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东博老股民 买股票我就喜欢挑便宜的

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-25 17:30

中正证券股票-新丽影业股票

2020年10月25日发(作者:倪俊声)
东博老股民 买股票我就喜欢挑便宜的.
(2013-02-25 07:22:40)

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嗯,也自我推荐一下吧。
东博老股民:买股票我就喜欢挑便宜的
#雪球投资人访谈系列#
东博老股民195 7年出生于上海一个小乡村(如今的临港新城一带),最高学历为小学,15
岁跟着木匠做学徒,17岁 自己带徒弟,20岁成为小包工头,1992年11月把手头的全部现
金投入股市之前,是两家小作坊( 家具厂和五金厂)的老板,1997年关闭工厂开始全心投
资。

虽然最高学历为小 学,但从能赚钱开始,东博老股民会把三分之一的收入拿去买书订报,开
工厂的同时自学财务知识,投身 股市之前,还用了半年的时间做准备,收集当时所能找到的
书籍,意图搞懂股市是什么?上市公司是什么 ?股价上涨下跌的原因是什么?

进入股市第一年中,前半年他赚到12倍,后半年跌到只剩 2倍,在这涨涨跌跌之中,东博
老股民实现了财务自由,95年他设立一个本金为1万元的公开实验账户 ,截止今年上半年,
总市值141万,按17.5年来算,年均收益32.69%。回顾20年投资历程 ,他认为自己能赚
到钱的原因是两个字:便宜!深入骨髓的便宜概念。

8月我和@东博老股民 大哥聊了两次,整理了下面这篇访谈,很长,需要点耐心。不过我
们聊 得更多,发出来的内容已经砍掉一半了。

访谈要点:

应该用做生意的 角度就去投资。上市公司是干活赚钱的,我投资于他们,成为小股东,让他
们给我赚钱。
< br>(估值公式)10*每股利润*(1+第一年增长率)*(1+第二年增长率)*(1+第三年增长率)< br>*(1+综合性系数)=内在价值。这个公式的本质在综合性系数,(1+综合性系数)为0.9,
意味着三年后的预测市盈率为9倍,为2.50意味着三年后预测市盈率是25倍,说起来非常
简单。

(对短期涨跌的判断)70%、80%的判断是错的。
(公司长期价值的判断)没有错过,最起码还没有明显的错过。

我就那样一个人, 错的概率远远高于正确的,但就这样我赚大钱了,我自己都不知道。假如
非要说是什么原因,那么其实就 两个字:便宜!深入骨髓的便宜概念。

(不在同一个股票做长期投资的原因)相对价格的问 题,相对便宜与贵的问题。我并不是仅
仅关心自己持有股票的涨跌,还关心其他关注股票的涨跌,假如我 手上的股票没上涨也没下
跌,但其他股票下跌了,那么就相对更便宜了,我就会卖出一部分,买进那个下 跌而便宜的
股票。从本质上来说,我并不关心股价的涨涨跌跌,只关心他们之间的相对价格。

成本概念,我称它为炒股票的万恶之源。

(对于个人投资者的建议)别炒股票,该 干嘛干嘛去。没意思,因为赚钱的人比例实在太少,
一般来说要达到我这样的,比例不会超过万分之一。
如果一定要炒股的话,那么一定要做足够的准备,花三年的时间搞清楚股市到底是什么,规
则是 什么。
(自己与其他9999人的区别)运气与准备工作,正确了解自己,寻找适合自己的赚钱模式,
而不是谁谁谁怎么说的。

访谈全文

进股市前认真读了半年书

问:92年是什么事情触动你的心思去炒股?

东博老股民:原始动力也 就是想赚钱,从一百点到一千点没几个月,放进去一万能赚十万,
而我两个厂一年才赚一两万。

问:但也有人亏钱的,你为什么觉得自己能赚呢?

东博老股民:刚开始 还真没什么自信,只能说进去试试看,毕竟是新生事物,我也看到很多
输钞票的例子,那时波动更厉害, 还有跳楼的。

问:但你还是…?

