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从历年股票平均市盈率走势图看大盘大顶大底

作者:admin
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日期:2020-10-26 06:32

如何做好股票配资销售-股票一周涨幅

2020年10月26日发(作者:饶宗颐)
从历年股票平均市盈率走势图看大盘大顶大底

(2009-05-16 06:23:54)

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股票


标签: 分类: 股图名言收藏
哈克兄这个A股市盈率走势图贴的及时贴的好,这个分析对研判大盘顶底可参考 性极强。
下面特意转发哈克兄这篇博文,一并表示感谢!
(哈克)A股平均市盈率--- 我们处在市场的何处?
下图是1999.1月起始至今的月度数据所做。这是本年度第三次贴A股市盈 率走势图。图中
的风险区划分,其实是仁者见仁,智者见智了,可自己重新划分。


第一次贴的是年市盈率,发帖日期为09年元旦!如下:


第二次2009.2.12转贴了但斌博客中的图:时间相对长一些,如下

最后:附录自己的一幅股指观察图;

A股市盈率、平均股价、流通市值走势图(转自skyvein)

沪市大盘平均市盈率平均股价与大盘走势相关性分析(转)
沪市大盘平均市盈率---- 沪市上市公司平均股价----大盘走势相关性分析
1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍----
大盘当时见所谓铁底后照样无情跌穿---平均股价12.06元
1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍----
大盘见历史性大底325点 ---大熊市结束---平均股价4.24元

1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍----
大盘见阶段顶1052点 ---平均股价13.91

1995.2.7沪市大盘平均市盈率18.97倍----
大盘见阶段顶926点---平均股价7.14元

1996.1.19沪市大盘平均市盈率19.44倍----
大盘见历史性大底512点 ---大牛市开始---平均股价6.17元

1996.12.11平均市盈率47.89倍----
大盘见短期阶段顶1258点--- 平均股价13.1元
人民日报评论员称44倍市盈率是泡沫---股市出现崩盘--- 大盘连跌3个跌停板

1996.12.25平均市盈率33.62倍----
大盘见历史性大底855点---平均股价9.44元

1997.5.12平均市盈率59.64倍----
大盘见阶段性历史大顶1510点 ---大熊市开始---平均股价15.16 元

1997.7.8平均市盈率38.17倍----
大盘见阶段大底1025点--- 平均股价10.43元

1998.6.4平均市盈率46.27倍----
大盘见阶段顶1422点---平均股价13.13元

1998.8.18平均市盈率38.83倍----
大盘见阶段大底1043点--- 平均股价9.96元

1998.11.17平均市盈率47.04倍----
大盘见阶段顶1300点---平均股价11.97元

1999.5.17平均市盈率38.09倍----
大盘见阶段大底1047点--- 5.19行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26元

1999.6.30平均市盈率63.08倍----
大盘创历史新高见中级调整顶1756点---平均股价14.1元

1999.12.27平均市盈率48.75倍----
大盘见大底1341点--- 2.14行情爆发---大牛市开始---平均股价10.96元

2000.2.17平均市盈率58.42倍----
大盘见1770点--- 创出1756历史新高---平均股价13.68元

2000.8.22平均市盈率63,73倍----
大盘见2114点阶段短期的顶--- 平均股价16.4元

2000,9.25平均市盈率57.37倍----
大盘见阶段低点1874点---平均股价15.06元

2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盘见阶段高点2131.98点

2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盘见阶段低点1893点

2001.6.14平均市盈率66.16倍----
大盘见历史性大顶2245点--- 大牛市结束---大熊市开始---平均股价17.51元

2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盘见阶段低点1339点

2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盘见阶段高点1748点---- 平均股价12.69元

2003.1.6平均市盈率42.18倍---- 大盘见阶段低点1311点

2003.4.16平均市盈率36.14倍---- 大盘见阶段高点1649点

2003.11.13平均市盈率39.91倍---- 大盘见阶段底1307点---平均股价7.46元

2004.4.7平均市盈率38.81倍----
大盘见阶段中级顶顶1783点--- 熊市开始---平均股价10.17元

2005.6.6平均市盈率15.42倍----
大盘见历史性大底998点---- 大牛市开始---大熊市结束---平均股价4.77元

2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盘位于1757点

2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盘位于3049点---平均股价9.91元

2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盘见阶段高点4335点--- 平均股价18.31元

2007.6.5平均市盈率31.1倍--- 大盘阶段性大底3404点---平均股价14.55元

2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点--- 平均股价20.16元

2007.11.6沪市大盘平均市盈率44.53倍--- 大盘位于5536点---平均股价17.9元


2008.4月18日上证综合指数--3222.74点-- 平均股价13.26元-市盈率:25.88倍

从历史行情的顶和底以及相应的市盈率和历史平均股价对比来看
大盘平均市盈率的高低和股票平均股价的高低
和大盘指数的顶与底的波动确实有一定的相关性

历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动
历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动

通过历史数据对比可得出初步结论----
中国股市历史大盘平均市盈率在20倍以下--- 应该是对应的就是大牛市的相对底部
---低风险投资底部区域
实证案例---
1994年325点的大底平均市盈率 10.65倍--平均平均股价股价仅4.24元
1996年512大底市盈率19.44倍--平均股价6.17元
2005年998大底市盈率15.42倍--4.77元

中国股市历史大盘平均市盈率在55倍以上---应该是对应的就是大牛市的相对顶部位
---高风险区投机顶部区域
实证案例---
1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍---平均股价15.16元
1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍---平均股价14,1元
2001年2245大顶平均市盈率66.16倍---平均股价17.51元
2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点--- 平均股价20.16元

前车之覆后车之鉴---
研究中国股市过去的历史就是为了给现在和以后的行情和交易做一面镜子
1:香港恒生指数及市盈率走势对比:



2:台湾股市及市盈率走势对比:


1981--2006:


3:日本股市及市盈率走势对比:


1981 --1993放大图即与股指收盘对比:

4:台湾日本股市泡沫成长期与破灭期市盈率对比 :日本人当时明显比台湾疯狂。巅峰(疯)
时都一个鸟样!!!

