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上市公司财务报表分析报告作业

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日期:2020-10-26 15:11

今日股票什么情况-古易股票

2020年10月26日发(作者:米盛山)
上市公司财务报表分析报告作业

班级 11金融与证券(2)班 学号 112304236 姓名 周林敏
[浪莎股份(600137)&常山股份(000158)财务报表案例分析报告]
一、案例公司背景介绍
(一)浪莎股份
浪莎集团成立于1995年,旗下 拥有浪莎针织、蓝枫袜业、宏光针织、立芙纺织、
浪莎小额贷款公司、浪莎房地产、安行光伏、蓝也光电 等十多家分公司及五个海外
贸易公司,浪莎已发展成为集袜子、服饰、家居、金融等多元化产业集团,是 行业
的第一大品牌厂家。
2002年,“浪莎”商标被国家工商行政管理局认定为“中国驰名 商标”;2004年被
中国名牌战略委员会评定为“中国名牌”。根据浙江东方中汇会计师事务所有限公 司出
具的审计报告,截至2006年10月31日,浪莎内衣的资产总额为10719.45万元,净资产6862.18万元。2007浪莎股票在上海成功上市。 公司主要生产、销售“浪莎”
系 列产品,现涉足袜业、服装业、鞋业、化妆品业、日用化工业、房地产业等多元
化产业。年生产销售女袜 类产品2亿双、女裤、羊绒大衣女鞋、时装100万套(件),
专卖店网络遍及全国,达3500余家。 同时建立了“ERP”企业信息化管理和业务流程
重组为主要内容的浪莎系统化科学管理平台,创新营销 网络建设,已建成了遍步全
国20多个城市的以城市物流配送为基础的B2C型电子商务服务网络平台。
浪莎集团拥有国际上最先进的美、日、德、意等国设备5000多台套,公司坚持
以市场为 导向独创的1、2、3、4、5、6、7现代管理思想,严格实施ISO9001-2000
质量管理体 系认证,ISO14001-2000环境管理体系认证,全面质量管理、引进国际
人才、潜心研究消费 者需求,创造了优质产品。“经营是常变的,品牌却是永恒的”。
公司积极转换企业经营机制,以“整合 内外部资源,优化产业结构,加强品牌和企业
文化建设,构建企业核心竞争能力,谋求企业的长期稳健发 展”为总方针,进一步提
高整体竞争力,将浪莎建设成为世界著名的袜子、服装、鞋等行业投资经营企业 。
“践行四川资本市场中国梦 切实保护投资者合法权益”投资者集体接待日活动今
天下午在 全景网举行。浪莎股份(600137)董秘马中明表示,成立服饰公司主要是
为了拓展公司电商销售业 务,依托浪莎品牌销售服饰产品,扩大公司经营业务,并
建立圣凡牌男士内衣和商务服饰品牌。
(二)常山股份
石家庄常山纺织股份有限公司是一家集生产、科研、贸易为一体的大型纺织 上
市公司,是由原石家庄一棉、二棉、三棉、四棉的生产经营性国有资产出资,以发
起设立方式 重组改制成立的股份制公司。 2000年7月,常山股份1亿A股在深交
所发行上市,募集资金6亿元 ;2003年8月,常山股份成功配股,融资1.5亿元。
目前,公司股本总额4.3亿元,资产总额达 到了33.9亿元,净资产为15.18亿元。
公司现有五家棉纺织分公司,两家棉纺织子公司,以及房 地产开发公司、进出口贸
易公司、原料分公司、上海恒友国际贸易有限公司等,公司主业生产能力为纱锭 80
万枚,布机1.2万台,其中无梭织机1800台;年产棉纱12万吨,坯布3.5亿米。