东博老股民:就尝试一下嘛。

问:然后你准备半年,主要是读书?

东博老股民:读书,把能找到的书 都找来看了,到北京、深圳出差也买书,我要搞明白进去
的话靠什么来赚钱,上市公司是怎么一回事。整 夜的看书、思考是家常便饭,尤其是碰上不
能理解的东东,不能理解就睡不着,必须弄明白了才能安然睡 觉。

问:半年下来,你都理解了吗?

东博老股民:都了解了,我就觉得应该用做生意的角度就去投资。

上市公司是干活 赚钱的,我投资于他们,成为小股东,让他们给我赚钱。而且他们比我能
赚钱,我自己没生意头脑,而且 自己做生意太累,还赚不了几个钱,上市公司管理层里肯定
有比我强的人,靠他们来给我赚钱吧。

问:当时你的认知里什么样的公司是质量好的?

东博老股民:还很原始 ,觉得能赚钱就好。假如现在回过头看,那时没一家好公司,都是骗
人的,其实是他们的生存有了问题, 所以就在股市圈钱来的。

问:怎么样去看能不能赚钱?

东博老股民: 主要还是看报表,虽然后来我知道是假的,但我这样想,只要能用正规的渠道
发出来的,大多数人都认可 它是真的,哪怕假的也是真的了,只要我自己心里明白就是了。

问:怎么分析这些报表,通过什么指标看未来能不能赚钱?

东博老股民:和现在方 法差不多,就是所谓的从上到下,先从我国的经济未来估计大致上会
怎么样,然后看行业,这个行业现在 这几年很好,那么以后会不会还是好呢。我觉得周期性
每一家都有,再稳定的行业也有周期性,就像上山 一样,最终是从山脚到山顶了,但中间还
会有下坡路。

而且那时有个非常不好的现 象,其实现在也差不多,就是在股价上涨了,上市公司赚钱会多
起来,股价下跌了,利润会减少的。这个 东东让我非常苦恼。所以,我以后明白了,这都是
假的骗人的,没几个靠得住的。

问:怎么判断行业未来几年可能有比较好的发展呢?

东博老股民:应该说得益于我 本来就在做生意,而且从小在社会上混,还通过学习读书看报,
潜移默化的会在心里有个谱。我在有能力 生存以后,一般来说收入的13就花在买书和订报
纸杂志。所以,我这个人有生以来还没有过存款。

问:当时看一些什么书?

东博老股民:乱看,自从开始炒股我就找有关股市的看,其他也就喜欢哲学和历史。

问:有没有印象特别深的书?

东博老股民:《红楼梦》,我看了几次,这简直就是一本百科全书。

问:同一个行业不同的公司又怎么知道哪一家是好的?

东博老股民:那是难的,第 一还是看相对价格便宜,便宜和贵的标准就是市盈率。还有一条
就是他能赚更多,比如说净资产收益率更 高,毛利高,毛利高有一个好处是万一行业不行,
要降价了,也就少赚一点,不至于亏损。

问:经过半年准备,就把全部的现金一下子拿去买股票了?

东博老股民:对。全部,一下子。

问:最早买的股票是什么?

东博老股民:两个,冰箱压缩(现在的$$海立股份(SH600619)$$)和$$氯碱化工(SH600618 )$$,
这两个都是新发的,都跌破发行价,我从招股说明书上看,这东西不错,赚钱比我的厂多,
股价不算很高,低于发行价,当时还有一种想法,说起来是经不住推敲的,股市刚刚来,总
不可能让大 多数人都亏,我都比大多数人买的(发行价)便宜了,还怕什么呢。

问:持有了多长时间?

东博老股民:半年不到,好像都是50多块买进,260、250时候卖出。还买过$$爱使股 份
(SH600652)$$、申华实业($$申华控股(SH600653)$$)。

问:刚入股市半年你就赚差不多12倍?

