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关于股指期货的认识

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日期:2020-10-26 03:14

机构调研股票说明什么-股票评论张程

2020年10月26日发(作者:诸葛鉴元)
全文共计7965字
(鲁东大学 图书馆,山东 烟台 摘 要:文章对股指期货
的基本概念、特征、种类及功能 进行了分析,并就发展我国资本市
场的积 极意义阐述了自己的见解。关键词:股指期货;概念;特征;
功能;意义中图分类号:F830.91 文献标识码:A 文章编号:
1007—6921(2019)23—0015—

股指期货与外汇期货、利率期货和其他各种商品期货一样,同样是顺
应人们规避风险的需要 而产生的,而且是专门为人们管理股票市场
的价格风险而设计的。股票市场是一个具有相当 风险的金融市场。
根据现代证券投资组合理论,股票投资人面临的风险分为两类,即系
统性 风险和非系统性风险。系统性风险是在作用于整个市场的因素
的影响下,市场上所有股票一 起涨跌所带来的市场价格风险。系统
性风险宏观控制着股市的运行趋势,持续时间长,涉及 面广,难以
通过分散投资的方法加以规避。因为一种或几种股票的组合不可能代
表整个市场 的走势,而一个人无法买卖所有股票的期货合约,因此
又称为不可控风险。非系统风险是由 于受到特定因素影响的特定股
票的市场价格波动,给该股票持有者带来的风险。非系统风险 针对
的是个别股票(或发行该股票的上市公司),与整个市场无关,投资者
可用增加持有股票 种数,构造投资组合的方法来消除,因此又称可
控风险。

在长期的股票实践中,投资者发现,股票价格指数基本上代表了全市
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场股票价格变动的趋势 和幅度。如果把股票价格指数改造成一种可
买卖的商品,便可以利用这种商品的期货合约对 全市场所有股票进
行套期进行保值,规避系统风险,于是股指期货应运而生。股指期货
的实 质就是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过
程,其风险是通过对股市走势 持不同判断的投资者的买卖操作相互
抵消的。利用股票价格指数对股票进行保值的根本原因 在于股票价
格指数和整个股票市场价格之间的正相关关系。

股指期货交易被誉为20世纪80年代“最激动人心的金融创新”。股指
期货交易从此走上了蓬 勃发展的道路。目前,配合全球金融市场国
际化程度的提高,股指期货已发展成最活跃 的期货品种之一。发达
国家和部分发展中国家相继推出股票指数期货交易。
概念

股指期货(Stock index futures):全称为“股票价格指数期货”, 也可称
为股价指数期货 、期指,是以股价指数为依据的期货,是买卖双方
根据事先的约定,同意在未来某一个特定 的日期,按照事先确定的
股价指数的大小,进行标的指数买卖的一种标准化协议。简言之, 是
一种以股票价格指数作为标的物的标准化金融期货合约。
货的基本特征

作为期货交易的一种类型,股指期货交易与其他普通期货交易具有基
2
股指期货的
股指期

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