商处且不同
投资者之间的股份协议转让。每笔交易数量须达到50000股以上。
2.13什么是T+3交收?
答:B股的交收期为T+3,即在达成交易后的第四个交易日完 成资金
和股份的正式交收,并实现“货银对付”。在此之前,投资者不能提
取卖出股票款和进行 买入股票的转出托管。
2.14什么是现汇帐户、现钞帐户?
答:现汇帐户指由港、澳、台 或者境外汇入外汇或携入的外汇票据转
存款帐户,现钞帐户指居民个人持有的外币现钞存款帐户;境内居 民
个人不可以将其外币现钞存储变为现汇存储;境内居民个人境内同一
性质外汇帐户(含外币现 钞帐户)之间的资金可以划转。
2.15如何存入B股保证金?
答:1.境内居民将从银行转出的现汇或现钞存款,存入B股保证金
帐户内;
2.境 外(非居民)投资者则须将从境外汇入的外币现汇或境内商业
银行的合法现汇存款,存入B股资金帐户内 证券营业部B股柜台专设
保证金存入窗口,为投资者办理开户和保证金存入的手续。
2.16如何提取B股保证金
答:1.境内居民须先将B股保证金帐户中资金划回境内商业银行,

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……………………………………………………………精品资料推荐………………………………………………… < br>再到银行提取,而划回银行的资金视同外币现钞,不得向境外支付;
2.境外(非居民)投资者可 汇出境外支付,或存入其在内地开立的
合法外汇帐户。
2.17境内个人投资者可以使用哪些外汇资金购买B股?
答:根据规定,境内居民个人可以使用境内现汇存款和外币现钞存款
购买B股。
2.18境内个人投资者能否从B股资金帐户中直接提取外币现钞?
答:境内投资者从B股资 金帐户划回境内商业银行存储的从事B股交
易的所有外汇,按照《境内个人投资者外汇管理暂行办法》中 有关现
钞管理的规定以及其他现钞管理规定进行管理。境内个人投资者不得
从B股资金帐户直接 提取外币现钞。
2.19境内居民个人的外汇资金为什么暂不能进行跨行划转和异地划
转?
答:因为目前绝大多数境内居民个人外汇存款为外币现钞存款,而境
内商业银行对外币现钞尚无 法进行跨行划转和异地划转,为提高效
率,方便B股投资者,暂时不允许跨行和异地划转外汇资金。
2.20境内个人投资者可以使用哪些外汇资金购买B股?
答:根据规定,境内居民个人可以使用境内现汇存款和外币现钞存款
购买B股。
2.21B股保证金汇出有哪些限制?
答:境内投资者B股保证金帐户内的资金只允许划回原 外币现钞帐
户,或新开立外币现钞帐户存储,不能回到现汇帐户。

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2.22 B股交易收费标准是多少?
深市B股交易费用一览表(截止日期:2006年1月15日)
收费项目
开户费
结算费
交易佣金
交易印花税
转托管费
收费标准
个人:港币120元;法人:港币580元
成交金额0.5‰(上限:港币500元)
最高为成交金额的3‰
成交金额的2‰
境内券商互转:港币100.00元次
境外券商互转:转入方和转出方每只股票各收取
港币50元笔
汇款费 汇入:免费;
汇出:CHATS汇款港币35.00元笔
电汇:港币160.00元笔(电汇到其它国家)
注:“汇款费”若结算会员的开户行为渣打银行,则汇入、汇出均免
费。
沪市B股交易费用一览表(截止日期:2006年1月15日)
收费项目
开户费
交易佣金
印花税
结算费
收费标准
个人:19美元;机构:75美元
最高为成交金额的3‰
成交金额2‰
成交金额的0.5‰

