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股票发行量股市七大行业投资分析与预测

作者:admin
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日期:2020-10-16 14:57

邱国鹭投资过什么股票-数学题股票怎么算每股多少钱

2020年10月16日发(作者:韩里)
2010年股市七大行业投资分析与预测
银行:最赚钱的行业
2009年三 季报落下帷幕,据《证券日报》市场研究中心统计,全部A股
在7至9月份实现净利润亿元,较2008 年同期增长%。第三季度行业净利润
总额排名前5位的分别是:银行亿元)、采掘亿元)、化工亿元)、 建筑建材亿
元)、食品饮料亿元)。
从行业角度来看,银行业实现净利润排在所有行业之 首,净利润达到亿
元,占全部A股净利润的%。2009年第二季度银行净利润同比增长达到%,至第< br>三季度同比迅速增长为%。其中在2季度环比增长%的情况下,3季度较2季度
环比再度上升%, 净利润增长保持在上升通道之中。
三季报显示银行业已进入良性增长阶段,具体表现为以下四大特 征:一、
净息差环比回升。资产重定价影响逐步消除,资产负债结构改善及市场利率
的提升推动 上市银行3季度净息差环比平均上升12个基点,保持了向上趋
势。二、资产质量继续保持稳定。上市银 行3季度不良贷款继续实现双降。
2009年3季度末不良余额较中期下降亿元,不良率下降至%。由于 资产质量改
善,拨备计提力度减轻,信用成本整体有所下降,准备金覆盖率仍继续提升个
百分点 至%。三、贷款结构显着改善。上市银行3季度贷款环比增长%,虽然
贷款增速下降,但结构继续改善, 高收益贷款占比上升。各银行票据贴现占比
均出现明显下降,平均下降约5个百分点。四、上市银行手续 费收入大增。
上市银行净手续费收入合计同比增长%,同比增幅较中期扩大约个百分点。理
财业 务、银行卡手续费和投行业务收入仍是3季度银行手续费收入的主要增
长点。
展望未来, 第四季度通常是信贷投放的低谷,预计第四季度贷款不会出
现过快增长的局面,但出现大幅紧缩的可能性 也很小,总体将呈平稳态势。息
差方面,第一创业认为出于两点原因第四季仍有回升空间:“一、预计票 据贴
现置换为一般贷款的过程尚末终结,票据融资占比仍有下降空间;二、居民户
存款及企业存 款中,活期占比水平与历史数据比较仍处于较低水平,实体经
济的活跃度也有望进一步提升,存款活期化 趋势有望继续。”在适度宽松的
货币政策以及实体经济增长良好的大环境下,信贷资产质量在第四季度将 保
持稳定,银行股的业绩也将继续回暖。
目前银行业处于市净率倍,市盈率倍水平。上海 证券认为:“虽然四季度
行业基本面持续回暖的力度将有所减缓,但从估值来看,目前银行板块估值横向纵向对比仍具备优势”。银行类与沪深300的PE估值差异扩大至%,PB
估值落后约%,国 信证券也表示:“从A股历史以及国际市场看,该动态PE的
差异幅度处于历史最高水平,银行类未来跑 赢大盘属大概率事件。”
中金公司表示:“根据A股银行投资时钟,在未来6-12个月,银行将 享受
'量价齐升’,中小银行能够跑赢行业指数和大盘,个股选择上坚持既能享受
周期性向上, 又能抵御结构性向下的银行,A股首选为招商银行(600036)、中
信银行(601998)、北京 银行(601169)、兴业银行(601166)、南京银行(60100
9)。”
医药:成长性最好的行业
三季报披露完毕,虽然业绩属于过去,但是三季报业绩所折射出的运行< br>脉络仍对我们展望未来市场的运行方向提供了一个“窗口”,为更好指导我
们选择行业和上市公司 提供了依据。从三季报业绩的整体来看,上市公司的
业绩持续改善,一些行业已经走出业绩的低谷,逐渐 驶向增长的轨道。
据《证券日报》最新数据显示,有12个行业已经连续四个季度实现盈利,包括:医药生物、建筑建材、餐饮旅游、农林牧渔、采掘、金融服务、商业