东博老股民:对,11月份进去的,算起来半年可能也不到。

问:半年赚12倍,当时心里怎么想?

东博老股民:就觉得这东西太好赚钱了,太 离谱了。糊里糊涂的赚钱,但没觉得自己行,因
为大家都赚钱。

问:这半年大盘从300点到1000点?

东博老股民:好像是1500点。

问:现在回头看能赚12倍的原因是什么?

东博老股民:应该说和现在 差不多,我就喜欢买便宜的。某个时间段来说,这一个涨三倍,
那一个只不过是翻倍,那这个翻倍的可能 还要涨,我就换一下,反反复复的买进卖出。当然,
最重要的原因还是大盘疯狂上涨,个股上涨的此起彼 伏。

问:当时你不看公司未来发展的前景吗?

东博老股民:也看,但 判断权重可能就不高,所以我买的股票不多,如果我觉得这东西不好
的,那还是不要,比如说金杯汽车我 就不要。

问:又过了半年12倍变成了2倍?

东博老股民:是的,糊里糊涂的赚钱,稀里糊涂的还回去。我都不知道那时候在想什么的。

问:这半年发生了什么呢?

东博老股民:大盘又一次到了330点。


抛弃技术分析 专注于基本面分析

问:有一段时间你有意识的把资金分成技术分析和基本面分析分别操作,从什么时候开始
的?

东博老股民:记不得了,那时学了技术指标,就试试看。用了一段时间之后我觉得不行,因< br>为所谓的波浪理论也好,技术指标也好,都没用,有很大的主观性,同样的时刻,你找出一
个指标 说它明天要涨的,我可以找一个同样指标的股票出来,明天下跌了。而且我个人的
性格也不适应炒股票, 也就是感觉不太好。

问:花了多长时间发现的?

东博老股民:估计一 年多,发现之后我就把它忘了,大脑里抛弃它了,它往上有往上的说
法,往下有往下的说法,那还不是扯 淡吗。

问:95年设立实验账户的初衷是什么?(试验账户交易记录及收入状况见
http:g_ )

东博老股民:准备试试长期投资,当然我说的长期投资不是像 巴非特那样的,如果不想持有
十年十分钟都不要,而是三年以上就够了,我的能耐只能看三年,没能力看 四年。

问:到现在17年了,你希望它实验多少年?

东博老股民:计 划到2030年结束,差不多就是35年,还剩下18年,准备赚到一万倍就好
了。

问:到1亿为止?

东博老股民:对。最早我就想看看什么时候能变成一百多万就去 买个大奔一家人开着出去旅
游,改装成旅行车出去玩。就在04年05年,老婆女儿还笑我呢,那时候好 像只有十几万吧,
笑我说换大奔你就做梦去吧。现在是够了。

问:大奔买了吗?

东博老股民:没有。

问:这种想法没有了?

东博 老股民:07年到两百多万,反而没想法了,而且因为写了博客,里边有很多人反对,
所以我干脆把这个 想法改了,改成上亿就停下来,买块地造个房子,就说这是一万块的房子,
也挺不错的。


选股思路:挑便宜的

问:这之后你主账户的操作思路是什么呢?

东博老股民:其实就和现在一样,挑市场里便宜的东西买下来,涨高就不要了。

问:那么多股票,怎么样去找到便宜的?

东博老股民:以前股票不多,我就把每一 个股票利润用一个表记下来,初选的时候就把市盈
率低的拿出来,高市盈率不要了,比如说300个股票 ,我就取上面的150个。

问:150个选了以后又怎么样?

东博老 股民:那时工业类的比较多,我就看它有没有在建工程,有没有产能的扩大,还有市
场占有率是多少,如 果市场占有率很大的我也不要。

问:觉得它的空间已经有限了?

东博老股民:对,也就快要到天花板了。权重最大的是产能。

问:也有一种情况,虽然现在市场占有率很高,但可能行业容量会扩大呢?

