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股票破位东风汽车股份有限公司财务分析完整报告

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-16 09:39

东方风行股票-股票跌的图标

2020年10月16日发(作者:傅庚生)






实践考核


小组成员: 杨菁
王君
李凯利
朱珍臻
浦诗行

班级:10资产301


目录:第一篇:财务报告分析
一、 资产负债表分析
二、利润表分析

第二篇:财务效率分析
一. 企业盈利能力分析
二. 企业营运能力分析
三. 企业发展能力分析
四、企业偿债能力分析




















第一篇:财务报告分析
四. 资产负债表分析
(一)从投资或资产角度进行分析评价

该公司总资产本期增加3,852,800,000.00 元,增长幅度为34.67%,说明东风汽 车公司
本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现:

(1)流动资产本期增加3,009,840,000.00 元,增长幅度为40.93%,使总资产 规模增长
了27.08%。非流动资产本期增加842,950,000.00 元,增长幅度为22. 41%,使总资产规模增
长了7.58%。两者合计使总资产增加了3,852,800,000.00 元,增长幅度为34.67%。
(2)本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一 变化来看,该公
司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动,但其增长主 要
体现在三个方面:一是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长2,140,440,000.00 元,增长
的幅度为87.32%,对总资产的影响为19.26%。货币资金的增长对提高企业的偿债能 力、满
足资金流动性需要都是有利的。此外,交易性金融资产本期减少10,101,641.50 元 ,减少幅
度为99.47%,对总资产的影响为0.09%。可见,在对总资产影响不大的情况下,货币 资金
的增长中交易性金融资产的交易所得占大半。当然,对于货币资金的这种变化,还应结合该
公司现金需求量,从资金利用效果方面进行分析,这样才能做出恰当的评价。二是应收票据
的增长。应收 票据本期增加1,045,960,000.00 元,增长幅度为74.33%,对总资产的影响为
9 .41%。三是预付款项的增加。预付款项本期增加66,262,000.00 元,增长幅度为43.85% ,
对总资产的影响为0.60%。应收票据和预付款项这两个项目的增加,应结合该公司销售规模
变动、信用政策和收账政策进行评价。

(3)非流动资产的变动主要体现在以下三个方面: 一是固定资产的增加。固定资产本
期增加399,700,000.00 元,增长幅度为23.10%,使总资产规模增长3.60%,是非流动资产


中对 总资产变动影响最大的项目。固定资产规模体现一个企业的生产能力,但仅仅根据固定
资产净值的变动并 不能得出企业生产能力上升还或下降的结论。固定资产净值反映了企业在
固定资产项目上占用的资金,其 既受固定资产原值变动的影响,也受固定资产折旧的影响。
在这个报表中,总体看该公司的生产能力有较 大增加。二是在建工程的增加。在建工程本期
增加383,426,000.00 元,增长幅度为15 4.77%,使总资产规模增长3.45%。三是无形资产的
增加。无形资产本期增加75,387,0 00.00 元,增长幅度为21.25%,使总资产规模增长0.68%。
在建工程和无形资产的增长 ,对公司未来经营有积极作用。
(二)从筹资或权益角度进行分析评价

该公司权益总额本期增加3,852,800,000.00 元,增长幅度为34.67%,说明东风 汽车公
司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现:

(1)负债本期增加2,912,180,000.00 元,增长幅度为55.06%,使权益总额增 长了26.20%。
股东权益本期增加940,600,000.00元,增长幅度为16.15%,使 权益总额增长了8.46%。两者
合计使权益总额增加了3,852,800,000.00元,增长幅 度为34.67%。

(2)本期总资产的增长主要体现在负债的增长上,流动负债增长是其主 要方面。流动
负债本期增加2,896,590,000.00 元,增长幅度为55.55%,对权益 总额的影响为26.06%,这
种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债增加主 要体现在应付款项
的增长。应付票据本期增长1,014,170,000.00 元,应付账款本期增长1,304,210,000.00元


增长的幅度分别为 46.85%

59.21%,对权益总额的影响合计为20.85%。应付职工薪酬
增长61,448,300.00元,增长幅度为84.08%,对权益总额的影响为0.55%。其他应付款增 长
268,224,000.00 元,增长幅度为74.76%,对权益总额的影响为2.41%。该 项目的大幅度增长
给公司带来了巨大的偿债压力,如不能按期支付,将对公司的信用产生严重的不良影响 。