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2.23什么是B股最后交易日? < br>答:B股的“最后交易日”相当于A股股权登记日,确定了B股最后
交易日,也就是说明该日是含 权息(或含权或含息)股票交易的最后
一天,只要在最后交易日收盘止一直拥有B股者,即可拥有该B股 的
送股、配股、派发红利等权利,并能通过B股的“最后交易日”来确
定B股的“股权登记日” 的具体日期。
2.24什么是股权登记日?
答:根据B股实行T+3交收制度,B股的“股 权登记日”或股权确认
日是“最后交易日”后的第三个交易日。直至“股权登记日”这一日
为止 ,B股投资者的股权登记日才告完成,也就意味着B股股份至股
权登记日为止,才真正划入B股投资者的 名下。
2.25什么是含权、含息股;填权和贴权?
答:上市公司在董事会、股东大会决议 的送红、配股后,尚未正式进
行分红、配股工作,股票未完成除权、除息前称为“含权”、“含息”股票。
股票在除权后交易,交易市价高于除权价,取得送红或配股者得到市
场差价而获利 ,为填权。交易市价低于除权价,取得送红配股者没有
得到市场差价,造成浮亏,则为贴权。
2.26 B股除权、除息价怎样计算?
答:为保证新老投资者在除息交易前后享受同等的权 益,维持股价的
连续性和公平性,上市公司进行分红后,需要在除权(息)日对该股
票的价格进 行除息处理,除去可享有分红、配股权利,在除权、除息

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日这一天会产 生一个除权价或除息价,除权或除息价是在股权登记这
一天收盘价基础上产生的,根据深、沪证券交易所 交易规则的规定,
计算办法具体如下:
除权(息)报价=[(前收盘价- 现金红利)+配(新)股价格×流通股份变
动比例]÷(1+流通股份变动比例)
2.27 B股送股的流程?
答:送股与转增股本,是由登记公司在股权登记日(即最后交易日后
的第三 个工作日),按照上市公司方案将股票自动记入投资者的股票
帐户。具体流程:
(1)T日: B股最后交易日(2)R日:B股股权登记日(3)T+1日B
股除权除息日(4)T+3日股权确认后 ,即红股到帐(5)T+4日 股民
可以开始交易红股,并在托管商处领取红利。
2.28送股领取时间如何安排?
答:深圳领取时间:T+3日到帐(T:最后交易日),T +4日可流通红股
上市交易,投资者可以到证券部打印对帐单,查看红股是否到帐。
上海领取 时间:R+1日到帐(R:股权登记日)。投资者可直接到指定
交易的证券部查询红股是否到帐。领取股 息
2.29 B股的派息流程?
答:上市公司在距股权登记日三个工作日前将红利款汇入登 记公司指
定帐户。登记公司确认收到红利款后,通知上市公司并将领息股东名
单提供给指定结算 会员。指定结算会员书面确认后从登记公司领取红
利并转入其客户的资金帐户内。

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2.30股息的领取方式及时间如何安排?
答:深圳领取方式:自动划 到投资者帐上,可以到证券部打印对帐单,
查看股息到帐情况。领取时间:T+4日到帐(T:最后交易 日)。
上海领取方式:办理指定交易后,自动划到投资者帐上,可到指定交
易的证券部查看到 帐情况。领取时间:T+2日到帐(T:交易当日)
2.31有A股的B股公司如何分配股利? 答:根据规定,公司在分配股利时,所依据的税后可分配利润根据下
列两个数据按孰低原则确定:1 .经会计师事务所审计的根据中国会
计准则编制的财务报表中的累计税后可分配利润数;2.以中国会计
准则编制的、已审计的财务报表为基础,按照国际会计准则或者境外
主要募集行为发生地会计准 则调整的财务报表中的累计税后可分配
利润数。
2.32 B股红利上税吗?
答: 不上税,也就是说,同是境内投资者,A股股东所得现金红利需
要缴纳20%的所得税,B股股东所得现 金红利却可以免税。
2.33 B股配股缴款如何进行?
答:上市公司会确定一个除权基准 日,在该日之前买入并持有该股的
投资者可以享受优先认购配股的权利。收款银行会根据投资人开立股< br>票帐户时在证券登记结算公司所留地址寄发通知,投资人在填写完备
后交给指定结算会员,并于最 后缴款日之前在资金帐户内准备好配股
资金,指定结算会员会在最后缴款日将配股资金缴交收款银行。如 果
投资人不想配股,可于配股缴款前的“配股权证交易期”内卖出配股