东博老 股民:那时没有新兴行业,都是传统行业,已经稳定了,虽然每一个行业发展速度可
能不一样,但毕竟不 会是太过分的增长。

问:现在股票已经非常多了,选的方法有什么区别呢?
< br>东博老股民:还是那样,某一个季度的报表公布以后,就刷一下,看看有没有特别低的,有
了就拿 过来看一下。


自创估值公式

问:便不便宜怎么判断?

东博老股民:我琢磨了好几年才琢磨出一个公式,这是我自己创造的。[10*每股利润*( 1+
第一年增长率)*(1+第二年增长率)*(1+第三年增长率)*(1+综合性系数)=内在价值 。
http:g_ ]

问:什么时候琢磨出来的?

东博老股民:98年开始想,慢慢完善,真正定下来是05年。

问:出于什么样的想法要去创造这样一个公式?

东博老股民:应该说是来自于林奇 的PEG指标,但PEG我觉得有不完善的地方,所以就用
另外一些数据完善一下。

问:现在还有没有在指导你的操作?

东博老股民:我还是按照这个东东。因为这个 公式已经融入了我的血液之中,就算不想用它,
它也会自然而然的弹出来。而且我觉得是有用的。

问:公式里有一个综合系数,根据什么东西给?

东博老股民:现在也可 能说不全,有五六项东西拼起来,第一比如说盘子大小,盘子小价
格贵一点,盘子大就便宜一点;

股价的高低,价格便宜的涨得快,贵的可能就涨起来慢;

总市值,总市值小的系数就高,大的系数就小;

还有比如说目前的白酒和医药,炒 得热闹一点那么要加一点系数,银行股是冷门,那系数
要降低;

还有我不是定了三 年的增长吗,三年以后的增长也应该考虑,有的行业很稳定,有的三年
以后完全不同了,所以又增加一个 未来成长性的附加系数。就这样慢慢加,我记得最起码
有五六个。

弄好之后,有的 系数会很低,甚至到0.6,这也不行,因为绝对价值在这里,你还要给它打
个六折,不合理,所以定个 最低不能少于0.9,最高到2.5,这样算起来0.9到2.5其实接近
三倍了,也就是条件好的可以 比条件差的允许市场估值相差三倍,那我想应该够了。

问:这个0.9和2.5也是根据经验?

东博老股民:是的。就是慢慢的自己摸索出来的。

问:能不能举一个具体的例子, 你买的股票根据这个公式计算时未来三年的增长率和综合
系数分别是怎么给的?

东 博老股民:就拿比较熟悉的$$民生银行(SH600016)$$来说吧,今年每股净利润大概1.30元,
利率稳定的情况下,我估计明年业绩增长10%左右,后年15%,2015年20%,考虑到目前
属 于冷门股,考虑到未来的继续成长性,综合性系数就拍脑袋定为0.20。代入公式,10*每
股利润* (1+第一年增长率)*(1+第二年增长率)*(1+第三年增长率)*(1+综合性系数)
=内在价 值=10*1.30*1.10*1.15*1.20*1.20=23.68元。

假如你 想谨慎一点,还可以进行3年的贴现计算,假如贴现率定为10%,那么内在价值就
是17.79元。因 为我平常采用的是比较价值,所以不去计算这个贴现率,反正在大家都不计
算,不会影响内在价值排序。 民生目前市场价5.7元,意味着3.1倍的空间。

再看$$贵州茅台(SH600519) $$,毛估估今年每股净利润14元,考虑到涨价,考虑到直营店的
利润提高,考虑到量的不断增长,明年 增长大概40%,后年25%,2015年25%,茅台那么
好,综合性系数就按最高1.50吧。内在 价值=10*14*1.40*1.25*1.25*2.5=633.75元,再进行
10%的贴现率 计算,就是575元,目前市场价230元,还有2.5倍的空间。显然,民生的空
间大一点。

这个公式的本质在综合性系数,(1+综合性系数)为0.9,意味着三年后的预测市盈率为 9
倍,为2.50意味着三年后预测市盈率是25倍,说起来非常简单。



买四川长虹赚20倍的历程

问:哪些年份你赚的特别多?

