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保定天鹅股票投资分析报告论文

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-26 14:19

赛峰集团股票-股票数浪图形

2020年10月26日发(作者:武衢)






保定天鹅股份有限公司股票投资分析报告



专 业:信息管理与信息系统
班 级:093222
学 号:09322235
姓 名:张显
指导老师:

2012年 11月8日


i


目录



摘要 ............................ .................................................. .................................................. .................. 1
一、公司股票基本面分析 ............. .................................................. ................................................ 1
(一)宏观分析 ...................................... .................................................. ............................... 1
1、财政、货币政策分析 .................................................. ............................................... 1
2、 股票市场分析(大盘分析) .............................. .................................................. ... 1
(二)行业分析 ................................ .................................................. ..................................... 2
1、行业的发展优势和机遇 ................................. .................................................. .......... 2
2、行业面临的挑战及问题 .................... .................................................. ....................... 2
(三)公司分析 ............ .................................................. .................................................. ....... 2
1、公司基本情况及背景 ........................ .................................................. ....................... 2
2、公司公司发展前景及竞争优势分析 .. .................................................. ..................... 3
3、公司财务状况分析 ........... .................................................. ........................................ 6
二、公司股票技术分析 ................................... .................................................. .............................. 8
3、形态分析 ...... .................................................. .................................................. ......... 11
三、 总结............................ .................................................. .................................................. ....... 12

ii

摘要
公司是我国第一座大型化 学纤维联合企业,主要产品为天鹅牌粘胶长
丝和熔融纺氨纶丝,粘胶长丝年生产能力达22000吨,是 世界上最大的粘
胶长丝生产厂家之一。公司主导产品天鹅牌粘胶长丝的物理、机械及染化
指标均 居世界领先水平。公司拥有大规模半、全连续式纺丝生产线以及粘
胶制造自控、酸浴闪蒸等最先进的控制 系统。可生产所有品种和规格的粘
胶长丝和特种丝。天鹅牌粘胶人造丝在全国纺织系统出口产品中首家获 准
加附CCIB商检质量标志。天鹅牌商标被国家工商行政管理局认定为中国
驰名商标。
关键字: 保定天鹅股份 投资分析
一、公司股票基本面分析
(一)宏观分析
1、财政、货币政策分析
2012年中国的财政政策、宏观经济将呈现哪些新的看点,如火如 荼的税收
改革将如何继续推进,下一步将如何提高居民收入以提振消费,面临如此复杂的
经济形 势和日益突出的收入分配矛盾,财政部财政科学研究所所长贾康表示,未
来积极财政政策在保持经济稳定 增长同时,将凸显重点领域发力的布局,促进经
济结构转型。此外,在提高居民收入方面,财政政策有更 大的发挥空间,未来应
加大对中小企业支援力度以创造就业和保障民生。
针对2012年中国 的货币政策分析,结合其它综合的各方信息了解到,一年
一度的中央经济工作会议将总结2011年度的 政策得失,并为明年的各项政策定
调,其中,货币政策的走势无疑是最大的看点。目前,市场普遍认 为通胀已现拐
点,货币政策也开始进行“适时适度预调微调”,此次中央经济工作会议上,在
2 012年货币政策方面,货币政策基调仍将保持稳健。货币政策操作方面,降息
的可能性不大,但存款准 备金率则有可能成为明年的政策选择。
2、股票市场分析(大盘分析)
近日大盘震荡回升 ,上证综指收复2400点,两市呈现普涨格局,做多激情
迅速恢复。实际上,即使在本周的调整中,个 股也不乏活跃表现。分析人士指出,
从本轮反弹的时间和空间来看,本周回调实属正常,而此前的长阴更 有助于调整

1

风险的集中释放,加上经济见底以及货币政策趋松的预期 并未改变,因此市场活
力不会轻易消退。在赚钱效应持续、热点个股活跃的背景下,市场调整空间可能< br>不大。

(二)行业分析
1、行业的发展优势和机遇
保定 天鹅股份有限公司(简称“保定天鹅”)3月13日公告称,根据实际控
制人央企中国恒天集团有限公司 (以下简称“恒天集团”)指导意见,保定天鹅“十
二五”发展规划总体发展定位为恒天集团新型纤维材 料业务板块的核心运营主
体、资产整合平台。
业内分析人士指出,即使不考虑恒天集 团另外扩张收购或者培育的资源,目
前旗下的新型纤维材料业务就足够“喂饱”保定天鹅,特别是旗下的 碳纤维产业
链和特种纤维,将彻底改善保定天鹅目前的业态。
化工行业目前行业发展状态图

2、行业面临的挑战及问题
(三)公司分析
1、公司基本情况及背景
保定天鹅股份有限公司是一家以化学纤维为主的企业。主要产品为粘胶长
丝、氨纶丝、 浆粕;主要经营:粘胶纤维制造、销售;粘胶纤维的原辅材料的加
工、销售;合作生产、来料加工、来样 加工;粘胶纤维的深加工、技术开发、技

