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流通的股票重庆长安汽车股份有限公司偿债能力分析

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日期:2020-10-16 05:55

宁德时代股票代码-300135股票怎么样

2020年10月16日发(作者:彭久洋)
重庆长安汽车股份有限公司偿债能力分析
一、短期偿债能力分析
1. 营运资本
表1
重庆长安汽车股份有限公司营运资本计算表 单位:元
项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
流动资产 6783
.08 .45 5.34 5.25 7.02
流动负债 65956529967582775919138989
.77 .35 0.67 3.44 3.80
营运资本 -400611252-160482341-947587365-25624 8174-469332486
.7 5 .3 8 7
重庆长安汽车股份有限公司营运资本分析图
2.50E+10
2.00E+101.50E+10
1.00E+10
5.00E+09
0.00E+00
-5.00E+09
-1.00E+10
流动资产
流动负债
营运资本
20102011

图1
由图1可知,长安汽车2007年至2011年营 运资本均为负值,且大致呈逐年
下降趋势,2009年有回升趋势。由表1可知,长安汽车五年的流动资 产均小于
流动负债,流动负债偿还的可能性越低,财务状况越不稳定,可见长安汽车的短
期偿债 能力不是很强。
2. 流动比率
表2
重庆长安汽车股份有限公司流动比率计算分析表 单位:元
项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
流动资产 6783
.08 .45 5.34 5.25 7.02
流动负债 65956529967582775919138989
.77 .35 0.67 3.44 3.80
流动比率 0.939261320.788359210.934987180.8661 11950.76940185
1 9 5 9 5
重庆长安汽车股份有限公司流动比率分析图
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
20102011
流动比率

图2
由图2可以看出,长安汽车的流动比率在0.7至1之间徘徊,一般而言流动
1
比率 维持在2比1,才足以表明企业财务状况稳妥可靠,长安汽车的流动比率偏
低说明长安汽车短期偿债能力 较低,且根据资料显示,长安汽车的流动比率在同
行业中也偏低。
3. 速动比率
表3
重庆长安汽车股份有限公司流动比率计算分析表 单位:元
项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
速动资产 4400051409 4315701610 4842368
3 5 3
流动负债 65956529967582775919138989
.77 .35 0.67 3.44 3.80
速动比率 0.667113840.56914577 0.763189350.733254050.56544586
2 6 1 9
重庆长安汽车股份有限公司速动比率分析图
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
20102011
速动比率

图3
由图 3可以看出,长安汽车的速动比率在0.5至0.8之间徘徊,一般认为速
动比率为1时较为合适,而长 安汽车2007至2011年速动比率均小于1,说明长
安汽车流动资产中可以即刻用于偿付流动负债的 能力较弱,长安汽车的短期偿债
能力存在问题。
4. 现金比率
表4
重庆长安汽车股份有限公司现金比率计算分析表 单位:元
项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
现金类资3550934766 3822513100 112762
产 5 0 2
流动负债 65956529967582775919138989
.77 .35 0.67 3.44 3.80
现金比率 0.538375010.504105090.748665410.7059 97190.53483066
3 3 3 3 4
重庆长安汽车股份有限公司现金比率分析图
80.00%
60.00%
40 .00%
20.00%
0.00%
20102011
现金比率

图4
2
由图4可以看出,长安汽车的现金比率在50%至80%之间徘徊,其中2 007
至2011年的现金比率分别为53.84%,50.41%,74.87%,70.60%,5 3.48%,可以
看出2009年和2010年长安汽车的现金比率相对较高,说明这两年企业直接偿付
流动负债的能力相对较高,其余几年相对较低。
二、长期偿债能力分析
1.资产负债率
表5
重庆长安汽车股份有限公司资产负债率计算表 单位:元
项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
资产总额 5367824842447811
2.89 4.54 1.89 7.88 5.54
负债总额 666522329872843272188349234
.29 .32 6.46 9.83 2.54
资产负债0.464379570.498392140.63653 2930.652500820.59902062
率 2 8 3 8 8
重庆长安汽车股份有限公司资产负债率分析图
80.00%
60.00%
4 0.00%
20.00%
0.00%
20102011
资产负债率

