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股票 k线【行业分析】格力电器股票的投资分析报告

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-15 20:54

股票涨跌原因-国控股票代码

2020年10月15日发(作者:曾鲁)
升达大学
格力电器股票的投资分析报告
姓 名:


学 号:
专 业:
院 系:
指导老师:


2011年6月28 日
目录
摘要………………………………………………………………………………3
关键词……………………………………………………………………………3
一. 我国经济发展情况及证券市场现状分析………………………………4
(一)我国宏观经济分析………………………………………………………4
(二)我国证券市场现状分析…………………………………………………4
二. 空调行业分析……………………………………………………………5
(一) 空调行业现状……………………………………………………………5
(二)行业生命周期分析………………………………………………………5
(三)行业技术分析……………………………………………………………5
(四)行业竞争情况……………………………………………………………5
三. 公司分析…………………………………………………………………6
(一)公司基本分析……………………………………………………………6
1.公司的行业地位和市场占有率分析…………………………………………6
2.公司的竞争策略………………………………………………………………7
(二)公司的财务分析…………………………………………………………7
四. 格力电器的技术面分析…………………………………………………9
(一)K线理论分析………………………………………………………………9
(二)切线理论………………………………………………………………10
(三)格力电器的投资风险的分析…………………………………………10
(四)格力电器技术点评……………………………………………………11
总结……………………………………………………………………………12
参考文献………………………………………………………………………12
摘要
格 力电器位于广东省珠海市,成立于1991年,是目前全球最大的集研发、生产、销
售、服务于一体的专 业化空调企业,2010年,格力电器实现营业收入亿元,同比增长%;
净利润亿元,同比增长%;其中 空调业务营收551亿元。且连续9年上榜美国《财富》杂
志“中国上市公司100强”。格力电器旗下 的“格力”品牌空调,是中国空调业唯一的
“世界名牌”产品,业务遍及全球100多个国家和地区。2 005年至今,格力空调连续5
年全球销量领先。珠海格力电器股份有限公司于1996年11月在深圳 证券交易所成功上
市 ,上市时总股份7500万股 。股票代码:000651 ,截止2011年第一季度末,珠海格
力电器股份有限公司总资产为61,052,395, 元。所有者权益为14,248,945, 元。
本文从经济发展,电器行业,格力电器基本面分析, 技术分析等多个角度对格力电
器股票进行投资分析。
关键词
格力电器 股票 生命周期 财务分析 技术分析
一.我国经济发展情况及证券市场现状分析
(一)我国宏观经济分析
2011年5月12日,中国人民银行决定自2011年5月18日 起上调存款类金融机构人民币存款准备金
率个百分点。这是央行2011年以来第5次上调存款准备金率 。另外,2011年央行分别于4 月6日及2 月