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术服务、技术咨询﹑技术转 让;经营本企业自产产品、粘胶纤维的深加工和技术
的出口业务和本企业所需的原辅材料、机械设备、零 配件及技术的进口业务(国
家限定公司经营和禁止进出口的三品及技术除外)、自有房屋租赁。
公司是我国粘胶长丝主要生产厂家之一,产品品牌“天鹅”牌粘胶长丝,经
国家工商行政管理局认定为 中国驰名商标。“天鹅”牌粘胶长丝作为纺织织造业
的重要原料,凭籍内在的优良品质和品牌效应,在国 内外市场占有相当的份额。
实际控制人拟变更:中国恒天集团公司是国有独资企业,以纺织机械、纺织
品服装和贸易为主业,同时以房地产、证券为策略性业务,实行适度多元化发展
战略。目前,该 公司拥有直属二级子公司10家;三级以上全资及控股企业88
家,经纬纺机(000666)为H.A 股上市公司,华源凯马(900953)为沪市B股上市
公司。企业分布在国内20多个省市,及境外近 20个国家和地区。(原高新集团
拟对天鹅集团进行重组取消。
2、公司公司发展前景及竞争优势分析
(1)公司的管理团队及管理制度
保定天鹅 化纤集团有限公司是我国1957年兴建的第一座大型纤维联合企业,
下辖1家A股上市公司、5家全资 子公司、1家控股子公司、2家参股子公司、6
家集体企业,总资产16.29亿元,职工7327人, 是河北省大型企业集团之一。
随着企业的不断发展壮大,企业建立健全了相关政策、制度,调整管理模 式,
不断完善安监体系,严把产品质量关,注重加大培训、考核力度,不断提高干部
的管理水平 和职工的操作技能。同时,公司充分利用计算机、电视监控系统等现
代化操作工具与大生产相结合,组建 局域网,启用现代化办公系统,利用现代化
网络信息平台,提升现代化管理水平。
另外,公 司的职工福利建设步伐显著,职工医疗保健水平持续提高,居住、
娱乐条件都得到了很大的改善。目前, 公司建有东、西生活区、天鹅南、北小区
共四个,职工俱乐部、职工医院、幼儿园、老年活动室等配套设 施齐全,正在进
行的高层住宅建筑也正在顺利施工中。 以下是保定天鹅内部管理团队的高层人

3

员资料表:

保定天鹅高层管理人员资料表
姓名(性别,年龄,学历)
王东兴(男,41,博士)
高殿才(男,48,本科)
张莉(女,62,硕士)
叶永茂(男,70,本科)
章永福(男,67,本科)
许双全(男,41,硕士)
陈同乐(男,48,本科)
于志强(男,56,硕士)
李斌(男,38,本科)
王三元(男,50,硕士)
冯祖明(男,50,本科)
凌保航(男,49,硕士)
吕桂茹(女,44,大专)
崔志强(男,54,大专)
王小虎(男,47,硕士)
职务
董事长,董事
副董事长,董事
独立董事
独立董事
独立董事
独立董事
董事
董事,副总经理
董事,董秘
监事会主席,监事
监事
监事
职工监事
职工监事
总经理

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张志宏(男,49,本科)
钱利君(女,50,本科)
史佳林(男,51,硕士)
刘志超(男,47,本科)
王秉哲(男,49,硕士)
董文瑄(男,52,本科)
张春岭(男,38,-)
路喜英(男,54,本科)
(2)公司的市场状况
副总经理
副总经理
副总经理
副总经理
副总经理
财务总监
证券事务代表
总工程师
公司主要生产粘胶长丝、氨纶、浆粕、 化学纤维油剂等产品,研发制造化纤
机械、通用机械设备,并提供工程服务,同时经营自产产品及技术的 出口业务以
及绣花绒、印刷商贸等生产经营业务。公司化纤生产能力23200吨年,棉浆粕
生 产能力47000吨年、化学纤维油剂生产能力7000吨年。其中粘胶长丝22000
吨年,是世界上 最大的粘胶长丝生产厂家之一。
公司是我国第一座大型化学纤维联合企业,主要产品为天鹅牌粘胶长 丝和熔
融纺氨纶丝,粘胶长丝年生产能力达22000吨,是世界上最大的粘胶长丝生产厂
家之 一。公司主导产品天鹅牌粘胶长丝的物理、机械及染化指标均居世界领先
水平。公司拥有大规模半、全连 续式纺丝生产线以及粘胶制造自控、酸浴闪蒸等
最先进的控制系统。可生产所有品种和规格的粘胶长丝和 特种丝。天鹅牌粘胶人
造丝在全国纺织系统出口产品中首家获准加附CCIB商检质量标志。天鹅牌商< br>标被国家工商行政管理局认定为中国驰名商标。
公司拥有国家级企业技术中心,具备了通过产 学研联合开发的方式,开展高
端技术研究及独立开发功能性、差别化粘胶长丝的能力,掌握了一些“特殊 ”产

