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海天股票东风汽车股份有限公司现金流量表分析

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日期:2020-10-16 09:51

涨得最高股票-刘壮琴股票

2020年10月16日发(作者:熊巧男)
2011-2013年度东风汽车股份有限公司
现金流量表分析







班级:


姓名:王××


学号:××××××××
金融××




分析现金流量及其结构:
企业现金流量由经营活动产生的 现金流量,投资活动产生的现金流量
和筹资活动产生的现金流量三部分组成。分析现金流量及其结构,可
以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成,评价企业经营状况,创
现能力,筹资能力和资金实 力。
(1) 经营活动产生的现金流量分析

① 将销售商品,提供劳务收到的现 金与购进商品,接受劳务付出的
现金进行比较。东风汽车股份有限公司2013年销售商品、提供劳务收到的现金为16800百万元,购进商品、接受劳务付出的现金
为13896百万元,二者比率 为1.21,说明企业的销售利润还可以,
销售回款良好,创现能力良好。
② 将销售商品, 提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金进行比
较。东风汽车股份限公司2013年销售商品、提供劳 务收到的现金

1
为16800百万元,经营活动流入的现金为17300百万元, 二者比
率为0.97,说明企业主营业务突出,营销状况良好。
③ 将本期经营活动现金净流 量与上期比较。2013年经营活动现金净
流量为-517百万元,2012年经营活动现金净流量为- 363百万元,
企业的经营活动现金净流量一直处于亏损状态,企业的成长性不
好。

(2) 筹资活动产生的现金流量分析


一般来说,筹资活动产生的 现金净流量越大,企业面临的远期偿债
压力也越大,但是如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性 资
本,则不仅不会面临偿债压力,资金实力反而增强。469百万元,其
他与筹资活动有关的现 金为437百万元,占比为93.18%,企业未来
面临很大的远期偿债压力。


2
(3) 投资活动产生的现金流量分析

当企业扩大规模或开发新的利 润增长点时,需要大量的现金投入,投
资活动产生的现金流入量补偿不了流出量,投资活动现金净流量为 负
数,但如果企业投资有效,将会在未来产生现金净流入用于偿还债务,
创造受益,企业不会有 偿债困难。该企业投资活动现金流入总额为
1485百万元,处置固定资产、无形资产和其他长期资产收 回的现金
净额1000百万元,占比为67.34%,投资活动主要用于购建固定资产,
无形资 产和其他长期资产,企业的投资项目没什么新的利润增长点。
投资活动产生的现金流量净额为784百万 元。

(4)现金流量构成分析
首先,分别计算经营活动现金流入,投资活动现金 流入和筹资活
动现金流入占现金总流入的比重,了解现金的主要来源。表一说明企

3
业经营状况很好,财务风险较低,现金流入结构较为合理。其次,分
别计算经营活动现金支出, 投资活动现金支出和筹资活动现金支出占
现金总流出的比重,它能具体反映企业的资金用于哪些方面。表 二说
明企业经营状况很好,现金支出结构较为合理。
表一
项目
经营活动现金流入
投资活动现金流入
筹资活动现金流入
现金总流入
金额(百万元) 占现金总流入比例(%)
17300
1485
469
19254
90%
8%
2%
100%
表二
项目
经营活动现金支出
投资活动现金支出
筹资活动现金支出
现金总流出

(5)比较分析现金流量表与损益表
损益表是反映企业一定期间经营成果的重要报 表,它揭示了企业利润
的的计算过程和利润的形成过程。具体分析是需要将现金流量表的有
关指 标与损益表的相关指标进行比较,以评价企业利润的质量。
① 经营活动现金净流量与净利润比较,能在一定程度上反映企业