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权证,以转让配股的权利。
2.34办理指定交易的B股帐户怎样挂失?
答:沪市 投资者在办理指定交易后,若遇到B股帐户遗失需办理挂失、
补办手续,不能直接到登记公司或代办处办 理挂失手续,而是先到原
指定交易的证券部取得“确无交易交收违约责任”的证明书,凭此证
明 书才能到证券登记结算公司或代办处办理相关手续。
2.35深圳B股帐户怎么挂失补办?
答:开户机构办理B股证券帐户挂失,按下列两种方式之一办理:
(1)投资者身份证件与证券帐户卡同时丢失的,应当为投资者办理
新号码的证券帐户卡; < br>(2)投资者只丢失证券帐户卡的,应当根据投资者的要求可选择补
办原号或新号的证券帐户卡。
办理手续:第一步:投资者申请挂失补办新号码证券帐户卡的,应当
在股份托管证券营业部办妥 原证券帐户流通股份冻结手续,取得托管
证券营业部出具的原证券帐户流通股份冻结证明,代理机构应当 核验
该冻结证明,并办理挂失补办证券帐户卡业务。投资者申请挂失补办
原号码证券帐户卡的, 不用提供股份托管证券营业部出具的股份冻结
证明。
第二步开户代理机构受理个人投资者更换及挂失补办证券帐户卡的
申请,核验申请人下列材料:
(1)身份证及复印件,或户口本、户口所在地公安机关出具的身份
证遗失证明及复印件(贴本 人照片并压盖派出所章);

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(2)股份托管证券营业部出具的原证券 帐户流通股份冻结证明(补
办原号码不用);(3)填妥的《挂失补办证券帐户卡申请表》。
第三步代理机构核验上述材料无误后,将《挂失补办证券帐户卡申请
表》送至或传真至结算公司。原件由 代理机构保存
第四步:结算公司按照《挂失补办证券帐户卡申请表》的内容予以办
理,并将挂 失补办确认通知传真至代理机构,由代理机构按确认结果
给投资者打印、发放新的《证券交易所境内上市 外资股(B股)证券
帐户》
2.36沪市B股投资者如何办理转出手续?
答:境内 客户更改结算会员只需先在本公司B股交易中心办理撤销指
定交易手续,然后到转入会员处重新办理新的 指定交易手续。
境外客户办理沪B转出结算会员,向本公司提出申请,办理相关手续
后,持盖 有招商证券有效印鉴的《上海B股结算会员更改通知书》送
达结算会员转入方之券商,有其向登记公司申 请更改结算会员;转入
结算会员过程与些转出结算会员过程相反。
2.37深圳B股投资者如何办理转入手续?
答:深圳B股托管到招商证券的客户首先在转出 方办理转出手续,向
本公司申请办理转入手续,其股票将在转出T+1日自动划归招商证券
帐户 内(境内转入免费;境外转入每个帐户每种股票收取50元港币
的转入费)
2.38深圳B股投资者如何办理转出手续?
答:深圳B股托管出招商证券的客户填写《深圳B股转托管申请表》

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……………………………………………………………精品资料推荐………………………………………………… < br>后,办理转出手续,股票T+1转入券商处(境内转出每个帐户收转出
费100元港币,境外转出 每个帐户收转出费50元港币)
2.39转托管未到帐,怎么办?
答:投资者在办理转托管 时,可能会出现错填转入券商代码而使股票
被错转至其它地方或被返回原券商处的情况。出现找不到自己 股票被
转至何处的情况时,可以到原转出券商处,并由原转出券商与结算公
司联系调帐事宜。
2.40错转托管到另一家券商该怎么办?
答:转托管出错有两种情况:1.填写错误的券商 代码,而该代码并
没有对应的券商。遇此情况,您只要回原证券部查询转出股票是否被
返回,如 果是,办理解冻手续后重新转托管即可。
2错填券商代码,被错转至另一家券商。遇此情况,请到转出 券商处
说明情况,并委托转出券商通过中国结算深圳分公司国际结算部调至
正确的券商处;若你 已查知错转的券商名称、地址,并且你也能方便
地在该证券部进行交易,那么不妨将错就错,以免调帐延 误时间。