5:美股及市盈率走势:

又:市盈率与利率走势:

补充一个刚看到的最新数据的图,与上图一样


6:后记:
总结上面图形的规律:
(1):美国香港所代表的成熟市场,20倍市盈率以上就处于价值高 估,风险凸现的状态,
10倍以下处于价值低估,具备长期投资的价值。10--20倍之间相对合理。
(2):日本和台湾股市在成长期时,市盈率均高企,20倍以下很少见到,20倍到40倍属
于正常范围,40以上大泡泡居然也能持续2年多,但泡沫一旦破灭,20年翻不了身。
(3):中国 的成长期是否结束?主流舆论说还能高成长至少15年,但愿呵。这是个问题,
有待研究。
网友志在高远在给本博的纸条中说:
永远牢记这400年来的市场波动其实很简单,就是画两 条PE区间线,低的时候是十倍甚
至几倍的PE,高的时候30倍到60倍的PE,400年如一日,永 远在这两条线之间波动。你
掌握了这个规律,再加上足够的时间和耐心,就可以赚大钱。
他说得甚好,与大家共享共勉!
新浪网友:
2009-05-19 18:10:39
1、中国市场市盈率长期处于高区间的事实说明我们迟早会面临其他市场一样的回归。
2、狂热的高市盈率是可遇不可求的,祈祷上帝给我机遇,并让我抓住机遇。
3、我们是不是 面临这样的转折点,即由黄金三十年走向白银(?)三十年,或者继续黄金
四十年,或者。。。。



博主回复: 2009-05-19 19:49:59
前面要求查台湾和日本市盈率的就是你吧,本篇算是尽力了,但仍未查到台湾和日本的连续
的全部数据图 表,很遗憾。
你的成长期和破灭期说法很好。我国30年的外向型经济按道理以全球金融危机为标志是 该
结束了,转向以内需特别是消费需求为主导的自主型经济,但四万亿的推出以及各类振兴计
划 ,说明管理层还是不撞南墙不回头,似有继续吹泡的大决心,作为小散只能是顺势而为了。



18年来股市风风雨雨,股价潮涨潮落,期间有过暴涨,也有过暴跌。暴涨时,
垃圾 股与蓝筹股齐飞,一派鸡犬升天的繁荣景象;暴跌时,垃圾股与蓝筹股竞相
跳水,机构与散户齐齐杀跌。

但是,不管暴涨还是暴跌,无论期间宏观经济过冷还是过热,只要人类历史
还在 发展,更确切地说,只要经济还在发展,指数始终都会呈螺旋式上升,这也
是全球股市的特征,上证指数 也不例外。

然而,螺旋型上升毕竟太过笼统,那么,暴涨暴跌的股指中是否蕴涵着一定
的规律呢?

下面我们先来看看上证指数及其平均市盈率走势图。
(1994——2008年)




18年来,股市历经了深圳“8.10”风波 、“3.27国债事件”、1996年的“12道金
牌”以及2001年的国有股减持导致的四年熊市, 但是,随着经济的增长,绿色的
曲线——上证指数最终还是向上发展。

同时 ,在上图中我们看到,代表市盈率的粉色曲线却是在一个区间里运行,
也就是说,市盈率不会随着指数呈 螺旋式上升。

上图清晰地显示,当市盈率低于20倍时,我国证券市场处于历史低点 ,比
如,图中第一个低点,1994年上证指数曾出现了325点的历史低点,对应的市
盈率为 10.65倍,此后直到目前,该点位也没有被打破过;第二个低点正是股民
所熟悉的另一个历史大底9 98点,对应的市盈率为15.42倍。这两个极限值都
是位于低于20倍的区间,指数此时也是位于历 史低位。

而在粉色曲线的顶端部分,我们看到了1996年的疯狂,四年熊市前最后 的
疯狂,以及“十年黄金牛市”响彻云霄的疯狂。在这些疯狂中,上证指数出现了2245
点和 6124点的顶峰。这些历史高点无不例外的,市盈率都达到了60倍以上。

如果说 ,图一只是代表了上证指数,那么,我们也可以从全部A股的年度
市盈率走势图来验证“股市的市盈率将 会运行在一定的区间”。


上图绿色区域的市盈率低于20倍,上证指数和 深证指数均位于历史低位,
而红色区域同样显示了,当市盈率高于50倍的时候,一轮大的调整就会到来 。

以上图表告诉我们,当市盈率(不管是上证指数的市盈率还是全部A股的
市盈率)低于20倍,那么,历史的大底往往就会出现;当市盈率高于50倍,
那么,历史的顶部往往就 会出现。一般的常态是运行在20——40倍区间。

结论:A股市场指数呈螺旋型上 升趋势,市盈率不会随着指数不断创出新高,
而是会运行在一个区间。上证指数的区间大致在20——6 0倍,全部A股的运行
区间在20——50倍。当市盈率下降到20倍时,股市往往会出现历史大底,一
轮牛市即将展开;而当市盈率上升至60倍时,尤其是冲到60倍之上的时候,
股市很有可能将 出现历史大顶,一轮熊市也将开启。

目前,根据上交所的最新数据,5月份的上证指数市盈率为25.86倍,接近
于20倍的历史低位。


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