(3)股东权益本期增加940,600,000.00 元,增长幅度为16.15%, 对权益总额的影响为
8.46%。股东权益的变动主要受以下两方面影响:(1)该公司的本期实收资本 没有变化,但
资本公积增长了46,254,000.00 ,增长幅度为7.25%,使权益总额增加 了0.42%
。由此可初
步判断为资本溢价所导致的。(2)本期盈利是主要方面,因此使盈余 公积增加
24,505,000.00
元,未分配利润增加
113,430,000.00
元,两者合计对权益总额的影响
为1.24%。




五. 利润表分析


一,净利润分析
本公司0 9年实现净利润364,825,503。90元,比上年减少了49,784,077.30
元,减少 率12.01%,减少幅度较高 ,从水平分析表看,公司净利润下降主要是利润总额比
上年下降8,6 71,746.33元引起的。由于所得税比上年增加41,112,330.97元,增减相抵,
导致 净利润下降49,784,077.30元
二,利润总额分析
本公司利润总 额下降8,671,746.33元,关键原因是营业利润减少了64,588,114.76
元,下降 了16.46%。虽然营业收入比上年增加50,106,626.01元,营业外支出减少5,809,
742.42元,但是综合作用影响下,增减相抵,利润总而减少了8,671,746.33元,下降了2.02%
三,营业利润分析
公司09年实现营业利润327,79 5,357.24元,比上年减少64,588,114.76元,
减少率为16.46%,减少幅度较 大,
公司利润减少原因:销售费用增加178,843,761.88元,管理费用增加165,5 21,842.79
元,投资收益比上年减少125,202,675.26元,资产减值损失增加7, 439,879.58元,这
些都是导致营业利润下降的不利因素。
由于营业 毛利增加282,396,026.83元,财务费用减少99,381,853.25元,公允



价值变动损益比上年增加13,563,086.25元,这些都是导致营业利润 增长的有利因素。增
减相抵,导致营业利润下降64,588,114.76元。
四,营业毛利分析
09年营业毛利比上年增长282,396,026.8 3元,增长率为17.84%。主要原因是
营业收入的增长,营业收入增加了1,879,944,26 5.34元,增长率15.12%,但是由于营
业成本增加1,597,548,238.51元,对营 业毛利造成不利影响。增减相抵,导致营业毛利增
加282,396,026.83元。


第二篇:财务效率分析
六. 企业盈利能力分析
一. 资本经营盈利能力内涵和指标
净资产收益率=净利润平均净资产
净资产收益率是反映企业盈 利能力的核心指标。因为企业的根本目标是所有者权益或股
东价值最大化,而净资产收益率既可以直接反 映资本的增值能力,又影响着企业股东价
值的大小,该指标越高反映企业盈利能力越好

二. 净资产现金回收率是经营活动净现金流量与平均净资产之间的比率。该指标是对经
资产收 益率的有效补充,对那些提前确认收益,而长期未收现的公司,可以用净资产现
金回收率与净资产收益率 进行对比,从而可以补充观察净资产收益率的质量。

1. 净资产现金回收率指标表
项目
经营活动净资产流量
平均净资产
净资产现金回收率
数额
216857955.73
6295410910
34.39%
2. 盈利现金比率,也称盈余保障系数,这一比率反映公司本期经营活动产生的现
金净流量与净利润之间的比 率关系。
3. 盈利现金比率=经营活动净现金流量净利润
4. 东风汽车公司的盈利现金比率=2164857955.73364825503.90
=5.93
该数据一般需大于1,东风汽车的盈利现金比率是5.93>1说明该公司的盈利质
量较高。
三. 资产经营盈利能力的内涵和指标
1. 总资产报酬率=(利润总额+利息支出)平均总资产
=总资产周转率*销售息税前利润率
可见影响总资产报酬率的因素有两个:一是总 资产周转率,该指标作为反映
企业资本运营能力的指标,可用于说明企业资产的运用效率,是企业资产经 营效果的直接体
现;二是销售息税前利润率,该指标反映了企业商品生产经营的盈利能力,产品盈利能力 越
强,销售利润率越高。
2. 资产经营盈利能力分析表
营业收入