8 日两次上调金融机构存贷款基准利率。与之相 对的是,2011年3、4月国内CPI上涨%,5月份CPI同比
上涨%。创32个月以来的新高。2 011年1月和2月的CPI均以%的较高速度上涨。 这说明我国的通货压力
是比较严重的。不断上调 的利率增加了证券投资的成本,上市公司营运成本提高,业绩下降,导致了价格
下降,现在上证指数徘徊 在2700点左右就是明证。另外从需求来看,1-4月份城镇固定资产投资完成额
62716亿元,同 比增长%,比前三个月累计增速加快个百分点。 我们认为,固定资产投资增速放缓的可能
性较大,不过仍会处于“绿灯区”偏暖位置。 4月份社会消费 品零售总额为13649亿元,同比增长%,较
3月份回落个百分点。社会消费品零售总额的小幅回落与 CPI涨幅回落有关。 我们认为,消费增长有可能
减速,不过仍将在“绿灯区”运行。4月份,我国进 出口总值为亿美元,同比增长%。其中,出口额亿美元,
同比增长%,比上月下降个百分点;进口额为亿 美元,同比增长%,比上月下降个百分点;当月贸易顺差为
亿美元,我国对外贸易再次由逆差转为顺差, 且顺差额逐步扩大。,我们认为,进出口运行将继续在“绿
灯区”内运行。
(二)我国证券市场现状分析
作为资本市场的核心,证券市场在我国的建立和发展始于改革开 放初期。截至2011年,上海证券交
易所已拥有884家上市公司,深圳证券交易已所拥有1223家 上市公司,股票交易市场拥有的证券种类有:
股票、基金、债券、权证。我国资本市场在短短十几年,达 到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模,
取得了不少成功经验;但也存在如下一些问题,严重制约 了证券市场自身功能的发挥,阻碍了证券市场的
健康发展。
这些问题主要是:
1.证券市场规模过小。
2.资本市场主体缺位。在市场经济条件下,企业是资本市场的重要 主体。而目前我国企业主体地位非
常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是 我国企业的主要特征,企业主体地
位残缺。
3.市场分割,整体性差。
4.市场中介机构不完善
5.流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具,同时又有大量参加流通的主体。
6.资本市场交易工具品种单一、结构残缺。
7.证券市场制度不健全。
二、空调行业分析
(一) 空调行业现状
由于珠海格力电器股份有限公司的95% 以上营业收入都来自空调业务,所以我们下面只分析起空调方
面的情况。
中国的空调行业经过 近二十年的发展,从无到有,由弱变强,走过了一条引进、消化、提高、国产化、
再开发的道路,中国空 调制造业整体规模、技术水平逐步与发达国家水平接轨,进入稳定成长的佳境。自
1989年以来,空调 行业保持了强劲的发展势头,据中国制冷空调工业协会消息,目前我国房间空调产量居
世界第一,中央空 调产量居世界第二,整个制冷空调设备制造业产值占全球产值10%以上,中国仅次于美、
日两国,为第 三大冷冻空调设备生产基地。未来我国的空调行业还会有更好的发展机会的。
(二)行业生命周期分析
如同产品有其生命周期一样,理论上行业也有其生命周期,即引入期、成长期、成熟期和衰退期。经过调查和数据显示,在2010年以前国内空调行业一直处于快速的成长期,需求以20%左右的速度增长, 并
延续至21世纪的头十年。2010年左右空调行业整体开始进入成熟期;届时,空调每百户拥有率将 达到80
台,从此进入一个相对漫长的成熟期,由于新技术的出现,也可能给届时的空调行业带来新机会 ,如同现
在数字技术给彩电行业带来的机会一样。