第三章 债券、基金、代办股份转让、权证业务

3.1什么叫债券?
答:债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿
还本金的债权债务凭证。

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3.2债券的主要分类?
答:按发行主体分类:1、 政府债券2、金融债券3、公司债券
按计息方式分类1、 单利债券2、复利债券3、贴现债券4、累进利
率债券
按利率是否固定分类1、 固定利率债券2、浮动利率债券
按债券形态分类1、 实物债券。2、 凭证式债券。3、 记帐式债券
按发行期限分类:1、短期债券(3年以内)2、中期债券(3—10年)
3、长 期债券(10年以上)
3.3什么叫国债?
答:国债也叫国债券,是中央政府根据信用原则 ,以承担还本付息责
任为前提而筹措资金的债务凭证。
3.4上市债券的交易方式?
答:上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券
期货交易。目前在深、沪证券交易 所交易的债券有现货交易和回购交

3.5什么叫现货交易?
答:又叫现金现货交 易,是债券买卖双方对债券的买卖价格均表示满
意,在成交后立即办理交割,或在很短的时间内办理交割 的一种交易
方式。投资者可直接通过证券帐户在深交所全国各证券经营网点买卖
已经上市的债券 品种。
3.6什么叫回购交易?
答:是指债券持有一方出券方和购券方在达成一笔交易的同时,规定

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……………………………………………………………精品资料推荐………………………………………………… < br>出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里
购回原先售出的那笔债券,并以 商定的利率(价格)支付利息。目前
深、沪证券交易所均有债券回购交易,但只允许机构法人开户交易,
个人投资者不能参与。
3.7什么是单利?
答:单利指在计算资金到期利息时只考 虑资金的本金金额,而不考虑
期间所得利息再投资因素。是计算利息最简单的方法。计算公式为
I=P。*R*N(I为到期利息额,P。为本金额。R为年利率,N为年数)
3.8什么是复利?
答:复利指不仅考虑本金所产生的利息,同时考虑利息再投资所带来的收益(即利息的利息),也就是通常所说的利滚利,即把这一期间
所产生的利息滚入下期的本金之 中。
3.9什么叫可转换债券?
答:可转换债券是指能够转换成股票的企业债券,兼有股票和普通债
券双重特征。
3.10国债现券的交易单位、交易价格、交收方式、交易费用是什么?
答:习惯上,对国债 的计量单位有元、份、手三种,国债面值一般以
“份”为单位,1份国债=100元面值的国债,而国债 的交易一般以“手”
为单位进行委托,1手国债=1000元面值的国债,与股票交易中的手
不 同,要特别注意。国债现券交易的委托数量必须是手的整数倍,且
每笔申报最高不得超过一千万面值。
交易价格为1份国债(100元面值)在市场上的报价,价格最小

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变动单位为0.01元。
国债现券交易实行“T+1”资金交收,即投资者在成交后的第二个
交易日办理资金交割手续与股票相同。但与股票不同的是国债可做
“T+0”——即债券可以进 行回转交易,投资者买入的债券经交易主
机确认成交后,可以在当日全部或部分卖出。但只可正向操作, 即先
买后卖,不可反向先卖后买,否则视为卖空。
两证券交易所的国债佣金均为成交金额的1 ‰,其中经手费
0.01‰,证管费0.01‰,证券结算风险基金为0.01‰。
3.11什么是国债回购
答:是指债券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格
双方再行反向成交的交易,是以债券为抵押品拆借资金的信用行为。
其实质内容是:债券的持有 方(融资者、资金需求方)以持有的债券作
抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后则须归还借贷的 资金,
并按约定支付一定的利息;而资金的贷出方(融券方、资金供应方)
则暂时放弃相应资金 的使用权,从而获得融资方的债券抵押权,并于
回购期满时归还对方抵押的债券,收回融出资金并获得一 定利息
3.12国债回购交易品种有多少种?
答:上交所有7个回购品种,分别是1天回购 、3天回购、7天回购、
14天回购、28天回购、91天回购、182天回购,其交易代码依次
为:201008、201000,201001、201002、201003、201004、20100 5;
深交所有9个回购品种,分别是3天回购、7天回购、14天回购、28
天回购、63天回 购、91天回购、182天回购、273天回购、4天回购,

