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青岛海尔股份有限公司财务报表分析报告

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-26 11:42

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2020年10月26日发(作者:潘琪)

专业:会计学 班级:注会11-2 任课教师:江少华
姓名: 学号:1105406 成 绩:

青岛海尔股份有限公司财务报表分析报告


一、公司基本情况

(一)基本资料
公司法定中文名称:青岛海尔股份有限公司
公司注册地点:青岛市崂山区海尔工业园内
公司办公地址:山东省青岛市经济开发区前湾港路海尔工业园
公司股票上市交易所:深圳证券交易所
股票简称:青岛海尔
股票代码:600690
代码类别:A股

(二)股东构成
质押
股东名次
1
2
3
4
5
6
7
8
9
股东名称
海尔电器国际股份有限公司
海尔集团公司
青岛海尔创业投资咨询有限公司
中国工商银行- 中银持续增长股票型证券投资基金
中国农业银行-大成创新成长混合型证券投资基金
中国农业银行-大成创新成长混合型证券投资基金
中国银行-大成优选股票型证券投资基金
中国工商银行-广发大盘成长混合型证券投资基金
中国农业银行- 景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金
1

持有数量(股) 持有比例(%) 冻结数量
314671206
268152691
26749765
24821008
24821008
17501841
16665324
14500000
14401639
23.4800
20.0100
2.0000
1.8500
1.7900
1.3100
1.2400
1.0800
1.0700
0
0
0
0
0
0
0
0
0
数量
0
0
0
0
0
0
0
0
0
10 中国工商银行-广发策略优选混合型证券投资基金 13086355 0.9800 0
0

(三)企业发展状况
青岛海尔股份有限公司属于 家电行业,其前身是1984年的青岛电冰箱总
厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日 批准募股,1989年3月24
日在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上,以定向募集资金1.5亿元方式 设立股
份有限公司。1993年3月和9月,由定向募集公司转为社会募集公司,并增发社
会公 众股5000万股,于1993年11月在上交所上市交易。
海尔集团是世界白色家电第一品牌、中国 最具价值品牌。海尔在全球建立
了29个制造基地,8个综合研发中心,19个海外贸易公司,全球员工 总数超
过6万人,海尔集团2013年实现全球营业额1357亿元人民币,同比增长19%,
其中海尔品牌出口和海外销售额55亿美元。2013年,海尔品牌价值高达812
亿元,自2002年 以来,海尔品牌价值连续11年蝉联中国最有价值品牌榜首。
2013年, 青岛海尔实现营业收入60 5.88亿元,同比增长25.57%;实现净利润
20.34亿元,同比增长27.07%,洗衣机和 电冰箱业务营业收入为115.35亿元、
228.11亿元,分别是美的电器的1.18倍和2.29 倍。
青岛海尔的主营业务为:电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配
件制造;家用电 器及电子产品技术咨询服务;房地产开发;进出口业务(按外经
贸部核准范围经营);批发零售;国内商 业(国家禁止商品除外);矿泉水制造、
饮食、旅游服务(限分支机构经营)。海尔品牌旗下冰箱、空调 、洗衣机、电视
机、热水器、电脑、手机、家居集成等19个产品被评为中国名牌,其中海尔
冰 箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌。
2013年海尔公司冰箱业务实现收入228亿 元,同比增长20.68%。在全球
市场:海尔牌冰箱以10.8%市场占有率连续3年蝉联世界第一, 在国内市场:
海尔冰箱实现25.12%零售额份额,市场占有率连续20年蝉联第一;空调业务
全年实现收入113.96亿元,同比增长31.21%。在海外市场方面,坚持自有品
牌推广,树立 国际化品牌形象,是以自有品牌出口空调规模最大的中国企业;
2013年海尔公司洗衣机业务实现收入 115.35亿元,同比增长25.55%,以28.36%
零售量市场份额位居第一。在全球市场海尔 洗衣机以9.1%的单品牌零售量再次
荣登榜首;2013年公司热水器业务实现收入31.25亿元, 同比增长33.32%。
在国内市场海尔电热水器以28.37%占有率位居行业第一。
2


二、公司财务报表分析

(一) 偿债能力分析
1、短期偿债能力分析
财务比率
2013
流动比率
速动比率
现金比率
营运资金
现金流动负债比

由上表可知,从公司20 13年末营运资金看,公司短期有一定的偿债能
力,因为流动资产抵补流动负债后还有一定剩余,即营运 资金为115亿元。
从动态上分析 ,2013年公司的营运资金状况比2012年要好,增加了30亿 元
的营运资金。营运资金的增加是因为当期流动资产增加超过流动负债增加
所致。从营运资金的 对比看,公司可用于日常经营需要的资金增多了,公
司的短期偿债能力有所提高.
由上表可知 ,从流动比率的数值来看,与行业平均水平相近,海尔公
司短期偿债能力较强;从发展趋势来看,该公司 连续3年流动比率呈逐年
上升的态势,表明短期偿债能力增强。
速动比率由年初的1.04增 加到年末的1.12,高于公认标准1,而同行
业内该比率都并不高,表明公司较同行业的其他公司而言 ,债务偿还的能
力更强。
现金比率由2013年初的52%增长到年末的54%,已超过行业 平均标准
43%,说明公司现金较多,短期偿债能力强,但现金较多,同时说明现金
未得到有效 应用,收益能力不强。
从上表中可以看出,该公司现金流动负债比,2011年为0.19,2012年
3