图5
一般认为资产负债率的适宜水平是40%至60%,而长安汽车09年和10年均
超过了60%,对企业而言,资产负债率稍有偏高,表明企业资产对债权人权益的
保障程度不是很高, 2011年回降至60%以下,表明企业降低了财务风险。
2.产权比率
表6
重庆长安汽车股份有限公司产权比率计算表 单位:元
项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
股东权益768771514862577
总额 .60 .22 .43 8.05 3.00
负债总额 666522329872843272188349234
.29 .32 6.46 9.83 2.
产权比率 0.866993760.993589201.751280901.87770 4701.49389387
5 7 1 2 754
重庆长安汽车股份有限公司产权比率分析图
200.00%
150.00%
100.00%
50.00%
0.00%
2
3
产权比率
20102011

图6
从以上计算可以看出,长安汽车 07至10年产权比率上升,10年相对09年
产权比率下降,但公司09至11年产权比率都大于10 0%,说明企业资金主要来
自于债权人,整体的偿债能力较弱。结合前面的一般分析及短期偿债能力分析 来
看,长安汽车的流动负债比例较大,短期偿债能力较低,进一步说明长安汽车财
务结构的稳健 性较低,债权人的保障程度较低,财务风险较大。如果长安汽车能
够降低流动负债的比例,则有利于提高 公司的整体偿债能力,降低财务风险。
3.权益乘数

表7
重庆长安汽车股份有限公司权益乘数计算表 单位:元
项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
股东权益768771514862577
总额 .60 .22 .43 8.05 3.00
资产总计 5367824842447811
2.89 4.54 1.89 7.88 5.54
权益乘数 1.866993761.993589202 .751280902.877704702.49389387
5 7 1 2 7
重庆长安汽车股份有限公司权益乘数分析图
3.5
3
2.5
21.5
1
0.5
0
20102011
权益乘数

图7
权益乘数表明一元股东权益拥有的总资产数额,资产负债率的性质一样,是
衡量 企业长期偿债能力的指标。
4.现金流量与负债总额比率
表8
重庆长安汽车股份有限公司现金流量与负债总额比率计算表 单位:元
项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年
经营活动487637713.484837706.296876.
现金流量98 86 .29 .35 62
净额
负债总额 666522329872843272188349234
.29 .32 6.46 9.83 2.
比率 0.073161730.063301320.186966630.1276554 10.00946912
3 4 4 3 7
重庆长安汽车股份有限公司比率分析图
4
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0 .00%
20102011
比率

图8
该比率反映企业用经营活动 产生的现金流量偿还全部负债的能力,由图可
知,企业2009年长期偿债能力相对较强,2011年长 期偿债能力差,偿债时效保
障弱,相应风险较大。
三、总结
从长安汽车财务状况来看:
1.公司的流动负债所占的比重很大,短期借款减小,而非流动负 债的比重很
大,从而影响了流动资产的周转率,企业应该采取资产重组,改变负债的结构。
2 .从流动比率,速动比率,现金比率来看,比值都很低,共同说明了长安公
司的短期偿债能力很弱,财务 风险较大。
3.公司的资产负债率和负债权益比率都很高,从整体上影响了公司的偿债能
力, 企业存在严重的风险。
针对长安汽车目前所面临的主要问题,结合公司所处行业大环境的影响因
素,可以在以下方面有所改进:
1.提高自身的竞争力,加大科技投入,提高品牌的自主创新能力, 加速自主
品牌轿车发展,加大产业结构的优化升级。
2.简化低端经济型轿车品牌,强化一个非常强势的、能取得较高品牌信赖度
的拳头产品。
3.继续深入微车战略,细分微车用户市场,针对不同的用户群加以宣传攻势。
4.推动节能和新能源汽车研发和产业化能力提升。
5.提高公司的商誉,吸收贷款,增加短期借款,提高流动资产的周转率和现
金比率。
6.实行企业改革,资产重组,改变负债结构,适当减少非流动负债,提高变
现能力。
5

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