4
金额(百万元) 占现金总流出比例(%)
17818
701
497
19016
94%
4%
3%
100%
利润的质量。该企业2013年经 营活动现金净流量为-517百万
元,净利润为307百万元,企业账面上有307百万元利润,看似业绩可观,而实际上现金却是入不敷出,举步维艰。企业的
利润质量很低。
② 销售商 品,提供劳务收到的现金与主营业务收入相比较,可以
大致说明企业销售回收资金的情况及企业销售的质 量。该企业
2013年销售商品,提供劳务收到的现金为4458百万元,主营
业务收入为17 471百万元,收现数所占比重为25.5%,说明销
售收入实现后所增加的资产转换现金速度慢,质量 低。

(6)比较分析现金流量表与资产负债表
资产负债表是表明企业期末资产和 负债状况的报表,运用现金流
量表的有关指标与资产负债表有关指标比较,可以更为客观地评价企
业的偿债能力,盈利能力。
③ 偿债能力分析
A.经营活动现金净流量与流动负债之比该 指标可以反映企业经营
活动获得现金偿还短期债务的能力,比率越大,偿债能力越强。
该企业2 013年经营活动现金净流量为-517百万元,流动负债为
10864百万元,二者比例为-4.76 %,说明企业无短期偿债能力。
B.经营活动现金净流量与全部债务之比,该比率可以反映企业用经营活动中所获得现金偿还全部债务的能力,这个比率越大,说
明企业承担债务能力越强。该企业2 013年经营活动现金净流量为

5
-517百万元,全部债务为12435百万元 ,二者之比为-4.16%,说
明企业承担债务的能力很弱
C.现金(含现金等价物)期末余 额与流动负债之比,这一比率反
映企业直接支付债务的能力,比率越高,说明企业偿债能力越大,但由于现金收益性差,这一比率也并非越大越好。该企业2013年现金
期末余额为930百万元,流 动负债为10864百万元,二者比例为
8.56%,说明企业偿债能力很弱。
④ 盈利能力及支付能力分析
A. 每股经营活动现金净流量与总股本之比。这一比率反映每股资
本获取现金净流量的能力,比率越高,说明企业支付股利的能力
越强。该企业2013年每股经营活动现 金净流量为
-5172000=-0.2585,总股本为2000百万元,说明企业没有支付股
利的能力。
B.经营活动现金净流量与净资产之比,这一比率反映投资者投入
资本创造现金 的能力,比率越高,创现能力越强。该企业2013年
经营活动现金净流量为-517百万元,净资产为 7756百万元,二者
之比为-0.067,说明该企业的创现能力很弱。
C.销售商品,提 供劳务收到的现金与主营业务收入比较,可以大
致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量。收现 数所占
比重大,说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快,质
量高。该企业2013年 销售商品,提供劳务收到的现金为16800百
万元,主营业务收入为17471百万元,收现数所占比 重为0.96,

6
说明销售收入实现后所增加的资产转换现金速度快,质量高。
D.分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投资收益
比较,可大致反映企业账面投 资收益的质量。该企业2013年分得
股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金为6百万元,投资< br>收益为393百万元,说明该企业账面投资收益质量很低。

二.三项现金净流量综合分析
(1)现金净流量构成形态分析

现金净流量
经营


投资





筹资


表明该企业处于衰退期,这个时期的特征< br>是:市场萎缩,产品销售的市场占有率下
降,经营活动现金流入小于流出,同时企
业为了 应付债务不得不大规模收回投资以
弥补现金的不足。如果投资活动现金流量
来源于投资收益还好 ,如果来源于投资的
回收,则企业将面临破产。
(2)经营活动产生的现金净流量的质量分析
该企业2013年经营活动产生的现金净流量小于零,意味着企业经
营过程的现金流转存在问题 ,经营中“入不敷出”。


7
现金净流量结构表
分析诊断影响结果






(3)投资活动产生的现金净流量的质量分析
该企业2013年投资活动产生的现金净流量大 于零,这通常是非正
常现象,该企业经营过程的现金流转存在问题,为应付债务企业
收回大规模 资金以弥补现金的不足。
(4)筹资活动产生的现金净流量的质量分析
该企业2013年筹 资活动产生的现金净流量小于零,意味着企业面
临偿债压力而又缺乏新的筹资能力。



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