自上市以来,常山股份公司运用募集资金、国债资金和自筹资金,投资近13亿元进行了大规模的技术改造,充分利用高新技术和先进适用技术改造传统产业,公
司整体装备水平达 到了国内领先水平。新建的常山恒新公司,装备技术水平达到了
国际先进、国内一流,是石家庄企业改革 创新与发展的典范企业,已成为公司新的
效益增长点。公司技术中心是全国棉纺织企业中首家成为国家认 定的企业技术中心。
目前,公司无梭织机产品的销售收入占总销售收入的比例已达到30%以上;产品结
构由技改前的五大系列30个品种增加到十大系列400多个品种,主要开发了紧密纺
纱线、高 支精梳纱线以及环保、功能型、休闲弹力、高支高密和提花系列等面料产
品,开发的COOLMAX弹力 提花格、天然彩棉灯芯绒等面料连续三年入围中国流行
面料。

常山股份公司自成立以来,经济效益一直保持全国同行的前列,是中国棉纺织
行业50强企业之一, 2 004年在全国同行业中,常山股份实现利税排名第三、销售
收入排名第七。公司以“质量第一,用户至 上;勇于创新,永葆一流”为企业的质量方
针,2002年通过了中国质量监督局ISO9001的认证 ,通过规范运作,2003年又获
得了32个国家和地区通认的IQNET质量证书,主要产品为国家免 检产品。产品以
外销为主,直接、间接出口达80%以上,靠一流质量、一流信誉、一流服务,跻身于国际市场,产品远销世界60多个国家和地区,尤其棉坯布系列产品在国内外市场
享有盛誉。



二、案例分析
(一) 理论分析
本 报告主要选取了3个重要的财务指标对上市公司的获利能力进行分析和说明,
同时还对样本公司的偿债能 力和资产运用效率进行分析。三个获利能力指标为:
1、每股净资产
每股净资产是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为:每股净资产= 股东
权益÷总股数。 这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东
拥有的资产现值越多;每股净资产越少 ,股东拥有的资产现值越少。通常每股净资
产越高越好。
2、每股收益
每股收益指 税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之
一,是分析每股价值的一个基础性指标 ,是综合反映公司获利能力的重要指标,它
是公司某一时期净收益与股份数的比率。
3、净资产收益率
净资产收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净 资
产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本
的效率。指 标值越高,说明投资带来的收益越高。

表1:浪莎股份 600137
浪莎股份2010年至2012年财务指标
项目
每股收益(元)
每股净资产(元)
净资产收益率(%)
2010年
0.45
4.17
11.28
2011年
0.36
4.53
8.20
2012年
0.11
4.64
2.33
从2010年到2012年,浪莎股份的每股收益呈下降趋势,并且下降幅度较大,
11年比10年下降 了20%,12年比11年下降了69.44%。该企业三年的净资产收益率
有很大的波动,稳定性不够 ,该企业近年的经验盈利能力让其股东有所担忧。不过
该企业的每股净资产在这三年里呈稳健上升趋势。

表2:常山股份000158
常山股份2010年至2012年财务指标
项目
每股收益(元)
每股净资产(元)
净资产收益率(%)
2010年
0.08
3.30
2.33
2011年
0.08
3.36
2.39
2012年
0.02
3.38
0.49

从2010年到2012年,常山股份的每 股收益前两年比较稳定,但到第三年有较
大的下滑。该企业的每股净资产保持稳定增长,但净资产收益率 到第三年有较大的
波动,下降较大幅度。





(二)分析过程
1.公司基本数据分析
营业总收入
60000000 00
5000000000
4000000000
3000000000
20 00000000
1000000000
0
2010年2011年2012年



图1:浪莎股份和常山股份2010年至2012年营业总收入变化趋势图

浪莎股份
常山股份
净利润
70000000
60000 000
50000000
40000000
30000000
2000000 0
10000000
0
2010年2011年2012年


图2:浪莎股份和常山股份2010年至2912年净利润变化趋势图


浪莎股份
常山股份
资产总计
7000000000
60000000005000000000
4000000000
3000000000
200000 0000
1000000000
0
2010年2011年2012年