贸易、机械设备、信息服 务、信息设备、综合和房地产。其中金融服务今年
前三个季度均实现了千亿元以上的净利润。而在这12 个行业中,建筑建材、
医药生物、餐饮旅游已经实现了持续三个季度增长。建筑建材近三个季度净
利润环比增长率分别为%、%、%;餐饮旅游近三个季度净利润环比增长率分别
为%、%、%;而医药 生物行业的业绩持续性更值得期待,是唯一在第三季度扩
大净利润增幅的行业,近三个季度净利润环比增 长率分别为、%、%。
医药行业三季报的主要财务特征是:较多上市公司第三季度收入和净利润同比增速有明显提升,医药板块中有57家公司利润增长超过30%。公允价
值变动损益上升、财 务费用和所得税下降促使净利润增速超过收入增速。20
09年前三季度医药上市公司收入、营业利润、 净利润、扣除非经常损益后净
利润分别同比增长13%、4%、35%、9%。
我国经济 步入新的增长周期,其依赖内需的增长模式正在逐步形成。受
益于内需启动的医药行业三季报继续保持高 增长的公司数量较二季报明显
增多。从数据观察,医药行业的各个子行业的销售收入增速逐步加快,同比 增
速较二季报有明显提升的趋势。医药行业整体销售收入增速为%。经营性利
润同比增速虽仍然 普遍低于同期,但增速情况较二季报也有所提升。行业经
营性营业利润整体增速为%。
第 三季度,收入增长表现较好的子行业为医药商业、中药、生物制品,分
别增长%、%、%;主业净利润增 速较快行业是化学制剂、医药商业、中药,分
别增长%、%、%。
中信证券(60003 0)认为,医药板块在目前的估值水平上,应关注未来业
绩有望超预期的上市公司,业绩的超预期可能体 现在四季度或2010年。看好
的个股有:科华生物(002022)、国药股份(600511)、海 王药业、康缘药业(60
0557)、马应龙(600993)、天士力(600535)、健康元(6 00380)等。
中投证券则建议短期重点配置跟基本药物目录后续措施相关度大的康
缘 药业、千金药业(600479)、云南白药(000538)等;甲流行情主要关注二线
甲流股如科华 生物等;原料药建议继续配置新和成(002001)、浙江医药(6002
16)、星湖科技(600 866)。
钢铁:拐点最明确的行业
通过盘点上市公司三季报发现,上市公司业绩已经 持续三个季度环比增
长,在23大行业中,有16大行业第三季度业绩环比增长,其中钢铁行业在经历连续三个单季的亏损后,终于迎来了整体的盈利,成为目前业绩拐点最明
显的行业。
据《证券日报》研究中心最新统计,再全球金融危机冲击下,钢铁行业最
先感受到了寒冷,整体业绩自去 年第三季度就已经开始下滑。数据显示:2008
年第二季度钢铁上市公司归属母公司股东的净利润合计 亿元,当年第三季度
下滑至亿元,第四季度该行业便首次出现亏损,合计亏损亿元。进入2009年,< br>尽管多数行业出现了扭亏,但钢铁行业依旧徘徊在亏损线上,今年前两个季
度整体亏损额分别为亿 元、亿元。
细心的投资者会发现,尽管前两季度钢铁行业依然处于亏损状态,但亏
损额度 在逐步缩小。但三季度,该行业终于迎来了久违的盈利,34家上市公司
归属母公司股东的净利润合计1 12亿元。
在钢铁行业业绩排行榜上,34家上市公司中已有26家前三季度实现盈
利, 新兴铸管(000778)、大冶特钢(000708)、凌钢股份(600231)每股业绩分
别为元 、元、元,位居前三甲。从单季度业绩上看,第三季度实现盈利的有3
2家,占比%;扭亏为盈的有12 家,占比%。其中,三钢闽光(002110)第三季度每
股收益达元,成为第三季表现最为突出的钢铁 公司;莱钢股份(600102)也不
逊色,第三季度每股收益位居第二达元,而该公司之前的三个季度 每股收益
分别为元、元、元。
从单季度业绩成长性看,第三季度归属母公司股东净利润环 比增长数10
倍的钢铁公司有五家,分别是莱钢股份、太钢不锈(000825)、唐钢股份(0007