海尔
2012
1.30
1.12
0.54
0.17
1.27
1.04
0.52
0.18
2011
1.21
1.01
0.51
0.19
行业平


1.31
0.94
0.43

0.21
.12 8358450304.82 6090795768.98
为0.18,2013年为0.0.17,呈不断下降的态势。这与该 公司流动比率、速
动比率以及现金比率等指标数值偏高的情况相比较,应有所警觉.

2、长期偿债能力分析

财务比率
2013
资产负债率
产权比率
已获利息倍数
营运资金与长期负债
的比率
长期负债比率
有形净值债务率

从资产负债率看,资产负债率由20 11年的71%降到2013年末的67.00%,
海尔公司降低负债率,降低长期偿债风险。从指标本 身来看,资产负债率
比较高,表明公司通过借款融资的空间较小。但与同行业相比可以看出,
公 司的资产负债率仍处于平均水平,长期偿债能力相对较强。
从产权比率来看,公司的产权比率由201 1年的233%下降到2013年末的
205%,说明公司的长期偿债能力在增强。与同行业204%相 比,公司长期偿
债的风险程度处于平均水平。
从已获利息倍数来看,这一指标从2011年的 2.62下降到2013年末的
-145,下降幅度较大。由于海尔公司的财务费用是负的,表明公司偿 还债
务利息的压力较小。
从营运资金与长期负债的比率,公司的产权比率由2011年 的265%下降
到2013年末的382%,不仅表明企业的短期偿债能力越强,而且预示着企
业未来偿还长期债务的保障程度也越强。
从长期负债比率来看,公司的长期负债比率由2011年的9%下降到2013
4

海尔
2012
0.69
2.22
(244.10)
286.16%
8.53%
230.54%
2011
0.71
2.33
2.62
行业平


0.67
2.04
(1.90)
0.67
2.05
(145.77)
382.66%
7.35%
212.27%
265.31% 251.00%
9.21% 20%
242.31% 260.74%
年末的7%,说明公司的长期偿债能力在增强。公司的负债主要是短期负债,
公司有大量营运资金,偿债风险较低。
以上指标说明公司近年的短期偿债能力和长期偿债能力在增强, 并处
于同行业领先水平,总体偿债风险不高。


(二) 盈利能力分析

财务比率
2013
毛利率
销售净利润率
总资产收益率
净资产收益率
成本费用利润率

海尔公司毛利率 由2011年的25.13%上升到年末的25.32%,毛利率稳步
提升,表明公司销售的盈利能力稳 步提升;销售净利率由2011年的5.28%
提升到年末的6.42%,提升了1.14%,表明公司 通过扩大销售获取利润的能
力提高;总资产收益率由2011年的9.64%上升到2013年末的10 .03%,表明
公司资产利用效果在提高,利用资产创造的利润提高;净资产收益率由
2011 年的30.51%增长到2013年末的31.25%,接近增长了0.84%,表明公司
所有者投资带 来的收益增加;成本费用利润率,由2011年的4.91%上升到
年末的6.91%,表明公司为获取 收益而付出的代价变小,单位投入的成本
能创造更多的利润。
销售净利率稳步提升,毛利率同 比上升,说明公司总体盈利能力上升;
当期费用控制能力增强,经营管理水平稳步提升;当期资产盈利能 力增强,
公司在资产利用效果方面有所加强;净资产盈利能力稳步提升,公司管理
效率及盈利能 力增强。
5

海尔
2012
25.24%
5.46%
9.69%
31.24%
5.85%
2011
25.13%
5.28%
9.64%
30.51%
4.91%
行业平


15.60%
3.92%
4.50%
23.47%
3.96%
25.32%
6.42%
10.03%
31.35%
6.91%
从盈利的 相关指标中看出,公司总资产收益率、成本费用利润率和总资
产收益率等都有一定程度的上升,反映公司 总体盈利能力稳步提升。与同
行业比较,海尔公司多项盈利能力的指标都超过行业平均水平,显示海尔< br>公司极强的盈利能力。



(三) 营运能力分析

财务比率
2013
应收账款周转率
应收账款周转天数
存货周转率
存货周转天数
营业周期
流动资产周转率
固定资产周转率
总资产周转率

应收账款周转率,由2011年的27. 37下降到2013年末的20.29,应收账
款周转天数相应变长,说明公司回收应收账款的速度变慢 ,平均处理期变
长,降低了资产变现速度。
存货周转率,由2011年的13.92增长到年 末的9.25,存货周转天数变长,
说明公司存货周转速度变慢,存货占用水平提高,存货流动性变慢。
营运周期,由2011年的37天增长到2013年末的56.65天,营运周期天
数变长,说 明公司营运能力降低,海尔公司需要加强存货和应收账款的管
理。与行业平均水平相比,海尔公司的营业 周期还是比较短的,在行业中
经营效率是比较高的。
6

