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证券投资策略分析报告

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-26 11:25

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2020年10月26日发(作者:相札)
证券投资策略分析报告——主题投资
主题投资:
主题投资概念起源于90年代全球 经济一体化的大背景。是国际新兴的投资策略,
有别于传统的价值投资及行业配置策略,其具有更强的前 瞻性和更大的灵活度:
摈弃了传统的地域和行业概念,发掘家经济体的发展趋势及趋势背后的驱动因素,寻找符合产业升级要求、符合经济增长、受益于政策趋势或确定性事件的相
关企业,纳入同一主 题范围下进行投资并获取超额收益。
其特点在于它并不按照一般的行业划分方法来选择股票,而是将驱 动经济体长期
发展趋势的某个因素作为“主题”,来选择地域、行业、板块或个股。
主题投资策略:
通过对事件发展趋势预期的判断为主要基础
投资过程体现预期趋势持续发展或偏差纠正
主题投资更加强调把握主题核心驱动因素
主题投资策略“核心假设变量”相对较少
投资机会的触发因素
宏观性主题:可以促 进经济长期发展趋势或短期变化及结构性变化的宏观驱动因
素。例如:金砖四国、中国城镇化、人民币升 值、通货膨胀、消费升级、区域经
济振兴
事件性主题:某些确定性事件会提升相关企业的资产 价值或盈利水平所衍生的主
题性机会。例如:奥运会、世博会、迪斯尼、H1N1流感、央企重组、上海 国资
重组
实施主体投资的关键
1、分析投资主题:从宏观经济、政策制度、技术进 步和确定性事件等多个角度,
挖掘投资主题;
2、预期趋势判断:把握经济发展、企业盈利、 事件确定性等趋势因素,多顶具
有长期发展前景主题
3、投资目标选择:主题行业配置、主题汗液内个古精选,主题配置动态调整
4、投资组合卖出:密切跟踪投资主题驱动因素强弱变化选择合适时点、卖出投
资组合
主题投资的核心步骤就是要素分析、驱动力分析和逻辑分析。要素分析是主题投
资的内涵,一切主题投 资都要依赖一定的要素,这是肢体投资的出发点。驱动力
分析是主题投资的外在表现,要素确立了,驱动 股价上涨的动力自然就确立了。
逻辑分析则是主题投资的灵魂和方法论。
实战分析
根据此前中央政治局会议精神、高层领导近期表态,以及本次中央经济工作
会议内容,未来A股将迎来四 大投资主题。
主题一:新型城镇化概念
中央经济工作会议指出,城镇化是我国现代化建 设的历史任务,也是扩大内
需的最大潜力所在。“这种提法涉及的产业链很多,股市应该会有所反应,特 别
是基建等板块”。因此,新型城镇化概念有望成为2013年A股主题投资。 在此
主题下,基建、建筑建材、房地产等相关领域将成为直接受益者。
主题二:农业现代化
农业是每年一号文件的重中之重。由此催生了“农业现代化”概念。2013
年股市主题投 资之一就是农业现代化。受益的行业包括:农业科技与资本市场重
点相关的种子;符合农业经营组织规模 化方向的养殖、饲料、农资和农产品流通;
直接受益于物质装备需求增长的管材、水利建设、农业机械; 包括节水灌溉设备、
生物发电的农业环保;以及农业信息化推动的农业物联网等。
主题三:生态环保概念
有统计显示,今年是“十二五”规划的第二年,环保政策频出,目 前已经出
台的环保政策大大小小有近80个。
在生态环保细分行业中,龙头股的优势会越来 越强,如桑德环境(000826)、
盛运股份(300090)、东江环保(002672)等;而大 气污染治理行业要看特许经
营,如国电清新(002573)、九龙电力(600292)、龙源技术( 300105)等。另
外可关注重金属污染治理、资源循环利用、抗旱节水类、环保监测等。
主题四:消费升级板块
中央经济工作会议后,收入分配改革的总体方案将会出台。那些具 有消费升
级概念的板块和个股会有所表现。
特别要指出的是“美丽中国”主题股。11月8日 ,中国共产党第十八次全
国代表大会报告中提出,大力推进生态文明建设,坚持节约资源和保护环境的基
本国策,坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针,着力推进绿色发展、
循环发展、低碳 发展,形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方
式、生活方式,从源头上扭转生态环境恶 化趋势,为人民创造良好生产生活环境,
为全球生态安全作出贡献。
在此消息刺激下,昨日“ 美丽中国”概念股表现出色,节能环保等生态建设
板块领涨,节能环保板块昨日上涨%,跑赢上证指数涨 幅的个百分点。市场分析
人士认为,随着“十八大”的召开,“生态文明建设、美丽中国”这一概念一经
提出,市场就立即给予了认同,各路资金纷纷开始介入节能环保板块。
一方面是因为A股市场 拥有强大的游资热钱,另一方面则是因为美丽中国已
成为当前舆论关注的焦点。在此引导下,围绕美丽中 国主题布局的相关产业将迎
来旺盛的产业景气,从而驱动着业绩的快速成长。更何况,美丽中国主题是前 所
未有的,是崭新的,更易引起存量资金的兴趣。所以,蒙草抗旱已是两个涨停板,
而到昨日, 林业板块、园林板块等品种也是迅速崛起

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