09)、首钢股份(000959)、杭钢股份(600126),环比增长率分别为倍、倍、倍、倍和倍。此外,承德钒钛(600357)、鄂尔多斯(600295)、马钢股份(600808)、韶钢松山(000717)等21家公司第三季度净利润环比均实现翻番。可见,钢铁
公司不但实现 了全面扭亏,部分上市公司环比增速更是惊人。
值得注意的是,钢铁业龙头宝钢股份(60001 9)季报也透出良好信号,在
这场全球经济危机中,宝钢做到了“冬训”而非“熬冬”。数据显示,宝钢 三
季度盈利改善好于行业平均,单季毛利率环比大幅提升至15%,接近至历史平
均水平;吨钢 毛利亦达到998元吨,环比二季度提升600元吨,明显高于行
业平均。
业内人士对此 表示,从我国中长期经济发展的轨迹来看,城镇化和工业
化必然要加快,这意味着钢铁等基础原材料需求 必然是上升的。三季报数据
显示了钢铁业已经见到了业绩的拐点。那么在2010年,钢铁公司盈利能力 会
大大提高,企业内生性增长的动力,也会释放出来。
机械设备:机构最青睐的行业
纵观上市公司三季度,机构投资者对机械设备股十分偏爱。据WIND最新
数据,《证券日 报》市场研究中心通过统计发现,A股市场中投资资金比较多
的四家机构投资者,对机械设备股反应各有 不同,机构合计持股数为亿股,较
上期的%;合计持股市约亿元,较上期增%,QFII降低机械设备股 的持股比例,
社保基金和保险资金则它们的接盘人。另外,公募基金就更有意思,60%的基
金 都抛弃机械设备股,但今年经营业绩较好的基金则捡这些基金抛弃机械
股。
季报显示,三 季度机构增持80只机械设备股,而机构增持数超1000万股
有20只。其中,上海机电(60083 5)、东安动力(600178)、哈空调(600202)、
思达高科(000676)、大橡塑(6 00346)、上风高科(000967)、宝胜股份(60097
3)和大西洋(600558)等8 只股票机构增持数超5000万股。比较典型的是东
安动力,三季度前十流通股东有10家机构,合计持 有万股,较上期增万股。其
中,公募基金4家,企业年金2家,一家券商,有1家其他机构投资者,股东 人
数有所增加,筹码仍集中。同样,哈空调三季度的十大流通股东8家机构合计
持有2658万 股,景顺系基金全面退出;股东人数有所增加,筹码仍集中。
通过统计发现,受经济回暖的影响, 机械设备公司的业绩回升最快,机构
投资者也入驻最快。今年前三季度机械设备实现净利润亿元,同比增 长%。统
计显示,公募基金三季度持股亿股,持股市值约亿元,降幅%。尽管大部分公募
基金在 降低机械设备股的仓位,但今年前三季度经营比较好的公募基金则增
持机械设备股,三季度“领跑”的1 0只基金增持市值机械设备行业亿元,位
居“领跑”的10只基金增持第二的行业。
值得 关注的是,社保基金和保险资金三季度涉足的行业众多,而机械设
备股成社保基金和保险资金的最爱。统 计显示,保险三季度持万股,较上期增
15%,持股市值为亿元,增幅25%;三季度保险资金新增96 只股票,而机械设备
股占了16席,新能源是保险增最多的行业,仅比机械设备股多一只而已。
社保基金社保基金三季度万股,较上期增长万股,持股市值为亿元,较上
期增亿元,增幅为 %;三季度保险资金新增76只股票,而机械设备股占了16席,
是社保新入驻最多的行业。相反,QF II三季度持股万股,较上期减少万股,持
股市值约亿元,减幅为%。(任小雨)
农林牧渔:业绩双增最大的行业
《证券日报》研究中心数据统计显示,在国家宏观政策大 力扶持下,有6
大行业实现2009年前三季度净利润同比和第三季单季环比“双增长”。农
林 牧渔表现最突出,前三季度净利润合计亿元,同比增长%,第三季度净利润
合计亿元,环比增长%。交运 设备第三季度业绩增长较快,%的环比增长率远远
超过前三季度%的同比增长率。其他四大行业是建筑建 材、食品饮料、医药
生物和餐饮旅游,第三季度净利润环比增长率分别为%、%、%和%;前三季