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品的关键技术,成为公司大生产的技术支撑。与中国科学院合作 的“再生纤维素
纤维的清洁生产新工艺开发”项目被列入“十一五”国家科技支撑计划重大项目。
(3)公司的竞争优势
公司实际控制人中国恒天把新型纤维材料作为重点开发的新兴 业务,把公司
定位为恒天集团新型纤维材料业务板块的核心运莲主体及资产整合平台,支持公
司 做大做强,以些带动新型纤维材料业务板块做大做强。
在中国恒天的全面支持下,公司对原 有发展战略进行了深化的提升,制定
了“结构调整增效益,产业转型谋发展”发展战略,具体内容是:“ 大力发展新
型纤维业务,通过新建或收购差别化纤维、高技术纤维和生物质纤维项目,改变
产品 单一的局面,提升盈利能力和抗风险能力,实现从传统粘胶纤维制造商到新
型纤维材料供应商的战略转型 。
根据新的发展战略,公司把经营目标调整为:在“十二五”期间,发展成为具
有国际竞 争力的国内新型纤维材料行业领军企业。
3、公司财务状况分析
(1)盈利能力分析 近期间,全球经济复苏疲弱,欧美等主要发达经济体紧缩开支,国民购买需
求明显放缓,需求持续下 降。国内用工成本、能源和原料成本上涨,同时人民币
持续升值,也令中低端、劳动密集型的纺织业经历 了严峻考验。作为纺织产业链
中的纺织原料供应厂,公司2011年的粘胶长丝出口以及下游客户产品出 口遭遇
了困境。企业面临上述困难,在管理上精益求精,通过加强安全生产和财务监管,
狠抓节 能减排、实现节能降耗,加强品牌建设和项目规划,规范物资采购和强化
市场销售等一系列有效手段,使 各项成本大幅度下降,公司粘胶长丝业务继续保
持了质量和品牌的优势,在同行业众多亏损的情况下,公 司保持主营业务盈利。
公司根据国家相关产业政策和行业发展方向在巩固传统粘胶长丝业务基础< br>上,加大产品结构调整力度,积极开展新型纤维项目的建设,加快实现提升公司
资产质量、资产规 模、销售收入和盈利能力的步伐。下图是公司近六年的财务分

6

析报告:



保定天鹅近六年财务报告分析


(2)资产管理效率分析(营运能力分析)
资产构成 负债构成

科目
流动资产
长期投资
固定资产
无形资产
其它
资产合计
(3)偿债能力分析
相对与其它同行业对比,保定在管理上精益求精,通过加强安全生产和财 务
监管,狠抓节能减排、实现节能降耗,加强品牌建设和项目规划,规范物资采购
和强化市场销 售等一系列有效手段,使各项成本大幅度下降,公司粘胶长丝业务
继续保持了质量和品牌的优势,在同行 业众多亏损的情况下,公司保持主营业务

7
金额(万元)
98827.29
653.08
57203.33
10223.49
18029.06
184936.24




科目
长期负债
流动负债
其它
负债
金额(万元)
28572.54
44706.79
3608.63
76887.96

盈利。根据资产管理效率分析,我们了解到保定天鹅的资产负债率为2.21,流动
比率为41%,保定在得到恒天集团支持期做大做强的合约之后,制定了新的发展
战略和经营目标,对未 来2年公司的发展做了规划,未来的发展中公司主要采取
横向和纵向两种方式拓展业务,并将重点开发四 个新型纤维项目,根据《纺织工业
“十二五”发展规划》确定的新型纺织纤维材料产业发展重点,为公司 发展制定
了完善的发展方向。公司目前尚未有资金大量运行的地方,偿债压力不大大,对
于保定 而言,尚不存在偿债的风险。






二、公司股票技术分析

1、K线分析

8



根据K线分析,近几日,保定的阳线都处在20日均线之下,整体上升的趋势
不强。当然不排除会有小幅的上升。






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2、趋势分析

根据K线分析,K线的增长副度与实际成交 率成正比,自2011年末起,保
定就一直大走下坡路,至1月10日起死回生,生成一个黄金交叉点, 此后股票
成上升趋势,一直到3月中旬,隔空高涨之后至最高点,成交量放大,达到保定
先前最 高点,最终没有突破,后形成了下降趋势,在大长阴线之下近日又有一定
幅度的回升,但阳线没有超越梅 红线,且成交量并没有提升,因此估计此后一段
时间保定股票会有所下跌。



10

3、形态分析

这是近几日里保定的股票 走势图,根据图显示,保定近日有向上走的态势,阳
线也击穿了望20日均线,但是白线还未穿过黄线, 且成交量依旧没有上升的趋
势,因此这些阳线可能都是假像,短时间的走好现象。

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4、指标分析

MACD指标分析表明,近日成交量有所回 升,但白线与黄线在两日内有向内靠
扰的趋势,估计白线上升至黄线之上,涨幅至下一小段时间后才会有 所下降。
三、总结
保定在前段时间如此大的圆底压力之下,近几个月有向上的趋势。这 些可
能与其迎合十二五规划所决策的发展新纤维有着重大的联系。但是近日,保定的
股势以细微 的涨势慢慢攀升,但结合成交量以及MACD指标分析,保定近日的向
上走势只是假像,很可能在近一段 时间内下跌,因此,我们建议投资者在投资时
慎重考虑。



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