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股票卖出什么时候上海电气集团股有限公司财务分析报告剖析

作者:admin
来源:http://www.ycssp0359.com/gupiao
日期:2020-10-16 11:35

提前买股票-丁二烯的股票

2020年10月16日发(作者:史思明)




上海电气集团股份有限公司
2012年财务状况分析报告

课程名称:
学生姓名:
学 号:
班 级:
专 业:
财务分析
高攀
2
电气1004
会计学(双学位)






















一、背景分析
1、 企业的基本经营业绩,生产经营特点及所处的行业
上海电气股份有限公司(股票简称:上海电气,股票代码:
601727)是中国机械工业销售排名第一 位的装备制造公司。在“亚
洲品牌500强”评选中,上海电气为亚洲机械类品牌排名第五名,
中国机械类品牌第一名。
上海电气旗下有电站、输配电、重工、轨道交通、机电一体
化、机床 、环保、电梯、印刷机械等多个产业公司,员工总数超
过70000人,公司集工程设计、产品开发、设 备制造、工程成套
和技术服务为一体,并形成了设备总成套、工程总承包和为客户
提供现代综合 服务的核心竞争优势。主要产品长期居中国领先地
位,是中国最重要的发电设备供应商之一,并在国际市 场上占有
一定的份额。高效清洁能源、新能源装备是上海电气公司的核心
业务,能源装备占销售 收入70%左右。主导产品主要有1000MW
级超超临界火力发电机组、1000MW级核电机组,重 型装备、输
配电、电梯、印刷机械、机床等。
2012年度报告期内,公司实现纯利27.1 5亿元人民币,同
比减少14.7%,末期息6.37分实现营业收入770.77亿元,较上
年同期增长7.25%;归属于母公司股东的净利润为27.21亿元,
较上年同期减少15.66%。 每股收益0.21元。
2、董事会对自身情况的说明
一是从公司经营战略看。公司 以自主创新为灵魂,以集成创
新为基础,通过推进技术进步、创新商业模式、提高经济效益及
实 施人才战略,为中国和世界提供更高效、更绿色的能源装备和
工业装备。继续保持科技投入力度,注重科 技投入的产出效果,




提高科技投入的产出效率;重点投向关系公司战略发展的一批前
瞻性项推 进在大型风电、电站 服务、节能服务等领域的合资合
作,形成新的技术优势,提高市场份额。推进兼并收购,赢得技
术和市场;探索与中小企业合作的新模式,培育新业务。进一步
提高财务管控能力,强化顶层设计和预算 模块化管理,提高风险
防范能力。进一步发挥金融平台的功能性作用,加强金融服务,
提高资金 使用效率。人力资源是公司的第一资源。未来公司将加
快紧缺人才的引进和培养。统筹推进各类人才队伍 建设,经营管
理人才队伍。探索创新人才工作新机制及人才激励机制。改进完
善人才工作管理机 制,提升人力资源预算管理。
二是从主要财务数据和财务指标看。公司净资产收益率较
好,盈利能力较强;净利润增长率较高,公司增资能力较好,有
可观的发展前景。研发投入较大,科技 创新能力强,以创新引领
行业,实现转型,可持续发展能力较好。
三是从政策法规的影响方面 看。面临美国财政悬崖危机、
欧债危机间隙性爆发、日本经济低迷、新兴经济体增速放缓、国
际 贸易保护主义抬头等情况,全球经济仍处在 08 年金融危机
后的调整期,经济复苏乏力。 同时,第三次工业革命处于孕育
期,发达国家加快再工业化和制造业回归,抢占新一轮 科
技产 业革命制高点。而发展中国家正凭借资源及自主创新,加快
承接国际产业和资本转移,为公司未来海外市 场拓展带来新的机
遇。 从国内环境分析,十二五期间我国装备制造业,总体上
将保持增长态势。国家将进一步推 动能源生产和利用方式变革,
构建安全、稳定、经济、清洁的现代能源产业体系;加快新能 源
开发,推进传统能源清洁高效利用,在确保安全的基础上高效发