度净利润同比增长率分别为%、%、%和%。
三季度是农业上市公司盈利传统低点,但从已公布 的2009年三季报显示
农林牧渔板块上市公司整体盈利恢复,而四季度是农业收获季节,也是各上市公司盈利丰收的时点,农产品(000061,股吧)实际价格水平对相关上市公
司业绩影响更为 关切。
粮食方面,在流动性过剩和世界经济复苏的双轮驱动下,预计国际粮价
将跟随石油 等大宗商品展开反弹。通货膨胀因素主导着国际价格,政策因素
主导国内价格;虽然我国粮食持续丰产, 但国家仍然加大了农业政策补贴,10
月刚刚提高了小麦、稻谷的收购价格。
就糖、棉而 言,已走出独立行情,由于天气问题及种植面积影响,糖料与
棉花等经济作物都出现了减产,与大宗粮食 商品不同,在经济危机时都由于
供大于求出现大幅下跌,在今年出现大牛市,在四季度进入收获季节减产 事
实逐步明确时,预计价格仍会上涨。其中糖价受明年全球增产影响短期有调
整需求,不过未来 一年供求仍偏紧,远期依然乐观;棉花则预期明年继续减产,
供需更为紧张,预计走势强于糖。
对于水产,四季度更是销售旺季,各公司在此前国外需求萎缩及价格大
幅下跌中依然坚持规 模扩张,并努力建设市场网络,因此,随着未来出口形势
的好转及国内酒店消费的复苏必将带动水产品销 售出现价增量涨局面。随着
价格触底之后的反弹,各公司2010年和2011年业绩大幅增长的预期将 更为
强烈。
林业方面,国家林业局等5部门近日刚刚联合发布了《林业产业振兴规
划(2010-2012年)》。《规划》提出,三年内重点扶持100家国家级林业重
点龙头企业和 10大特色产业集群,逐步形成森林资源培育、人造板、家具、
木浆造纸、竹产品、林化产品、木本粮油 产品、生物制药、林业机械制造和
生物质能源等支柱产业。林业产业总产值将由2008年的万亿元增加 到2012
年的万亿元,每年保持12%左右的速度增长。相关林业上市公司发展后劲得
到保障 。
岁尾年初也是国家有关农业扶持政策出台之季。农业板块往往更受市场
关注。农业行业 投资主题一般分为两类:一是行业变化所至,包括农产品价格
波动和农业政策主题;二是部分公司业绩持 续增长预期。因此,可把机构看好
的公司分为三大投资主线:1.业绩持续增长预期,比如安琪酵母(6 00298)、
中牧股份(600195)、獐子岛(002069)、绿大地(002200);2. 基于价格上涨或
上行预期,比如南宁糖业(000911)、中粮屯河(600737)、新农开发(6 00359)、
新赛股份(600540);3.公司经营改善,比如登海种业(002041)、敦煌 种业(60
0354)、好当家(600467)、新中基(000972)等。(沈明)
电力:同比增长最快的行业
上市公司2009年三季报已完美收官,上半年的“亏损冠军 ”电力行业三
季报打了翻身仗。数据显示,电力上市公司业绩表现突出,多数公司盈利超出
预期 ,电力行业成为净利润同比增幅最大的行业。
据中信证券统计数据显示,前三季度电力板块扣除非 经常性损益后净利
润同比增长%,其中火电增长%成为主要推动力;水电和电网行业分别变动%
和%。单季来看,行业盈利环比二季度提高%,火电、水电和电网三个子行业分
别上升、%和%,随着火 电盈利自2008年三季触底,行业延续2008年四季度以
来的回升态势,行业利润水平出现了“微笑 曲线”的走势。
火电扣除经常性损益后三季度单季净利润为亿元,环比2季度增长%,同
比2008年大幅增长%,较2007年也增长达%,主要源自收入大幅提高%,但净利
润仍较2007 年同期下降个百分点。
而电力上市公司业绩提升的主要原因包括:1.发电量恢复带来的收入巨< br>增;2.第三季度全国多数地区的市场煤处于全年最低水平,导致毛利率大幅
回升;3.合同煤实 际结算价格与二季度的暂估价格之间存在的差异导致毛利
率的变动;4.财务费用降低较多。
据统计,1-9月份发电累计,全国规模以上电厂发电量26511亿千瓦时,
