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IPO、增发、配股之间的区别与条件都是什么

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日期:2020-10-26 00:02

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2020年10月26日发(作者:庞薰琴)
IPO、增发、配股之间的区别与条件都是什么

配股配股的意思是上市公 司为了向原股东而发行的新
股和筹集资金的行为,按照以前的条例,公司配股的时候新
股的认购 权要按照以前的股权比例在原股东之间去分配,就
是原股东拥有最先认购权。增发增发全称是股票增发, 意思
就是配售已经上市了的公司要通过指定的投资者(比如大股
东还有机构投资者)和全部投资 者额外去发行的股份募集资
金的方式去融资,发行的价格基本上是发行前某一个时间的
平均价的 一个比例。有什么区别?主要的区别就是增发主要
针对的是原股东或者所有投资者,但是配股只能是原股 东。
而在1999年7月之前,配股才是最主要的方式。上市公司
如果有申请配股的要求,首先 要符合《上市公司新股发行管
理办法》中的规定,并且要提供公司最近三个会计年度加权
平均净 资产的收益一定要达到6%或者以上。为了全面鼓励
股东出价认购,配股的打折价格,新股要按照发行公 布的时
候的股票市价做出的折从处理新的价格,并且在股票市场不
稳定的时候,如果想确定配股 的价格会相对困难一些。小编
了解,股民喜欢配股的原因,是因为配股能够增加自己手中
的股票 的数量,而且还能再去投资,并且配股还有降低市盈
率的功能。配股价其实在股票市场是非常之低的,上 市公司
在配股之后的业绩要是能持续稳定的保持在以前的高水平,
那么配股后的股民手中的股票 成本基本上就会呈现下降的
趋势,所以,如果在平均股价都下降了以后,整个股票的市
盈率也会 跟着一起下降。增发和配股之间还有一个区别,那
就是已经可以配股的公司其实可以在股权登记日的前5 个工
作日去公布已经获准了的配股说明书,获准增发的公司则首
先需要确定股票的价格,然后可 以在股票发行价格之前再去
向投资者发出招股意向书,接着再按照投资者的认购意愿去
确定要发 行的价格,如果发行价格一旦确定了以后,就应该
立刻发公告去公布结果。增发配股指上市公司以原股权 为基
础,再次向股票持有人增加股权的行为。 具体内容,是指
上市公司在获得必要的批准后, 向其现有股东提出配股建
议,使现有股东可按其持有上市公司的股份比例认购配股股
份的行为。 每个股东可以认购的数量是有限的,以其之前拥
有股份比例为基础。条件目前我国上市公司股票再融资的 基
本方式有配股和增发两种,其中配股在1999年7月以前是
主要方式。为推进发行机制市场 化的改革,从1999年下半
年起,中国证监会开始进行上市公司增发新股的试点,2000
年 以前,实施增发的企业主要局限于高科技、已发行外资股
(B股及H股)、社会公众股不足25%及重大 资产重组等四
种类型的上市公司。2001年3月28日,中国证监会正式颁
布了《上市公司新 股发行管理办法》及《关于做好上市公司
新股发行工作的通知》(以下简称《办法》)。该《办法》取< br>消了增发公司范围的限制,并明确实行主承销商推荐制度,
这样就加大了主承销商的责任,让真正 具有市场竞争力的、
有投资价值的上市公司再次进入资本市场融资,将优胜劣汰
的竞争机制引入 到资本市场。《通知》指出,上市公司申请
配股,除应当符合《办法》的规定外,公司最近3个会计年< br>度加权平均净资产收益率平均不低于6%;扣除非经常性损
益后的净利润与扣除前的净利润相比, 以低者作为加权平均
净资产收益率的计算依据。上市公司申请增发,除应符合《办
法》的规定外 ,公司最近3个会计年度加权平均净资产收益
率平均不低于6%,且预测本次发行完成当年加权平均净资
产收益率不低于6%。如不能达到6%的标准而仍要求增发,
公司与主承销商则应充分说明公司 具有良好的经营能力和
发展前景,在发行时由主承销商向投资者提供分析报告;公
司发行完成当 年加权平均净资产收益率应不低于发行前一
年的水平,并应在招股文件中进行分析论证;公司在招股文< br>件中应当认真做好管理层关于公司财务状况和经营成果的
讨论与分析。

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