展核电,加强电网建设,发展智能电网;我国能源装备尤其是火
电装备在价格、质量 、技术、施工等方面具备较强的综合国际竞
争优势,可积极参与国际市场的拓展;此外随着城镇化推进, 交
通、住宅、能源 和其他基础设施的需求将进一步增长,给工业
装备发展带来新的市场机遇和发展空间。 预计未来几年能 源装
备国内市场需求较大;公司作为大型能源装备公司,更有利于提
高产品竞争力,提高市场份 额。
3、企业控股股东的持股及背景情况
公司的控股股东人是上海电气(集团) 总公司,上海电
气(集团)总公司股741107,占比为58.03%。而上海电气(集
团) 总公司的控股股东上海市国有资产监督管理委员会。上海
电气(集团)总公司是中国最大的综合性装备制 造公司之一,其
历史可追溯到中国最早的机器电气工业。上海电气公司前身是上
海市机电工业管 理局,1995年改制为上海机电控股(集团)公
司,1996年改制为上海电气(集团)总公司。作为 上海电气的
主体部分,上海电气公司股份有限公司2005年在香港联合证券
交易所上市,20 08年在上海证券交易所首次发行A股股票。
4、企业发展沿革
上海电气前身可追 溯到中国最早的机器电气工业。1949年
后,上海主要的机器工业划归上海市重工业局(后称上海市机 电
工业管理局)管理。1985年成立上海电气联合公司(后改名为
上海电气(集团)总公司) 。1995年上海市机电工业管理局改
制,并与上海电气(集团)总公司资产联合重组。合并后的公司< br>命名为上海电气(集团)总公司。2004年3月,上海电气(集
团)总公司进行混合所有制改革 ,组建了上海电气公司有限公司。




2005年4月在香港H 股上市,更名为上海电气公司股份有限公
司。上海电气还拥有上海集优机械股份有限公司、上海机电股份
有限公司、上海输配电股份有限公司、上海海立(集团)股份有
限公司、上海自动化仪表股份有 限公司等上市公司。先后与西门
子、ABB、阿尔斯通、三菱、日立、开利、施耐德等著名跨国公
司共同组建了120多家合资企业。上海电气公司股份有限公司被
巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室 、世界经济学人周刊联合评
为2010年(第七届)中国上市公司100强,排名第30位。
二 上海电气公司财务状况总体情况分析
(一)分析目的及其数据来源
通过分析母公司的资产的总体发展情况,来了解公司的公
司的总体财务状况及发展态势。数据主要来源于 该公司
2011--2012年度资产负债表。
(二)公司资产负债表总体情况分析
表1 2011-2012资产负债表主要项目变动情况分析表
增减情况
项目
流动资产:
货币资金
交易性金融资产
应收票据
应收账款
预付款项
应收股利
其他应收款
存货
其他流动资产
流动资产合计
非流动资产:
可供出售金融资
产 855,670.00 386,064.00 469,606.00 121.64% 0.78%
10,008,385.00
90,105.00
961,049.00
11,402,232.00
14,294,366.00
234,587.00
914,306.00
1,038,445.00
1,095,000.00
40,038,475.00

9,232,690.00
106,184.00
655,166.00
10,460,022.00
15,988,882.00
128,201.00
871,134.00
348,925.00
1,300,000.00
39,091,204.00

775,695.00
-16,079.00
305,883.00
942,210.00
-1,694,516.00
106,386.00
43,172.00
689,520.00
-205,000.00
947,271.00

8.40%
-15.14%
46.69%
9.01%
-10.60%
82.98%
4.96%
197.61%
-15.77%
2.42%

1.29%
-0.03%
0.51%
1.57%
-2.82%
0.18%
0.07%
1.15%
-0.34%
1.57%

2012年 2011年 增减额 增减幅度
对总资产的
影响




长期股权投资
投资性房地产
固定资产
在建工程
无形资产
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计
资产总计
流动负债:
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款
预收款项
应付职工薪酬
应交税费
应付股利
其他应付款
一年内到期的非
流动负债
其他流动负债
流动负债合计
非流动负债:
长期借款
专项应付款
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计
股东权益:
股本
资本公积
盈余公积
未分配利润
股东权益合计
12,823,627.00
3,486,359.00
1,195,342.00
5,323,804.00
22,829,132.00
31,198.00
197,122.00
37,190,615.00

909.00
17,356.00
126,321.00
144,586.00
37,355,201.00


12,823,627.00
3,520,388.00
927,642.00
3,894,234.00
21,165,891.00

0.00
-34,029.00
267,700.00
1,429,570.00
1,663,241.00

0.00%
-0.97%
28.86%
36.71%
7.86%

0.00%
-0.15%
1.17%
6.26%
7.29%
20,950.00
310,729.00
36,336,191.00

1,364.00
14,710.00
194,125.00
210,199.00
36,546,390.00
10,248.00
-113,607.00
854,424.00