(三)行业技术分析
在 空调技术方面,98年国内空调厂商推出众多含有新技术的产品,比如超静音空调、健康空调、变
频分体 空调、绿色空调,甚至智能化空调等,其中节能技术,静音技术、智能技术、变频技术是目前空调
技术的 核心。98年变频空调尤其受人瞩目,海尔、美的、春兰、格力等技术力量雄厚的厂家纷纷推出其产
品并 占领相当市场,同时为顺应保护环境,保护大自然,这一全球性趋势,无氟空调、环保空调等绿色空
调也 出现在市场上,受到消费者青睐。空调作为家用电器的一种,与家用电器的一般发展趋势相同,将趋
于信 息化、数字化、融合化、网络化,因此,未来空调技术的发展方向即是智能化技术、数字化技术、网
络技 术。
(四)行业竞争情况
在全球空调市场上,包括格力在内的三大国产品牌的主要竞争对手 是约克、特灵、开利、麦克维尔四
大欧美品牌。目前,国际市场上四大欧美品牌市占率为%,两大日系品 牌(大金、日立)为%,三大国产品牌
为%,呈现三足鼎立之势。而在国内空调市场上,热战也不断,格 力美的海尔三分天下。格力冠压群雄,
最受瞩;格力空调一直崇尚“简单化”的经营哲学——目标简单、 管理简单、营销简单和宣传简单。?美
的是后起之秀,也在抢占份额;在5月份,美的空调又有两款跻身 TOP10,至此美的空调在排行榜中占据
三个席位,仅次于格力。海尔排名上升,也力博群雄;海尔品 牌的产品美誉度享誉全球,不仅在冰洗业占
据行业老大的地位,在空调业也表现不凡。因此,该行业竞争 还是比较激烈的。从行业结构分析看,空调
行业属于寡头垄断型的。双寡头市场格局使得格力有能力维稳 盈利水平:公司近年来盈利水平的不断提升
主要还是得益于空调市场品牌集中度提升后形成的双寡头市场 格局。而我们认为面对这一轮生产资料上涨
压力,格力有能力通过产品结构优化(变频占比明年有望提升 至50%)等手段来稳定利润率。
三.公司分析
(一)公司基本分析
1.公司的行业地位和市场占有率分析
由上表可以看出格力电器的行业综合排名还是比较靠前的为第15位。
经过20年的快速发展 ,格力电器已经成为目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业
化空调企业,拥有珠海、重 庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8个空调生产基地,年产能力
3400万台。格力牌空调 远销全球100多个国家和地区,被国家质检总局授予空调行业唯一的“世界名牌”
产品称号。1995 年至今,格力空调连续16年产销量、市场占有率均居中国空调行业第一,家用空调产销
量连续6年位居 世界第一。截至2010年,全球格力用户近亿。
2.公司的竞争策略
公司竞争力主要体现 在渠道、技术和品质等方面。渠道上:内销占整体销售的约80%。其中,不足10%
的销售经由国美、 苏宁,而且格力经销商主要采取买断方式与家电大型零售连锁商交易。值得注意的,格
力严格控制渠道价 格,保障大、小经销商利益,从而吸引下游对格力的订货;外销中自主品牌占30%的比
例,模式类似于 国内做法,这有利于保障盈利水平和订单稳定。技术上:大金是全球顶尖的空调制造商而
以前从来没有O EM。在委托格力代工后,大金与格力加强合作、合资建厂却没有获得专利费和控股权,体
现出对格力在 变频压缩机、控制器等技术的高度认可。品质上:格力空调的品质深受消费者、经销商和维
修工的广泛认 可。格力的品质是建立在严格、有效的采购、检测、生产和安装上。而且,竞争对手如谋求
达到同等品质 ,很可能价格要明显高于格力。此外,公司中央空调业务处于快速增长期。由于技术的突破,
公司中央空 调市场占有比迅速提升,在各地大量中标。未来公司依然将专注于制冷领域,例如将进入特种
空调、冷链 等领域。
另外,农村市场是未来空调行业最主要的增长点。格力凭借渠道优势领跑农村市场,格力通过 20多
年的经营,在全国建立了3万多个销售网点,专卖店近1万家,遍布全国乡镇,三四级渠道下沉优 势明显。
凭借渠道及产品优势,格力在农村市场占据44%左右的份额,是未来空调农村市场快速增长的 最大受益者。
预计公司农村市场的收入未来3年能保持50%左右的增长。以上都是格力电器公司的竞争 优势。
(二)公司的财务分析
由上表可看出公司的偿债能力比较好
由上表可看出公司的盈利能力比上年略差一点,总体还行。
由上表可看出公司的经营效率能力比较好。
由上表可看出公司的投资收益能力比较好。
由上表可看出格力电器公司的资产相当雄厚而且分布恰当,公司的现金流量还行。
由上表可看出格力电器公司的前途比较好,具有成长的潜能,所以值得去长期投资。
四.格力电器的技术面分析
(一)K线理论分析
由上图可看出格力电器的走势是起起伏伏,但从长期的来看是缓慢曲折增长的。
(二)切线理论
由上图可看出从今年2月份到4月份,该股价一直呈上升趋势,从4月份至今 一直呈水
平波动趋势。
(三)格力电器的投资风险的分析
(四)格力电器技术点评
总结:从当前的宏观经济情况来看,不利于股票的购入;然而从空调电器行业的状况和
格力电器 公司的经营状况来看,可以进行中短期的买入;但是从股票技术面来看,当前
不适合对该股票短期的买入 ,倒是适合抛出;总的来说,对格力空调股票适合短期卖出,
中线仓可继续介入。但这一切也只是预测, 毕竟股票有风险,买卖无常态嘛。
参考文献
《和讯网》
《智慧宝》
《股歌资金》
《财富天下》
《老钱庄百宝箱》
《证劵期货投资理论与实务》 何伟 徐仲昆 主编 上海财经大学出版社版

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