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其交易代 码依次为:131800、131801、131802、131803、131804、131805、
131806、131807、131809。回购业务对到期购回价采用资金年收益率
形式报价
3.13国债回购交易的程序是什么?
答:国债回购交易涉及两个交易主体、两次交易行为。 两个交易主体
即以券融资方(资金需求方)、以资融券方(资金供应方);两次交易
行为即开始 的初始交易及回购期满的购回交易,融资方和融券方都要
经过两次交易行为。由于回购业务在初始交易时 即确定了反向交易的
时间、价格等要素,为简化手续,提高效率,回购双方只需在初始交
易时进 行申报,而到期时由交易所电脑自动完成反向交易,无需再次
申报。两次交易简化为一次交易。
●以券融资方的程序:申报买入(B)●以资融券的程序:申报卖出
(S)
3.14国债回购中的交易要素有哪些?
答:报价方式:按资金使用年收益率进行报价。报价时,可省略百分
号(%)。
最小报价变动:上海证券交易所——0.005%或其整数倍
深圳证券交易所——0.01%或其整数倍
申报单位:以“手”为申报及交易单位,1手等于1000元面值。
最上交易单位:上海证券交易所——以面值10万元(即100手)
3.15什么是国债回购标准券?
答:指在国债回购交易中,按交易所制定并公布的折算比率折算的,

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……………………………………………………………精品资料推荐………………………………………………… < br>用于回购抵押的标准化国债券。标准券是一种虚拟的回购综合债券,
由各种国债根据一定的折算率 折合相加而成。折算标准券即合理反映
了不同国债的价值,又克服了原先按不同现券品种设置回购品种的 麻
烦。
3.16什么是国债回购标准券折算率?
答:上交所在维持百分之百足额券 抵押的原则下,实行了按季调整上
市国债现券折算成回购标准券比率的做法,折算后计入回购标准券的< br>比例与该券在上一季度的平均市值接近,但低于市值。上交所在每季
度最后一个营业日公布下一季 度折算比率,届时用作回购抵押的标准
券总量系以各券种折算后的总合并,计入标准券库存。
3.17以F开头的基金帐户能买国债吗?
答:按照目前的情况,沪市基金帐户可买国债、深市基金帐户不可买
国债。
3.18个人投资者是否可以参与回购,那是否意味着A字头的帐户也
可以用于回购业务? < br>答:1995年中国人民银行曾有规定个人不得进行国债回购交易,但
交易所规则从来没有限制过 。而目前的情况是个人帐户以资融券操作
可行,以券融资尚无定论,原则上只要回购指定登记成功即可操 作。
3.19什么叫投资基金?
答:投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。 证券投资
基金就是通过向社会公开发行一种凭证筹集资金,并将资金用于证券
投资。向社会公开 发行的凭证叫基金券,也称基金份额或基金单位。

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3.20投资基金分类?
答:(1)按组织形式,可分为契约型基金和公司型基金;(2)按 受益
凭证可否赎回,可分封闭式基金和开放式基金;(3)按投资的行业,
可分证券投资基金、 实业投资基金等等。
3.21什么叫封闭式基金?
答:封闭式基金事先确定发行总额,在封 闭期内基金份额(单位)总
数不变,发行结束后可以上市交易,投资者可通过证券商买卖基金份
额(单位)。
3.22什么叫开放式基金?
答:开放式基金是一种发行额可变,基金份额( 单位)总数可随时增
减,投资者可按基金的报价在基金管理人指定的营业场所申购或赎回
的基金 。
3.23投资基金交易有何规定?收取那些费用
答:基金交易开盘价的确定原则同A股一 样,实行集合竞价。基金交
易同股票交易一样实行“T+1”交收;上交所还强调基金交易也实行
全面指定交易制度,用基金帐户购买基金的,也须事先办妥指定交易。
除上市首日外,两只基金交易同 样适用10%涨跌幅限制。基金交易
的最小单位为100份基金单位,超过100份的,则必须是100 的整数
倍。基金买卖申报价格以1份基金单位面值为计价单位,最小买卖申
报价格以1份基金单 位面值为计价单位,最小变动价位为0.01元。
基金涨跌幅超过7%,并进入当日证券涨跌幅前5名时 ,两家交易所
将上网公布成交量的前5家证券营业部名单。