同比增长%,继续为正。 9月份单月发电量为3203亿千瓦时,同比增长%,再创
新高,体现了经济的进一步复苏。三季度单季 发电量同比增长%,自去年四季
度以来首次转正。
如粤电力,前三季度发电量同比仍下降 9%,但业绩创历史最好水平。主要
原因为,首先,三季度毛利率达到29%,超过2007年一季度的 最好水平,主要
原因在于发电量增加因而机组利用小时增加因此度电固定费用率下降;其次,
二 季度收入环比增长近29%,而营业成本环比仅增长18%,依然说明电量的增
长非常显着,且煤价保持 平稳甚至略有下降;再次,财务费用占比及财务费用
率均环比、同比下降体现了降息的影响,也是利润恢 复的原因之一;最后,所
得税率已恢复至25%同时当期还有一笔亿的资产减值计提,对归属母公司所< br>有者的净利润的影响是亿元,可见三季度当期的实际业绩更高。
目前,诸多机构十分看好电 力板块,认为随着电价改革的深入以及根据
水火同价、上调销售电价等市场预期,使相关上市公司投资价 值得以提升。
而从3季度各行业净利润同比增幅的数据看,增长最为明显的行业还有农林
牧渔、 化工以及信息设备等行业也是表现出色,值得关注的。
有色金属:环比增长最快的行业
本报统计数据显示,第三季度全部A股公司归属母公司股东净利润合计
亿元,环比增长率为%;主营收入 合计亿元,环比增长率为%。其中,有色金属行
业第三季度净利润为亿元,在第二季度大增%的基础上, 继续增长%,成为23个
行业中环比增幅最大的明星行业。
通过统计数据对比发现,受全 球金融危机冲击,有色金属行业因需求急
剧收缩,整体业绩出现直线下降。数据显示,2008年四季度 有色金属上市公司
归属母公司股东的净利润亏损亿元,较三季度大幅下降%;2009年一季度,随着我国经济率先企稳复苏,有色金属行业的业绩初显跌幅收窄,上市公司归
属母公司股东的净利润合 计亿元,环比增长%;从第二季度开始,有色金属上
市公司净利润由负转正,复苏拐点进一步确立,行业 利润达到亿元,较一季度
增幅高达%。第三季度,有色金属上市公司净利润继续增至亿元,环比增幅超< br>过90%。
从具体上市公司表现看,在57只有色金属个股中,净利润增长超过100%< br>的共有16只,其中,西部矿业(601168)三季度主营收入为亿元,环比增长%,营
业利润 为亿元,比上个季度猛增%,归属母公司股东的净利润亿元,环比增长%,
高居有色金属板块净利润单季 增长榜首。贵研铂业(600459)、金瑞科技(600
390)、包钢稀土(600111)、云铝 股份(000807)归属母公司股东的净利润增长
率分别为%、%、%和%,居净利润单季增长榜的前 列。
值得一提的是,权重股中国铝业(601600)第三季度实现归属于上市公司
股东 的净利润2126.6万元,虽然比去年同期下降了%,但这是今年以来,中
国铝业连续两个季度大幅亏 损之后首次实现盈利。根据一季报和半年报,公
司今年第一季度亏损18.89亿元,第二季度则亏损超 过16亿元,充分表明行
业回暖趋势明显。
另外,从有色金属行业内部看,有色金属行业 内部出现了资源类公司和
加工类公司的业绩分化,行业利润在向资源类公司集中,而加工类公司则饱受有色金属价格上涨之苦。如锡业股份(000960)在前三季度实现归属于母公
司所有者净利润 8784万元,环比增长83%,而在7月28日公司公布的半年报
中,公司对前三季度的业绩预测仅为 5000万元。与之相反,罗平锌电(002114)
三季度公司归属母公司股东的净利润亏损万元,环 比下降%,是57家公司中环
比下降最多的一家。金马集团(000602)、ST锌业的三季度净利润 下降%和%
排在第二位和第三位。
除有色金属板块外,公用事业、轻工制造、交运设备、 生物医药等板块
分别以%、%、%以及%排在三季度净利润增长的前五位。

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