-455.00
2,646.00
-67,804.00
-65,613.00
808,811.00
48.92%
-36.56%
2.35%

-33.36%
17.99%
-34.93%
-31.21%
2.21%
0.03%
-0.30%
2.29%

0.00%
0.01%
-0.18%
-0.18%
2.17%
17,506,020.00
49,388.00
802,023.00
86,701.00
306,808.00
1,467.00
512,921.00
4,460.00
20,125,858.00
60,164,333.00

1,390,000.00
75,955.00
1,028,868.00
19,821,499.00
13,395,670.00
388,592.00
429,100.00
5,593.00
427,018.00
16,387,573.00
51,710.00
857,070.00
74,187.00
378,779.00
2,936.00
417,412.00
74,346.00
18,621,077.00
57,712,281.00

1,280,000.00
474.00

15,812,840.00
17,618,051.00
436,463.00
330,396.00
6,427.00
519,861.00
1,118,447.00
-2,322.00
-55,047.00
12,514.00
-71,971.00
-1,469.00
95,509.00
-69,886.00
1,504,781.00
2,452,052.00

110,000.00
75,481.00
1,028,868.00
4,008,659.00
-4,222,381.00
-47,871.00
98,704.00
-834.00
-92,843.00
6.82%
-4.49%
-6.42%
16.87%
-19.00%
-50.03%
22.88%
-94.00%
8.08%
4.25%

8.59%
15924.26%

25.35%
-23.97%
-10.97%
29.87%
-12.98%
-17.86%
1.86%
0.00%
-0.09%
0.02%
-0.12%
0.00%
0.16%
-0.12%
2.50%
4.08%

0.29%
0.20%
2.75%
10.73%
-11.30%
-0.13%
0.26%
0.00%
-0.25%
(1)上海电气本年比上年增加775695千元,增长8.4%,说明上




海电气公司资产规模变化较大,增长较快,公司资产能够满足正
常生产经 营的需要。主要原因是报告期内公司业务规模扩大、收
回货款较上年有所增加、存款大于3个月的非限制 使用定期存款
较上年同期增加。
(2)上海电气公司本年资产规模的增长,主要是非流动资产 增长
所致,与上年比较,本年非流动资产增加1504781千元,增长
8.08%;主要原因 是非同一控制下企业合并收购子公司。流动资
产增加947271千元,增长2.42%。本年非流动资 产增加额占本
年资产增加总量的61.37%,流动资产增加额占本年资产增加总
量的38.6 3%;本年由于非流动资产增加而使资产总额增加
2.61%,而流动资产增加使资产总额增加1.64 %。该公司本年非
流动资产增加额占全部资产增加额的61.37%,流动资产增加额
占全部资 产增加额的38.63%,说明公司非流动性资产增长幅度
较大,而流动资产增长较小。企业资产的流动 性也得到了一定的
提高,但结构并不理想,因为其流动资产的增加主要是由应收票
据、存货等项 目的增加引起的。
(3)上海电气公司长期股权投资较上年增加了1118447千元,增
长 6.82%,它使公司资产总额增加1.94%,说明公司注意了扩大
对外投资以获取更多利润。主要原 因是输配电业务新收购子公
司。
(4)上海电气公司本年无形资产比上年减少719771千 元,长期待
摊费用比上年减少1469千元,两项合计影响资产总额减少
721240千元,减 少1.25%,本年无形资产和长期待摊费用的变动
对公司资产总额增减变动的影响较少。主要原因是公 司加大了研
发投入。




三、上海电气财务状况效率分析
(一)分析目的及其数据来源
通过对母公司 财务状况效率的分析,来了解该公司的营运能
力、偿债能力和举债能力。数据主要来源于该公司2011 --2012
年度的资产负债表和利润表。
(二)公司资产管理效率情况分析
表2 2011-2012年公司营运能力重要财务指标数据
年份
项目
总资产周转率(次)
流动资产周转率(次)
存货周转率(次)
应收账款周转率(次)
固定资产周转率(次)
0.05
0.07
30.61
0.25
3.58
0.03
0.04
24.33
0.17
1.91
2012年 2011年
根据 表2数据分析可知:公司2011-2012年总资产周转和流动
资产周转缓慢,存货以高速态势逐年增 长,应收账款周转较为缓
慢,变现速度较慢,固定资产周转呈波动式增长。
(三)公司偿债能力和举债能力情况分析
表3 2011-2012年 重要财务指标数据
项目
流动比率(倍数)
速动比率(倍数)
现金流量比率(%)
存货周转率(次)
应收账款周转率(次)