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关于交易费用,两家交易所同时规定,投资者买卖基金,证券商不收
取委托手续费,投资者仅须支付交易 佣金,基金交易佣金为成交金额
的0.25%,不足5元的按5元收取。
3.24办理股权确认申请应提交那些材料?
答:代办股份转让公司股份持有者办理股份重新 登记和托管应根据公
告中确定的方法向办理机构提交下列材料:
个人投资者
1.本 人身份证;2.原挂牌交易场所的股票账户卡;3.股份转让账
户卡;4.《非上市公司股份转让股票登 记托管申请表》。委托他人代
办的,还须提供代办人本人的身份证。
机构投资者1.法人营业 执照或注册登记证书(副本);2.原挂牌交
易场所的股票账户卡;3.股份转让账户卡;4.法定代表 人身份证明
书、法定代表人授权委托书;5.法定代表人和经办人身份证;6.《非
上市公司股 份转让股票登记托管申请表》。
3.25代办股份转让业务如何开户?
答:投资者办理开户 手续时,应提供代办股份转让股东卡、本人银行
储蓄帐户,填写申请表,经代办券商营业部确认后,开立 资金几度帐
户,建立银行转帐划拨关系。
3.26如何进行代办股份转让业务市场交易、有何交易规则?
答:1、交易时间:代办股份 转让业务转让日为每周星期一、星期三、
星期五,转让委托申报时间为上午9:30至11:30,下午 1:00至3:00;
2、交易单位:股份转让以“手”为单位,一手等于100股。

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3、申报规则:申报买入股份,数量应当为一手的整数倍。不足一手
的股 份,可一次性申报卖出。
4、竞价方式:代办股份转让业务中,投资者委托指令以集合竞价方
式配对成交
5、报价单位:“每股价格”
6、涨跌幅限制:涨跌幅比例限制为前一转让日转让价格的5% ,委托
买卖单位:最小变动单位为人民币0.01元
7、委托买卖单位:最小变动单位为人民币0.01元。
8、交易品种:两系统共有11家挂 牌公司,其中,在原NET系统挂牌
的公司有:东方实业、中兴实业、建北集团、湛江供销、广东广建;
在原STAQ系统挂牌的公司有:沈阳长白、海国实、华凯股份、恒通
置业、五星三环、杭州大 自然。
3.27如何进行代办股份转让业务清算交割?
答:查询或交割应在指令下达的T+ 1日营业时间内进行;如有异议,
应在T+1日营业时间内提出,否则,视同投资者默认转让结果,代办
券商不承担由此造成的一切后果。
3.28代办股份转让业务如何分红派息?
答: 挂牌公司的分红派息分别通过证券公司与证券登记结算公司直接
划入投资者股份转让账户,投资者只要到 开户的证券商领取即可。
3.29代办股份转让业务交易费用如何计算?
答:按照成交金额 ,分别向办理非交易过户双方收取手续费和代扣印
花税,费用标准为:手续费3.5%,印花税2%

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3.30什么是权证?
答:权证是一种有价证券,投资者付 出权利金购买后,有权利(而非
义务)在某一特定期间(或特定时点)按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。其中:
发行人是指上市公司或证券公司等机构;
权利金是指购买权证时支付的价款;
标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证 券,是
发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。
3.31权证有哪些种类?
答:权证根据不同的划分标准有不同的分类:
(1)按买卖方向分为认购权证和认沽权证。认 购权证持有人有权按
约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券,认沽权证持
有人则 有权卖出标的证券。
(2)按权利行使期限分为欧式权证和美式权证,美式权证的持有人
在权 证到期日前的任何交易时间均可行使其权利,欧式权证持有人只
可以在权证到期日当日行使其权利。 < br>(3)按发行人不同可分为股本权证和备兑权证。股本权证一般是由
上市公司发行,备兑权证一般 是由证券公司等金融机构发行:
(4)按权证行使价格是否高于标的证券价格,分为价内权证、价平
权证和价外权证。
(5)按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。权
证如果采用证券给付方式进行结算 ,其标的证券的所有权发生转移;