.12

利润总额
利息支出
息税前利润
平均总资产
总资产周转率
销售息税前利润率
421150673.65
0
871349176.8

1.097%
6.09%
四. 商品经营盈利能力分析
(一).收入利润率分析
(1)营业收入利润率:指营业利润与营业收入之间的比率
(3)总收入利润率:指利润总额 与企业总收入之间的比率,企业总收入包括营业收入,
投资净收益和营业外收入
(4)销售净利润率:指净利率与营业收入之间的比率
(5)销售息税前利润率:指息税前利 润额和企业营业收入之间的比率,息税前利润指
利润总额和利息收入之和
(二)企业收入利润分析表
项目
营业收入
营业成本
营业利润
利润总额
净利润
利息支出
总收入
营业收入利润率
营业收入毛利率
总收入利润率
销售净利率
销售息税前净利润率
数额
.12
.65
327795357.24
421150673.65
364825503.90
0
.12
2.29%
13.03%
2.94%
2.55%
6.09%
五. 成本利润率分析
1. 营业成本利润率:是指营业利润与营业成本之间的比率,其计算公式为:
营业成本利润率=营业利润营业成本
2. 营业费用利润率:指营业利润与营业费用的比率。 营业费用总额包括营业成本,营
业税金和附加,期间费用和资产减值损失。期间费用包括:销售费用,管 理费用,
财务费用等。其计算公式为:
营业费用利润率=营业利润营业费用
3. 全部成本费用利润率,该指标可分为全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润
率两种形式。
(1) 全部成本费用总利润率的计算公式是:
全部成本费用总利润率=利润总额(营业费用+营业外支出)
(2) 全部成本费用净利润率的计算公式是:
全部成本费用净利润率=净利润(营业费用+营业外支出)
4. 以上各种利润率指标反映企业投入产出水平,即所得与所费得比率,体现了增加利
润是以 降低成本及费用为基础的。这些指标的数值越高,表明生产和销售产品的每
一元成本和费用取得的利润越 多,劳动耗费的效益越高,反之,则说明每耗费一元


成本及费用实现的利润越少, 劳动耗费的效益越低。所以,成本利润率是综合反映
企业成本效益的重要指标。成本利润率是正指标,即 指标的值越高越好。
5. 东风汽车营业成本利润率=营业利润营业成本
=327795357.27.65
=2.63%
6. 东风汽车营业费用利润率=营业利润营业费用
=327795357.24
( .65+196712424.43+920168201.18+676471527.06-5980149 6.94+7236041
2.30)=2.30%
7.全部成本费用总利润率=利润总额(营业费用+营业外支出)
=364825503.90(营业费用+11310782.67)
=2.56%
六. 现金流量指标对商品经营盈利能力的补充
1.销售获利比率是对商品经 营盈利能力的补充,反映企业通过销售获取现金能力。销
售获现比率是销售商品,提供劳务收到的现金与 营业收入之比
其计算公式:
销售获现比率=(销售商品,提供劳务收到的现金)营业收入
. 2.销售获现比率=.43.12
=93.98%
七. 每股收益分析
1. 每股收益的基本含义是指每股发行在外的普通股 所能分摊到净收益额。这一指标与
普通股股东的利益关系极大,他们往往根据它来进行投资决策。每股收 益又分为基
本每股收益与稀释每股收益。
2. 东风汽车每股收益=净利润发行在外普通股的平均数
=0.16 元

七. 企业营运能力分析
1. 应收账款周转率=赊销收入净额应收账款平均余额
=﹙赊销收入净额×2﹚/﹙期初应收账款+期末应收账款﹚
合:=﹙. 12×2﹚/﹙716224368.21+470031156.56﹚
=24.12876579=24.13﹙次﹚
母公司:=﹙6864997962..45×2﹚﹙624830720.54+482021906.02﹚
=12.40453835=12.40﹙次﹚
应收账款平均收账期=360/应收账款周转率
合:14.91995086=14.92﹙天﹚
母公司:29.02163626=29.02﹙天﹚
应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一 个重要财务比率,它反映了应收账款在
一个会计年度内的周转次数,可以用来分析应收账款的变现速度和 管理效率,该比率反映了
企业应收账款的周转速度,比率越高,说明应收账款的周转速度越快,流动性越 强。应收账
款平均收账期表示应收账款周转一次所需的天数,平均收账期越短,说明企业的应收账款周< br>转速度越快。东风汽车股份有限公司2009年一年内应收账款周转次数为24.13次,母公司
为12.40次,东风汽车股份有限公司从赊销产品到收回应收账款的平均天数为14.92天,母
公司 为29.02天。