图3:浪莎股份2010年至2912年资产总计变化趋势图
从以上图可以看出,浪莎股份和 常山股份的营业总收入逐年有所上升,但增长
缓慢;这两企业这三年的净利润呈下跌趋势,并且2012 年的下跌幅度较大。

2. 公司偿债能力分析
(1)短期偿债能力分析

浪莎股份
常山股份
流动比率(%)
2.3265
1.0220
速动比率(%)
1.2680
0.6956
现金比率(%)
0.6945
0.3792
浪莎股份
常山股份
从上表可以看出,浪莎股份各项短期偿债能力都要高于常山股份,但两企业的
差距不大。



(2)长期偿债能力分析

浪莎股份
常山股份
资产负债率(%)
30.2866
49.9430
有形净值债务比率(%)
0.0000
0.0000
由上表可 知,常山股份的资产负债率高于浪莎股份,说明常山股份利用债权人
提供资金进行经营活动的能力较强。


3. 公司资产管理水平分析


浪莎股份
常山股份
存货周转率(%)
1.8622
4.9636
应收账款周转率(%)
12.9448
28.8276
总资产周转率(%)
0.6203
0.8211
从上表可以看出,在资 产管理方面,常山股份要高于浪莎股份,
常山股份利用资产获取
收入的能力强于浪莎股份。而浪 莎股份应该加强应收账款的回收速度以及存货的管
理。


4. 公司盈利能力分析


浪莎股份
常山股份
总资产报酬率(%)
8.7881
2.5716
销售毛利率(%)
24.0354
8.4597
从表中可以看出,两家公司的资产报酬率相差较大, 资产报酬率越高,表明资
产利用效率越高,说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效< br>果。而常山股份的销售毛率要明显低于浪莎股份,主要原因可能是因为主营业
务收入的下跌所致。 所以,公司想要扭转局面,就要有新的思路。



5. 总体评价

从以上的分析可以看出,浪莎股份和常山股份在纺织行业的竞争是相当激烈
的,都出 现过收入下滑、利润下降的局面,公司的盈利能力也有下降的的趋势。总
体来说,两家公司的,经营状况 还是可以的,但是,两家公司仍需采取相应的对策,
来取得更好的发展。




三、讨论与思考
1. 如果你是该公司的管理者,你最看重什么比率,你将如何提高这些比率?
答:作为管理者, 主要看的 是企业业绩的增长和盈利情况,最看重的比率是利
润率。要提高一个企业的利润率,扩大销售量,使得主 营业务收入大幅度上升,降
低一些费用,对于原材料的利用要合理分配,对人员也要有个很好的组织,其 次是
要能随着市场环境的变化做出相应的调整,最后,还要考虑到竞争对手的能力。


2. 如果你拥有案例公司的股票,你最关心什么比率,你还将继续投资于该公司(或
这些公司)吗?
答:作为投资者,最关心的是增长率。应该会继续投资常山股份公司,毕竟其
公司各方 面的财务指标还是可以的,应该会有一定的发展前途。


3. 如果你是公司的债权人,你最关心什么比率,你觉得你的资金安全吗?
答:作为债权人,最关 心的是速动比率,这个很大程度上反映风险情况。按照
公司的速动比率来看,我的资金应该是安全的。


4. 结合案例公司所在行业的背景,行业的发展前景,对报告年度公司的总体 经营和
财务状况进行分析,看看在行业背景下,公司有哪些优势和进步,什么地方仍有不
足?
答:在纺织行业中,浪莎股份和常山股份的发展总体还是可以的,但是很明显常
山股份的 发展要比浪莎股份来的快,在短期偿债能力,资产利用效率上都有明显的
突破。但两家公司仍然有收入下 降的隐忧,以及财务风险的存在,所以还需采取有
利对策,防止任何风险的侵入,从而使得企业立于不败 之地。




















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