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如采用现金结算方式,则仅按照结算差价进行现金兑付,标的证券所
有权不发生转移。
3.32投资者在投资权证时应该注意哪些风险?
答:投资者投资权证时,务必需要注意控制以下主要的风险因素:
(1)价格剧烈波动风险: 权证是一种高杠杆投资工具,标的证券市
价的微小变化可能会引起权证价格的剧烈波动。
(2 )价格误判风险:权证价格受到标的证券的价格走势、行权价格、
到期时间、利率、权益分派和权证市场 供求等诸多因素的影响,权证
持有人对此等因素的判断失误也可能导致投资损失。
(3)时效 性风险:权证与股票不同,有一定的存续期间,且其时间
价值会随着到期日的临近而迅速递减。
(4)履约风险:如果发行人发生财务风险,投资者有可能面临发行
人不能履约的风险。
3.33投资者入市前需要办理什么手续?
答:投资者参与权证交易前,应当先向具备代理权 证交易资格的证券
公司了解有关权证交易的必备常识,了解该产品的风险。投资者必须
与证券公 司签订风险揭示书后方可参与权证交易。
3.34权证买卖使用什么帐户?
答:投资者应当 使用A股证券账户进行权证的认购、交易和行权申报。
投资者如果已经开立A股证券帐户就不需要重新开 户,可使用现有的
A股帐户进行权证交易。
3.35深交所如何编制权证的简称和代码?

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答:深交所权证简称是六位,XYBbKs,其中:XY为标的股票的 两
汉字简称;Bb为发行人编码;K为权证类别:C—认购权证;P—认沽
权证;s: 同一发 行人对同一标的证券发行权证的发行批次,取值为
[0,9],[A,Z],[a,z]。例:国信证券 基于万科A发行的认购权证的简
称可能为“万科GXC1”。
权证代码是‘03’开头的六位 数字,认购权证代码区间:【030000,
032999】,认沽权证代码区间:【038000,0 39999】,其中认购权证的
代码有3000个,认沽权证的代码有2000个。
3.36权证的交易规则和A股股票有什么不同?
答:权证的交易规则和A股股票有一定的区别,主要表现如下:

差别项目
交易期
开盘、收盘价确定方

最小申报单位
涨跌幅度限制
A股股票
T+1
分主板与中小
板两种
0.01元
10%
0.001元
标的证券涨跌金额的1.25
倍(注1)
是否设大宗交易
结算交收

3.37权证的价格涨跌幅限制与股票有什么不同?

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权证
T+0
按中小企业板方式执行

现金

现金 证券给付
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答:权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的,计算公式如下:
权证涨 (跌)幅价格=权证前一日收盘价格±(标的证券当日涨幅价
格-标的证券前一日收盘价)×125%× 行权比例
例如:A公司权证的某日收盘价是4元,A公司股票收盘价是16元。
次日A公司股 票最多可以上涨或下跌10%,即1.6元;而权证次日可
以上涨或下跌的幅度为(17.6-16)× 125%=2元,换算为涨跌幅
比例可高达50%。
3.38权证的到期日和最后交易日是同一天吗?
答:不是同一天,到期日是指权证持有人可 行使认购(或出售)权利的
最后日期。该期限过后,权证持有人便不能行使相关权利,权证的价
值也变为零。最后交易日是权证续存期满前5个交易日,如到期日为
T日,则从T-4日开始中止交易。 该日期过后投资者不能再买卖权证,
但仍可行权。
3.39权证如何向投资者收费?
答:权证的收费标准参照基金的标准,本所暂定权证的交易佣金不超
过交易金额的0.3%,登记结算 公司免收取权证交易过户费,行权费
用为过户证券面值的0.05%,非交易过户手续费为每笔10元, 最终
收费标准以本所和登记结算公司颁布的正式文件为准。

第四章 新业务介绍(股指期货)

1、期货的定义及产生的基础

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期货的英文为Futures,是由“未来”一词演化而来,其含义是:
交易双方不必在 买卖发生的初期就交收实货,而是共同约定在未来某
一时候交收实货,中文译为“期货”。股票指数期货 是一种以股票价
格指数作为标的物的金融期货。
股市投资在股票市场上面临的风险可分为两种 。一种是股市的整
体风险,又称为系统风险,即所有或大多数股票的价格一起波动的风
险。另一 种是个股风险,又称为系统风险,即持有单个股票所面临的
市场价格波动风险。通过投资组合,即同时购 买多种风险不同的股票,
可以较好地规避非系统风险,但不能有效地规避整个股市下跌所带来
的 系统风险。由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋
势和幅度,人们开始尝试着将股票指数 改造成一种可交易的期货合约
并利用它对所有股票进行套期保值,规避系统风险,于是股指期货应
运而生。
2、股指期货的特点
(1)保证金交易:仅需缴纳期货合约价值的7-10%。 可见股指期货
具有“以小博大”的特点,为资金比较少的中小投资者提供了在资本
市场中搏杀的 途径。
(2)双向交易机制:股票没有沽空机制,在可融券也有较严格的
限定,但股指期货可 以先买后卖,也可以先卖后买。
(3)交易成本较低:相对现货交易,指数期货交易成本较低,国外只有股票交易成本的十分之一左右。泸深300指数1350点时,
一张撸深300指数期货合约 价值40.5万,买卖1手沪深300指数