2. 存货周转率=销售成本/存货平均余额=﹙销售成本×2﹚/﹙期初存货余额+期末存货
余额﹚
合:=﹙.65×2﹚/﹙2417265590.40+2525746631.03﹚
=5.025732788=5.03﹙次﹚
母公司:=﹙6342841229.36×2﹚/﹙827255691.06+886891342.15﹚
=7.400580117=7.40﹙次﹚
存货周转天数=360/存货周转率
合:71.63134516=71.63﹙天﹚
母公司:48.64483518=48.64﹙天﹚
存货周转率反映了企业的销售效率和存货使用效 率,正常经营情况下,存货周转率越高,
说明存货周转速度越快,企业的销售能力越强,营运资金占用在 存货上的金额越少,表明企
业的资产流动性较好,资金利用率较高,反之,相反。一般来说存货周转率越 高越好,但太
高,也可能说明企业存货管理方面存在一些问题。东风汽车股份有限公司2009年一年存 货
周转5.03次,母公司7.40次,东风汽车股份有限公司2009年存货周转一次需71.63天 ,
母公司为48.64天。
3. 流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额
=﹙销售收入×2﹚/﹙期初流动资产余额+期末流动资产余额﹚
合:=﹙.12×2﹚/﹙7353261429.37+1.56﹚
=1.615619227=1.62﹙次﹚
母公司:=﹙686499792 6.45×2﹚/﹙4038685846.01+5302219042.53﹚
=1.469878563=1.47﹙次﹚
流动资产周转率表明一个会计年度内企业流动资产周转的 次数,它反映流动资产周转的
速度,该指标越高,说明企业流动资产的利用率越高,东风汽车股份有限公 司在一个会计年
度内企业流动资产周转的次数为1.62次,母公司为1.47次。
4. 固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值
=﹙销售收入×2﹚/﹙期初固定资产净值+期末固定资产净值﹚
合:=﹙.12×2﹚/﹙1730668589.14+2130369628.90﹚
=7.413260394=7.41﹙次﹚
母:=﹙6864997926.45×2﹚/﹙1126597850.40+1200149946.44﹚
=5.900938586=5.90﹙次﹚
固定资产 周转率主要用于分析企业对厂房,设备等固定资产的利用效率,该比率越高说
明固定资产的利用率越高, 管理水平越好,东风汽车股份有限公司一年内固定资产周转7.41
次,母公司为5.90次。
5. 总资产周转率=销售收入/资产平均总额
=﹙销售收入×2﹚/﹙期初资产总额+期末资产总额﹚
合:=﹙.12×2﹚/﹙.85+.72﹚
=1.097452178=1.10﹙次)
母公司:=﹙686499792 6.45×2﹚/﹙7202851929.68+9082018787.95﹚
=0.843113592=0.84﹙次﹚
总资产周转率可用来分析企业全部资产的使用效率,如果 这个比率较低,说明企业利用
其资产进行经营的效率较差,会影响企业的盈利能力。东风汽车股份有限公 司一年内总资产
周转率次数为1.10次,母公司为0.84次。



八. 企业偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债 能力的分析和在期偿
债能力的分析两个方面。

? 反映企业偿债能力的财务指标主要有
合并报表:
流动比率=流动资产/流动负债=1.41
流动比率有点偏低,说明企业偿还债务的能力有点低,流动负债得到偿还的保障稍微小了
点.
速动比率=速动资产/流动负债=0.94
速动比率在正常范围内,说明短期偿债能力较强.
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债=0.47
此现金比率说明企业的直接偿付能力较好.
资产负债率=负债总额/资产总额=47.6%
这说明东风汽车公司每47.6元的债务就有100元的资产作为偿还债务的保障。
利息支付倍数=(利润总额+财务费用)÷财务费用=11.86
说明东风汽车按时按量支付债务利息的保障比较高。