东博老股民:应该是96年或97年,赚了13倍。年度涨幅前五名我有三个,$$深科技
P(S Z399339)$$、$$四川长虹(SH600839)$$、$$青岛海尔(SH600690)$$。

问:大盘涨了多少?

东博老股民:从800点到1500点。

问:这20年持有股票时间最长的有多久?

东博老股民:应该也就是长虹,我记得 是四年,95年开始买进,98年卖出。也不是一直不
动,一会儿加一会儿减,比如有两个底是我抛出来 的,都好像是7.4还是7.5,那时我要花
钱,必须抛几万块钱出来。

问:最短的多久?

东博老股民:算北京天龙了,当天涨停板买入,当天跌停,明天 跌停板卖出,一天时间亏损
30%。当然,玩T+0的时候不算,那时候也疯狂的,有一天拿回家的交割 单有四米多长。

问:你特别满意的股票是哪些?

东博老股民:长虹,赚了20倍。现在的民生银行其实也赚不少,成本1块都不到。

问:那你能不能就这两个股票为例讲一讲买的时候考虑哪些因素,先说四川长虹吧。

东博老股民:说起来也就是因为它盘子大,价格便宜。

问:那为什么会花很多钱去买呢?

东博老股民:既然它便宜了,我看好就应该多买 ,因为我本来对自己有一个要求,不能超过
5个股票,行业原则上是3个行业,每一个股票不能超过30 %。

问:这个过程中你主体的资金是一直持有还是反复操作的?

东博 老股民:基本上都反复操作。现在民生银行我不动的原因也是没办法,这几年银行股一
直在低位,不敢动 ,也找不到其他好的(标的),如果找到我会想分开,因为现在是在同一
个行业里头,这本来就违背原则 的。

问:四川长虹中间操作的逻辑是什么?

东博老股民:就凭感觉, 比如说它一下子涨的很多了,可能会下跌,那么我就卖出一点,这
样是卖出不多的。还有一种是另一个股 票很便宜了,我就把它卖出一点,买另外一个。比如
说四川长虹为主要品种的时候,某一个阶段深科技的 量就超过四川长虹。就因为四川长虹短
期上涨了,深科技没怎么上涨,我就提高深科技的比例。

问:98年把四川长虹全部卖掉的原因是什么呢?

东博老股民:我脑子里平常不装东西,记忆力就特别的差,可能是因为显象管垄断的问题吧。

问:还是从公司的基本面看?

东博老股民:对,当然有可能那时本来已经高了。

问:买的时候基本面看了哪些东西?

东博老股民:几乎需要看的东西都得看。

问:看过这个产业未来的发展前景?

东博老股民:这个是必然看的,还有是看技术,比如说第一底子好,本来是生产雷达的,有< br>这方面的技术;还和日本搞合作;还有后来说能生产全部自主产权的东西;而且我还特意买
了它的 电视机,确实质量好;当然说到底的还是便宜。

问:有多便宜?

东博 老股民:最低的时候净资产是8.2块,价格是7.4块,等于净资产打八折,每股利润是
3.26块, 所以我就重仓了。

问:开始买了以后是跌还是涨?

东博老股民:第一 批买进的时候是跌的,但刚刚买进一般不多的。我看好一个股票,第一次
买的不多,属于试探性的,然后 如果基本面符合我的判断,不管是往上还是往下我都会继续
买进,跌了更应该买进,涨了我也去追。

问:买四川长虹的时候对它未来到多少钱有一个判断吗?

东博老股民:那倒没有。那时还没有公式的概念,属于走一步看一步。

问:如果没判断,能坚持到涨20倍,这不是一般人能做到的。

东博老股民:虽然 那时候还没有公式,但我脑子里有比价效应的概念,只要它还便宜我就不
卖出,虽然涨了那么多,但还是 不贵,因为业绩涨的更好,每年都在增长。如果贵当然我不
要了。

问:判断贵不贵现在有公式,以前没有的话是毛估估?