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期货合约,交易所目前仅收30元。(期货公司佣金未定)。
(4)市场的流动性较高:有研 究表明,指数期货市场的流动性明
显高于现货股票市场。由于股指期货具有的避险功能,各类机构
投资者在股指期货推出后入市资金都会有明显增加,使得股指期
货的交易量增加,提高了市场的流动性 。
(5)报价单位为指数点:股指期货和约的价值规定以一定的货币
乘数(即合约乘数)与股 票指数报价的乘积来表示。股指期货报
价单位是以指数点报价的。沪深300指数期货最小报价单位为0 .1
点。
(6)实行标准化合约:股指期货买卖的是以股票指数为标的物的
标准化合 约,期货和约的标准化包括合约中标的物的品质、数量、
交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。
(7)每日无负债结算制度:即每日盯市制度,是指每日交易结束
后,交易所按当日各合约结算 价结算所有的合约的盈亏、交易保
证金及手续费、税金等费用。对应收应付的款项实行净额一次划
转,相应增加或减少会员的结算准备金。经纪会员负责按同样的
方法对客户进行结算。
(8 )现金交割制度:股指期货不像商品期货那样到期日必须按预
先规定的标准完成实物交割。股票指数期货 没有实物形态,在结
算时不发生商品所有权转移,完全采用现金交割的方式进行。
3、股指期货与股票的不同点
除了前面股指期货特点与股票的不同外,下面是股票与股指

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期货其他不同点的对照表。
比较内股票交易

交易目投资和投机

持有数无限制

交易方先买后卖,作空有融券限双向交易机制,可先买后卖,也可以先
向 制 卖后买
对经纪公司和客户均有最大持仓限制
避险、套利、资产配置和投机
股指期货交易
所需资100%,融资交易40%—仅需合约价值的7—10%
金 60%
流通性 低,难以短期内买入和卖高,可用声量资金短期内买书和卖出足
出大量股票
交割方无最后交割日

T+N T+1交易 T+0交易
够数量合约
有最后交割日,以现金交割
交易时9:30—11:30;13:00泸深300指数期货9 :15—11:30;13:
间 —15:00 00—15:15
结算方持有股票每日结算仅计每日结算,客户权益须高于持仓保证金
式 算股票市值
风险较大,风险放大了10—15倍 投资风风险较小


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转托管 客户的股票可以申请转客户的仓位不能申请转托管,但交易会
托管

4、股指期货的功能
(1)价格发现功能:不同到期月份的股指期货合约价格是有成千
成万的投资者在市场上通过公开竞价方式产生的。充分反映了与
股票指数相关的各种信息以及不同买主 、卖主的预期。投资者的
这种预期使股票指数的未来价格得以充分发现。研究发现,股指
期货合 约价格一般领先于股票鲜货市场价格,因此期货市场上的
价格又成为投资者在股票现货市场的买卖依据, 提高了股票现货
市场上的信息含量。
(2)套期保值功能:利用股指期货交易进行套期保值, 是指投资
者同时在股票现货市场和股指期货商场,买卖大致相同价值的股
票组合和期货合约来锁 定利润控制风险的行为。股指期货的套期
保值功能是该交易诞生的原动力,它将分散在股票现货市场各角
落的系统风险和信用风险,通过股指期货市场重新分配,使套期
保值者以极小的代价、占用较少 的资金实现有效的风险管理。
(3)资产配制功能:股指期货的资产配制功主要体现在三个方面。其一,股指期货引进做空机制后,股票市场单向投资模式将转变
为双向投资模式,投资策略将更加多 样化。其二,由于股指期货
能力规避现货的系统性风险,不仅能力吸引新的机构投资者进入
股票 市场和期货市场,而且能力刺激原来的机构投资者加大证券

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员变更结算会员时可转仓。

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市场投资力度。投资规模的加大必将促进投资组合策略和风险管
理技术的发展。

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