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欧菲光股票股吧:案例二询价制下新股发行定价(精)

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-25 12:59

微策略股票-股票四个板块

2020年10月25日发(作者:阎志祥)
案例二 询价制下新股发行定价 —— 以
中国银行为例

2005
年始,我国新股发行采用询价制度定价,以当年发行的中国银行为例,
说明在询价制度下,新股是如何定 价的。
一、基本情况
2006

6
月中国银行股份有限公司经中 国证监会核准,在
A
股市场首次公开发行不
超过
100
亿股
A
股股票,募集资金不超过
200
亿元。本次公开发行后,中国银行总
股本不 超
2573.45656
亿股,
A
股占总股本不超过
3.886%< br>。
发行方式采用向
A
股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上 资金
申购定价发行相结合的方式,其中,向战略投资者配售
20%
,战略投资者持股锁 定
期为
18
个月;网下配售
32%
,股票锁定期
50%
3
个月,
50%

6
个月;其余
48%
资金申购网上定价发行。
二、初步询价阶段
2006

6

12
日至
16
日,发行保荐人(主承销商)对证券投资基金管理公 司、证
券公司、财务公司、信托投资公司、保险公司和合格境外机构投资者(
QFII
)共计
96
家询价对象进行了初步询价。询价对象给出的价格区间上限价格统计如下表:

表2 询价对象给出的价格区间上限价格统计 单位:家


基金
公司
财务



证券
公司
信托
公司
保险
公司
QFII
合计
3
.05
3 2 3 1 1 1 11



3
14
.05

3.10

3
8
.11

3.15

3
9
.16

3.20

3
5
.21

3.30

3
1
.31
4 2
5 3
3 1
2 1
3 0
5 4
2 0
0 2
2 0
0 0
2 31
1 19
0 15
1 11
3 7







40 19 10 10 7 8 94

发行人和保荐人(主承销商)根据初步询价情况并综合考虑发行人基本面、
所处行业、可比公 司估值水平及市场情况,同时参考发行人
H
股发行价格及
H
股上市后的交易情 况,确定本次网下向配售对象累计投标询价的询价区间为
3.05

3.15


股。
三、 最终询价
中国银行首次公开发行A股网下申购工作于200 6年6月20日结束。在规定时
间内,保荐人(主承销商)根据收到的有效申购表对累计投标询价情况统 计如下:
表3 有效申购表对累计投标询价情况统计
价格(元股 该价格申购数量
(万股
该价格及以上累计申
购数量(万股
该价格及以上累计申购数
对应申购倍数(倍
3.05 2200 3,720,090 17.903
3.08 1500 3,717,890 17.892
3.10 2660 3,716,390 17.885
3.12 1500 3,713,730 17.872
3.14 200 3,712,230 17.865
3.15

3,712,030

3,712,030

17.864
发行人和保荐人(主承销商)根据网下向配售对象累计投标询价的情 况,综合
考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况,同时参考发行人H
股发 行价格及H股上市后的交易情况,确定本次发行价为3.08元股,对应市盈率
24.23倍。
中国银行首次公开发行A股的发行情况为:发行数量6,493,506,000股,其
中,向战略投 资者定向配售128,571.2万股,往下向询价对象询价配售175,
324.7万股,网上资金申 购定价发行345,454.7万股,网下初步配售比例
5.58892%,网上中签率1.938%。

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