东博老股民:现在的公式也 是毛估估,不可能精确,里面的数据很多都是毛估估,主观的东
西不可能完全客观。只不过以前没有量化 ,是一种感觉,现在有了量化,就比较直观一点。
道理其实是一样的,没什么区别。


反复买卖民生银行:有时正确有时错得离谱

问:民生银行呢,其实以前买过,然后卖掉了?

东博老股民:买过也卖过,但从来没有清仓,08年底几乎卖光了,因为价格高了。

问:最早是什么时候开始买的?

东博老股民:应该是04年。

问:当时为什么买?

东博老股民:还是便宜,我觉得银行这个行业非常稳定,它价 格也不贵,市盈率也就十几倍,
而且它是民营企业。同一个行业里,如果有民营有国有,我原则上不买国 有企业,除非国有
企业价格特别便宜,比如说工程机械的我就买三一重工,虽然那时三一重工比其他价格 要贵。
那时银行就四家,浦发,华夏和深发展,这四家里头我看还是民生银行,虽然价格贵一点,
因为它是民营的,所以我就买它。05年还买过华夏银行,好像是在那个德国什么的进来以
前。

问:一个是便宜,一个是觉得银行业比较稳定。

东博老股民:对。在我 心里,银行业就是个非常稳定的行业。只不过是由于这一次的美国金
融风暴颠覆了人们的概念而已。

问:然后08年底卖出大部分?

东博老股民:07年初也几乎卖光了,就剩下一点点,08年初又换回来,08年底又卖出去。

问:这两次操作的原因是什么呢?

东博老股民:07年卖是因为我觉得 鞍钢比它更好,更便宜,那时两个价格一样,都是10块,
但明显鞍钢划算,所以换了鞍钢,事实证明做 的很正确,鞍钢一年涨到38块,民生涨到18
块。08年底民生几乎是最低价卖出(15块买进4元卖 出),但相对价格贵了,换了兴业与
浦发,因为那时候的兴业浦发更便宜。事实上结果也不错。

问:08年初买进的原因是什么?

东博老股民:那时觉得虽然有可能大 盘会下跌,但银行股不贵,也就30倍市盈率,好像还
可以冲一冲,其实就是想赌一把,我觉得它还没完 ,以为大盘以及银行股还会冲,投机心理
占上风了,现在回头看是错得离谱。

问:08年底卖出了后,又是什么时候买进来的?

东博老股民:应该是去年。实际上这几年我一直满仓。

问:买进理由又是什么?

东博老股民:又便宜了。当然,我这个价格的便宜与贵,不是绝对价格的高低,是相对价格< br>的便宜与贵。一般来说,同行业里一旦有了20%左右的偏差我就会换。假如说仅仅是10%
左右 的偏差,我也不愿意动的。


回顾20年:判断公司价值没错过 判断股价涨跌70-80%是错的

问:现在回头看这20年,你觉得股市里头哪些东西你比较有把握?

东博老股民:都没有,所有的东西都不可能正确预测,大盘不可预测。

问:股票贵还是便宜也不能确定吗?

东博老股民:比如说我两年以前觉得银行股非 常便宜了,它还不是两年就不涨吗,我还能说
判断正确吗。

问:既然没办法确定,那你觉得是什么东西让你赚了这么多钱呢?

东博老股民:用 做生意的角度来说,我只要觉得这个东西便宜了,它该到什么价格肯定会到,
无非就是把时间拉的长一点 而已,比如说现在的民生银行,到30块是肯定的,只不过我不
知道什么时候。所以,我有时候会说,在 我的心里,这个民生30块的钱已经在我口袋里了。

问:就是说长期的价值你是能把握的?