2012年
1.08
1.05
0.27
30.61
0.25
2011年
1.08
1.07
0.26
24.33
0.17


根据表3数据分析 可知:公司短期偿债能力2011-2012年基本
徘徊1.04-1.09之间,大于1。从其他相关 指标变动情况看:(1)
经营活动中产生现金的能力较稳定;(2)应收账款周转水平低、
存货 周转保持在较高水平上。因此,公司短期偿债能力大于1,
总体质量一般。
四、企业公司经营业绩及其盈利能力分析
(一)分析目的及其数据来源
通过对公司的经营业绩的分析,来了解该公司营运状况及盈
利能力。数据主要来源于该公司2011-- 2012年度的利润表、现金
流量表以及资产负责表。
(二)公司经营业绩总体情况分析
1、利润及主要项目增减变化情况
表4 2011-2012年利润及主要项目增减变动分析表 单位:千元

份项目
营业收入
营业成本
毛利
销售费用
管理费用
财务费用
资产减值
损失
投资收益
营业利润


2012年 2011 增减额 增减
33765809
31781989
1983820
513060
683926
125590






33219337
31625392
1593945
398426
769648
73705

546472
156597
0.016450419
0.004951622
0.244597524
0.287717167
-0.111378188
0.703954956
389875




114634
-85722
-51885
1
5211


833750
1224493
381291
2356479
2863729



366080
1522729
1639236
0.041551027
0.547536692
0.746990061


利润总额
净利润

2892051
2676995


1702593
1706895


1189458
970100
0.698615582
0.568341931
根据表4分析数据得知:营业收 入较上年比增加了546472千
元,增长1.6%,毛利增加389875,增长24.46%,净利 润增加
970100,增长56.83%。公司营业收入增长较少,但在毛利上有
一定的增加, 在净利润上有较大幅度的增长,可见,公司主要通
过控制成本和增加对外投资来获取收益。公司应加强自 身的经营
收益能力。
2、公司利润及其主要项目结构情况
表5 2011-2012年利润及主要项目结构 单位:千元

项目
营业收入
营业成本
毛利
销售费用
管理费用
财务费用
研发费用
资产减值损失
投资收益
营业利润
利润总额
净利润
33765809
31781989
1983820
513060
683926
125590
2128885
381291
2356479
2863729
2892051
2676995
33219337
31625392
1593945
398426
769648
73705
1566056
366080
1522729
1639236
1702593
1706895
份 2012年 2011
根据表 5分析数据得知,公司营业收入结构中,由于输配电业务
新收购子公司、电站工程销量、电梯产品销量、 核电核岛产品销售




上升导致毛利所占比重上升1.08个百 分点。由于投资收益的较快增
长及管理费用成本的下降,导致利润所占比重上升。由于公司2012年投入研究一大批高新技术产业化项目,研发费用占比提升。
(三)公司盈利能力情况分析
表6 2011-2012年各年盈利能力重要指标及相关指标数据
时间
项目
净资产报酬率(%)
总资产周转率
财务杠杆
总资产报酬率(%)
毛利率
销售净利润(%)
成本利润率(%)
销售获现比率(%)
2012年 2011年
8.92
0.05
65.72
10.93
0.03
66.04
22.92
19.8
114.2
49.4
114.2
30.23
19.39
105.6
72.75
105.6
根据表6分析数据知,2012年净 资产报酬率较2011年下降2.01
个百分点,主要是公司负债较大程度增加、收购公司等使净资产总
额相应增加,同时因加大研发投入减少利润所致。公司成本利润率
大幅下降,是因为投资收益对 净利润的贡献度大幅提升所致。
综上分析,可以得出如下结论:
1.公司应加强自己的经营 收益能力,除了内部控制和对外投
资以外,更应该注重主营业务发展,扩大销售规模。
2.公 司应收账款周转偏低,资产流动性偏差,现金流量比率
低,所以,公司应加快应收账款的周转,增强资产 的流动性。
经管院教师d区,教师休息室,上午9点到10点


