海尔
2012
20.80
17.31
9.40
38.29
55.60
2.24
16.05
1.77
2011
27.37
13
13.92
24
37
2.56
13.4
1.89
行业平


3.70
97.00
1.50
239.00
336
0.55
2.04
0.38
20.29
17.74
9.25
38.91
56.65
1.94
16.11
1.56
流动资产周转率,由2011年的2.56降低到2013年末的1.94,降低 幅度
较大,流动资产周转变慢。但在同行业中保持较高的数额,说明公司在同
行业中,相对更多 的节约了流动资产,扩大了资产投入,资金利用效果较
好。
固定资产周转率,由2011年的 13.4下降到2013年末的16.11,表明公
司固定资产周转速度上升,利用效率提高,固定资产 充分利用程度提高。
总资产周转率,由2011年的1.89降低到2013年末的1.56,表明公 司利
用全部资产进行经营的效率降低,资产有效使用程度降低。
从运营能力相关指标中看出, 公司应收账款周转率、存货周转率和总资
产周转率均处于下降趋势,其它相关周转率指标都有不同程度的 上升,公
司资产总体周转率下降,运营能力有一定程度的下降。与行业平均水平相
比,公司的资 产周转率是比较高的,说明公司资产的总体运转情况还是比
较理想的,公司运营能力比较高。

(四) 现金流量分析

财务比率
2013
现金流动负债比
资产现金流量比率
销售获现比率
净利润现金保证率

现金流动 负债比由2011年的19.21%下降到2013年末的17.14%,表明公
司现金流入对当期债务 清偿的保障减弱,公司的流动性降低,偿还债务能
力降低。
资产现金流量比,由2011年的 13.41%下降至2013年末的11.76%,表明
公司利用资产获取现金的能力降低,公司资产获 现能力减弱。
销售获现比率,由2011年的6.12%上升至2013年末的7.53%,呈上升的
7

海尔
2012
18.26%
12.26%
6.91%
126.56%
2011
19.21%
13.41%
6.12%
131.25%
行业平


-3.10%
-2.47%
8.12%
74.38%
17.14%
11.76%
7.53%
117.28%
趋势 ,获现能力有所提高,但在同行业中也处于较低的水平,表明公司通
过销售获取现金能力偏低,产品销售 形势一般,不过有改善的趋势。
净利润现金保证率,由2011年的131.25%降低至年末的11 7.28%,呈下降
趋势,利润质量下降。但在同行业中也处于较高的水平,表明公司进行资
本 支出和支付股利能力相对较高但处于下降趋势。
从获现能力相关指标中看出,海尔公司现金流动负债比 、资产现金流量
比率和净利润现金保证率均处于下降趋势,销售获现比率有一定程度的上
升,反 映海尔公司总体获现能力下降。但与行业平均水平相比,公司的获
现能力是比较高的,说明公司经营回收 现金情况还是比较理想的,公司获
现能力比较高。


三、结论

海尔公司营运资金较充裕,公司自身资金周转已进入良性循环阶段,公
司债务负担减轻,短期和 长期偿债能力在增强,并处于同行业领先水平,
海尔公司偿债风险较低。
海尔公司自身盈利能 力提高,营业收入有了较大幅度的提高,销售费用、
管理费用以及财务费用相对营业收入的增长幅度较小 ,公司毛利率提高,费用
控制能力增强,经营管理水平优于上期,资产盈利能力增强。但营业成本
增幅也较大,公司应进一步考虑对营业成本的合理有效控制。与同行业相比,
公司多项盈利指标超过行 业平均水平,反映公司较强的盈利能力。
与行业平均水平相比,海尔公司营运能力强,资产总体质量较 好,流动性
和安全性较高。不过,公司还存在着一定的问题,如应收账款和存货的周转率
近年来 呈下降趋势,使公司资产周转率下降,资产进行经营的效率降低,
海尔公司需加强流动资产管理。 与行业平均水平相比,公司总体的获现能力是比较高的,说明公司经
营回收现金情况还是比较理想的 ,公司获现能力比较高。但近年海尔公司
总体获现能力下降,单位资产创造的现金下降,这与海尔公司存 货和应收
账款的周转率下降是紧密相关的。
总的来说,海尔公司偿债能力和盈利能力在提高,运营能力和获现能力在
8

下降,公司的总体经营情况较好。与行业平均水平相比,海尔公司的经营管理
能力仍是处于行业领先的 。但海尔公司近年的运营效率下降,公司需加强流动
资产的管理,提高资产周转速度,提高经营的获现水 平。目前,海尔公司总体
经营状况较好,总体趋势向好,未来仍会有较强的发展潜力。

9

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