东博老股民:对。短期我是没办法把握的,所以到了10块我无论如何不敢卖出去,但10< br>块现在跌到6块。

问:这个说的还是对短期的涨跌判断容易出错。
东博老股民:对,70%、80%的判断是错的。我身边的人都知道,我是个标准的反向指标。
以前 我玩得多的时候,有个朋友就专门和我反过来做,我买进他就卖出,我卖出他就买进,
照样赚的开开心心 。好玩吧。当然,他是做短线的。

问:为什么20%、30%正确判断能让你赚这么多钱呢?

东博老股民:我在十几 年前写的一篇文章里头说了,我就那样一个人,错的概率远远高于正
确的,但就这样我赚大钱了,我自己 都不知道。

问:就是说这20年能赚钱的真正原因你不是那么确定?

东博老股民:对,不能确定。假如非要说是什么原因,那么其实就两个字:便宜!深入骨
髓的便宜概念。 或者我也可以高调的说,是市场的犯错让我可以买入那么便宜的股票,又
是炒股票人的贪婪,愿意从我手 里买去那么贵的股票。这,没意思吧。

问:再确认一下,公司长期价值你是能判断正确的?

东博老股民:那没有错过,最起码还没有明显的错过。

问:我觉得这就 和你操作思路有一点不太吻合,如果是我,我认为长期判断的正确概率是
非常大的,那我一定会坚持长期 的投资,因为可靠性更强,放到五年、十年来讲肯定是赚
的。

东博老股民:那不对 的,从你现在的角度来说好像是对的,其实你还没有理解我的那个,好
听一点就是操作系统吧。比如说民 生我能看到长期30块,但我不一定拿到30块,也许到
10块我不要了。也许那时候茅台下来了,只有 100块了,更便宜了,我还有什么理由继续
拿着民生银行呢。

问:但茅台什么时候会下到100,你是不知道的。

东博老股民:不知道,所以我 不知道什么时候换。换一个角度说,比如民生我认为能到30
块,而茅台能到1000块,民生到10块 的时候茅台到了100块,10块和30块还有三倍,而
100到1000有10倍,我不买茅台傻了吗 。

问:这个其实还是做长期投资的思路,因为你不知道茅台什么时候能到1000。

东博老股民:对,所以买进之后,如果一直不涨我就一直拿着,它终有到1000块的时候,
如果涨的快了,比如说300,而民生还是10块,那我又到民生银行这一边了。因为虽然茅
台 到1000还有3倍,民生到30块也是3倍,但时间不是过了一段了吗,相对来说茅台的
风险大一点了 ,民生几年没涨,风险就小一点。

换个角度,譬如说民生银行从6块到30块这个距离,我 估计在十年里头能到,过了5年到
10块了,还有5年能从10块到30块,买茅台的时候我同样估计它 10年以后到1000块,
现在才两年就到了300,还有8年的时间才能涨3倍,同样涨3倍,一个5 年一个8年,你
说应该买哪一个呢。

在这里,还是个相对价格的问题,相对便宜与贵的问题。

也就是说,我并不是仅仅 关心自己持有股票的涨跌,还关心其他关注股票的涨跌,假如我
手上的股票没上涨也没下跌,但其他股票 下跌了,那么就相对更便宜了,我就会卖出一部
分,买进那个下跌而便宜的股票。从本质上来说,我并不 关心股价的涨涨跌跌,只关心他
们之间的相对价格。

就好比说我15元买进的民生 08年下跌了,年底我卖出的时候只有4块钱,说起来下跌亏损
非常厉害,这个我不会去考虑,因为兴业 浦发下跌的更多,相对价格更便宜,我会毫不犹豫
的卖出民生,买进兴业。这时候与民生的好不好下不下 跌毫无关系,我的心里只有便宜两个
字。

问:这些投资的想法基本上都是自己摸索出来的?

东博老股民:应该都是自己摸索 出来的,如果说学了谁,可能还真说不上来,比如说巴非特
的书我买了两本,第一本《一个美国资本家的 成长》,看了不到13就不看了,还有一本《巴
菲特致股东的信》在家里的时候看了几页不看了,出去玩 的时候看一点,现在扔到哪里都不
知道了。还有林奇,我也就看了一点就不看了。

问:为什么看一点就不看了?