四、一辈子孤单并不可怕,如果我们可以从中提炼出自由,那我们就 是幸福的。许多长久的关系都以为忘记了当初所坚持与拥有的,最后又开始羡慕起孤单的人。
五、 恋爱,在感情上,当你想征服对方的时候,实际上已经在一定程度上被对方征服了。首先是对方对你的吸引,然后 才是你征服对方的欲望。
六、没有心如刀割,不再依依不舍,只有,沉默相隔……
七、和你在一起只是我不想给任何人机会。
八、一个人总要走陌生的路,看陌生的风景,听陌生的 歌,然后在某个不经意的瞬间,你会发现,原本是费尽心机想要忘记的事情真的就那么忘记了。
九 、无论我们爱过还是就这样错过,我都会感谢你。因为遇见你,我才知道思念一个人的滋味;因为遇见你,我才知 道感情真的不能勉强;因为遇见你,我才知道我的心不是真的死了;因为遇见你,
我才知道我也能拥有美 丽的记忆。所以,无论你怎么对待我,我都会用心去宽恕你的狠,用心去铭记你的好。
十、爱情需 要的是彼此互相的照顾,当我们心爱的人累了,我们不是坐在一边不理,而是多陪对方谈谈心,对方需要什么的时 候,自己尽量的满足对方的需求,至少可以让对方知道,在自己身边的
感觉是如此的温暖。
十一、自从你出现後,我才知道原来有人爱是那麽的美好
十二、有的人与人之间的相遇就像是流星,瞬间迸发出令人羡慕的火花,却注定只是匆匆而过。
十三、有一些人,这一辈子都不会在一起,但是有一种感觉却可以藏在心里守一辈子。
十四、不要轻易说爱,许下的承诺就是欠下的债!
十五、不管你是多么的爱对方,但千万不可当第 三者。细想,默然。因为知道,这样的故事一开始便注定了结局,一开始就注定在这个故事里,很多人会受伤。离 开的总是要离开,挽留不住,就像
彼岸花,穷其一生,花叶仍是生生相错。
十六、什么叫快乐?就是掩饰自己的悲伤对每个人微笑。
十七、爱情与视力无关,任你看得再怎么 清楚,在爱里只有模糊。因为太聪明太理智就没有办法恋爱,爱情根本是盲目的。
十八、恋爱就像 剪头发,这种事情不到最后是不知道结果的,结果能否令每个人皆大欢喜,无人保障,但是一切都是自己的选择。
十九、因为爱过,所以慈悲:因为懂得,所以宽容。
二十、那些随风散落的微笑眼神 ,仿似落寞诗人的爱情诗句,一段一段,错落成行。孤独的钟鸣彻夜悲鸣,那些如花容颜,终不敌过时间切割的颓 败,我们忧伤的仰望阳光,看流年未亡,年华尽耗。
二十一、一个人一生可以爱上很多的人,等你 获得真正属于你的幸福之后,你就会明白一起的伤痛其实是一种财富,它让你学会更好地去把握和珍惜你爱的人。
二十二、爱一个人,由天由人却由不得自己。不由自主只因刻骨铭心,不离不弃只因无法代替。总是 心有期待,才有灯火阑珊处的望眼等待;总是情怀善待,才有心甘情愿地付出所有,习惯的依赖。
也许你 的世界一无所有,但在爱你人的心里,你就是全世界。珍惜一个深爱你的人,更要珍藏一颗为你融入生命的心。




二十三、就在我以为一切都没有改变只要我高兴就可以 重新扎入你的怀抱一辈子不出来的时候,其实一切都已经沧海桑田了,我像是一躲在壳里长眠的鹦鹉螺,等我探出 头来打量这个世界的时候,
我原先居住的大海已经成为高不可攀的山脉,而我,是一块僵死在山崖上的化 石
二十四、幸福,不是长生不老,不是大鱼大肉,不是权倾朝野。幸福是每一个微小的生活愿望达 成。当你想吃的时候有得吃,想被爱的时候有人来爱你。
二十五、有时,爱也是种伤害。残忍的人,选择伤害别人,善良的人,选择伤害自己。
二十六、如果,不幸福,如果,不快乐,那就放手吧;如果,舍不得、放不下,那就痛苦吧。
二十七、这个世界就这么不完美。你想得到些什么就不得不失去些什么。
二十八、有的人与人之间的相遇就像是流星,瞬间迸发出令人羡慕的火花,却注定只是匆匆而过。
二十九、无数次在梦的意境,勾勒你的样子,那样的虔诚,和你的心灵一样,一生刻骨。
三十、有
背叛你,你却想挽回。有人不爱你,你却讨好他。何必为爱委屈自己。一个人如真心爱你,绝不会对你忽 冷忽热;一个人如真心想追你,绝不会跟你玩暧昧。与其卑微的恋爱,不如选择单身。


















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