六. 企业发展能力分析

** 企业单项发展能力:


1股东权益(前三年相关指标)
项目
股东权益总额
本年股东权益增加

股东权益增长率
2007
5217895243.1
5
-----
-----
2008
5233377274.84
15482031.69000
1
0.297%
2009
5417570945.3
7
184193670.53
3.520%
由此可以看出东风公司自20007年以 来,股东权益总额不断增加,其股东权益增长率也
不断增加,尤其是到2009年的增长幅度更明显,这 说明,东风公司近几年净资产规模不断
增长,而且增长幅度也在不断加大。
进一步分析,可以 发现,2008年到2009年净资产收益不断增长,说明该公司股东权益
的增长主要来自于净利润的增 长,经资产收益率梵音了企业滋生创造收益的能力
2利润增长率

项目
利润总额
净利润
本年净利润增长

净利润增长率

2007
613334028.11
479010536.60
-------
-------
2008
429822419.98
315482031.69
-163528504.91
-34.1%
2009
421150673.65
317939670.53
2457638.84
0.78%

由此可以看出,08年净利润增长额 为负数,是由于08年的净利润远远低于07年,08
年的利润总额远低于07年原因可能是受到,营业 成本,相关费用的增加,而09年净利润有
所回升,利润总额仍低于08年,这可能是所得税的影响,0 7-08年,净利润减少,净利润
率为负,企业的经营效益就差,获利能力弱,08-09年,净利润增 长,净利润率为正,但增
长幅度较小,说明企业经营效益有所好转,获利能力还有待提高。
3收入增长率

东风公司收入增长率指标
项目
营业收入
本年营业收入增
加额
收入增长率
2007
1.60
-----
-----
2008
.78
1602279062.18
14.80%
2009
.12
1879944265.34
15.12%
该公司自07年,销售规模不断扩大,营业收入逐年递增,从增长幅度看,两年均
为正值说明该公司的销 售一直在增长,

单个控股子公司的净利润或单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到 10%以上
公司名称
东风康明斯发动机有限公


郑州日产汽车有限公司
东风襄樊旅行车有限公司

主营业
务收入
538719
.56

575571
.72
138659
.35
主营业务利润
105742.73
净利润
53658.31
100977.71
13244.94
10185.10
4723.76
作为一家,拥有多个控股子公司的大型股份有限 公司,东风企业旗下的,东风康明斯发
动机有限公司,经营效益最好,获利能力最好,对母公司的获利能 力常生了重要影响。
4资产增长率

项目
资产总额
本年资产增加额
资产增长率
2007
11,239,503,401
.02
------
------
.85
-125287717.17
-1.14%
2008
11,114,215,683
2009
14,966,995,206
.72
3852779522.87
34.67%
由此可知,08年东风公司资产诡墓有所减少,而09年资产有所增长 ,且增长幅度
有很大明显,资产增长率显著增长。











** 企业整体发展能力

股东权益增长率












利润增长率
企业整体发展
能力
资产增长率
收入增长率
通过以上股东权益增 长率,自唱增长率,收入增长率,利润增长率的计算,综合判断东
风股份有限公司整体发展力。

项目
股东权益增长率
净利润增长率
收入增长率
资产增长率
07
-------
-------
-------
-------
08
0.297%
-3.41%
14.8%
-1.14%
09
3.520%
0.78%
15.12%
34.67%
东风汽车股份有限公司,东东权 益增长率,净利润增长率,收入增长率,资产增长率都
有所提高,其中,资产增长率增长较为明显,其次 是股东权益增长率,仅利润增长率和收入
增长率。





a 收入增长率与资产增长率
05年-08年主营业务收入增长率高于总资产增长 率,其中06-08年增长幅度明显而08年
后,总资产增长率远远高于主营业务收入增长率,说明在此 期间,销售增长并不是主要依赖
资产投入的增长。
b 净利润增长率与股东权益增长率
08年、09年净利润增长率大大低于股东权益增长率,说明东风企业,这一年来的股
东权 益增长主要来自于生产经营活动创造的利润。

通过以上分析,对东风股份有限公司的发展能 力可以得出一个初步的结论,即该企业近年
来大多数方面表现出较强的增长能力,因而该企业具有较强的 整体发展能力。
Swot分析
S优势:从总体来看东风汽车获利能力比较强,而且2008 -2009发展比较快,资金利用效率
高。本身已经处于不断发展的状态。公司规模不断扩大。
W劣势:从资产负债率可以看出负债总额有些多,而且存货的周转率有些偏慢,虽已经处
不断发展状态 ,但利润增长是较低的,
O机会:存在很大的发展空间,而且市场需求增大,市场活跃为公司发展提供了外部空间。
T威胁:市场竞争力大,政策的限制。


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