东博老股民:我觉得没必要看,这东西本来我就知道了还看它干嘛,还不如玩游戏轻松呢。

问:07年是第二次从高峰跌下来,你当时有没有回想一下,有哪些地方做错了?

东博老股民:那肯定做错了,就是不应该贪,涨了那么几年,涨了那么多,该抛出了。当然
里边还有一个 原因是我想不到能低迷那么长时间。另外,还因为那时候有很多人跟着我买进,
他们舍不得抛,那么就算 了,我就陪着你们一起走吧。

那时候想的是,反正也套不了多长时间,大不了两三年就差不 多了,但想不到现在已经4
年多了,而且竟然还变态的那么低,市场估值就算是10倍市盈率,那么我也 已经赚钱了。

总的来说,都是贪婪惹的祸。所以,就需要尽可能的不要贪婪,尽可能的不要赌一把。

记者:不对啊,应该你抛了以后告诉大家我也抛了,他们跟着抛。

东博老股民:有 很多人不愿意抛,他们买在高位被套进去了。比如说08年初,我把鞍钢全
抛了,在博客上说了几次,到 了09年反弹以后我专门发了几次让他们抛,已经反弹了,够
了,不能再拿着了,但还是有人不愿意抛, 因为看成本不愿意抛。

问:这种心态是不是也是投资时候应该克服的,成本的心态。

东博老股民:是的,成本概念,我称它为炒股票的万恶之源。比如我的民生银行是15块买< br>进的,4块我就把它卖出去了,因为那时价格贵了我不要了,有更便宜的东西还拿着它干嘛
呢,但 是一般人无论如何也下不了这个手的,就因为这个万恶的成本概念。


给投资者建议:不要炒股;如果一定要炒,做足准备

问:你对过去20年的投资满意吗?

东博老股民:当然满意了,虽然犯了很多错误 ,但还是满意的,说起来全国能超过我的人也
不多。

问:有让你觉得比较有挫败感的个案吗?

东博老股民:应该说有的。但就算有挫败 感,对于我来说也是一时的,过去了就过去了,比
如说07年,08年的没卖出,当然是我不应该了,现 在想起来就心痛,毕竟这是人民币不是
橘子皮。

问:这个没卖出让你缩水了多少?

东博老股民:剩下13。

问:现在有回到原位吗?

东博老股民:没有,再涨50%差不多能到,主账户和实验账户都差不多。实验账户最高时
210多万 ,现在是140万。

问:主账户的收益率和实验账户相比的话是高还是低?

东博老股民:主账户稍微高一点。

问:对于个人投资者,你会给一点什么建议?

东博老股民:别炒股票,该干嘛干嘛去。百分之一的赚钱比例,太低了,没意思的。我身边的例子告诉我炒股票太难,很少有人真正的能在股市生存,就是你有这个能耐,无论做什
么生意, 成功的概率都要比炒股高。

问:不要专职炒股还是业余也不要?

东博 老股民:就算业余也不要,没意思,因为赚钱的人比例实在太少,一般来说要达到我这
样的,比例不会超 过万分之一。如果一定要炒股的话,那么一定要做足够的准备,花三年
的时间搞清楚股市到底是什么,规 则是什么。

问:假设真的是万分之一,那你和其他9999个人的区别在哪里?为什么你在 股市里赚到了
钱,他们没有?

东博老股民:运气与准备工作,正确了解自己,寻找 适合自己的赚钱模式,而不是谁谁谁
怎么说的。很多人说起股票来头头是道,特别是在牛市赚钱以后,到 了熊市什么都不是。

两个月前,@王星Vincent 已经对@东博老股民 做过一次线上访谈 东博老股民——只有小
学文凭的草根投资者 http:488383481021974707
修改于09-07 23:43 来自雪球

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